一帶一路背景下我國企業對外投資風險防范

鄭志凌

摘要：隨著我國“一帶一路”戰略發展的進一步推進和部署，一方面向全世界明確了我國實施對外開放的新路徑，另一方面在我國目前經濟處于新常態的環境下作為一個重要的經濟增長點。“一帶一路”已經實施了五個年頭，并且還在不斷的深入發展中，在此大環境的推動下，我國企業在國際舞臺上越來越活躍，各種對外投資不斷增加，這也為企業的經營帶來了風險。如：資金緊張、融資成本上升、部分企業產能過剩、投資決策、投資收益等問題無法得到有效解決。本文將以此為契機對一帶一路背景下我國企業對外投資都面臨的風險進行探討。

關鍵詞：一帶一路;企業對外投資;風險;防范措施

2100多年前的西漢，張騫就曾經出使西域各個國家，600年前明朝鄭和下西洋，這是兩條絲綢之路，將具有中國特色的絲綢、茶葉、瓷器等帶到了周邊的各個國家和地區。這不僅彰顯出我國文明產物已經越過西域南洋，更充分體現出我國泱泱大國的綜合實力，同時還贏得了各國人民的信任。作為延續了千百年來的絲綢之路是我國與世界溝通的重要橋梁，隨著時間的推移絲綢之路積淀了新的精神和內涵：包容、互信、互利、開放。目前我國很多企業正處于國際化加速發展的進程中，很多企業開始深入拓展海外市場，積極采取應對措施，對“一帶一路”沿線國家布局，很多企業充分發揮了領頭羊作用，更率先在對外投資方面為其他企業提供了平臺和積累了豐富的經驗。“一帶一路”倡議的提出，為我國企業對外投資開創了新的局面和格局，但同時也是我國企業遭遇到由于東道國環境差異而導致的各種風險。面對中國經濟增長的下行狀況以及物價上漲的雙重壓力，特別是面對一些產業出現產能過剩的問題，我國企業未來面臨的發展形勢并不容樂觀，例如：資金的不斷緊張、融資成本的不斷上升、部分企業過剩產能無法得到解決。面對這些現狀，我國企業應逐步深入拓展海外市場，在“一帶一路”沿線國家積極布局，積極拓展對外投資的廣泛平臺、并積累豐富的經驗，為促進我國經濟的全面發展奠定基礎。

一、我國企業在“一帶一路”上的投資發展趨勢

（一）回顧近年我國對外直接投資的情況

總體來說，近幾年來我國對外直接投資保持多年增長迅速。2015年我國對外直接投資流量高達1456.7億美元，占全球比重接近10%。2016年我國“走出去”步伐加快，非金融類對外直接投資流量突破1700億美元大關，同比增幅高達44.1%。這是2009年以來我國對外直接投資步伐最快的一年。但2017年開始驟然大幅下降。其背后驅動因素復雜，其中國內投資環境轉好以及對外投資國家風險依然高企是主要原因。

（二）對“一帶一路”投資產業結構的變化

近年來我國企業對外投資領域的重心也逐步由資源、能源類向高附加值產業轉移。2015年我國對“一帶一路”相關國家能源投資占整個對外區域投資總額的比例為44.64%。2016年上半年這一比例有所下降，而更契合當地發展需求的運輸業和金融業投資占比分別增長到20.89%和10.68%。2016年對高端制造業和信息技術服務業的投資額分別同比增長45.3%和173.6%。。2015年交通類投資主要集中在西亞、南亞和東盟地區，2016年則主要集中在馬來西亞和印度尼西亞。而新加坡和印度則吸引了我國在“一帶一路”技術類投資的90.66%。

（三）參與投資“一帶一路”的我國企業的變化

近年來越來越多的企業參與到“一帶一路”的建設中，其中仍以國有企業為主（尤其是中央企業）。來源地也主要集中在北京、上海、廣東和浙江，并且在不少項目，不同地區不同所有制的企業根據各自優勢、根據項目需求通過組團聯合“走出去”。例如：上海汽車集團股份有限公司，通用汽車（中國）投資有限公司，柳州五菱汽車有限責任公司合資組建股份有限公司，隨后在印尼投資建廠。

二、我國企業“一帶一路”背景下投資風險種類及分析

（一）政治風險

目前在“一帶一路”沿線部分國家中經常會受到一些不安定因素的影響，例如：恐怖主義、分裂主義、大規模沖突和動亂、宗教極端主義，特別是伊斯蘭教的威脅不容忽視。再比如：有的國家和地區存在較強的民族和種族矛盾，這些矛盾已經演化為政治矛盾，更形成了不同的政治利益集團爭奪利益，這將為我國企業在“一帶一路”沿線國家進行項目投資帶來阻力。還有沿線的部分國家公開制度千差萬別，例如：有的國家就經常由于工會組織而出現罷工和示威等活動，從而大大影響了項目的實施進度。

