大豆貿易的現狀及趨勢

(安徽安糧國際發展有限公司 安徽 合肥 230000)

一、中美貿易中大豆貿易以及其它商品貿易的現狀

3月23日，美國簽署總統備忘錄，將對中國進口的商品征收大規模關稅，規模可達600億美元。

3月23日商務部發布針對美國進口鋼鐵和鋁產品232措施中止減讓產品清單。

4月3日，美國宣布將對原產于中國的進口商品加征25%的關稅，涉及約500億美元中國對美出口。

4月4日，國務院關稅稅則委員會決定對原產于美國的大豆、汽車、化工品等14類106項商品加征25%的關稅。

6月15日，美國宣布對從中國進口的、含重要工業技術的500億美元商品征收25%的關稅。

6月16日，國務院稅委會宣布對美國出口至中國的695項約500億商品加收關稅，其中對農產品、汽車、水產品等545項約340億美元商品自2018年7月6日起實施加征關稅。

所涉及的340億美金的美國產品中，農產品約為240億美金，其中大豆就占140億美金，因此大豆是重點和焦點。

作為全球最大的農業大宗商品購買國，也是美國大豆第一大進口國，中國對進口美豆開征關稅的消息，引發全球農產品市場震蕩。

飛馬峰號貨船(Peak Pegasus)是一條裝載了7萬噸美國大豆的貨船。該船計劃趕在中國對美反擊的340億美元關稅落地之前靠岸中國港口，以“生死時速”上演了“末日狂奔”，但最終卻沒能趕在加征額外關稅前順利到港；緊接著在海上繼續飄洋航行1個多月。8月初，飛馬峰號貨輪(Peak Pegasus)運抵中國的7萬噸美國大豆已經在海關進行申報，正在清關。此前有媒體報道中儲糧為這船美國大豆的買家，目前尚未公布這船大豆是否需要交納額外的關稅。

二、中美貿易中大豆的作用

中國將大豆列入反擊清單是有原因的。中美的貿易順差中，從產品結構看，農產品上中美貿易逆差很大。美國的農業主要出口國是中國，美國每年對華出口3000萬噸，貿易額大約為140億美金。中國是美國大豆的第一大出口市場，選擇大豆的產品，是希望通過美國農業團體對美國大豆以及農產品出口市場受限對美國的政黨形成壓力。

大豆出口在美國貿易中占比較高，成為我國有效反制的王牌。2017年美國大豆出口量為5313萬噸，占其大豆總產量比例達47%，其中對華出口量占總出口量比例高達60%。由于大豆主要在美國中西部地區種植，根據USDA統計，近3年美國大豆生產前10位的州是伊利諾伊州、艾奧瓦州、明尼蘇達州、內布拉斯加州、印地安納州、密蘇里州、俄亥俄州、北達科塔州、南達科他州和阿肯色州，大豆產量占全美的95%，而在2016年美國大選中，除明尼蘇達州、伊利諾伊州外的八大農業州都支持特朗普。我們認為此次中國對美國大豆加收關稅，其主產州將受到嚴重打擊，而農業在美國政治上一向較為敏感，美國農業一旦受損，會給美國執政黨帶來一定的政治壓力，政治和經濟的雙重壓力使得大豆成為我國反制貿易戰的王牌之一。

三、中美貿易競爭中對美國大豆征稅的影響

1.大豆對國外的高存度依賴，對美國的進口征稅勢必提高大豆價格

我國大豆消費中86.5%來自進口，其中美國大豆占比達到34.4%。而美國大豆對中國的出口占美國大豆總出口量的62%。目前大豆到港成本在3300元/噸左右，若后期關稅提高25%，進口成本將達到4000元/噸左右，漲幅將達到700元/噸左右。加征關稅，或必然改變國內大豆商品的供需格局。大豆只能作為短期內的一個貿易戰手段，因為多年長期形成的對外依存以及丟失的進口定價權，如果我們不得不再次從美國進口加了關稅的大豆，最終為這次貿易戰買單的仍然是普通老百姓。

2.判斷我國大豆進口是否存在除美國之外的可替代國家

中國大豆進口國主要為巴西和美國，2017年中國從巴西和美國進口大豆數量分別占總進口量的39.39%和35.23%，合計占比74.61%。而另一方面中國分別均是美國和巴西的第一大進口國，2017年美國和巴西出口大豆中中國進口占比均在半數以上，分別為57.76%、60.51%。綜合上述分析，中國是全球頭號大豆消費國家，美國和巴西是全球頭號出口國家，且中國進口量在美國和巴西的出口份額中占比較高，轉移替代的空間較小，因此我們認為，目前巴西出口市場空間有限、出口可替代性較弱，中國對美國大豆依賴度較高。

3.豆粕作為重要的飼料原料，會形成通脹效應

大豆除了作為榨油的基礎原料，作為日常生活用品；同時也是飼料行業的一個重要原料。豆粕是重要的飼料原料，在飼料的剛性需求下，國內豆粕價格將會抬升，豆粕基差也會上漲。進口商品依據進口后作為原材料、中間品或最終消費品，對國內物價的影響有不同的傳導路徑。作為原材料或中間品的進口商品，經由生產鏈的垂直傳導路徑從上游向下游傳遞，通過影響工業品出廠價格PPI和生活用品價格最終抬高通脹，如作為原材料的大豆價格上漲可通過大豆→豆制品→CPI、大豆→豆油→食用油→CPI、大豆→豆粕→飼料→豬肉→CPI等路徑影響通脹。作為消費品的進口商品則直接提升居民消費水平。回歸事實，終究是中國大豆的供應控制在別國手上，若真的長期打起戰來，勢必對中國經濟產生影響。

這種傳導機制會形成輸入性通脹效應。