我國(guó)銀行效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系實(shí)證研究

【摘要】本文結(jié)合國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)銀行效率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的研究，搜集16家上市銀行的數(shù)據(jù)，從經(jīng)營(yíng)效率、競(jìng)爭(zhēng)效率和信貸配置效率這三個(gè)維度，選取合適的銀行效率指標(biāo)來(lái)分析銀行效率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系。經(jīng)過(guò)單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰因果檢驗(yàn)來(lái)檢驗(yàn)它們之間的相關(guān)關(guān)系，通過(guò)實(shí)證研究得到銀行經(jīng)營(yíng)效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)負(fù)相關(guān)，而競(jìng)爭(zhēng)效率、信貸配置效率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間正相關(guān)。

【關(guān)鍵詞】銀行效率 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 上市銀行

一、引言

影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素有很多，研究這些影響因素是分析經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心。銀行業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要板塊，探究商業(yè)銀行與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，是研究經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的切入點(diǎn)。銀行效率的提升勢(shì)必帶動(dòng)銀行業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因此研究銀行效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。本文借鑒國(guó)內(nèi)外已有的研究成果，結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，本文利用16家上市銀行的數(shù)據(jù)，選取恰當(dāng)?shù)你y行效率指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)，對(duì)我國(guó)銀行效率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。

二、實(shí)證分析

（一）樣本的選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取2008～2016年16家上市商業(yè)銀行的季度數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，原始數(shù)據(jù)來(lái)源于Wind資訊數(shù)據(jù)庫(kù)，經(jīng)過(guò)加工處理，得到指標(biāo)數(shù)據(jù)。本文研究的對(duì)象包括：北京銀行、華夏銀行、交通銀行、南京銀行、寧波銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)光大銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)民生銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中信銀行。

（二）指標(biāo)選取

結(jié)合國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究，本文根據(jù)數(shù)據(jù)的可獲得性及合理性，綜合已有文獻(xiàn)中的指標(biāo)選取方法，選取一個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)和三個(gè)銀行效率指標(biāo)。

1.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)。用GDP增長(zhǎng)率（RGDP）來(lái)衡量，反映我國(guó)經(jīng)濟(jì)每個(gè)季度的增長(zhǎng)率。

2.銀行經(jīng)營(yíng)效率指標(biāo)。用資本積累率（SAVE）來(lái)衡量，即16家上市商業(yè)銀行存款總額與當(dāng)年GDP之比，表示資本積累對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。

3.銀行競(jìng)爭(zhēng)效率指標(biāo)。用市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度（SOCB）來(lái)衡量，即1/集中度，考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性，集中度用國(guó)有四大商業(yè)銀行的存款總額與16家上市銀行的存款總額之比來(lái)表示，對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度用16家上市銀行的存款總額與國(guó)有四大商業(yè)銀行的存款總額的比值來(lái)表示。從理論上來(lái)說(shuō)，一般假設(shè)國(guó)有銀行的效率比其他股份制商業(yè)銀行的效率低，市場(chǎng)集中度高則行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)弱，也就是說(shuō)如果銀行的集中度高則表示競(jìng)爭(zhēng)效率低下。

4.銀行信貸配置效率指標(biāo)。用貸款產(chǎn)出比（LOAN）來(lái)衡量，即GDP/16家商業(yè)銀行貸款總額，反映了商業(yè)銀行的貸款使用效率，該比值越高，表明商業(yè)銀行的信貸配置效率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用越大。

（三）單位根檢驗(yàn)

單位根檢驗(yàn)是變量分析的第一步，只有單位根檢驗(yàn)的結(jié)果顯示數(shù)據(jù)平穩(wěn)，接下來(lái)分析協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果才有意義。利用Eviews進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、銀行經(jīng)營(yíng)效率、競(jìng)爭(zhēng)效率、信貸配置效率的檢驗(yàn)值絕對(duì)值與5%顯著性水平檢驗(yàn)值的絕對(duì)值大小判斷，前者小，后者大，沒(méi)有拒絕原假設(shè)，因此這些時(shí)間系列都是非平穩(wěn)的。接著對(duì)變量進(jìn)行差分，差分變量DRGDP、DSAVE、DLOAN、DSOCB的ADF檢驗(yàn)值的絕對(duì)值均大于5%顯著性水平上的臨界值，這表明其在5%顯著水平上都能拒絕存在單位根的假設(shè)，也就是說(shuō)，所有差分變量在95%的置信水平下都是平穩(wěn)的，因此該系列為單階同整過(guò)程的平穩(wěn)時(shí)間序列。

