浦發(fā)銀行綜合評(píng)價(jià)

王小英

【摘 要】 財(cái)務(wù)報(bào)表是獲得企業(yè)各項(xiàng)決策、評(píng)價(jià)、估值信息的重要途徑之一，為了了解浦發(fā)銀行的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、營運(yùn)狀況、企業(yè)價(jià)值和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，本文選取2013—2017這五年來的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了詳細(xì)分析，并從企業(yè)管理者，投資者的角度對(duì)浦發(fā)銀行的發(fā)展提出了合理建議。

一、公司基本狀況分析

1.經(jīng)營效益，2017年保持營業(yè)收入、凈利潤雙增長。實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 1，686.19 億元，比上年增加 78.40 億元，同比增長 4.88%，實(shí)現(xiàn)利潤總額 698.28 億元，比上年減少 1.47 億元，同比下降 0.21%，稅后歸屬于母公司股東的凈利潤 542.58 億元，比上年增加 11.59 億元，同比增長2.18%。

2017年，平均總資產(chǎn)收益率（ROA）為 0.92%，比上年下降了 0.06個(gè)百分點(diǎn)，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）為 14.45%，比上年下降了 1.90 個(gè)百分點(diǎn)。成本收入比率為 24.34%，比上年上升 1.18 個(gè)百分點(diǎn)。

2.資產(chǎn)負(fù)債， 2017年浦發(fā)銀行資產(chǎn)總額為 61372.40 億元，比上年末增加 2799.77 億元，增長 4.78%，其中，本外幣貸款余額為 31946.00 億元，比上年末增加 4317.94 億元，增長 15.63 %。

2017浦發(fā)銀行負(fù)債總額為57062.55億元，增長 4.05%;其中本外幣存款余額為30379.36 億元，比上年末增加 359.21 億元，增長 1.20%。

3.業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，2017年浦發(fā)銀行進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，確立了“零售保收入、對(duì)公調(diào)結(jié)構(gòu)、資金去杠桿”的策略。在實(shí)現(xiàn)零售業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時(shí)對(duì)公司業(yè)務(wù)深化結(jié)構(gòu)調(diào)整，強(qiáng)化重點(diǎn)領(lǐng)域配置，推動(dòng)金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)去杠桿、優(yōu)投向。2017年浦發(fā)銀行非利息凈收入同比增長 17.18%，占營業(yè)收入比重達(dá) 36.60%，比上年提升 3.85 個(gè)百分點(diǎn)。這說明浦發(fā)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)逐漸多元化，不僅限于存貸業(yè)務(wù)，非生息資產(chǎn)不斷增長，利息收入不再是銀行總收入的絕對(duì)來源。

二、杜邦財(cái)務(wù)分析體系

杜邦分析法是一種用來評(píng)價(jià)公司贏利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平，從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)企業(yè)績效的一種經(jīng)典方法，基本思想是將企業(yè)資本利潤率逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。

1.資本利潤率的分解。

首先資本利潤率（ROE）可以分解為資產(chǎn)利潤率（ROA）和權(quán)益乘數(shù)（EM），計(jì)算公式如下：

資本利潤率=

其中資產(chǎn)利潤率表示單位資產(chǎn)所取得的凈利潤，是銀行資產(chǎn)利用的綜合效果。

權(quán)益乘數(shù)表示銀行的負(fù)債程度，權(quán)益乘數(shù)越大表示銀行的負(fù)債程度越高，能給銀行帶來的杠桿利益較多，同時(shí)也會(huì)給銀行帶來較多的風(fēng)險(xiǎn)。

資本利潤率是杜邦分析體系的核心比率，代表投資者資本的盈利能力，也是銀行經(jīng)營活動(dòng)的最終成果，從以上分解可知資本利潤率是商業(yè)銀行資產(chǎn)盈利能力與財(cái)務(wù)杠桿的綜合表現(xiàn)。

2.資產(chǎn)利潤率的分解。

資產(chǎn)利潤率=

收入凈利潤率值商業(yè)銀行的收入總額中最終形成的商業(yè)銀行可自主支配的凈利潤的比率，反映商業(yè)銀行控制成本費(fèi)用和利用稅收政策的能力。

資產(chǎn)利用率是商業(yè)銀行運(yùn)用單位資產(chǎn)所產(chǎn)生的收入，反映商業(yè)銀行資產(chǎn)組合的構(gòu)成各項(xiàng)資產(chǎn)的收益，資產(chǎn)利用率越高，說明商業(yè)銀行單位資產(chǎn)中盈利資產(chǎn)占比越高或者各類盈利資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)造收入的能力越強(qiáng)。

