境外可再生能源投資需要注意的問題

楊婷 韓銳

摘 要 為促進中國企業海外投資的科學化與合理化，本文結合可再生能源領域的工作實踐，對需要注意的問題進行梳理并提出建議，即投資前需要熟悉境外項目審批流程、評估國別投資外部環境、分析可再生能源發展潛力、掌握投資國別電價政策，通過提出這些建議并輔以實例分析，以期為企業投資決策提供有益參考。

關鍵詞 境外 可再生能源 投資決策

一、引言

2013年9月和10月，國家主席習近平分別提出建設“新絲綢之路經濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”的合作倡議（簡稱“一帶一路”倡議）。倡議提出5年來，“一帶一路”建設逐漸從理念轉化為行動，從愿景轉變為現實，建設成果豐碩。5年來，政策溝通不斷深化，設施聯通不斷加強，貿易暢通不斷提升，資金融通不斷擴大，民心相通不斷促進。[1，2，3]在“一帶一路”建設進程中，中國企業在境外可再生能源領域的投資建設也開展得如火如荼。中國建設了號稱東南亞“三峽”工程的馬來西亞巴貢水電站（裝機容量2400MW），埃塞俄比亞第一個風電項目——阿達瑪風電一期工程（裝機容量51MW），中國在海外最大容量光伏電站項目（裝機容量233MW）等一大批可再生能源項目。這些項目的建設對促進中國企業“走出去”，深化國際產能合作發揮了積極作用。[4，5]

本文基于工程實踐，梳理總結了境外可再生能源領域投資建設時需要注意的問題，期望促進中國企業海外投資的科學化與合理化，為企業投資決策提供有益參考。

二、熟悉境外項目審批流程

2017年12月26日，國家發展改革委發布《企業境外投資管理辦法》（國家發展改革委令第11號，簡稱“11號令”），11號令于2018年3月1日起施行。11號令從境外投資項目核準和備案、境外投資監管、法律責任等方面，為境外投資提供宏觀指導，促進其持續健康發展。該辦法規定了項目核準、備案的范圍，核準、備案的程序和時限。實行核準管理的范圍是投資主體直接或通過其控制的境外企業開展的敏感類項目;實行備案管理的范圍是投資主體直接開展的非敏感類項目。

敏感國家和地區、敏感行業規定如下：

敏感國家和地區包括：一是與我國未建交的國家和地區;二是發生戰爭、內亂的國家和地區;三是根據我國締結或參加的國際條約、協定等，需要限制企業對其投資的國家和地區;四是其他敏感國家和地區。

敏感行業包括：一是武器裝備的研制生產維修;二是跨境水資源開發利用;三是新聞傳媒;四是根據我國法律法規和有關調控政策，需要限制企業境外投資的行業。

企業開展境外投資活動，需要嚴格遵守國家相關政策規定，維護國家利益和安全;熟悉項目審批流程，少走彎路，有效保障企業的合理利益。

三、評估國別投資外部環境

針對擬投資的國別，從宏觀經濟、主權信用評級、政治穩定性、與中國關系、安全形勢等方面宏觀判斷投資外部環境，為企業項目投資決策提供參考。舉例如下：

巴基斯坦近年來經濟發展呈現良好態勢，2017年GDP達到3040.3億美元，人均GDP為1527美元，經濟增長率達5.28%。國際評級機構標普對巴基斯坦主權信用評級為B/B，展望為穩定;國際評級機構惠譽對巴基斯坦主權信用評級為B/B，展望為穩定。巴基斯坦與中國是全天候的戰略合作伙伴關系，中巴經濟走廊項下能源合作成效顯著，截至目前，商業運行及在建能源項目裝機容量達到724萬千瓦，投資約130億美元，有效拉動了當地經濟增長，促進了民生改善。

智利受國際銅價下跌影響，經濟增長趨于緩慢，2016年GDP達到2461億美元，人均GDP為1370美元，經濟增長率為1.5%。國際評級機構穆迪對智利主權信用評級為Aa3，展望為穩定;國際評級機構惠譽對智利主權信用評級為A+/F1 +，展望為負面。智利是第一個與中國建交的南美洲國家。建交以來，兩國關系發展順利。智利的社會治安狀況良好，是目前拉美國家中最穩定的國家之一，境內無恐怖組織，武警整體治安能力及防范實力較強。

綜上，巴基斯坦、智利與中國均關系發展順利，尤其巴基斯坦與中國建立了全天候的戰略合作伙伴關系，中巴經濟走廊的良好推動更深化了兩國在能源、基礎設施等方面的合作。目前，巴基斯坦經濟發展呈良好態勢，智利經濟增長趨于緩慢，兩國信用評級展望總體為穩定。從雙邊關系、宏觀經濟、信用評級等方面綜合來看，巴基斯坦、智利國別投資環境良好，但巴基斯坦由于地緣、歷史等原因，局部地區治安形勢不好，存在恐怖主義等安全隱患，值得關注。

