互聯網環境下風險投資的新策略

陳征

[摘要]文章主要以全新的角度提出互聯網風險投資的新策略、新思想，從風險投資的諸多階段進行分析，做出更加符合當前互聯網金融市場形勢的決策思路。力求尋找受益與風險之間的平衡點，實現投資收益率穩步增長，達到預期投資的目的。

[關鍵詞]風險投資；策略；決策

[DOI]1013939/jcnkizgsc201808050

風險投資（Venture Capital） 是一種對尚處于創業期且具有高成長性的新興企業做長期股權投資，旨在促進新技術成果盡快商品化，并通過所投資企業的資本增值來實現投資回報的一種特殊的投資方式，它具有使用以資換股，高風險、高回報等特點。根據不完全統計，風險投資的成功率僅僅只有25%左右，但是帶來的回報率超過100%。而風險投資的對象一般是小微企業或者市場和技術未開拓領域，正因為市場和技術的不穩定性，風險系數也會成倍增長。如今以互聯網作為信息獲取平臺，使用全新的風險投資策略，可以將風險投資的不可控因素控制在一個合理的范圍內，達到風險投資成本最小化和投資收益最大化。

1風險項目的選擇策略

風險投資失敗的原因歸結起來看主要有幾個方面，其中最主要的方面就是項目選擇上的失誤，例如，軟銀公司成功投資了阿里巴巴等著名公司落得了高額的回報而成為全球最大的風投公司——紅杉資本，也曾因此遭受巨大損失。核心管理層在選擇心儀的投資項目時總會對其未來經濟價值、現階段技術領先程度、經營管理難度、市場狀態等多維度地去對其評估考量，而在互聯網環境下其未來經濟價值和技術核心競爭力才是重中之重。投資方通常會將項目的價值和其他項目進行全方位的比較。以高新技術產業為例，對于高新技術產業來說投資一旦成功，投資方所獲得的收益不僅僅是經濟上的那部分，而這種高回報的投資相對于普通產業投資風險技術更大。對于投資成本來說，相比于市面上的其他基礎投資項目，高新技術產業雖然在投資收益上與普通產業有顯著的差異，但投資成本也相對較高，投資收益的回收周期也相對較長，有些項目沒等到資金完全回收，項目的生命周期已經達到衰退期甚至退出期。同時市場的壓力也更大，而這就導致風險投資的成功率大大降低?；谶@種復雜的情況，投資方在項目選擇上是十分謹慎的，嚴格地對項目進行把關、對比、考核和盤對，對所有可能的風險進行全方位的調查，確保這次高額風險投資不出現嚴重性問題，而對于當前互聯網環境下，共享經濟產業，新型技術產業，小微產業都可以作為投資項目的主力選擇方向。在風險投資項目選擇的過程中，加強評估系統的準確程度，確定市場未來的把控方向，將形式與潮流融入項目選擇評估的過程當中去。利用互聯網快捷的數據收集和處理速度對消費者進行初步調查，確定項目的期待程度，確保項目投資的準確性和科學性，對評估的結果進行二次檢測，保證在項目選擇過程當中不會隱藏重大風險。

2風險投資區域的選擇

隨著經濟全球化，和我國經濟水平的逐步提高，越來越多的新型風險投資區域映入投資人的眼簾，而作為一個投資方，投資的最終目的就是獲得高額的利潤回報。由于風險投資這一行為的特殊性。在任何區域下的風險投資行為都離不開當地政府的政策支持資本運營，而正是因為如此，市場才能有力地發展下去，為地區的招商引資孕育出一個良好的條件。而風險投資在進行區域選擇的時候不但考慮投資本身的回報率，還注重區域經濟環境和整體資源的發展使用情況。因為這些因素也會或多或少地影響風險投資的收益率。如市場的勞動力水平、市場的總體需求，是否有相關政策的扶持等這都是投資方需要考慮的因素。從市場總需求量來看，北京、上海、廣州這類超一線城市的投資環境相對較好，帶來的投資回報率也相對較高，既具備頂尖人才的儲備又具備較強的市場調整能力。從政策上來看，“一帶一路”倡議對中西部欠發達地區實行更好的鼓勵政策，對于該區域的風險投資成本也會有大幅度的降低。