三、浦發(fā)銀行具體分析

通過杜邦分析可以看出，資本利潤率的變動(dòng)在于資本結(jié)構(gòu)（權(quán)益乘數(shù)）及資產(chǎn)利用率和成本控制（資產(chǎn)利潤率）出現(xiàn)變動(dòng)，從下表1.1浦發(fā)銀行杜邦分析法指標(biāo)一覽表中可以看出浦發(fā)銀行近幾年的資本利潤率逐年下降，從上文中可知近幾年資本利潤率的行業(yè)均值也在處于下降趨勢(shì)，但是浦發(fā)銀行的資本利潤率一直高于行業(yè)均值，說明這幾年浦發(fā)銀行一直在成長。

浦發(fā)銀行的收入凈利潤率一直趨于下降趨勢(shì)，但是除2017年外其收入凈利潤率總是高于行業(yè)均值，說明在總體行業(yè)收入凈利潤率下降的環(huán)境下，浦發(fā)銀行的經(jīng)營管理狀況良好。

浦發(fā)銀行的權(quán)益乘數(shù)一直趨于下降趨勢(shì)，但2017年仍然很高，為14.93，說明浦發(fā)銀行負(fù)債總體上仍然很高，逐年下降的權(quán)益乘數(shù)說明浦發(fā)銀行的債務(wù)管理水平一直在不斷提升。

浦發(fā)銀行的資產(chǎn)利用率較低說明浦發(fā)銀行的全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率較低。

四、浦發(fā)銀行存在的問題及對(duì)策

（1）問題

1.不良貸款率高。2017年年報(bào)顯示，截至當(dāng)年末，按五級(jí)分類口徑統(tǒng)計(jì)，浦發(fā)銀行后三類不良貸款余額為685.19億元，比上年末增加163.41億元;不良貸款率為2.14%，比上年末上升0.25個(gè)百分點(diǎn)。

2.資本充足率低。浦發(fā)銀行資本充足率較低，低于行業(yè)均值，對(duì)今后的規(guī)模擴(kuò)張產(chǎn)生了限制，使浦發(fā)銀行增設(shè)新分行和營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)受到了限制。

3.負(fù)債率高，資產(chǎn)利用率低。過高的負(fù)債率對(duì)浦發(fā)銀行的經(jīng)營結(jié)構(gòu)構(gòu)成挑戰(zhàn)。浦發(fā)銀行的資產(chǎn)利用率在0.03上下波動(dòng)，資產(chǎn)管理質(zhì)量和利用率極低，造成了對(duì)資產(chǎn)的浪費(fèi)

4.發(fā)展勢(shì)頭不足。雖然浦發(fā)銀行表明上看起來每年?duì)I業(yè)利潤，凈利潤都在上漲，但其增長率卻逐年下降，發(fā)展能力低于行業(yè)平均水平。

（2）對(duì)策與建議

1.保持信貸業(yè)務(wù)運(yùn)行平穩(wěn)的同時(shí)，更加注重風(fēng)險(xiǎn)管理，嚴(yán)格不良貸款分類管理，著力夯實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量基礎(chǔ)。對(duì)于商業(yè)銀行而言，良好的風(fēng)險(xiǎn)管理體制是至關(guān)重要。

2.銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)，資本是最根本的要素，浦發(fā)銀行可以通過增加自有資本，發(fā)行金融債券以及股票來提升資本充足率。還可以通過積累留存利潤來提高自有資本，但是，銀行如果想要更多的留存利潤，就應(yīng)該大力提升銀行的盈利能力，這樣才能積累更多利潤。除提高自有資本外，還要減少加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

3.保持適當(dāng)?shù)呢?fù)債比率，在滿足自身經(jīng)營所需資金的情況下，保證債權(quán)人的利益。在保留必要的準(zhǔn)備金和保證一定的流動(dòng)性的前提下，浦發(fā)銀行應(yīng)該將其所持有的資產(chǎn)利用起來，在提高盈利的基礎(chǔ)上避免資產(chǎn)浪費(fèi)。