新金融條件下商業銀行如何破局

葛鵬

隨著全球化和網絡化的日益推進，全球經濟形勢發生了深刻變化。以“新經濟”為引領的熱潮已經褪去，全球經濟衰退，復蘇乏力，進入了政治格局復雜、民粹泛濫、地緣政治緊張、“黑天鵝”頻出、“灰犀牛”靠近的“大停滯”時期。作為全球第二大經濟體的中國，在取得30多年的高速增長之后，中國經濟進入了“新常態”，經濟改革深化，經濟結構不斷優化，要素和投資驅動的增長方式將向創新驅動轉變。受國內外經濟環境、結構調整、信息技術飛速發展和深化改革等外部環境影響，“新常態” 下我國的金融生態和金融條件發生了深刻變化，傳統金融向“新金融”轉變，商業銀行“躺著賺錢的黃金時代”也隨之結束，商業銀行新的變局正在悄然發生。

新金融條件及其成因

新金融條件從廣義上來講是指整個金融生態環境的整體新變化。隨著金融架構的底層基礎發生變化，整個金融系統產生了新的發展和新的變化，由此形成了新金融機制、新金融業態、新金融組織、新金融工具以及新金融服務方式，導致整個金融生態環境產生顯著變化。從狹義上來說，所謂新金融條件，就是以直接融資為主導，以新金融組織和新金融業態為特征，以新金融工具、新金融產品和新金融服務為引領的新生態環境和條件。

新金融條件不僅僅是互聯網金融。隨著移動通信技術的飛速發展，互聯網金融成為金融領域的新熱點。自2013年互聯網金融元年之后，互聯網金融發展迅猛，基本形成了互聯網支付、網絡借貸、股權眾籌、互聯網消費金融和互聯網理財（包括基金、保險、信托等）等主要業態。移動支付成為當下的新潮流，移動支付金額由2013年的9.6萬億元增加到2016年的157.5萬億元人民幣。互聯網金融的迅猛態勢，激起了大家對“新金融”的重新判斷，業界普遍認為互聯網金融引領了新金融條件的到來，互聯網金融就是“新金融”。然而，無論互聯網金融還是金融科技，雖然將金融嵌入在新的技術當中，但并不完全代表“新金融”，只是傳統金融在工具和手段上的擴展，只是“新金融”的一個新類目、新方面。

新金融條件是新的金融生態環境。2003年央行行長周小川就將生態學概念系統地引申到金融領域，“金融生態”的稱謂就此產生。隨著信息技術突飛猛進發展，移動互聯網、云計算、大數據、人工智能等新型技術誘發了金融業的“基因突變”，拓展了傳統金融業的領域，新的金融方式、新的融資渠道以及新的金融組織形式隨之出現。在中國經濟新的發展階段和新的征程上，金融業架構中的“底層架構”正在發生深刻變化，改變了金融業的經營方式，無論是金融的供給者還是消費者，無論是金融的基礎設施還是監管制度都發生了明顯變化，金融內外部環境各個方面的變化共同疊加在一起構成了新的金融生態環境。區別于傳統金融生態環境，作為新金融生態環境的新金融條件，是針對未來很長一段時間金融環境的整體判斷，須加以重視。

