互聯網金融模式下中小企業融資問題研究

程泉

[摘要]中小型企業在提供就業和GDP創造方面發揮了不容小覷的作用，但因為中小企業先天條件不足導致了中小企業在其成長過程中遭遇融資困境。跟隨著互聯網技術的發展普及與大力推廣，互聯網技術與經濟金融的創新結合為中小企業的融資帶來了發展壯大的契機，研究互聯網金融模式下中小企業融資問題是本文的研究方向。

[關鍵詞]互聯網金融 中小企業 融資

中小型企業是我國國民經濟增速和社會健康發展的重要支撐，促使中小企業又好又快發展，是保持國民經濟穩健發展的重要力量，是關系到民生和社會穩定的一項重大戰略任務，所以中小企業在國民經濟中的重要地位與他長期融資難的情況是不相對應的，亟需謀求中小企業健康發展就要先解決融資途徑，增加融資方式。

一、中小企業傳統融資概述

商業銀行以及其他金融機構都是以盈利為最終目的的，所以會盡量地趨利避害，選擇更優質的客戶，在中小企業資產規模小、抵押物不足、商業信用等級低的情況下，自然是被商業銀行以及其他金融機構剔除在優質客戶之外，這使得中小企業想要借助商業銀行以及其他金融機構來進行融資擴大企業的資產規模、更新企業的生產設備以及優化自身的資產結構的需求的可能性是非常低的，從而限制了中小企業的發展。所以大部分以家族制股東自有資產式中小企業只能利用內源資金為企業的自身發展提供支持，或者在資金緊缺的情況下鋌而走險，冒著高風險向超過自己負擔范圍內的高利息民間機構借貸。內源融資只限于發展初期，資金需求量少，民間借貸因其高昂的借款費用，也只能解決短期的需要，不能作為長期的一個解決方法。實際上中小型企業是我國國民經濟增速和社會健康發展的重要支撐，促使中小企業又好又快發展，是保持國民經濟穩健發展的重要力量，是關系到民生和社會穩定的一項重大戰略任務，所以中小企業在國民經濟中的重要地位與他長期融資難的情況是不相對應的，亟需謀求中小企業健康發展就要先解決融資途徑，增加融資方式。

二、互聯網金融模式下中小企業融資面臨的機遇與挑戰

（一）互聯網融資概況與分類

互聯網融資，又稱互聯網金融，是指傳統線下金融行業結合新興互聯網技術后催生的一種更高效、更便捷以及更安全的適應現代化發展的融資模式，它不單單只是在互聯網技術上的簡單應用，而是在吸收互聯網技術高效、便捷以及安全等優點的基礎上，在用戶使用過程中逐漸地熟悉適應這種方式后，水到渠成地為適應新時代的發展而催生的新模式及新業務。因為在互聯網模式下，資金供求雙方可以不受時間以及地域的約束，通過網絡信息平臺自行匹配完成信息甄別、匹配、定價和交易，省去現實交易中的人工費用和時間成本，同時以互聯網融資平臺為基礎，融資范圍更加寬泛，能夠涵蓋部分傳統線下金融業的金融服務盲點，更能匹配到更優質的資源，以上體現了互聯網融資成本低、效率高、覆蓋廣的現代化融資形式的特點。目前市場上主流的互聯網融資方式有：P2P模式、眾籌模式、電商融資模式、金融機構互聯網化這四種。我們在共享互聯網融資帶來的便利的同時也要注意到互聯網其自身的局限性，從本質上說，互聯網金融公司沒有資本要求的門檻，也不用接受央行的監管，對互聯網金融公司的管理不到位，市場尚未建立健全的法律法規，所以資金供求雙方必須合理利用互聯網融資。

（二）面臨的機遇

（1）信用模式創新。互聯網融資依托互聯網科技與大數據這兩股強大的力量，在不斷累積數據的過程中，不斷改革融資風險機制與步驟，充分量化信貸風險評估機制。在傳統的信貸模式中，對一家企業的信用貸款主要是通過劃分企業資信等級的方式來進行，這種線下的方式比較耗費時間精力金錢，而且有時候不是那么實時全面，通過網絡科技及大數據，可以監測到一家企業的經營活動是否誠信合法，是否能給企業帶來良好的經濟收益，通過網絡化與線上化，可以利用自身累積的數據來給企業的信用打分劃分他的信用等級，這種信用模式的創新大大減少了各種時間成本和金錢成本。

（2）融資形式的創新。當前主流的互聯網融資的資金渠道有P2P模式、眾籌模式、電商融資模式以及金融機構互聯網化等，這幾種互聯網融資渠道有一定的差異性，體現在資金投資規模與投資者數量、投資回報方式、風控模式等，中小企業可以根據自身的實際情況選取相適應的融資方式，相對于傳統融資，互聯網的融資渠道更加多樣化，來源更加廣泛，帶來融資形式的創新。

