淺析現階段企業采用融資租賃方式的優勢與困惑

摘要:融資租賃以其獨特的優勢，在現代經濟中具有重要地位，是實現資源優化配置的重要方式，在我國融資租賃作為一種方興未艾的模式正在被越來越多的企業所認可。采用融資租賃的方式，可以使企業有限的資金發揮“四兩撥千斤”的作用，企業既可以獲得發展所急需的設備，又可以避免傳統的銀行貸款利息負擔沉重、企業還款壓力大的弊端。但在我國現階段財稅體制和經濟管理方式下，還存在很多的問題與困惑，本文就融資租賃方式的優勢與困惑進行了分析和思考。

關鍵詞:融資租賃 優勢 困惑 完善

融資租賃是20世紀50年代產生于美國的一種新型交易方式，由于它適應了現代經濟發展的要求，當今已成為發達國家企業更新設備的主要融資手段之一，被譽為“二十一世紀的朝陽產業”。我國20世紀80年代初引進這種方式后，得到了相當的發展，但發展速度總體較慢，租賃的優勢還遠未發揮出來，市場潛力很大。在2008年金融危機之后新的經濟形勢下，我國正在執行促進投資，擴大內需的經濟發展政策，而中小企業迫切需要經濟結構調整和產業轉型，普遍存在資金匱乏和購買能力不足的問題，融資租賃因其特殊的優勢，具有以融物代替融資，緩解債務負擔，優化財務結構和推動技術進步等多項功能，可有效地解決中小企業資金難的問題。在我國現階段復雜的經濟環境條件下，融資租賃不但面對前所未有的機遇，也面臨著實際的困惑和挑戰。

一、什么是融資租賃

根據《企業會計準則-租賃》的規定，融資租賃是指實質上轉移與資產所有權有關的全部或絕大部分風險和報酬的租賃。資產的所有權最終可以轉移，也可以不轉移，即出租人根據承租人所要求的規格、型號、性能等條件購入設備租賃給承租人，合同期內設備所有權屬于出租人，承租人只擁有使用權，合同期滿付清租金后，承租人有權按殘值購入設備，以擁有設備的所有權。通俗的說，融資租賃的交易模式主要是“租雞生蛋，賣蛋還租，賺得蛋雞”的過程，這可在一定程度上幫助企業緩解資金短缺瓶頸的制約。

二、融資租賃的優勢

與銀行借款，證券融資，分期付款等方式相比，總結融資租賃的優勢如下:

1、設備自主選擇性強

在融資租賃過程中，承租人有權自主選擇標的物的規格、型號、性能及供貨廠商，除了國家有特殊規定的設備外，出租人也可以憑借相關領域的專業優勢，向承租人推薦廠商和設備。

2、租金支付方式靈活

目前的銀行貸款一般是整筆貸出，整筆歸還;而租賃公司卻可以根據承租方的生產性質、資金狀況、經營形式、銷售季節性等情況，作出靈活的還款安排，和承租方協商還款時間和還款金額，不拘泥于定期、定額的支付租金方式，也可以采用年付、半年付、季付或月付方式，大大減輕了一次性付款的資金壓力，而企業運營幾乎不受影響，極大地支持了企業經濟的發展。

3、租賃方式多樣性的優勢

融資租賃按照交易方式的不同，可以分為直接租賃，廠商租賃，轉租、回租和杠桿租賃。直接租賃即簡單融資租賃，是兩個合同三方當事人的交易，既有融資的性質，又有貿易的形式;隨著業務的發展，簡單融資已滿足不了客戶的需求，因此圍繞簡單融資又衍生了幾種特殊交易方式，廠商租賃即出賣人和出租人合二為一，目的是供應商促進產品銷售，屬于商業信用銷售;轉租賃是承租人將融資租賃的資產再轉租出，即出租人和承租人在轉租環節合二為一，又稱為轉租人，目的是為出租人融資;回租即售后回購，即出賣人與承租人合二為一，其目的是為承租人盤活了現有的長期資產，融通和加速資金再循環，相當于抵押借款方式;杠桿租賃是融資租賃的一種高級形式，適用于價值高，有效壽命在10年以上的高度資本密集型設備的長期租賃業務，如飛機、船舶、海上石油鉆井平臺、通訊衛星設備和成套生產設備等，是融資租賃結合銀行抵押貸款的一種租賃方式，目的是為出租人融資。承租人可以根據自身的經營狀況、資金運營情況以及供應方(即出賣方)、融資租賃公司(即出租人)的資質及經營情況權衡比較，靈活選擇最適合的租賃方式，滿足本企業的融資需求。

4、完全融資優勢

銀行信貸是一種不完全融資，首先對企業資信狀況要求甚高，其次為保證銀行信貸資產的安全，會要求企業向銀行提供資產抵押，并且取得的貸款會對抵押物的評估價值實行較低的折扣率。而融資租賃屬于全額融資，企業不但可最高按租賃物全額價值進行融資，甚至包括租賃物的采購、進口、運輸、保險、安裝等相關環節的附加費用都提供資金融通，擴大了資金來源總額，突破現有資金預算規模的限制;而且租賃業務的期限一般為3-10年，企業可以獲得長期穩定的資金，用較少資金啟動大項目;另外采用售后回租方式，可以有效利用存量資產，釋放現金流，在不影響對資產的繼續使用下，改善企業財務狀況，有利于企業更新和產業升級。

