影響近期紙制品價格持續(xù)上漲的關鍵因素分析

王海剛 唐東昂

【摘要】本文探討了自2016年第4季度以來紙制品價格的走勢情況，提出人民幣匯率、供給側(cè)改革、環(huán)保限產(chǎn)政策等因素是影響紙制品價格持續(xù)上漲的關鍵因素，并提出造紙企業(yè)必須加快轉(zhuǎn)型升級，以應對市場的不斷變化。

【關鍵詞】造紙企業(yè) 紙價上漲 因素分析

一、我國近期紙制品價格的走勢情況分析

2010年至2015年，在“去產(chǎn)能”的大背景下，造紙行業(yè)共淘汰了落后產(chǎn)能約4000萬噸，再加上一系列環(huán)保限產(chǎn)政策的影響，行業(yè)由供大于求的局面逐漸轉(zhuǎn)向弱平衡狀態(tài)。2016年下半年，造紙行業(yè)從低谷中走出，紙價開始回升。

從2016年第四季度至今，紙價一路飛漲，并且仍然存在持續(xù)上漲趨勢。僅2017年8月，全國大部分紙廠就進行了3至4次的提價，包括瓦楞紙、白板紙、生活紙、新聞紙、銅版紙在內(nèi)的原紙，每噸上漲300元到900元不等。原紙價格漲幅最大的為瓦楞紙，從去年8的3000元/噸，至今已經(jīng)漲至約6000元/噸，累計漲幅超過90%（見圖1）。隨著造紙產(chǎn)業(yè)鏈中游的原紙價格迅速上漲，轉(zhuǎn)嫁成本能力有限的下游廠商收到了很大的沖擊，成本的上升直接侵蝕了下游廠商的利潤，對其產(chǎn)生了深遠的影響。

二、影響紙制品價格上漲的關鍵因素分析

（一）人民幣匯率因素

匯率波動對生產(chǎn)成本的影響。我國國內(nèi)廢紙利用率不高，造紙原料的對外依存度較大，導致造紙企業(yè)對于進口紙漿的需求量巨大，在現(xiàn)階段造紙企業(yè)所使用的紙漿有70%是通過進口得到，因此原料價格對人民幣匯率的波動表現(xiàn)得比較敏感。人民幣匯率的變化除了會對原材料價格產(chǎn)生影響，還會對進口造紙設備等固定資產(chǎn)成本產(chǎn)生影響，這在企業(yè)入賬的固定資產(chǎn)本和攤銷的固定資產(chǎn)折舊中可以得到體現(xiàn)。2016年，我國不斷深化改革，匯改開放程度也逐漸加大，人民幣的匯率不斷降低，貶值幅度持續(xù)加大，其中全年貶值約6.67%（見圖2），一籃子貨幣的貶值幅度可以達到5.13%。匯率的降低會直接造成造紙行業(yè)的原料成本增加，為了保證利潤率，造紙企業(yè)只能通過增加紙價，將這一成本壓力傳導至產(chǎn)業(yè)鏈下游。

匯率波動對原材料進口貿(mào)易的影響。大多數(shù)造紙原材料的貿(mào)易屬于期貨貿(mào)易，在2016年人名幣持續(xù)貶值的背景下，由于對進口紙漿等原料的預期看漲，貿(mào)易商會更傾向于減少現(xiàn)貨交易，囤積原料，導致原材料市場供給減少。這在客觀上也推動了紙價的上漲。

綜上可知，人民幣匯率在2016年的持續(xù)下跌影響到了造紙業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游的供給，導致了造紙企業(yè)成本的增加，繼而造成紙價的上漲。但這一影響也僅限于2016年第4季度，因為在2016年12月31日至2017年8月31日，人民幣兌美元匯率逐漸回升至6.6左右。在這一階段，雖然人民幣的升值在理論上會降低企業(yè)的原料成本，致使產(chǎn)品價格下降，但是主導紙價上漲的關鍵原因已經(jīng)不是匯率的變化。并且外匯市場對人名幣的貶值預期轉(zhuǎn)換為升值預期，經(jīng)過一系列的價格傳導至產(chǎn)品市場需要一定的反應時間，所以僅人民幣升值這一因素無法逆轉(zhuǎn)紙制品價格的上漲趨勢。

