推進人民幣國際化的障礙及對策分析

陳芳益

2008金融危機后，美國經濟受到了重創，其他主要經濟體的經濟也都多少遭到了影響，國際社會由此對美元的安全性提出了疑問。中國的經濟形勢在經歷了長達5年的快速增長之后，目前的經濟狀況逐漸趨于平穩，是當今世界最大的外匯儲備國和第二大經濟體。保持對國際經濟的影響不斷增加的基礎上，保持穩定的經濟增長和完善相應的地位，是目前中國經濟的發展方向，人民幣走向國際化是一個必然趨勢。

近年來，中國經濟飛速發展，在國家和萬千人才的努力下，中國取得了前所未有的成效，軍事、經濟和政治實力不斷上升，綜合國力不斷提升，在國際舞臺上的認可度也在不斷提升，在經濟方面的成就不可小覷，人民幣的國際化問題已經成為當下的一個研究熱點。2008年全球金融危機席卷全球，這場大危機同樣波及了中國。在金融危機的影響下，眾多國家都受到了嚴重損失，在這種情況下反而使得中國經濟地位更加凸顯出來。人民幣如何定位，國際化路徑該如何走等問題具有重要的研究意義。本文通過深入分析人民幣實現國際化現有條件和目前國際化進程中所面臨的現實狀況，從不同維度發現人民幣國際化面臨的優勢和劣勢，探尋人民幣的國際化進程中所面臨的障礙，在新的國際經濟形勢背景下，進一步思考人民幣國際化發展的戰略。

一、人民幣國際化的條件與現狀

在中國綜合國力和國際地位日漸提高的形勢下，中國的經濟地位也隨之不斷地提高。人民幣作為世界上歷史悠久的貨幣，也同時作為世界主要貨幣之一，推進國際化是不可阻擋的趨勢，也是中國經濟發展要達到的一個目標。世界各國經濟交往日益密切，人民幣的流通也更加便利，這為中國和其他些國家提供了巨大的便利。目前在推進人民幣國際化的進程中，我們需要認清楚目前人民幣國際化所具備哪些有利條件，它們能對人民幣國際化起到何種推動作用，日前正處于什么形勢，因此下文首先對人民幣國際化的條件和現狀進行分析。

（一）人民幣國際化的條件

首先是快速增長的國際貿易、對外投資的迫切需求。一個國家的貨幣能否國際化最重要的條件是看它有沒有國際支付的功能，國際支付的功能也是一國經濟國際化的主要體現，該功能在對外投資和國際貿易上表現得非常明顯。中國自改革開放以來，對外貿易呈現出一片繁榮的景象。進入21世紀以來，對外貿易和貿易順差都持續高速發展，形勢良好。其次，足夠的外匯儲備在一定程度上降低了人民幣國際化的潛在風險，為國際化的進程保駕護航，提高安全的保障，同時也間接提高了中國的國際清償能力。自2001年“入世”以來，貿易順差為中國積累了大量的外匯儲備，中國也因此在2002年開始取代日本成為最大的官方儲備的國家，并且每年都呈現快速增長的速度。2006年10月，中國的外匯儲備有較大幅度的增長，截止到2009年4月，中國的外匯儲備金額又有明顯的突破，增長效果明顯，已經超過2萬億美元。充足的外匯儲備是人民幣國際化的重要條件和關鍵一步。

（二）人民幣國際化的現狀

2015年11月30日，在國際貨幣基金組織（1MF）執董會討論下，鑒于人民幣的影響力在不斷擴大，由IF執董會決定將人民幣納入特別提款權（SDR）貨幣籃子，這一舉措無疑對人民幣推進國際化造成重要影響。

二、人民幣國際化的國內障礙

（一）人民幣還不是完全可自由兌換的貨幣

早在1996年我國貨幣就已經實現了經常項目下的完全可兌換，但是在資本項目的情況下，管制的情況情景還是依然存在，人民幣尚未實現可自由兌換。這情況說明了我國的相關政策部門并不允許中國的企業和中國居民自由地把人民幣換成外國貨幣，人民幣跨境流通受到一些限制。如果資本賬戶不能完全開放，那么人民幣要想實現完全可兌換，在其他國家和地區是具有困難的，這對人民幣實現國際化就造成了阻礙。

（二）我國利率、匯率的形成機制尚未實現完全市場化

國家的貨幣要想成為世界貨幣，除了要采取一些必要的措施之外，最重要的是市場在其中所起到的作用，在一定程度上，市場的自由選擇是走向世界的關鍵因素。匯率和利率在其中發揮著重要的作用，作為一種特殊的貨幣資產價格，它們也是由市場的供求關系來決定的。從美元、日元、歐元的發展歷史來看，可以發現利率趨向市場化、相對自由且具有浮動性的匯率制度是其具有國際化趨勢特征的，利率市場化改革的重要性不言而喻，在我國也取得了一定的成效。但由于利率關系到整個國民經濟，而且也要考慮到大量的國內因素，仍然沒有完全放開。