3投資組合決策

風險投資組合決策其目的是為了減少在風險投資過程中的不確定性。也就是說，投資方不會將所有的資金投入一個項目，而是分散地投向一個包含不同項目的項目群，計算出每個項目的投入成本，將資金把控在水平線以內，分散風險的同時也能預防風險，雖然對于投資收益或多或少會產生影響，但是相對于不可控的風險來說這也是可以接受的一種方案。將風險與收益進行配比，而在互聯網環境下計算機的云計算系統通過對數據模擬尋找出風險與收益的均衡點，同時對各種領域的投資進行組合，確保風險投資的正確實施和穩定增長。

4對高風險項目進行共同投資

共同投資就是說在同一時期有兩個或兩個以上的投資者對一個項目進行投資，而大多數的風險投資都具備核心技術競爭力，同時也需要高資本投入，而自身經濟實力和對于風險的規避導致投資方對于看中的項目不敢下手。在很大程度上不但制約了投資方的發展，也制約了行業發展。對于以上情況的項目，多個投資方對一個項目進行投資就變得十分具有可行性。以降低投資金額的方式降低投資風險。而隨著經濟的發展、社會的進步，共同投資在互聯網環境下也能得到更好的發展，由于信息交換速度、獲取速度都大大提升，資金的聚集和項目的整體評估方案也能更快地進行交互，同時也會有更多的投資機會。不僅滿足了資本成本的數量也降低了風險率，提高了收益率，也為投資方的高速發展打下了良好的基礎。而全面的風險評估也要包括對合作伙伴的評估，運用互聯網從合作方的經濟實力、杠桿率、收益率、資產周轉率等進行財務分析，同時對合作伙伴的信譽度也要做出詳細的調查，要注意在評估過程中外部信息來源的準確性。

5風險投資后策略

風險投資策略涉及在投資項目的生命全周期中，這種策略是一種全面的、可理解的、多維度的、多階段的。而在對項目的制定之后制定風險投資后策略相對于風險投資前策略顯得尤為重要，要對項目進行全面的管理，通過財務與非財務方面對被投資項目進行全面的評估和數據處理，以互聯網全新的智能內控模式對項目進行監控。實時地掌握項目的動態和市場走向，對項目的戰略方向進行調整，降低運營層面和管理層面的危險。如制定完備的內控政策和檢查體系、對項目的組織機構進行改良、對員工進行一定程度上的激勵、改善績效考核政策等。同時要制定完備的退出戰略，用互聯網加決策分析對市場的前景和需求進行合理的把控。在項目到達衰退期后及時退出市場，使用母公司對子公司的收購戰略，對子公司的股份進行轉讓，同時也可以將公司的股份轉換成其他公司的股份。保證自己的投資成本和收益不會受到市場的重大影響，及時進行破產相應的清算和利潤分配。

6結論

隨著互聯網新時代的來臨，風險投資策略不論是從理論方面還是從實際方面都具有極高的現實意義，無論企業的規模大小，都要進行一定程度的風險投資。而在投資過程中風險投資策略對投資人來說就顯得尤為重要，到目前為止，我國的風險投資戰略相比國外還處于一個發展階段，因此對風險策略的研究也能更好地促進我國新型科學技術與市場的發展。本文的研究可以為市場上的企業提供更好的投資決策方案，實現收益最大化提供相應的理論依據。

參考文獻：

[1] 董靜，翟海燕，汪江平風險投資機構對創業企業的管理模式——行業專長與不確定性的視角[J].外國經濟與管理，2014，36（9）

[2] 吳超鵬，吳世農，程靜雅，等風險投資對上市公司投融資行為影響的實證研究[J].經濟研究，2012（1）

[3] 謝平，鄒傳偉，劉海二互聯網金融模式研究[J].新金融評論，2012（1）

[4] 李揚互聯網金融發展需要更好監管[EB/OL].（2014-09-17）.http：/financesinacomcm/money/future/fmnews/20140917/ 114020317125shtml

[5]清華金融評論劉士余：秉承包容與創新的理念，正確處理互聯網金融發展與監管的關系[EB/OL].（2016-02-22）.http：//wwwweiyangxcom/165301html