我國(guó)金融科技時(shí)代監(jiān)管理念的轉(zhuǎn)變

【摘 要】 隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈的發(fā)展，與金融領(lǐng)域深度融合，將帶動(dòng)我國(guó)金融科技進(jìn)入3.0時(shí)代。監(jiān)管當(dāng)局所面臨的挑戰(zhàn)是：如何在鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的同時(shí)嚴(yán)控金融風(fēng)險(xiǎn)。參與金融科技發(fā)展的各方應(yīng)該與監(jiān)管者保持良性的互動(dòng)，共同推進(jìn)金融科技行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。現(xiàn)階段是轉(zhuǎn)變?cè)瓉?lái)的靜態(tài)監(jiān)管、原則監(jiān)管方式，將監(jiān)管政策的核心放在平衡創(chuàng)新與穩(wěn)定之間的關(guān)系上。通過(guò)設(shè)置一定的準(zhǔn)入門(mén)檻，堅(jiān)持宏、微觀審慎管理，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，起到真正支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。利用監(jiān)管科技是現(xiàn)階段可以利用的重要手段之一，通過(guò)更加全面的數(shù)據(jù)化管理，構(gòu)建不同維度的監(jiān)管體系，彌補(bǔ)央行征信空白，為數(shù)據(jù)在不同監(jiān)管主體之間流動(dòng)提供了可能。

【關(guān)鍵詞】 金融科技金融監(jiān)管監(jiān)管科技

一、金融科技在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀

畢馬威聯(lián)合金融科技風(fēng)投機(jī)構(gòu)H2Ventures發(fā)布的《2016Fintech100》榜單顯示，金融科技全球分布以歐美為主，中國(guó)的金融科技企業(yè)表現(xiàn)突出，共有8家企業(yè)上榜，Top10中有5家中國(guó)企業(yè)。美國(guó)商務(wù)部發(fā)布的《2016頂尖金融科技市場(chǎng)報(bào)告》顯示，螞蟻金服、百度金融、京東金融等中國(guó)金融科技公司的用戶(hù)量甚至已經(jīng)超越銀行業(yè)。2017年12月畢馬威再次發(fā)布2017年度中國(guó)領(lǐng)先金融科技企業(yè)50名單，其中大數(shù)據(jù)與數(shù)據(jù)分析類(lèi)公司占比最高，借貸、消費(fèi)與場(chǎng)景金融類(lèi)占比緊隨其后，可見(jiàn)數(shù)據(jù)技術(shù)是金融行業(yè)在金融科技未來(lái)發(fā)展的核心方向。通過(guò)移動(dòng)互聯(lián)、大數(shù)據(jù)、人工智能等方面在金融方面的應(yīng)用，改變了傳統(tǒng)金融的運(yùn)作方式，推動(dòng)傳統(tǒng)金融向高效率、低成本和個(gè)性化的方向發(fā)展。

2017年普華永道在全球金融科技調(diào)查中，呈現(xiàn)了中國(guó)金融科技行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、機(jī)遇和挑戰(zhàn)，以及未來(lái)五年的發(fā)展趨勢(shì)。調(diào)查發(fā)現(xiàn)68%的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)在未來(lái)五年內(nèi)加強(qiáng)與金融科技公司的合作，零售銀行、投資及財(cái)富管理和資金轉(zhuǎn)移支付將在未來(lái)這段期間是被金融科技顛覆最高的領(lǐng)域。未來(lái)金融科技在我國(guó)發(fā)展前景光明，以金融相關(guān)APP的滲透率為例：移動(dòng)支付（67.5%）、手機(jī)銀行（48%）、股票交易和財(cái)富管理（7%），國(guó)內(nèi)不斷增長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)使用群體，為金融科技創(chuàng)新和發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

現(xiàn)階段我國(guó)處于金融科技2.0時(shí)代——互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，隨著新科技如大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈的發(fā)展，與金融領(lǐng)域深度融合，將帶動(dòng)我國(guó)金融科技進(jìn)入3.0時(shí)代。我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也將向信息化、智能化和個(gè)性化的商業(yè)模式演變，未來(lái)科技將是金融發(fā)展的重要支柱。

二、我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)面臨的挑戰(zhàn)

目前，國(guó)內(nèi)金融科技創(chuàng)新發(fā)展迅速，隨之而來(lái)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)等風(fēng)險(xiǎn)也引起監(jiān)管層關(guān)注。監(jiān)管如何與時(shí)俱進(jìn)是現(xiàn)在需要迫切解決的問(wèn)題。證監(jiān)會(huì)副主席姜洋在深交所技術(shù)大會(huì)上表示，金融科技正在改變和重塑金融發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)格局，我們要高度關(guān)注其潛在風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)，促進(jìn)資本市場(chǎng)與金融科技良性互動(dòng)健康發(fā)展。過(guò)去我國(guó)以支持創(chuàng)新為主，如今監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)也越發(fā)清晰，重點(diǎn)在于投資者保護(hù)、資金安全和征信平臺(tái)完善等方面。