三、人民幣國際化的國際障礙

當人民幣變成國際貨幣的時候，中國就可以同發達國家一樣，享有和發達國家一樣的在稅收方面、借貸方面和實物資源占有等方面的利益，且發達國家已經實現了貨幣國際化，他們當然不想放棄這些難得的利益，以原來的發達國家的利益為代價，將不可避免地導致發達國家的攻擊和排斥，可能引起更為激烈的“中國威脅論”。

四、當前推進人民幣國際化的主要對策

（一）從國內層面采取的對策

（1）加大對自由貿易區的建設，形成本國離岸人民幣金融中心和人民幣回流機制，2013年8月，中國（上海）自由貿易試驗區宣布成立，自由貿易試驗區有關金融制度和機制設計有四點重要的內容，這四點分別是人民幣自由兌換、利率的市場化、金融業對外開放施行和離岸金融中心。機制的有效施行，能得立竿見影的效果，這對推進國際化能起到巨大的作用。

（2）加快國際金融中心建設，深化金融體制改革，完善金融市場機制介于政治方面的原因，我國的金融體系和金融機構被動受到了強烈的行政干擾，人民幣的國際化必然要求金融監管機構在市場機制的基礎上保持控制權擁有獨立性，國家控制的金融機構能快速適應市場，不受行政化的干擾，主動去順應國際競爭的要求培養有競爭力的金融公司機構，一方面既要完善市場機制，另一方面也要完善市場體系，這不僅有利于推動人民幣國際化的進程，也是對貨幣可兌換和穩步實施的重要保證。國際金融中心的建設，它在市場機制和金融市場交易體系中起著重要的引導和示范作用，在其中也起到重要的集聚作用。因此建立一個國際性的金融中心，作為重要示范點發揮它的引導和調控的能力，提升區域間人民幣的國際競爭力和國際影響力對人民幣國際化進程有重要促進作用。

（3）逐步推進的資本項且開放與利率市場化、匯率自由化。近年來，我國金融體制改革和資本市場的對外發放進行得如火如荼，所采取的重要措施主要有三條重點內容，第一是資本項目的開放，第二是利率市場化，第三是匯率自由化，資本項目開放有一個重要的原則是“先流入后流出，先短后長，先直接投資和證券投資，后采取代理個人投資者”。在現階段，有序開放的資本賬戶正處于一個關鍵時期。

（二）合理解決外部障礙

要解決好人民幣國際化進程中的外部障礙，首先，必須處理好中國經濟與發達國家之間的關系，中國在經濟層面上與美國、日本、歐洲等國家既有競爭也有合作，必須恰當處理好二者的關系，才能達到一個平衡相處的結果。人民幣國際化進程中勢必要遇到發達國家對其的阻礙，著手處理和化解人民幣國際化對美元、歐元等其他貨幣的沖擊，在與發達國家的貨幣體系和諧相處的前提下，促進人民幣國際化，加強跟各個國家的交流和合作。合作的方式也要采取多方面、新思路、求創新的理念，力求在平穩的關系上尋求創新，改進相處方式，實現共贏的局面。

其次，在促進人民幣國際化的過程中，政府應關注國際政治形勢對經濟形勢的影響，意識到政治對經濟的積極和消極作用，針對政治對經濟的積極作用要主動出擊，爭取政治對經濟的最大幫扶，以求政治帶動經濟的發展，針對政治對經濟的消極作用，要采取相應的措施，將經濟上收到的波及和損失降低到最小，努力化解政治格局的變動對貨幣形勢的影響；另一方面，人民幣國際化也要考慮到對政治的沖擊作用，必須看到兩者的相互關聯的作用，政治不僅對經濟產生影響，經濟反過來也會波及政治。人民幣在推進國際化的道路上，意味著中國的經濟實力將會越來越強。伴隨著綜合國力的提高，中國在國際舞臺上的政治話語權也將越來越高，因此經濟對政治的影響力不可小覷。此外，人民幣國際化的推進勢必會使發達國家對中國采取一些限制措施，在這種情況下，要將當前國際政治形勢對人民幣國際化的不利影響降到最低是主要面對的問題。

最后，在“霸權貨幣”盛行的形勢下，人民幣國際化要勇于面對和接受挑戰，敢于打破霸權貨幣的壟斷形勢，目前世界形勢正往多極化發展，同時國際貨幣格局也將最終走向多極化，“霸權貨幣”的時代將會過去，多元平衡的貨幣格局將會到來。人民幣國際化的推進過程中，現在正處于關鍵期，必須要采取相應的戰略和措施，推進國際化的進程，在人民幣的匯率政策上、外匯儲備政策上以及國際貨幣合作流通等方面采取應對霸權貨幣的對策，推動外匯儲備結構的多元化，合理的甄別外匯儲備的投資方向，控制外匯儲備的增長規模，中國要在當前的形勢下，積極主動，搶占優勢，積極采取有效的對策來消除其他貨幣對人民幣國際化進程的障礙。

五、結語

中國經濟和貿易在全世界的經濟體系中所占份額大，具有強大的發展潛力和增長前景，這些優勢條件使得人民幣初步具備了國際化的條件。但是，國內金融市場發展不完善，資本項目尚未實現完全可兌換，人民幣的匯率管理等都成為人民幣國際化的現實障礙，對此，我國應該在合理推進國內金融改革開放和有效控制風險的前提下，加強國際合作和對話，有序推進人民幣國際化。