（三）面臨的挑戰

互聯網金融是一把雙刃劍，帶來機遇享受便利的同時也會帶來一定的挑戰。在過去的發展中，我們可以很清楚地看到在互聯網融資過程中會出現一些法律風險和道德風險。就法律風險來說，國家還未建立健全互聯網金融監管的法律措施，在缺乏監管的情況，非常容易觸碰或邁入非法集資的法律的灰色地帶。就道德風險來說，無論是融資平臺還是融資企業都存在，特別是在互聯網融資剛剛興起的時候，我們經常聽到融資平臺或者融資企業因為經營風險或者利益誘惑而卷款跑路事件。在互聯網時代下如何在高效獲得融資的同時避免這些問題，在法律風險這個層面需要國家來制定相應的法律法規，在道德層面上，則要上升到在互聯網時代下如何改善社會的誠信環境與征信體制，讓平臺跟企業的一切活動都記錄在信用記錄中，讓每個人都越來越重視自己的信用。

三、互聯網金融模式下中小企業融資建議

（一）微觀層面

從互聯網融資平臺方面來防范融資風險，保障投資者的利益才能吸引更多的民間投資，融資平臺也有利可圖，中小企業的貸款需求才能得到更大程度的一個滿足，形成一個良性循環。可從投資者在投資前、中小企業融資資金管理、融資如若發生風險的一個風險控制與補償機制這三個方面來應對。第一，投資者在投資前互聯網金融機構應該教予投資者一些基本的互聯網金融投資理財知識與提高投資者風險防范意識，在了解清楚融資企業的相關信息后，也不要完全依賴平臺的審核結果打出的分數，應當要結合自身的實際情況對是否進行投資作出一個抉擇，投資是集中的還是分散的，如若發生了風險后自身是否有能力承擔。第二，融資企業在獲得融資后，中介平臺要實時監管企業的資金是否用于合同約定的用途，防止資金用于他用。第三是互聯網融資平臺要建立一套完整的風險控制與補償機制，如果融資企業因不確定的因素發生了意料之外的風險，那么要求融資平臺有這樣的資金實力可以根據已有的風險處理機制對投資者進行補償。對于屢次催促而沒有按時還款的融資人，必要時可以把它剔除出市場。

（二）中觀層面

從這幾年的中小企業融資交易數量中，我們可以看到中小企業融資需求是巨大的，但是往往有人利用這巨大的需求量從中謀取不當利益，個別金融欺詐的惡性時間頻頻出現，所以在互聯網融資監管不到位、立法欠缺的情況下，互聯網融資企業跟平臺應該組成一個互聯網融資平臺的行業協會，建立起一套完整規范全面的行業規范，對無論是融資平臺還是融資企業都應該提高市場準入門檻，對存在擾亂市場秩序的平臺和企業，依法取締，依據行業的標準來整合和凈化互聯網融資的環境。

（三）宏觀層面

（1）基于不同分類下的差異性牌照管理。牌照管理本質上就是一種審慎監管的手段，優質的網絡融資平臺可以隨著牌照的發放體現他們在市場中是被準許進入以及有一定的法律地位，不能獲得牌照的融資平臺在某一方面還不能達到進入市場的標準，必須剔除。牌照管理應根據不同的融資模式呈現出來的不同行業特征與規范制定不一樣的標準。例如P2P模式主要是線上融資，主要風險集中在互聯網信息監管這一塊，所以P2P融資平臺應該依法辦理服務互聯網信息許可證。對于電商融資模式，牌照發放主要側重電商的資信等級及規模。對于眾籌模式，應更看重平臺的專業指導水平及職業操守。

（2）加強監管，研究出臺適用法律法規。互聯網的迅猛發展使各個行業的聯系更加緊密，無論是金融機構還是非金融機構都需要步入互聯網這個強大的陣容中，雖然隨著過去幾年發生的融資平臺倒閉、投資人利益受到損害等各種事件的發生已經引起了有關部門的重視，但是有關的法律規定還是不夠健全，沒有對互聯網金融機構的定位給出一個明確的說法，沒有對互聯網融資業務進行全面的規范。所以我認為在現階段應該需要加強監管，對于企業網站的運營需要銀監、網監等來共同監督管理，對平臺的操作運營需要予以指導，同時根據需要定期或者不定期地檢查平臺的日常活動，及時發現潛在的風險。

（3）建立健全社會征信體制建設。基于個人和社會的信用記錄和信用聯網，依靠信用信息合規和信用服務的體系，依法收集、保存、整理、加工錄入個人和企業的信用信息，建設失信懲戒守信激勵的社會信用體制，達成社會成員自覺守信的一致意識，讓無論是個人還是企業的信息都暴露在陽光下，如此可減少融資者與融資平臺的信用與道德風險。