（四）協(xié)整檢驗(yàn)

根據(jù)單位根檢驗(yàn)的而結(jié)果可知，一階差分變量是平穩(wěn)系列，進(jìn)而可通過(guò)協(xié)整檢驗(yàn)來(lái)研究變量間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系，探討我國(guó)銀行效率指標(biāo)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)之間的協(xié)整關(guān)系。

利用計(jì)量軟件進(jìn)行各變量間的協(xié)整檢驗(yàn)，根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果可知，在5%的顯著性水平下，即95%的置信水平下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與銀行經(jīng)營(yíng)效率、競(jìng)爭(zhēng)效率及信貸配置效率之間存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系，鑒于本文研究16家上市銀行效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，在此列出該關(guān)系標(biāo)準(zhǔn)化后的長(zhǎng)期均衡方程：

RGDP=-4.577799SAVE+4.021377SOCB+1.035521LOAN

通過(guò)上述方程可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、銀行經(jīng)營(yíng)效率、競(jìng)爭(zhēng)效率、信貸配置效率在5%顯著性水平下存在穩(wěn)定的長(zhǎng)期關(guān)系，其中經(jīng)營(yíng)效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率之間存在負(fù)向變動(dòng)的關(guān)系，競(jìng)爭(zhēng)效率、信貸配置效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率之間存在正向變動(dòng)關(guān)系。

（五）格蘭杰因果檢驗(yàn)

根據(jù)協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果可知，銀行經(jīng)營(yíng)效率、競(jìng)爭(zhēng)效率和信貸配置效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，但是形成這種長(zhǎng)期均衡關(guān)系的變量之間是否有因果聯(lián)系還需要進(jìn)一步進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)。根據(jù)格蘭杰因果檢驗(yàn)的結(jié)果可知，在90%的置信水平下，經(jīng)營(yíng)效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率之間存在單向因果關(guān)系，而競(jìng)爭(zhēng)效率和貸款產(chǎn)出比與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間無(wú)格蘭杰因果關(guān)系。

三、結(jié)論與解析

（一）實(shí)證分析結(jié)論

根據(jù)變量間的協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果可知，長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與經(jīng)營(yíng)效率之間存在負(fù)向變動(dòng)的關(guān)系，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與競(jìng)爭(zhēng)效率和信貸配置效率之間存在正向變動(dòng)關(guān)系。由此可見(jiàn)，長(zhǎng)期來(lái)看，16家上市銀行的經(jīng)營(yíng)效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在反向變動(dòng)的趨勢(shì)，而16家上市銀行的競(jìng)爭(zhēng)效率和信貸配置效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在正向變動(dòng)的關(guān)系。

格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果表明，反映16家上市銀行經(jīng)營(yíng)效率的資本積累率是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的格蘭杰單向原因。而商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)效率的和信貸配置效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間并不存在格蘭杰因果關(guān)系。因此，一方面16家上市銀行的經(jīng)營(yíng)效率能促進(jìn)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而銀行的競(jìng)爭(zhēng)效率和信貸配置效率并不是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的格蘭杰原因；另一方面我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)16家上市銀行的經(jīng)營(yíng)效率、競(jìng)爭(zhēng)效率和信貸配置效率的拉動(dòng)作用均不明顯。

綜上所述，16家上市銀行效率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果可以總結(jié)為三點(diǎn)：（1）16家上市銀行的經(jīng)營(yíng)效率對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有一定的阻礙作用，16家上市銀行的資本積累情況在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中顯示出負(fù)效應(yīng)，說(shuō)明目前我國(guó)仍然存在存款過(guò)多的現(xiàn)象；（2）16家上市銀行的競(jìng)爭(zhēng)效率和信貸配置效率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響大，一定程度上兩者效率的提高能推動(dòng)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（3）我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從因果關(guān)系上來(lái)說(shuō)，并不是16家上市銀行的競(jìng)爭(zhēng)效率、經(jīng)營(yíng)效率和信貸配置效率變化的原因，也就是說(shuō)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)上市銀行效率變化的影響不大。

