互聯網金融發展與風險管控研究

嚴曉楠

(天津商業大學，天津 300000)

引言

互聯網從無到有經歷的時間很短，截止至2017年6月底，我國網民數量依舊持續增加，達7.51億人，互聯網滲透率達到了54.3%。而手機網民數量的增加速度更迅猛，達到了7.24億人，較2016年底增加了2830萬人。而2016年我國B2B電子交易規模高達15萬億元，成長速度高達21%。

互聯網行業一向是風險投資的主戰場，當其與金融行業相融合時，風險問題就更加引起世界人們的關注，這也是制約互聯網金融發展的一大阻礙。[1]我國的互聯網金融正處于成長期，在風險管控方面仍需進一步提高，因此，對互聯網金融風險管控方面進行分析研究具有重要的現實意義。

本文通過研究美國對第三方支付業務的風險管控做法，以及英國管控網絡信貸的做法，結合我國互聯網金融發展的現狀及現存的風險，提出適合我國互聯網金融發展的建議，從而彌補互聯網金融市場中監管空白。

1 互聯網金融的發展現狀

如果說2011年互聯網金融還只是處于胚胎狀態，那么2012年可謂是中國互聯網金融的萌芽初期，中國平安董事長馬明哲和騰訊董事會主席馬化騰、阿里巴巴集團董事局主席馬云豎起“三馬賣保險”大旗，開始探索互聯網金融之路。[2]

從2013年起，互聯網金融得到全面的發展，整個市場漸漸恢復冷靜，大家不再盲目地看待互聯網金融的未來，而是開始思考發展機遇，認識到監管的重要性，并且嘗試讓整個行業更加有序地發展。

首先，從模式上來說，近年來，第三方支付、P2P網絡借貸和眾籌平臺等各式各樣的模式無一不說明了我國的互聯網金融正在以雨后春筍般的速度成長，各種模式之間存在競爭與合作，這更促使了我國金融業面貌的變化。

其次，各大商業銀行為了擴增對互聯網新技術的使用效率，均通過電商平臺進行業務操作，希望能憑借創新變革的業務在互聯網金融即將成為主流的時候搶占先機。除此之外，各地政府為了適應互聯網金融的發展步伐，紛紛出臺系列相關政策，給予其極大的支持。[3]

最后，互聯網金融模式一直處于不斷創新中，然而，創新是把雙刃劍，互聯網金融創新的機會與風險并存。作為一種金融創新產物，互聯網金融仍處于發展階段，新事物在發展過程中必然會碰到很多難題，所以在不斷創新的同時，我們也要加強對風險的管控。

2 我國互聯網金融發展中存在的風險

2.1 法律與制度風險

作為新興行業，我國對互聯網金融的規制并不完善，它的獨特性也使得一些法律無法與其貼合，這就必然會引起一定的法律糾紛。這樣一來，人們在運用互聯網享受金融服務的便利時，也很容易因法律缺失和沖突而造成交易的風險，帶來法律盲區的糾紛，最終使得交易費用不降反升。

2.2 模式風險

這幾年，國內外出現的互聯網金融模式五花八門，但是大部分不能融入金融市場的大環境中，無法滿足客戶需求，最終導致創新失敗，造成模式創新風險。也有國內一些企業，由于盲目地借鑒模仿國外的互聯網金融業務模式，導致模式的扭曲，形成模式扭曲風險。

2.3 安全風險

互聯網金融存在著技術安全風險，因互聯網金融服務方式的虛擬性，業務邊界的模糊性，以及經營環境的開放性，技術安全風險呈開放性、擴散性、動態性等特點而引發技術應用風險；因平臺會存在技術上的缺陷而造成技術能力風險。[4]

2.4 市場風險

市場利率的不穩定對互聯網金融產品定價產生波動損失造成利率風險；因大量客戶提出提現的要求，而不能迅速籌集足夠資金量來滿足客戶而發生流動性風險；最后因是在網上傳遞信息，進行支付結算業務，很容易造成信息不對稱問題，引起信用風險。