宏觀經濟背景疊加技術變革孕育出了新的金融生態環境。在經濟與技術進步兩大變革引領下，四大方面因素催生出新金融條件。一是中國經濟轉型催化出新金融條件。在中國經濟轉型升級的大背景下，傳統的金融方式已經無法順應經濟轉型的新形式。中國經濟轉型升級，原有的間接融資方式難以服務好實體經濟發展，“金融脫媒”大勢所趨，因此需要新的金融生態環境為實體經濟服務。二是移動通信技術的飛速發展為新金融條件提供支撐。在互聯網技術飛速發展之后，移動智能終端深入人們的生活，改變了人們的消費和生活方式，新的技術形式改變了金融的底層架構和金融基礎設施，新的技術進步引領金融業的新生力量進入金融行業。三是中國金融不均衡發展為新金融條件的產生提供了空間。中國金融的不均衡發展導致大量的金融需求無法被滿足，新的金融形式便從傳統金融的邊緣地帶萌芽，進而引領了新金融的變革。金融不均衡發展來自于金融服務供給不足和金融資源錯配。中國現有的金融機構不能滿足近14億人口的金融需求， 仍然存在較大的金融服務缺口。收入水平提高和人口結構變化， 原有的傳統金融無法適應新生需求和升級需求，存在明顯的需求缺口。既有的間接融資方式，使得金融資源向國有企業傾斜，中小企業融資難、融資貴，存在明顯的金融資源錯配。四是改革持續深化，結構轉型為新金融條件提供了發展機會。結構轉型背景下，監管部門對非金融機構的金融服務創新采取了鼓勵和觀望的態度。同時我國實行分業監管，對新出現的產品和模式監管分工模糊，為新生金融業態和金融機構提供了發展的空間。

新金融條件的特征

新金融條件更大程度上不是顛覆，而是傳統金融條件在新時代背景下的重構，是金融供給在服務對象、服務方式以及服務范圍的變革和擴充；是金融消費群體和消費行為的顯著變化；是金融基礎設施在底層技術和融資渠道等方面的開拓創新；是監管方式和監管范圍的轉變和開拓。新的變局和新的變化形成了新金融條件的以下特征：

金融商業模式多元化和業務領域全面化。金融的底層技術變化催生了新的商業模式，互聯網金融、移動支付、眾籌、網絡借貸、大數據征信等多元化模式發展迅速，使得直銷銀行、綠色信貸、網絡信用貸款、消費金融、供應鏈金融、旅游金融、各種資產證券化產品等業務形式迅速推廣成為可能，商業模式日漸多元化，金融領域更加開闊。同時，技術進步改變了原有的業務方式，“單筆金額小微化、交易筆數海量化、邊際成本超低化”成為業務方式的新特征，其聚沙成塔的長尾效應日益凸顯，使得金融服務可以延伸到各個領域，汽車金融、旅游金融、電商金融、供應鏈金融等多樣的服務將陸續涌現，業務領域更加全面。

金融業態復雜化和金融組織多樣化。伴隨著國家經濟轉型和新型金融形式的出現，間接融資為主的時代即將過去，直接融資將成為未來融資的主要方式，混業經營大勢所趨，非金融領域企業紛紛進入金融行業，以銀行控股公司為主導的多元業態格局面臨挑戰，行業競爭日趨復雜。百度、阿里巴巴、騰訊、京東、平安集團在金融領域有序布局，眾多的小型金融機構陸續涌現，金融組織形式日趨多樣化。同時，技術和方式的轉變，帶來了金融組織管理漸趨扁平化，提高了輕資產小型金融機構的競爭力。

金融服務虛擬化和服務方式場景化。未來銀行業務不再依賴實體分行網點或是實物進行定義，依靠移動終端對客戶進行服務將成為常態。移動互聯網、云計算、社交媒體的發展，服務的虛擬化打破了物理距離的限制，客戶的生活習慣和消費需求日益碎片化，傳統金融中的條條框框和固有觀念徹底顛覆，用戶的所有行為都已經融入到具體的場景之中，專業金融服務機構正在努力構筑場景化的服務幫助客戶整合需求，金融服務場景化大勢所趨。

金融服務對象小微化和覆蓋領域普惠化。科技創新的力量大幅降低了成本，過去決定金融業發展的“二八定律”轉向“長尾效應”，零散化的80%中小微客戶成為金融服務的主要對象。同時，金融服務的覆蓋面正在擴大，普惠金融、消費型金融和農村金融將成為商業銀行發展的新的開拓地。移動互聯網使得金融服務普及到了更多的用戶；云計算大幅降低交易處理成本，惠及了金融服務的客戶，實現了金融的普惠。