（一）金融機(jī)構(gòu)方面

金融融機(jī)構(gòu)應(yīng)從戰(zhàn)略理念方面出發(fā)，通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)部研發(fā)并與金融科技公司合作進(jìn)行創(chuàng)新，解決信息科技與傳統(tǒng)商業(yè)模式之間的差異挑戰(zhàn)。如今個(gè)人貸款及支付業(yè)務(wù)大量流向金融科技公司，未來(lái)其他類(lèi)型的金融業(yè)務(wù)例如個(gè)人理財(cái)、助學(xué)貸款、財(cái)富管理、消費(fèi)類(lèi)金融產(chǎn)品、財(cái)富管理等，也將流向金融科技公司。

（二）監(jiān)管當(dāng)局方面

中國(guó)證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和人民銀行也都在制定和完善各自職責(zé)范圍內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管規(guī)定。互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍然是金融，過(guò)分強(qiáng)調(diào)形式創(chuàng)新和利益驅(qū)動(dòng)則會(huì)導(dǎo)致短期金融套利行為，引發(fā)重大金融風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管當(dāng)局所面臨的挑戰(zhàn)是：如何在鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的同時(shí)嚴(yán)控金融風(fēng)險(xiǎn)。

日前，多頭共債現(xiàn)象引發(fā)社會(huì)關(guān)注，這種不斷抬高自身杠桿，加之信息在不同系統(tǒng)間流通受限，造成巨大的風(fēng)險(xiǎn)敞口。去年六月，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》。單一自然人在同一平臺(tái)的借款上限為20萬(wàn)元，在多個(gè)平臺(tái)的借款上限為100萬(wàn)元。現(xiàn)階段大多數(shù)網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)于跨平臺(tái)借款總額并未給予明確重視，事實(shí)上在業(yè)內(nèi)也尚無(wú)明確的跨平臺(tái)征信系統(tǒng)。這種情況下，監(jiān)管部門(mén)可以通過(guò)生物識(shí)別、大數(shù)據(jù)和區(qū)塊鏈技術(shù)建立公共信用服務(wù)體系，進(jìn)行數(shù)據(jù)共享，解決微觀層面的引用評(píng)估，從而加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制。憑借實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)采集、異常交易分析與高效宏觀監(jiān)控，為監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供有力的支撐。參與金融科技發(fā)展的各方應(yīng)該與監(jiān)管者保持良性的互動(dòng)，共同推進(jìn)金融科技行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

三、我國(guó)目前監(jiān)管形式的弊端

我國(guó)當(dāng)前的金融監(jiān)管模式仍為靜態(tài)監(jiān)管、原則監(jiān)管，各種規(guī)制或罰款依然是“命令一控制”型的規(guī)制方式。此種監(jiān)管方式需事先制定監(jiān)管規(guī)則，發(fā)布后要求監(jiān)管對(duì)象遵從這些規(guī)則。然而事實(shí)上，金融市場(chǎng)高度動(dòng)態(tài)和自我調(diào)整的特性使得規(guī)則制定滯后于金融發(fā)展。金融市場(chǎng)是一個(gè)復(fù)雜且多變的多層次市場(chǎng)，金融創(chuàng)新的浪潮正在推著金融機(jī)構(gòu)向“混合”業(yè)態(tài)發(fā)展。監(jiān)管思維須從“命令一控制型”監(jiān)管轉(zhuǎn)向“調(diào)適性”監(jiān)管，同時(shí)應(yīng)根據(jù)企業(yè)不同的風(fēng)險(xiǎn)水平實(shí)施多方法、分層式監(jiān)管。

傳統(tǒng)原則監(jiān)管的重心在于從宏觀層面把握監(jiān)管的基本原則和理念，盡最大可能地為企業(yè)營(yíng)造創(chuàng)新環(huán)境、搭建平臺(tái)，做好后勤保障，相比于微觀層面的監(jiān)管規(guī)則和程序，監(jiān)管對(duì)象在監(jiān)管框架內(nèi)享有更多的自由空間，促使金融科技行業(yè)在短短幾年的時(shí)間里發(fā)展迅速。未來(lái)在鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的同時(shí)，應(yīng)更多地引導(dǎo)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)理解監(jiān)管框架，進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)整治。