3 國外互聯網金融風險管控的做法及啟示

3.1 國外互聯網金融風險管控的主要做法

(1)美國的主要做法——第三方網絡支付

在對第三方支付實施監管的問題上，美國主要采用的方法有四種，包括：

①通過發放牌照的方法來管理貨幣服務機構，使其服務規范，對初始資本、投資范圍限制、自由流動資金、反洗錢、記錄和報告制度等方面內容進行合理明確的規定。[5]

②將第三方支付平臺上滯留的資金視為負債，受美國聯邦存款保險公司的監管，平臺滯留資金需要存放在參保商業銀行的無息賬戶中。[6]每個賬戶資金最低不少于10萬美元。

③對所有貨幣服務機構進行注冊，在美國財政部的金融犯罪執行網絡(FinCEN)上注冊，通過其認定之后才可以開業。[7]

④貨幣服務機構不僅由聯邦政府監管，而且還要經過州政府的第二級管理。根據聯邦法律，各州制定其自己的監管范圍和監管要求，并承擔一定的監管責任。

(2)英國的主要做法——網絡信貸

英國是網絡借貸的發源地，其對P2P金融消費的保護比較重視。實施金融服務賠償計劃(FSCS)，并且增加對合作銀行的監管及金融消費投訴案件的受理。[8]英國對網絡信貸的監管主要就分為兩類：政府監管和行業自律。

起初，英國將網絡信貸劃分在消費者信貸市場，交由OFT英國公平交易局監管，主要對信貸業務、反洗錢和房地產機構等方面進行管控。后來，消費者信貸市場的監管權轉移到英國金融市場行為監管局(FCA)，其針對網絡貸款平臺運作。

除此之外，英國整個行業的堅持——行業自律，在沒有出臺相關法律之前，除了遵循消費者法案，政府對于行業的法規可以說是空白的。為了獲得公眾的信任，網絡信貸行業自發地成立了自律組織，并制訂了一些針對性的法規。

3.2 國外互聯網金融風險管控對我國的啟示

對比國外的監管做法可以發現我國的互聯網金融的風險管控存在許多漏洞。

首先，我國在制度建設這方面做得不到位，風險防范能力十分薄弱。互聯網金融業務和形式不斷更新變化，但互聯網金融企業的內控制度和風險防范能力并不能隨之跟進，這便造成了風險的發生，所以必須加強互聯網金融的制度建設。

其次，我國互聯網金融的法律法規制度和監管還需要進一步完善。目前，我國互聯網金融在監管制度方面相當缺失，監管主體以及行業自律協會都十分缺少。

最后，我國在金融消費權益保護方面還存在很多問題亟待解決。隨著互聯網金融的發展，互聯網企業累積了大量消費者的信息，信息的泄露將會給消費者帶來不可預估的損失。還有許多新出現的金融創新產品上線時間很短，沒有足夠的經驗對客戶進行投資教育。

4 對我國互聯網金融風險管控的建議

4.1 制度方面

(1)明確監管主體，加強流程監控

完善互聯網金融的法律最首要的任務就是各種模式監管主體的確定和法律定位。然而，目前除了第三方支付模式已經有了明確的監管主體和定位之外，對于其他的模式，定位依然十分模糊，監管主體也是沒有確定下來。這個情況會導致互聯網金融的發展受到嚴重阻礙。

為了掌握產業發展的動態狀況以及有效監測互聯網金融企業的運營狀況，建議可以從產業運營流程監控著手，這樣既可以對產業發展運營情況進行分析，為監管規則制定提供依據，又可以盡快發覺企業發生的風險，提早做好應對風險的準備，同時也防止不恰當的監管阻礙了產業的發展。

(2)實施行業準入制度，完善退出機制

以互聯網傳播的方式進行金融業務的創新，覆蓋范圍比較廣，社會的影響力也比較大，一旦風險發生，對社會的危害力是極大的，所以需要對互聯網金融實施行業準入制度，通過設立審批制或備案制，從其資本金、風險管控能力、從業人員等方面設定準入條件，然后因材施“制”，對不同業務的準入要求制定不同的標準，只留下合格的企業。