（二）供給側(cè)改革

供給側(cè)改革淘汰落后產(chǎn)能。為實現(xiàn)中國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，政府提出了“供給側(cè)改革”這一新概念。淘汰落后產(chǎn)能，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是造紙企業(yè)在“供給側(cè)改革”的主要任務。數(shù)據(jù)表明，近十年我國規(guī)模以上中小型造紙企業(yè)數(shù)量占行業(yè)總企業(yè)數(shù)的80%以上，中低檔紙產(chǎn)品產(chǎn)能嚴重過剩，而高檔紙的生產(chǎn)和供給能力不足。面對行業(yè)的現(xiàn)實問題和改革壓力，許多中小型造紙企業(yè)紛紛關停，從2011年開始，造紙企業(yè)的數(shù)量呈現(xiàn)斷崖式下跌（圖3），產(chǎn)能也隨之削減。由圖4可知，紙制品產(chǎn)量的增長也在這一階段明顯降低，“去產(chǎn)能”效果開始顯現(xiàn)。行業(yè)的這一變化也使得中小紙企的訂單都被轉(zhuǎn)移至大型紙企，行業(yè)壟斷程度有所加深。

產(chǎn)能的減少直接影響了紙制品的產(chǎn)量，而產(chǎn)量的降低使得紙企的庫存量不斷下降（圖5）。在高原料成本、低庫存和獲得更多訂單的情況下，大型紙企完全可以主導產(chǎn)品價格，提高產(chǎn)紙制品價格。

（三）環(huán)保限產(chǎn)因素

環(huán)保限產(chǎn)政策。為了更好的對污水問題進行治理，國務院在2015年頒布了《水污染防治行動計劃》，把造紙行業(yè)歸入十大水污染重點監(jiān)控治理的范圍，并對污染嚴重以及整改不合格的企業(yè)強行進行關停處理。為了加強對污染企業(yè)的治理程度，國務院在2016年頒發(fā)執(zhí)行《控制污染物排放許可制實施方案》，對于特殊行業(yè)污染嚴重、排放嚴重的企業(yè)進行重點處理，在這其中造紙業(yè)和火電成為重點關注領域。在環(huán)保限產(chǎn)的政策下，全國陸續(xù)關閉或者整改了一大批環(huán)保不達標的中小型造紙企業(yè)，環(huán)保高壓下，很多中小型造紙廠徹底關停，產(chǎn)能也隨之消失。

在“去產(chǎn)能”的大背景下，這一系列的環(huán)保限產(chǎn)政策使得造紙企業(yè)的產(chǎn)能被進一步削減，行業(yè)中的中小企業(yè)數(shù)量再次減少，在短期內(nèi)造紙業(yè)的產(chǎn)量減少，加劇了紙制品市場的供需矛盾。同時，由于行業(yè)格局的變化，被淘汰的企業(yè)的訂單轉(zhuǎn)移到大型紙企，中小企業(yè)的減少使得行業(yè)壟斷加深，大型企業(yè)在產(chǎn)品價格調(diào)整上也漸漸占據(jù)主動，在庫存壓力減小的情況下，企業(yè)調(diào)高產(chǎn)品價格也在所難免。

（四）其他因素對紙制品價格的影響

首先，是內(nèi)在因素。在過去的一段時間內(nèi)，各大造紙企業(yè)為了搶占市場，擴大銷售，紛紛擴張產(chǎn)能，加劇市場競爭。但在這一過程中有效需求并未增加，導致紙價長期低迷，影響了造紙企業(yè)的營收，而提高紙價則是改變營收狀況的有效方法。同時，隨著國家對重污染行業(yè)的重點整改和懲治力度加大，許多造紙企業(yè)為了公司未來更好的發(fā)展只好進行環(huán)保技改，購買和加裝環(huán)保設備，降低污染排放。這種升級成本也會被上游企業(yè)通過漲價來轉(zhuǎn)移至下游企業(yè)甚至是轉(zhuǎn)嫁給消費者。

其次，偶然事件導致造紙原料供給不足。2017年1月29日，智利遭遇嚴重林火，近14萬公頃土地植被受毀。我國紙漿原料的主要進口國家是南美洲的智利，該國為我國紙漿進口貢獻15%的占比。但是，由于智利最近火山爆發(fā)讓該國的紙漿業(yè)遭受重創(chuàng)，雖然在短時間內(nèi)不會對國際造紙業(yè)造成影響，但是從發(fā)展的眼光來看，在未來，全球造紙成本將會上升，導致造紙行業(yè)價格上升。