金融領域去邊界和金融監管趨嚴。技術進步降低了金融行業的技術壁壘，打破了原有清晰的金融界限，跨界經營漸成趨勢， 金融的疆域正在無限擴展，觸及生活和生產的各個方面。在邊界擴張的同時，也帶來了風險的隱患，業務領域的去邊界和業務形式的多樣，使得金融風險更加難以預測，金融監管難度加大。未來防范和化解金融風險將成為重點，金融監管將更加嚴格，更趨細化，覆蓋范圍更廣，功能性監管成為主要方式，嚴監管時代也由此到來。

新金融條件下商業銀行如何破局

布萊特·金預言，“隨著科技進步和客戶行為變化造成的銀行業崩塌越來越接近現實”。改革開放以來，中國商業銀行乘高速增長的東風取得了飛速的發展，各大型商業銀行已躋身全球前列，成績斐然。新金融條件下，商業銀行面臨新的挑戰，銀行的傳統“吃利差”的盈利模式難以為繼，粗放式增長和同質化競爭的時代也已經過去，“躺著賺錢”的時代一去不復返。新金融條件下各種新型金融機構進入市場與商業銀行競爭市場份額，搶奪客戶，商業銀行面臨前所未有的生存壓力，同時客戶結構及行為的變化，使得商業銀行不得不尋求轉型以適應未來發展。

商業銀行變局向金融科技與客戶發展傾斜。2016年，“金融科技”成為金融領域的熱點概念。從互聯網金融過渡而來的金融科技，逐漸滲透到資產的獲取、風控、貸后管理等全流程。在中國出現了“新的金融巨頭”BATJ（百度、阿里巴巴、騰訊、京東），2017年伊始四大國有銀行就紛紛與BATJ簽訂了戰略合作協議，交通銀行也與蘇寧形成了戰略合作。在新的競爭格局下，金融科技儼然成為銀行業新的核心競爭力。但是，金融科技畢竟是金融服務的手段，金融行業的根本還是在于滿足客戶的金融需求、服務實體經濟。金融科技僅僅是銀行發展的“術”，而客戶發展才是銀行的發展之“道”。現在大部分商業銀行已經將客戶發展提高到戰略層面，將以業務為主向以客戶為主轉型，銀行將回歸客戶。

“銀行回歸客戶”面臨觀念轉變和客戶發展新特征的考驗。彼得·德魯克說：“動蕩時代最大的危險，不是動蕩本身，而是繼續按照過去的邏輯做事。”新金融條件下商業銀行面臨內外部環境發生明顯變化，“金融脫媒”、利率市場化步伐加快，傳統銀行的經濟高速發展紅利已經消失，粗放式鋪設網點發展業務的模式難以為繼，傳統商業銀行固有觀念不再有效。商業銀行需要轉變觀念，以客戶為中心，將客戶體驗和價值提升作為主攻方向，盡最大能力滿足客戶需求。新金融條件下，銀行客戶呈現出小微化、虛擬化、新型行業以及區域新特征等態勢。傳統的客戶結構從20%的高端客戶向零散化的80%中小微客戶轉變；消費的方式從線下向線上轉移，消費場景化趨勢形成；新舊動能轉化， 新零售、共享經濟、物聯網等新型產業金融需求凸顯。城市客戶的重心將向城鎮傾斜，中西部地區金融需求提高，各地區形成差異化金融需求。

“銀行回歸客戶”要有的放矢，目標明確。面對新金融條件基本特征和客戶發展的新變化，“銀行回歸客戶”不能急功近利，要有的放矢，有所側重，挖掘符合自身特征的客戶發展重心，形成具有自身特色的客戶發展品牌。在目前的大背景下，大部分銀行在監管的引領下，服務實體經濟，由“脫實向虛”逐漸向“脫虛向實”轉變。作為大型商業銀行更要承擔起服務實體和“脫虛向實”的重任，以公司客戶為戰略重心，同時發展普惠金融、小微金融。股份制銀行可以向零售業務傾斜，以個人客戶為重點發展領域。在此基礎上，商業銀行可以金融科技作為手段， 實行分層分級分類的差異化客戶發展模式，在新金融條件下尋求破局。

（作者單位：交通銀行金融研究中心、交通銀行博士后科研工作站）