（二）經濟風險

“一帶一路”沿線國家經濟發展水平參差不齊。例如：沿線國家經濟規模和增長速度存在很大差異，有的國家在經濟高速發展的同時而部分國家經濟發展速度緩慢，如：緬甸、馬來西亞、白俄羅斯等國家經濟發展速度呈現出負增長。再例如：沿線國家人均收入和消費水平也存在明顯差異，卡塔爾是“一帶一路”沿線人均收入最高的國家，阿富汗是沿線人均收入最低的國家，這兩個國家之間人均收入相差一百多倍。

（三）文化沖突風險

“一帶一路”沿線國家有四種文明、一百多種語言，很多國家目前尚處于不同文明的交匯處，具有文化背景跨越較大、相互之間易產生誤解的問題。例如：東南亞各國主要是信奉佛教和伊斯蘭教，中亞的大部分國家是信奉伊斯蘭教。由于存在不同的宗教信仰和教派沖突，從而會影響這些國家整體經濟的發展。這些問題的存在使得我國企業在“走出去”的過程中，很容易遭遇經濟利益和在外透明的安全風險。

（四）營商環境及市場競爭風險

“一帶一路”中各國之間的營商環境差異較大，例如：東南亞國家中除新加坡和馬來西亞外，其余各國的公共部門效率低下而退出成本居高不下，政府腐敗現象普遍嚴重。在中東國家中，沙特阿拉伯和科威特在稅收政策方面優勢較大，但在信貸獲得及跨境貿易上限制較多。這些都是我國企業在當地所必須面臨的挑戰，我國企業的競爭對手不僅有當地企業，更有其他外來投資的跨國企業。

（五）匯兌風險

在“一帶一路”國家中，不少國家的匯率經常出現劇烈波動。2014年、2015年印尼的盧比兌美元匯率持續下滑，馬來西亞林吉特全年貶值19.3%，到了2016年才稍稍企穩。而中東大部分國家因油價下跌和外匯需求下降，使得他們的外匯收入減少，繼而促使政府發行國際債券等來擴大對外債務規模，這將使得他們被迫在短期內限制對外匯兌額度及限制利潤的匯回等。

三、“一帶一路”背景下我國企業如何有效防范風險，有效實施“走出去”投資模式

（一）積極準備信息調查參考

我國企業應積極利用政府各類“走出去”平臺搜集各類相關信息，或與擁有先進的、豐富的國際化經驗的各種中介機構合作，如：財務中介、風險管理中介、稅率和稅務中介等，這也是保證我國企業“走出去”，在海外謀求發展的良策。例如：我國企業在走出去之前應先綁定一些具有先進的經驗的國際化中介機構，為其制定國際化發展策略、為企業遴選先進的投資機會、幫助企業進一步推進項目的落地實施、合理規避在投資中出現的各種風險。

（二）加強對境外合規風險的管理

投資企業在對外投資時應搭建有效的合規管理體系，確定投資目標國的外部環境因素，例如：法律法規及監管要求、行業慣例、同行業已發生的風險事件等）。充分利用各種資源來識別合規風險，分析風險的成因，可能性和后果影響程度，并據此采取適當的風險控制措施，將風險控制在可承受的范圍之內。

（三）加強對企業財務風險的管理

充分利用各種海外融資平臺，加快解決我國企業對外投資中存在的資金籌集難問題。通過條件較為成熟的企業營造海外投融資平臺，不斷拓展各種海外融資渠道。同時企業應當密切關注影響人民幣匯率的幾大因素，利用遠期外匯合約、套期保值等金融工具，實現對外投資匯率風險規避的目的。

結語：綜上所述，隨著“一帶一路”的實施，我國企業進行對外投資必然會面臨各種風險的發生。因此，我國企業在對外投資過程中必須建立完善的風險評估體系，隨著實踐的深入不斷積累經驗，尋求恰當的方法合理規避風險的發生，實現企業投資利益的最大化。

參考文獻：

[1]鄭蕾，劉志高.中國對“一帶一路”沿線直接投資空間格局[J].地理科學進展，2015，34（5）：563-570.

[2]蘇杭.“一帶一路”戰略下我國制造業海外轉移問題研究[J].中國經貿，2015（3）.

[3]楊英，劉彩霞.“一帶一路”背景下對外直接投資與中國產業升級的關系[R].

華南師范大學學報，2015，（5）：93-101。

[4]張宇燕，馮光華.《中國對外直接投資與國家風險報告（2017）》，社會科學文獻出版社，2017，（對外投資與風險藍皮書）PSN B-2017-606-1/1