同樣，如果要有效地配置資源，那必然需要淘汰不合格的企業，這要求不僅要有行業準入制度，還要設立合理的退出制度，及時將不合格企業清除，這才能使互聯網金融產業得到健康的發展。

4.2 企業方面

(1)用創新的方法解決風險

馬云曾經說過：“金融最早解決了生意的問題，但今天變成解決風險的問題，風險永遠存在，但是我們必須用創新的方法解決風險，但永遠不要忘記，我們的目的是解決生活問題、商業問題和商貿問題。”[9]強調用創新的方法解決風險，這不排除其對過度監管的排斥，但是金融業的創新發展是絕不會就此停步的，在面臨諸多風險的當前狀況下，創新出更加安全的金融模式不失為一個好方法。

(2)加強行業自律

英國就是一個非常有行業自律性的國家，早就有成立P2P金融協會，對借款人的保護設立最低標準要求對整個行業規范、良性競爭及消費者保護起到很好的促進作用。[10]我國也可以借鑒英國的行業自律，從企業自身開始規范，創造良好的互聯網金融發展環境。

除此之外，互聯網金融機構的內控機制對防范互聯網金融風險也是至關重要的。針對互聯網金融風險，企業需要做到事前預警、能夠事中控制，做好事后彌補和改正。

4.3 消費者方面

(1)加深消費者對風險的認識

風險一旦發生，遭受損失最大的就是投資者。因此投資者必須重視“風險——收益”之間的平衡。首先普及互聯網金融相關知識。可以利用互聯網、報刊、電視等媒介，將復雜的互聯網金融名詞用簡單的語言表達出來，以幫助廣大群眾了解互聯網金融知識，避免盲目投資。其次提高投資者風險防范意識。投資者因互聯網金融的高收益蜂擁而上，卻忽略了其收益下的高風險。因而，應該加強對投資者的風險教育，提高投資者的風險防范意識。最后積極鼓勵多元化的投資方法。互聯網金融理財產品最大的特點之一就是沒有很高的投資門檻，投資者們可以將資金分配到各個不同的產品中，從而達到降低投資風險的目的。

(2)增強消費者的維權意識

互聯網金融如雨后春筍般茁壯成長，難免存在欺詐、盜號等犯罪行為，在不斷制定完善法律的同時，更加要提高消費者自身的維權意識，吸取受騙的教訓，以減少損失。

僅制定有效的法律法規控制風險遠遠不夠，關鍵還在于消費者自身懂得運用法律去維護自身的權益，當自身合法利益受到侵犯時，能夠利用有效法律法規來維權。當大家都擁有了這樣的意識，無形中，消費者也成為了互聯網金融行業最好的監管者。

[1] 韓壯飛.互聯網金融發展研究[D].河南大學,2013.

[2] 黃雨欣.互聯網金融對我國商業銀行的影響及對策研究[J].江蘇商論,2016(3):114-115.

[3] 舒洛建.互聯網金融背景下商業銀行發展模式研究[J].經濟師,2014(9):179-180.

[4] 劉登源.淺議我國互聯網金融風險管理[J].經營管理者,2015(16).

[5] 易歡歡.互聯網金融發展與IT技術支撐[J].銀行家，2014，(01)：110-111.

[6] 高策.基于需求視角的互聯網金融模式研究[D].山東財經大學，2014.

[7] 夏春艷.21世紀金融監管發展新趨勢[J].和田師范專科學校學報，2005，(03)：55-56.

[8] 謝平.互聯網金融更加普惠于大眾[N].中國經濟導報，2013-08-24

[9] 曹國華，張冰琪.互聯網金融的現狀及前景展望[J].商業時代，2013，(06)：78-80.

[10] 吳曉靈.從危機到金融監管新理念[J].中國外匯，2012，(12)：40-42.