我國(guó)上市公司盈余管理問(wèn)題及對(duì)策分析

張玲

(天津財(cái)經(jīng)大學(xué)，天津 033222)

1 盈余管理存在的原因

1.1 投資者與管理者目標(biāo)不一致。管理層進(jìn)行盈余管理是為了自身獲取更多利益。公司制的產(chǎn)生使得企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，投資者取得企業(yè)信息的途徑較為固定，通過(guò)管理層的業(yè)績(jī)匯報(bào)來(lái)獲取企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況以及一些其他信息，在這層背景下，管理層掌控了企業(yè)較多的企業(yè)信息與主動(dòng)權(quán)。投資者希望企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化從而獲取更多的利益，而由投資者雇傭來(lái)的管理層則是通過(guò)經(jīng)營(yíng)獲取薪酬或者較少的股份，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)，兩者之間的目標(biāo)存在重大的不一致，為了減少目標(biāo)不一致帶來(lái)的損失，投資者經(jīng)常會(huì)采取激勵(lì)的方式，來(lái)刺激管理層盡力為企業(yè)工作，保證企業(yè)較好的經(jīng)營(yíng)情況。

管理層激勵(lì)一方面會(huì)達(dá)成投資者的愿望——使得管理層努力工作，使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)更加良好；另一方面，出于私人利益的考慮，管理層為了實(shí)現(xiàn)自身利益最大化，會(huì)選擇盈余管理手段來(lái)“美化”自己的業(yè)績(jī)。經(jīng)過(guò)一個(gè)周期的努力，如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)匀坏陀谕顿Y者設(shè)定的獎(jiǎng)勵(lì)條件，管理層則會(huì)通過(guò)產(chǎn)生通過(guò)其他渠道增加企業(yè)業(yè)績(jī)的動(dòng)機(jī)。許多學(xué)者通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，不僅僅是管理層特征，盈余管理還受到多方面因素的影響。比如袁知柱等(2014)以我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為研究樣本，研究發(fā)現(xiàn)管理層薪酬總額越高，企業(yè)的盈余管理程度會(huì)更大，這一正向關(guān)系對(duì)于管理層管權(quán)激勵(lì)方式同樣適用。但是不可否認(rèn)，仍然有部分學(xué)者不贊同上述研究，認(rèn)為管理層激勵(lì)措施不但不會(huì)降低兩者之間的目標(biāo)不一致問(wèn)題，反而還會(huì)激發(fā)管理層的機(jī)會(huì)主義行為，管理層充分利用盈余管理手段實(shí)現(xiàn)更多的私人利益，而給投資者帶來(lái)更大的損失。

1.2 企業(yè)融資的需求。企業(yè)為了鞏固自身的地位，需要不斷投入資金，維持企業(yè)的運(yùn)營(yíng)。總之，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)離不開外部融資的需求，單單通過(guò)自身的資金實(shí)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)是不現(xiàn)實(shí)的，任何企業(yè)都需要外部資金的需要。企業(yè)的外部利益相關(guān)者會(huì)根據(jù)企業(yè)所提供的財(cái)務(wù)信息判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，從而做出相應(yīng)決策，如果企業(yè)連續(xù)幾年運(yùn)行不好，甚至出現(xiàn)虧損、縮減規(guī)模等情況，利益相關(guān)者出于對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估會(huì)抽回或者拒絕向企業(yè)提供資金，而企業(yè)為此也將面臨資金短缺、運(yùn)行不暢等情況，甚至可能面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)虧損等情況時(shí)，為了盡可能獲得資金，企業(yè)管理層會(huì)通過(guò)盈余管理等手段，對(duì)向外提供的財(cái)務(wù)報(bào)告信息進(jìn)行一定程度的隱瞞或粉飾，讓外部利益相關(guān)者作出與企業(yè)真實(shí)情況不符的決策，幫企業(yè)度過(guò)危機(jī)。