5、表外融資優勢

融資租賃業務獲得的資金記入企業的長期應付款，減少了企業長期借款，盤活了固定資產，這樣可優化企業報表，不占用企業的授信額度，使企業資產具有更高的抵押率，不影響企業的資信狀況;另外租賃所得資金不指定資金用途，可視為企業的自有資金，用于流動資金、轉增資本等。

6、手續靈活簡便快捷的優勢

相對于銀行貸款的手續繁，時間長，環節多的狀況，承租企業可以根據自己的資金實力和銷售季節性等特點，和融資租賃公司協商達成租賃協議，靈活安排還款，手續簡潔，應變能力強，針對性強，時效性強，操作性強，更適合企業的經營規律和融資需求的特點。

7、節稅效益的優勢

目前，國家為鼓勵投資，支持企業技術改革，促進產品結構調整，規定了許多稅收優惠政策，企業在采用融資租賃政策改善財務狀況、實現經營目標的同時，再與國家的稅收優惠政策相結合，可使企業獲得更大的節稅效益。如稅法規定，對在我國境內投資于符合國家產業政策的技術改造項目企業，其項目所需國產設備投資的40%，可從企業技術改造項目設備購置當年比上一年新增的企業所得稅中抵免。對享受投資抵免的國產設備，企業仍可按設備原價計提折舊，并在計算應納稅所得額時扣除。這樣，企業采用售后回租方式出售原有的資產取得資金進行再投資時，充分運用國家關于投資抵免的稅收優惠政策，對新舊資產都能計提折舊，從而減少應納稅所得額;而新資產的設備投資的一部分還可以進行投資抵免，從而獲得節稅效果。還有，由于售后回租交易是一種融資行為，其出售資產的收益不能作為當期損益予以確認，應在未來租賃期內遞延確認，這就降低了當期的所得稅計稅基礎，對企業來說是有利的，另一方面，如果資產轉讓形成損失時，按照謹慎性原則的要求，企業應將此項損失計入當期損益，減少了應納稅所得額，從而產生了抵稅效應。

8、管理服務優勢

融資租賃不是簡單的租賃方式，而是集金融、貿易、服務為一體的知識密集型產業。通過融資租賃，將銀行信用、商業信用、消費信用有效疊加，引導產業資本和金融資本的有效結合，還可以為中小企業提供資產管理、投資咨詢、管理咨詢、資本運作定方面的綜合服務，以提高承租企業的經營效益，同時降低融資租賃公司的租賃風險。

三、融資租賃現階段面臨的困惑

自2009年1月1日起，我國在全國范圍內實施增值稅由生產型向消費型的轉型改革，其核心內容是:允許企業全額抵扣新購入設備所含的增值稅，新稅制顯然會極大地刺激企業加大設備投入或更新，但由于新稅制中并未明確適用于融資租賃業，亦缺少相關配套措施，這對融資租賃業是機遇更是挑戰。

1、由于融資租賃合同是由兩份合同三方當事人組成，租賃標的物的付款人是出租方，所以供應方將發票開給出租方，而承租方最終承擔了17%的增值稅款，卻不能享受新稅制帶來的抵扣固定資產進項稅的稅收收益，這樣大大加大了承租方的租賃成本，也相應減弱了融資租賃的競爭優勢。

2、如果把租賃物采購的發票直接開給承租人，使承租人享受新增值稅的優惠政策，出租人會擔心租賃物的物權喪失，雖然發票并非如是物權的憑證，但由于我國的資產登記制度并不完善，也無法排除租賃物物權丟失的風險。

3、根據財稅【2003】16號文所規定，經中國人民銀行、外經貿部和國家經貿委批準(現銀監會、商務部批準同樣適用)經營融資租賃業務的單位從事融資租賃業務的，以其向承租者收取的全部價款和價外費用(包括殘值)減除出租方承擔的出租貨物的實際成本后的余額(毛利)為營業額。而按照《國家稅務總局關于融資租賃業務征收流轉稅問題的通知》(514號文)的規定，有資質的融資租賃公司，無論融資租賃的貨物的所有權是否轉讓給承租方，均征收營業稅，不征收增值稅;其他單位從事的融資租賃業務，租賃物的所有權轉讓給承租方，征收增值稅，不征收營業稅。企業運用融資租賃方式取得資產，可以結合新稅制要求，根據融資租賃公司的資質條件進行選擇，具備一般納稅人資格的企業可以選擇能開具增值稅發票的融資租賃公司，從而享受新稅制下購入固定資產的稅收優惠。

融資租賃在國際上是僅次于銀行信貸的第二大融資工具，在我國仍處于起步階段，但因其獨特優勢決定了其具有良好的前景和廣闊的市場空間。據相關報道，國家有關部門正在緊鑼密鼓地研究制定有關融資租賃的增值稅轉型實施細則，雖然現階段我國融資租賃在財稅處理方面仍存在不少問題，但相信在不斷的改進與完善中，融資租賃會在政策的指導下，更好的發揮“四兩撥千斤”的經濟杠桿作用，實現資源的優化配置，促進投資和消費，加速企業的技術進步和產業結構調整。

(作者單位:河北省地質測繪院)