銀行融資與螞蟻金融融資差異分析

張建英 馬文閣

【摘要】文章通過構建模型研究了銀行融資與螞蟻金融融資的差異，分析了企業選擇融資方式的決定性因素。

【關鍵詞】銀行融資；螞蟻金服融資；差異

一、模型構建

假定市場的無風險利率為r；不存在道德風險的概率為p，存在道德風險的概率為1-p，其中0

二、銀行融資預期收益分析

四、結論

對比（1）式、（2）式可以看出，通過銀行融資與螞蟻金融融資存在的差異主要表現在以下幾個方面：①基于不同的信息技術和定價模式，企業從銀行與螞蟻金融兩種渠道融資時，項目成功的概率與融資成本可能存在差異，這種差異主要通過α、與α_Y之間的對比關系得以體現：②當企業通過銀行融資時，監督的力量主要來自于銀行的集中代理監督，在這種情況下企業投資于好項目的概率β與來自于螞蟻金融通過大數據、云計算與客戶綜合評價的監督下企業投資于好項目的概率在一定程度上存在差異。③根據模型設定，代表性企業究竟是通過銀行融資還是螞蟻金融融資，主要取決于哪一種融資方式能夠給企業管理者帶來更大的預期收益及給企業帶來的穩定性方面的效益。