（二）實(shí)證結(jié)果的原因解析

根據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果，本文給出了三點(diǎn)概括性的總結(jié)，然而可能因?yàn)橹笜?biāo)的選取和數(shù)據(jù)獲取的局限性，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和銀行效率之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系并不是全部都是相輔相成的，接下來(lái)本文將結(jié)合理論知識(shí)與實(shí)際情況作出以下四點(diǎn)原因分析：

1.商業(yè)銀行的效率高低雖然不是我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的直接動(dòng)力因素，但其對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力因素的有效釋放發(fā)揮著重要的作用。商業(yè)銀行的這種作用主要通過(guò)資本形成機(jī)制、信貸配置機(jī)制和技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)。由于數(shù)據(jù)的可獲得性，大部分學(xué)者的技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制采用的是商業(yè)銀行的中長(zhǎng)期貸款與貸款總額這個(gè)指標(biāo)，然而該指標(biāo)數(shù)據(jù)并不能完全找到，只有部分上市銀行有這個(gè)數(shù)據(jù)，所以本文未采用該指標(biāo)。資本積累率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體變化趨勢(shì)相同，幅度不同，格蘭杰因果檢驗(yàn)體現(xiàn)了資本積累率是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的格蘭杰原因，然而存款太多意味著貸款相對(duì)較少，資本積累率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在負(fù)向變動(dòng)的關(guān)系。

2.本文的用市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度來(lái)衡量銀行的競(jìng)爭(zhēng)效率，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度等于我國(guó)16家上市銀行市場(chǎng)集中度的倒數(shù)，根據(jù)前文指標(biāo)選取的假設(shè)可知，市場(chǎng)集中度越高，則市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度越低，也就是說(shuō)銀行效率也越低。近幾年，一系列商業(yè)銀行的上市使得四大行的主導(dǎo)地位下降，市場(chǎng)集中度降低，銀行的競(jìng)爭(zhēng)效率得以提升，促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，實(shí)證結(jié)果也說(shuō)明了這一點(diǎn)。

3.協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果顯示16家上市銀行的銀行信貸配置效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在正向變動(dòng)的關(guān)系，雖然格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果表明16家上市銀行的信貸配置效率并不能很好地影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。從理論上來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行信貸配置效率的提高能夠推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，實(shí)踐結(jié)果和這一理論相符。近幾年，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)取得飛速的發(fā)展，國(guó)民收入得以提高，在國(guó)家鼓勵(lì)大眾創(chuàng)業(yè)和房地產(chǎn)投資的情況下，我國(guó)的信貸水平也在提高，信貸配置效率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在正向變動(dòng)的關(guān)系。

4.從格蘭杰因果檢驗(yàn)的結(jié)果來(lái)看，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)16家上市銀行的經(jīng)營(yíng)效率、競(jìng)爭(zhēng)效率和信貸配置效率影響并不大，這可能是因?yàn)槲覈?guó)總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與銀行效率的變化趨勢(shì)和幅度并不一致，并且銀行效率被細(xì)分為經(jīng)營(yíng)效率、競(jìng)爭(zhēng)效率和信貸配置效率，這可能也在一定程度上弱化了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與銀行整體效率之間的因果關(guān)系，所以出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并非銀行這三方面效率的格蘭杰單向原因。除此之外，我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)體制并沒(méi)有得到有效的改善，而這是影響銀行效率的重要因素，所以說(shuō)我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還不能很好地刺激銀行效率，即若宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融生態(tài)環(huán)境欠佳，商業(yè)銀行的效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的良性循環(huán)也就會(huì)變得難以實(shí)現(xiàn)。

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作者簡(jiǎn)介：古成芳（1992-），女，金融學(xué)，碩士研究生，海南大學(xué)。