綜上所述，紙價上漲是上述因素共同作用的結(jié)果，人民幣貶值和進口原材料供應端收緊只是誘因，環(huán)保限產(chǎn)政策和供給側(cè)改革引發(fā)的一系列行業(yè)格局的變化是深層原因，這勢必會對造紙企業(yè)造成不小的影響，同時也是新一輪紙價上漲的重要影響因素。導致紙價的上漲的各種因素正加速著行業(yè)的洗牌，中小企業(yè)的生存環(huán)境會逐漸被壓縮，不僅僅是造紙成本上升，同時還在融資、環(huán)保等領域也會遭受較大的阻力。此外，市場競爭逐漸變得激烈，中小企業(yè)的生存空間會被大企業(yè)瓜分，所以在這多重的困難下，紙業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)轉(zhuǎn)型升級已迫在眉睫。

三、依靠轉(zhuǎn)型升級應對市場變化

由此次紙價上漲的因素分析可見，生產(chǎn)原料對外的高度依賴使得國內(nèi)造紙行業(yè)處于被動，原料價格的波動會完全波及整個產(chǎn)業(yè)鏈，對企業(yè)生產(chǎn)成本產(chǎn)生直接影響。同時，為了解決紙制品市場需求與供給結(jié)構(gòu)不匹配的問題，管理部門給予市場較大的政策壓力。面對這些現(xiàn)實情況，造紙行業(yè)需要加快轉(zhuǎn)型升級，注重建立林漿紙一體化的生產(chǎn)模式，以擺脫其在原料市場的被動地位，同時延伸其產(chǎn)業(yè)鏈，拓展高端產(chǎn)品以適應市場的實際需求。

（一）林漿紙一體化，構(gòu)建循環(huán)經(jīng)濟

林漿紙一體化過程中最關鍵的環(huán)節(jié)就是以生態(tài)引領為主要推動力，使制漿技術環(huán)保，造紙過程無污染，形成林促紙、紙養(yǎng)林的良性循環(huán)，達到林紙有機結(jié)合的目的。這一戰(zhàn)略不僅彌補了原料對外依賴度高的缺點，還在可持續(xù)發(fā)展和環(huán)境保護方面為降低環(huán)保成本，樹立良好企業(yè)形象做出貢獻。行業(yè)低迷，原材料成本攀升以及市場競爭的愈發(fā)激烈，加上節(jié)能環(huán)保的重壓，造紙業(yè)面臨的現(xiàn)實問題直指原料供應和環(huán)境保護。而且通過推動林漿紙一體化進程可以很好地處理我國造紙原材料緊張和環(huán)境污染的尖銳矛盾，同時這也是我國造紙行業(yè)重要的發(fā)展途徑。除此之外，通過不斷改進生產(chǎn)工藝來實現(xiàn)廢紙和生產(chǎn)用水等資源的循環(huán)利用，也能為企業(yè)減輕原料供應和環(huán)境上所面臨的壓力。

（二）延伸產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)品的高端化

需求不足也是當下造紙業(yè)發(fā)展的一大難題，而在當前落后產(chǎn)能被淘汰，行業(yè)格局發(fā)生變化的背景下，紙企需要注重產(chǎn)品的高端化，同時注意產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，來培養(yǎng)新的增長點。這需要新技術和更深層次的市場細分來支持，大力發(fā)展新的產(chǎn)品制造技術，拓展并細分高端產(chǎn)品市場都能在一定程度上增加產(chǎn)品附加值，更加充分地挖掘高端產(chǎn)品市場的潛力，為行業(yè)培養(yǎng)新的利潤增長點，平衡市場供需，推動整個行業(yè)的健康發(fā)展。

四、結(jié)束語

持續(xù)了近一年的紙價上漲熱潮是政策壓力下造紙行業(yè)格局發(fā)生轉(zhuǎn)變帶來的結(jié)果，而匯率在2016年第四季度的下跌趨勢打開了紙價上漲的通道。造紙及紙制品行業(yè)依舊處在政策高壓之下，行業(yè)洗牌遠沒有結(jié)束。國家的“供給側(cè)改革”和環(huán)保限產(chǎn)政策在客觀上為整個行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級施加了較大的壓力，行業(yè)也需要積極探索轉(zhuǎn)型升級的道路，著重改善原料對外高度依賴和市場有效需求不足問題，以匹配市場需求結(jié)構(gòu)，同時確保在高壓政策環(huán)境下健康發(fā)展。

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