我國上市公司盈余管理問題及對策分析

張玲

(天津財經大學，天津 033222)

1 盈余管理存在的原因

1.1 投資者與管理者目標不一致。管理層進行盈余管理是為了自身獲取更多利益。公司制的產生使得企業所有權與經營權分離，投資者取得企業信息的途徑較為固定，通過管理層的業績匯報來獲取企業的經營情況以及一些其他信息，在這層背景下，管理層掌控了企業較多的企業信息與主動權。投資者希望企業可以實現價值最大化從而獲取更多的利益，而由投資者雇傭來的管理層則是通過經營獲取薪酬或者較少的股份，根據經濟學中的經濟人假設，兩者之間的目標存在重大的不一致，為了減少目標不一致帶來的損失，投資者經常會采取激勵的方式，來刺激管理層盡力為企業工作，保證企業較好的經營情況。

管理層激勵一方面會達成投資者的愿望——使得管理層努力工作，使得企業經營更加良好；另一方面，出于私人利益的考慮，管理層為了實現自身利益最大化，會選擇盈余管理手段來“美化”自己的業績。經過一個周期的努力，如果企業的經營業績仍然低于投資者設定的獎勵條件，管理層則會通過產生通過其他渠道增加企業業績的動機。許多學者通過研究發現，不僅僅是管理層特征，盈余管理還受到多方面因素的影響。比如袁知柱等(2014)以我國上市公司財務數據作為研究樣本，研究發現管理層薪酬總額越高，企業的盈余管理程度會更大，這一正向關系對于管理層管權激勵方式同樣適用。但是不可否認，仍然有部分學者不贊同上述研究，認為管理層激勵措施不但不會降低兩者之間的目標不一致問題，反而還會激發管理層的機會主義行為，管理層充分利用盈余管理手段實現更多的私人利益，而給投資者帶來更大的損失。

1.2 企業融資的需求。企業為了鞏固自身的地位，需要不斷投入資金，維持企業的運營。總之，企業的運營離不開外部融資的需求，單單通過自身的資金實現企業運轉是不現實的，任何企業都需要外部資金的需要。企業的外部利益相關者會根據企業所提供的財務信息判斷企業的經營情況，從而做出相應決策，如果企業連續幾年運行不好，甚至出現虧損、縮減規模等情況，利益相關者出于對企業運營風險的評估會抽回或者拒絕向企業提供資金，而企業為此也將面臨資金短缺、運行不暢等情況，甚至可能面臨破產的風險。因此，當企業出現虧損等情況時，為了盡可能獲得資金，企業管理層會通過盈余管理等手段，對向外提供的財務報告信息進行一定程度的隱瞞或粉飾，讓外部利益相關者作出與企業真實情況不符的決策，幫企業度過危機。

1.3 會計準則的不完善。通過分析企業的盈余管理手段可以看到，管理層一般是利用會計準則方面存在的漏洞來進行盈余管理達到其最終目的。會計準則是我國上市公司編制財務報告時遵循的基本法則，其完善與否直接關系到了企業財務報告的準確性和真實性。隨著市場經濟的發展，我國企業的經營范圍發生了較大的變化，從傳統的制造加工業滋生出了更多的服務金融產品，而會計準則發展的不完善和發展速度較慢等原因就給企業的盈余管理創造了較大空間。另外，會計準則在制定時給企業管理層留出了較大的選擇空間，比如其中的重要性原則要求企業對認為重要的信息進行列報，致使企業管理層在重要的信息選擇上擁有了較多的自主權，進而為盈余管理工作制造了較大的空間。

2 避免盈余管理的對策

2.1 完善會計準則。建立完善的會計準則，是減少盈余管理手段、確保企業提供真實的會計信息的有效手段之一。現行會計準則的完善及發展方向可以從企業信息披露的形式和內容兩個方面進行。關于企業披露的內容，會計準則應該做出具體的規定，對重要性標準、關鍵信息等提出一個較為明確清晰、實施性較強的要求。此外，為了保證法規可以起到對管理層應有的威懾性，減少管理層不合理的盈余管理行為，還應該適當加大對其采取違規手段進行盈余管理的懲罰力度。

2.2 改進公司治理機制。管理層為了獲取更大的私人利益選擇盈余管理，因此為了降低企業的盈余管理水平，一方面，企業應構建合理的管理層薪酬激勵機制，在考慮盈余管理水平的前提下建立以市場信息價值和企業價值權衡下的薪酬激勵機制，在單純的追求企業價值最大化下建立的薪酬機制上加入企業信息價值因素，對企業的股票價值、企業未來發展潛力等進行量化考核，適當增加管理層持股數量，從而有效降低企業的信息不對稱問題。

另一方面，還要關注董事會的機構設置，建立合理的獨立董事制度，促使獨立董事能夠靈活地發揮職權作用，處理管理層與所有者之間的利益牽制。賦予獨立董事一定的監督權力，使其在公司運營中有一定的話語權，對公司的管理層可以起到一定程度的牽涉作用，從而達到其職位設置的目的；同時，一般來自于公司外部的獨立董事，具有較強的聲譽維護動機，從而能夠很好地發揮其監督作用，有效減少管理層采取違規手段的盈余管理行為。

2.3 提高會計人員綜合素質。在對會計人員的考察培養中，不可以將重心全部放到專業水平上，而忽略了綜合素質的關注。后續培養中，在提升其專業素質時，更應加強對其職業道德的培養，提高自身責任心，加強對會計理論的學習，真正地做到對外提供與利益者相關可靠的信息。

總之，我們應從制度制定、會計人員和公司治理等多方面來抑制管理層英語管理的行為，使其可以提高對外提供信息的質量，如實反映企業的經營情況，減少利益相關者的損失。