四、分析可再生能源的發展潛力

分析擬投資國別的能源資源稟賦及分布、現有能源結構及能源發展政策，判斷可再生能源發展潛力，以對企業決策判斷提供評估依據。舉例如下：

巴基斯坦油氣資源豐富，但可采儲量匱乏;煤炭資源豐富、熱值低，僅適宜煤電一體化開發;水能、風能及太陽能資源富集。巴基斯坦能源資源中尤以坑口煤炭及水能資源豐富，根據巴基斯坦地質調查局（GSP）估算，巴基斯坦煤炭資源量約1863億噸;根據《世界水電與大壩簡譜（2017）》，巴基斯坦水能資源理論蘊藏量大于500TWh/年，技術可開發量約60GW，經濟可開發量約40GW。坑口煤炭資源分布在巴基斯坦南部，水能資源分布在北部。目前，巴基斯坦一次能源消費結構中以油氣為主，2016年能源消費結構中，油氣比重為82.3%。結合巴基斯坦能源電力發展規劃，未來巴基斯坦能源發展趨勢是由化石能源轉向可再生能源，將積極開發水電、坑口煤電、風電和太陽能發電。綜上，巴基斯坦發展可再生能源潛力較大。

智利石油、煤炭資源較少，約有1.5億桶石油，煤炭總儲量約為13.81億噸;根據《世界水電與大壩簡譜（2017）》，智利水力資源理論蘊藏量約為227245GWh/a，技術可開發量約為162232GWh/a;風能資源豐富，風能儲量達40000MW，風資源分布總體呈現由北到南、由西到東逐漸增大的趨勢;太陽輻射資源分布是北部優于中部，南部最差，年輻射量在6742.44MJ/m2～8118.65MJ/m2之間，每年日照超過3000h;潮汐能約為1640MW;擁有世界上25%的活火山，具有巨大的地熱發展潛能。結合智利能源電力發展規劃，未來智利將著力發展水力發電和非傳統可再生能源（生物質能、風能、太陽能），暫時不會考慮發展核能。智利政府計劃至2020年，將非傳統可再生能源發電比例增長至20%，水電比例增至45%～48%，相對減少火電的參與。綜上，智利發展可再生能源潛力較大。

五、掌握投資國別的電價政策

詳細了解投資國別的電價政策及相關規定，投資項目時能做到心中有數、有的放矢。舉例如下：

巴基斯坦現行電價確定方式，包括競標電價、議標電價與標桿電價，其中議標電價標桿電價由巴基斯坦國家電力監管局（NEPRA）制定和頒布，議標電價通常耗時冗長。燃煤電站、水電站上網電價均包含兩部分，即電量電價和容量電價，其中水電站的容量電價占基準電價的比重可達到90%以上。據初步了解，近幾年批復的已建、在建或擬建水電站的上網電價為7～9美分/千瓦時，火電上網電價在7～12.0美分/千瓦時，風電上網電價在10.4～14.0美分/千瓦時。

智利電力市場實行浮動價格，電價中包括固定費率和累加費率，并隨不同地區、不同用戶、不同時段和不同用量單價調整。2017年，家庭用電約為10～14美分/千瓦時，工業用電為20美分/千瓦時。

六、結語

在“一帶一路”倡議提出后，“一帶一路”沿線國家積極響應，在高端及民間交流、交通設施互聯互通、能源產業合作、金融領域融通等各方面取得了豐碩的成果。在此背景下，中國企業“走出去”呈井噴態勢，如何合理、合規、合情地開展對外項目投資，提前做好功課至關重要。

為深化境外可再生能源領域合作，本文基于海外項目實踐經驗，提出了幾點建議，即企業海外投資前，需熟悉境外項目審批流程、評估國別投資的外部環境、分析可再生能源發展潛力、掌握投資國別的電價政策，以期為投資決策提供有益參考，以促進投資的科學化、合理化。

（作者單位為中國電建集團西北勘測設計研究院有限公司）

參考文獻

[1] “一帶一路”國際合作高峰論壇重要文輯[M].人民出版社，2017.

[2] 中國共產黨第十九次全國代表大會文件匯編[M].人民出版社，2017.

[3] 王義桅.世界是通的——“一帶一路”的邏輯[M].商務印書館，2017.

[4] 趙磊.“一帶一路”年度報告行者智見[M].商務印書館，2017.

[5] 戴春寧.中國對外投資項目案例分析[M].清華大學出版社，2009.