P2P信貸的風險及其研究

馬翔宇

【摘 要】我國新興互聯(lián)網(wǎng)金融在經(jīng)歷一段高速發(fā)展期后，風險較高等弊病正在逐漸暴露，而P2P信貸平臺作為其中的典型代表之一也不可避免地暴露了一系列潛在風險。本文通過對P2P信貸平臺的現(xiàn)狀進行多角度的分析，深入探究了P2P信貸平臺不同層面的風險問題，進而提出了相應的解決措施。

【關(guān)鍵詞】P2P信貸；風險；互聯(lián)網(wǎng)金融

一、引言

現(xiàn)如今中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，但同時也面臨著逐步邁入瓶頸期的風險和危機。在這樣的經(jīng)濟背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的機會與挑戰(zhàn)并存。而作為互聯(lián)網(wǎng)金融的代表——P2P信貸既在大量的實操中展現(xiàn)了其優(yōu)越性，也在大大小小的問題事件中暴露出其巨大的風險隱患。因此，研究和解決P2P信貸的風險問題無疑成為當務(wù)之急。本文從P2P信貸本身出發(fā)，深入分析P2P在發(fā)展過程中存在的各種風險和問題，并在此基礎(chǔ)上總結(jié)應對這些風險的可行措施和建議。

二、P2P信貸的概念及特點分析

1.P2P信貸的概念

P2P信貸（peer to peer），即為個人對個人層面的信貸，其最大特點即為信貸個人化、貸款小額化。簡單來說，P2P信貸是一類通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、為生產(chǎn)與資本之間提供平臺的新興網(wǎng)絡(luò)金融、并致力于填補銀行貸款相對缺失的民間小額貸款。

2.P2P信貸的特點

便捷性與高效性：由于P2P信貸以互聯(lián)網(wǎng)為操作平臺，而互聯(lián)網(wǎng)又可以在極大限度上簡化傳統(tǒng)信貸方式繁瑣的程序和時空的限制，節(jié)約借貸雙方的資源。因此，程序簡單，成本較低，便捷高效成為P2P信貸的重要特點。

較低準入門檻及借貸雙方廣泛性：P2P信貸作為民間金融形式之一，相對于銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)來說，由于難以承擔起深入信用調(diào)查所需的成本等原因，對于參與者的信用程度要求度較低，具有較低的準入門檻。除此之外，其通過網(wǎng)絡(luò)進行的便利操作也為P2P信貸贏得了廣泛而眾多的參與者。

信息透明度及風險分散性：以互聯(lián)網(wǎng)為載體的模式使P2P信貸雙方信息公開成本低，而且雙方也相對便于查詢，因此項目匹配度高。投資方對于不同項目可以在短時間內(nèi)有充分的了解，因此會傾向于自由分配資金，將資金分配到多個項目中，使其操作具有一定的風險分散性。

收益性：P2P信貸為吸引投資，往往設(shè)置了較高的收益率，尤其是相對于傳統(tǒng)金融機構(gòu)而言，具有“高風險、高收益”的特點。

三、P2P信貸風險分析

1.法律風險

作為一種新型金融，P2P信貸在法律領(lǐng)域尚未有專門立法加以規(guī)定限制，在很大可能上會催生較大的法律風險。例如P2P信貸性質(zhì)的定義，在一般情況下將其歸為民間借貸的范疇，并不適用于傳統(tǒng)金融機構(gòu)的有關(guān)法律，但其特殊的業(yè)務(wù)模式顯然又超越了民間貸款，向正規(guī)金融機構(gòu)靠攏，這使P2P信貸缺乏相應的法律的規(guī)范制約，在遇到復雜情況時常處于無法可依的尷尬處境。此外，P2P信貸的監(jiān)管主體也尚未明確，而在 P2P信貸平臺發(fā)生壞賬，跑路等問題后，相關(guān)追責與補償機制也尚未完善。

除自身的法律風險外，P2P信貸還存在著違法犯罪活動的可能。部分 P2P信貸平臺進行資金自融，有非法集資之嫌。一些犯罪份子可以通過 P2P信貸進行洗錢等不法行為，企圖逃避法律制裁。

2.信用風險

由于牽涉多方利益，P2P信貸平臺上信息不對稱問題不可避免。而種種技術(shù)問題又加劇了該問題的嚴重性，加劇了信用風險。

我國當前個人信用評級系統(tǒng)尚不健全，社會征信系統(tǒng)尚未完善，導致P2P信貸平臺既難以查詢借貸人的信用記錄，又難以真實地記錄其信用記錄，這使得借貸人的違約成本大大降低。再加上 P2P信貸平臺準入門檻較低，借貸人的信用水平參差不齊，借貸人潛在違約風險相對較高。而在完成借貸后，作為民間貸款組織的平臺方監(jiān)管難度較大，借貸人也可能會擅自改變投資用途，造成種種難以預料的問題。

P2P信貸平臺的主要媒介為互聯(lián)網(wǎng)，而貸款雙方較容易通過互聯(lián)網(wǎng)隱瞞修改信息，但平臺方核實貸款雙方信息真實與否的成本卻較高，因此虛假信息極易魚目混珠，這造成巨大的風險，使貸款雙方遭遇“道德風險”的問題。