1.3 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不完善。通過(guò)分析企業(yè)的盈余管理手段可以看到，管理層一般是利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則方面存在的漏洞來(lái)進(jìn)行盈余管理達(dá)到其最終目的。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是我國(guó)上市公司編制財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)遵循的基本法則，其完善與否直接關(guān)系到了企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的準(zhǔn)確性和真實(shí)性。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍發(fā)生了較大的變化，從傳統(tǒng)的制造加工業(yè)滋生出了更多的服務(wù)金融產(chǎn)品，而會(huì)計(jì)準(zhǔn)則發(fā)展的不完善和發(fā)展速度較慢等原因就給企業(yè)的盈余管理創(chuàng)造了較大空間。另外，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在制定時(shí)給企業(yè)管理層留出了較大的選擇空間，比如其中的重要性原則要求企業(yè)對(duì)認(rèn)為重要的信息進(jìn)行列報(bào)，致使企業(yè)管理層在重要的信息選擇上擁有了較多的自主權(quán)，進(jìn)而為盈余管理工作制造了較大的空間。

2 避免盈余管理的對(duì)策

2.1 完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。建立完善的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，是減少盈余管理手段、確保企業(yè)提供真實(shí)的會(huì)計(jì)信息的有效手段之一。現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的完善及發(fā)展方向可以從企業(yè)信息披露的形式和內(nèi)容兩個(gè)方面進(jìn)行。關(guān)于企業(yè)披露的內(nèi)容，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)該做出具體的規(guī)定，對(duì)重要性標(biāo)準(zhǔn)、關(guān)鍵信息等提出一個(gè)較為明確清晰、實(shí)施性較強(qiáng)的要求。此外，為了保證法規(guī)可以起到對(duì)管理層應(yīng)有的威懾性，減少管理層不合理的盈余管理行為，還應(yīng)該適當(dāng)加大對(duì)其采取違規(guī)手段進(jìn)行盈余管理的懲罰力度。

2.2 改進(jìn)公司治理機(jī)制。管理層為了獲取更大的私人利益選擇盈余管理，因此為了降低企業(yè)的盈余管理水平，一方面，企業(yè)應(yīng)構(gòu)建合理的管理層薪酬激勵(lì)機(jī)制，在考慮盈余管理水平的前提下建立以市場(chǎng)信息價(jià)值和企業(yè)價(jià)值權(quán)衡下的薪酬激勵(lì)機(jī)制，在單純的追求企業(yè)價(jià)值最大化下建立的薪酬機(jī)制上加入企業(yè)信息價(jià)值因素，對(duì)企業(yè)的股票價(jià)值、企業(yè)未來(lái)發(fā)展?jié)摿Φ冗M(jìn)行量化考核，適當(dāng)增加管理層持股數(shù)量，從而有效降低企業(yè)的信息不對(duì)稱問(wèn)題。

另一方面，還要關(guān)注董事會(huì)的機(jī)構(gòu)設(shè)置，建立合理的獨(dú)立董事制度，促使獨(dú)立董事能夠靈活地發(fā)揮職權(quán)作用，處理管理層與所有者之間的利益牽制。賦予獨(dú)立董事一定的監(jiān)督權(quán)力，使其在公司運(yùn)營(yíng)中有一定的話語(yǔ)權(quán)，對(duì)公司的管理層可以起到一定程度的牽涉作用，從而達(dá)到其職位設(shè)置的目的；同時(shí)，一般來(lái)自于公司外部的獨(dú)立董事，具有較強(qiáng)的聲譽(yù)維護(hù)動(dòng)機(jī)，從而能夠很好地發(fā)揮其監(jiān)督作用，有效減少管理層采取違規(guī)手段的盈余管理行為。

2.3 提高會(huì)計(jì)人員綜合素質(zhì)。在對(duì)會(huì)計(jì)人員的考察培養(yǎng)中，不可以將重心全部放到專業(yè)水平上，而忽略了綜合素質(zhì)的關(guān)注。后續(xù)培養(yǎng)中，在提升其專業(yè)素質(zhì)時(shí)，更應(yīng)加強(qiáng)對(duì)其職業(yè)道德的培養(yǎng)，提高自身責(zé)任心，加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)理論的學(xué)習(xí)，真正地做到對(duì)外提供與利益者相關(guān)可靠的信息。

總之，我們應(yīng)從制度制定、會(huì)計(jì)人員和公司治理等多方面來(lái)抑制管理層英語(yǔ)管理的行為，使其可以提高對(duì)外提供信息的質(zhì)量，如實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，減少利益相關(guān)者的損失。