四、中國(guó)應(yīng)選擇的監(jiān)管道路

相比美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)規(guī)模更大，以移動(dòng)支付為首的支付處置能力更為領(lǐng)先，但行業(yè)發(fā)展不平均，第三方支付異軍突起，網(wǎng)絡(luò)借貸比較混亂、眾籌保險(xiǎn)等領(lǐng)域還在起步階段。主要原因在于市場(chǎng)空白大、技術(shù)發(fā)展快和監(jiān)管相對(duì)寬松。未來(lái)我國(guó)金融科技公司會(huì)呈現(xiàn)多樣化發(fā)展，在發(fā)展的同時(shí)，我們可以參考美國(guó)的監(jiān)管模式制定符合本國(guó)國(guó)情的監(jiān)管模式。

美國(guó)現(xiàn)有的監(jiān)管模式，一方面消除了金融科技領(lǐng)域的一些潛在風(fēng)險(xiǎn)，另一方面卻限制了這個(gè)行業(yè)發(fā)展的空間。顯然在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，我們應(yīng)該向美國(guó)學(xué)習(xí)。但我們也應(yīng)該為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展留下足夠的空間。監(jiān)管政策的核心是要平衡創(chuàng)新與穩(wěn)定之間的關(guān)系，既保證互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的快速發(fā)展，又不造成重大的金融、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，起到真正支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。在未來(lái)的大數(shù)據(jù)時(shí)代，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以從以下方面入手：

1.設(shè)置一定的準(zhǔn)入門(mén)檻，明確監(jiān)管政策框架

2.堅(jiān)持宏、微觀審慎管理，全面覆蓋各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)

3.加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，有效保護(hù)金融消費(fèi)者

4.按照風(fēng)險(xiǎn)維度進(jìn)行監(jiān)管，防止監(jiān)管套利

五、監(jiān)管科技是新趨勢(shì)

我國(guó)金融監(jiān)管模式傳統(tǒng)上屬于機(jī)構(gòu)監(jiān)管，但隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)與金融科技的發(fā)展，未來(lái)金融監(jiān)管會(huì)成為數(shù)據(jù)化的管理機(jī)構(gòu)。例如螞蟻金服、陸金所、京東金融等這些提供綜合金融服務(wù)的公司，需要依賴(lài)更加全面的數(shù)據(jù)化管理。監(jiān)管科技（RegTech）一詞也就應(yīng)運(yùn)而生，即監(jiān)管過(guò)程的科技化。其核心在于將數(shù)字技術(shù)應(yīng)用于金融監(jiān)管上來(lái)，令監(jiān)管更為便利、有效，極大地提升監(jiān)管能力。隨著金融業(yè)的網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)據(jù)化和全球化，整合全球金融監(jiān)控系統(tǒng)對(duì)國(guó)家、金融主體及消費(fèi)者而言均是利大于弊。這樣金融監(jiān)管就不再僅僅依靠傳統(tǒng)報(bào)表報(bào)告上的指標(biāo)，而是在大量的金融交易數(shù)據(jù)中智能監(jiān)控搜集有效的風(fēng)險(xiǎn)信息，形成可視化的監(jiān)控。在監(jiān)管體制和監(jiān)管法規(guī)還不完備的當(dāng)下，防止監(jiān)管套利，進(jìn)行監(jiān)管協(xié)調(diào)就顯得至關(guān)重要。在我國(guó)分業(yè)監(jiān)管體制下，監(jiān)管科技為解決數(shù)據(jù)在不同監(jiān)管主體之間流動(dòng)提供了可能。

監(jiān)管科技可以為監(jiān)管者構(gòu)建一個(gè)以不同風(fēng)險(xiǎn)維度為基礎(chǔ)的，更符合當(dāng)今中國(guó)金融創(chuàng)新的合理化監(jiān)管模式。未來(lái)金融科技對(duì)發(fā)展普惠金融和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)將發(fā)揮重要作用，以科技為支撐的創(chuàng)新業(yè)態(tài)將推動(dòng)傳統(tǒng)金融發(fā)展向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)更深更寬的領(lǐng)域發(fā)展。通過(guò)大數(shù)據(jù)技術(shù)，彌補(bǔ)央行征信空白，通過(guò)對(duì)個(gè)人用戶(hù)多維度分析，從多角度進(jìn)行精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)，使得數(shù)據(jù)獲取和監(jiān)督管理更為有效。盡管金融監(jiān)管科技的方法與制度仍處于發(fā)展階段，但大數(shù)據(jù)和人工智能革命必將推動(dòng)金融監(jiān)管范式的轉(zhuǎn)換，未來(lái)構(gòu)建一個(gè)以大數(shù)據(jù)和數(shù)字身份識(shí)別為基礎(chǔ)的全新的金融監(jiān)管框架已是必然。

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作者簡(jiǎn)介：沈詩(shī)淼，（1995-）遼寧沈陽(yáng)人，碩士研究生，主要研究方向證券投資，風(fēng)險(xiǎn)管理。