除了上述問題外，P2P信貸平臺的信用水平對于借貸雙方來說也是未知數(shù)。部分平臺可能存在平臺欺詐，虛假項目，挪用資金池等問題，而借貸雙方對此難以察覺。一旦 P2P信貸平臺資金鏈斷裂，可能產(chǎn)生卷款跑路等現(xiàn)象，借貸雙方更是難以追責。

3.信息泄露風險

由于 P2P信貸平臺依附于網(wǎng)絡(luò)媒介，網(wǎng)絡(luò)安全問題直接關(guān)系著信貸的風險。能否應對黑客攻擊，保障平臺信息安全，直接影響貸款安全與否。

除此之外， P2P信貸平臺的一些管理過程由于缺乏法律明文規(guī)定，操作缺乏規(guī)范性。一旦平臺方發(fā)生管理過程不周密等問題，極容易導致信息泄露。

4.平臺運營風險

P2P信貸平臺自身的管理水平也是影響風險性的重要因素。團隊內(nèi)部的建設(shè)問題直接影響平臺運營的效率，而能否合理匹配借貸項目則是部分平臺能否保持資金鏈流轉(zhuǎn)的保障。

另外，對于部分提供擔保的 P2P信貸平臺，資金不夠雄厚則可能導致平臺在出現(xiàn)壞賬率較高等現(xiàn)象時無力承擔損失，進而出現(xiàn)跑路行為。

四、P2P信貸平臺的風險管理及對策

1.立法層面

針對當前高速發(fā)展的P2P金融，國家有關(guān)部門應當與時俱進，借鑒國內(nèi)外優(yōu)秀的發(fā)展經(jīng)驗，對相應的法律法規(guī)加以補充和完善。

立法機關(guān)應當明確P2P信貸平臺的性質(zhì)問題，使其有法可依，與當前法律體系相洽合。此外，國家應明確P2P信貸平臺的監(jiān)管主體，設(shè)立專門監(jiān)督機構(gòu)。當前 P2P信貸平臺正處于“誰都能管因而誰都不管”的尷尬局面，只有對P2P信貸的監(jiān)管責任加以明確規(guī)定，才能使相應法律落到實處，進而保證P2P信貸平臺健康發(fā)展。endprint

鑒于P2P信貸依托的互聯(lián)網(wǎng)具有虛擬性，跨時空性的特點，由借貸方或平臺方等民間組織進行追責工作是幾乎不可能成功的，因此明確壞賬后的各方責任，建立追責機制等事后防備體系也十分重要。

2.信用層面

針對當前P2P信貸中借款人違約風險較大的問題。在社會層面需要完善個人征信系統(tǒng)，使平臺方能夠查詢借款人真實可靠信息記錄，并記錄其相關(guān)的違約行為。

同時，P2P信貸平臺也應完善準入機制，加強信貸的資格審核，對借款人的信用狀況和項目風險進行調(diào)查，結(jié)合社會征信機制，防范道德風險，并加強信息公開。對于貸款雙方信息真實性的問題， P2P信貸平臺應當加強檢查與核實工作，明確貸款雙方使用虛假信息的后果。

對于社會公眾，需要加強對于誠信意識的宣傳教育。為了提高P2P信貸平臺自身的可信度，相關(guān)檢查部門應當對其進行嚴密監(jiān)管，對于合格平臺頒發(fā)證書加以證明，對于不合格平臺進行批評提醒乃至關(guān)門整修。

3.P2P信貸平臺自身層面

P2P信貸平臺需要積極加強對借貸雙方的信息調(diào)查，克服信息不對稱問題，提高貸款項目的信息透明度。此外，P2P信貸平臺需要加強自身的管理，提高運行效率，借鑒成功平臺的有益經(jīng)驗，對人員進行培訓來提高員工素質(zhì)。

在風險控制方面，平臺還應對相應投資項目進行風險評估，建立風險控制體系，把握項目的可行性，避免壞賬率過高等問題。

在平臺運營方面，P2P信貸平臺還需要確定嚴密的規(guī)章制度，避免實際操作中發(fā)生信息泄露等問題，提高保密性和安全性。由于平臺依附于互聯(lián)網(wǎng)，加強網(wǎng)絡(luò)安全，完善操作設(shè)備和提高操作技術(shù)，緊追時代潮流也是必不可少的。

4.外部監(jiān)督層面

針對平臺自身的信用問題，既需要平臺內(nèi)部加強自我監(jiān)督，也需要外部的監(jiān)督。可以通過制定相應的法律法規(guī)，明確監(jiān)管責任來加強對P2P平臺的國家監(jiān)督。通過推進信息披露更加公開，公布P2P信貸平臺工作資質(zhì)與流程，積極聽取和采納使用者的建議，建立完善的服務(wù)平臺來加強公民監(jiān)督。通過建立行業(yè)自律協(xié)會，設(shè)立統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)章制度，對企業(yè)進行定期監(jiān)督檢查。協(xié)會定期對行業(yè)從業(yè)者進行培訓及測試，提高執(zhí)業(yè)水平。

5.投資者層面

對于投資者個人而言，加強投資的風險意識，提高對投資項目的辨別能力至關(guān)重要。在遭遇壞賬、跑路等行為時，投資者應當加強維權(quán)意識，積極維護自己的正當權(quán)益。

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