金融支持河北省重點(diǎn)項目建設(shè)的對策建議研究

米彥香

摘要： 通過分析金融支持河北省重點(diǎn)項目建設(shè)現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)重點(diǎn)項目建設(shè)在融資方面存在自籌資金比重高、過度依賴以銀行為主導(dǎo)的間接金融、以資本市場為主導(dǎo)的直接融資發(fā)展滯后和社會資本利用不足等問題，針對河北省金融支持重點(diǎn)項目建設(shè)提出發(fā)揮政府財政資金引導(dǎo)作用、積極擴(kuò)大直接融資規(guī)模等方面政策建議。

Abstract： By analyzing of the present situation of financial support to the construction of major projects in Hebei Province， we find out that there are several problems of the financial support of the construction of major projects， such as high proportion of self-financing， over reliance on bank led indirect finance， the lagged development of the capital market and insufficience of using social capital. According to the current problems， countermeasures and suggestions are proposed as follow： improving the efficiency of government financial capital， using the multi-level capital market， etc.

關(guān)鍵詞： 河北省；重點(diǎn)項目；金融支持

Key words： Hebei province；major projects；financial support

中圖分類號：F8 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-4311（2018）11-0071-02

0 引言

河北省重點(diǎn)項目建設(shè)是調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式的重要載體，充分發(fā)揮重點(diǎn)項目建設(shè)的引領(lǐng)帶動作用，對穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生具有重要意義。為保障河北省重點(diǎn)項目建設(shè)順利進(jìn)行，所需資金需求量巨大，拓寬融資渠道，實(shí)行多元化融資、市場化融資是勢在必行。因此，對金融支持河北省重點(diǎn)項目建設(shè)進(jìn)行系統(tǒng)而深入的分析，并提出相關(guān)對策建議，現(xiàn)實(shí)意義十分重大。

1 河北省重點(diǎn)建設(shè)項目投融資現(xiàn)狀

2015年以來，面對復(fù)雜嚴(yán)峻的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢和不斷加大的經(jīng)濟(jì)下行壓力，河北省省委、省政府高度重視重點(diǎn)項目建設(shè)，加大重點(diǎn)項目建設(shè)推進(jìn)力度，著力擴(kuò)大有效投資，為全省促轉(zhuǎn)型、穩(wěn)增長提供強(qiáng)有力支撐。

2015年至2017年，河北省開展了“重大產(chǎn)業(yè)項目攻堅年”、“河北省重大項目提升年”和“重大項目轉(zhuǎn)型升級年”系列活動，連續(xù)三年分別實(shí)施“315”、“326”和“337”系列工程，累計完成投資近2萬億元。2015年至2017年重點(diǎn)項目建設(shè)情況如表1所示。

2 河北省重點(diǎn)項目建設(shè)投融資途徑分析

為配合重點(diǎn)項目建設(shè)有序進(jìn)行，河北省政府積極主動舉行銀企對接會，向省內(nèi)各類金融機(jī)構(gòu)推薦重點(diǎn)項目建設(shè)主體企業(yè)的同時，力爭獲取更多中央預(yù)算資金、統(tǒng)籌安排省級各類專項基金，并優(yōu)先支持重點(diǎn)項目建設(shè)主體企業(yè)進(jìn)行債券和股權(quán)等直接融資。由于數(shù)據(jù)來源限制，我們僅選取2015年河北省部分省級重點(diǎn)項目主體企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析。

2.1 資金用途分析 2015年部分設(shè)區(qū)市重點(diǎn)項目主體企業(yè)的數(shù)據(jù)顯示資金用途主要分為固定資產(chǎn)投資（占比約在80%以上）和鋪底流動資金兩部分（占比約在20%左右）。固定資產(chǎn)投資建設(shè)是重點(diǎn)項目建設(shè)的主要領(lǐng)域，鋪底流動資金是對重點(diǎn)項目正常投產(chǎn)運(yùn)營前的投資，是為保證重點(diǎn)項目建成后進(jìn)行試運(yùn)轉(zhuǎn)所必需的流動資金。具體數(shù)據(jù)如表2所示。

2.2 資金來源分析 2015年部分設(shè)區(qū)市重點(diǎn)項目主體企業(yè)的數(shù)據(jù)顯示資金來源主要包含銀行貸款、自籌資金和其他資金三個渠道，具體數(shù)據(jù)如表3所示。

3 河北省重點(diǎn)項目建設(shè)投融資存在的問題及分析

3.1 自籌資金比例較高 自籌資金是與企業(yè)的利潤息息相關(guān)，利潤高意味著自有資金充足，企業(yè)可以擴(kuò)大再生產(chǎn)，而當(dāng)企業(yè)利潤下降時，企業(yè)現(xiàn)金流就會阻滯，進(jìn)而影響再生產(chǎn)投資規(guī)模。2015年部分設(shè)區(qū)市重點(diǎn)項目投資建設(shè)情況數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)資金來源中自籌資金所占平均比率為52.03%，所占比例較高，加大了影響河北省重點(diǎn)建設(shè)項目持續(xù)健康發(fā)展的源泉——資金來源的不確定性。

3.2 過度依賴以銀行為主導(dǎo)的間接金融 2015年部分設(shè)區(qū)市重點(diǎn)項目主體企業(yè)的數(shù)據(jù)顯示，通過抵押、擔(dān)保和信用貸款等方式獲取銀行貸款進(jìn)行融資的企業(yè)所占平均比率為43.23%，對銀行為主導(dǎo)的間接金融依賴嚴(yán)重。

3.3 以資本市場為主導(dǎo)的直接融資發(fā)展滯后 河北省目前資本市場發(fā)展滯后，只有1家證券公司，全省直接融資程度較弱，對重大建設(shè)項目的支持力度十分有限。一是2016年末為止，河北省省內(nèi)上市公司數(shù)量為52家，其中主板32家，中小板10家，創(chuàng)業(yè)板10家，占全國上市公司總量的1.70%。上市公司總市值8205.8億元，占全國的1.61%。二是河北省債券融資規(guī)模仍比較小，2015-2016年，河北省企業(yè)債券發(fā)行額合計為32.55萬億元，發(fā)行規(guī)模約占省內(nèi)社會融資規(guī)模總量的十分之一，債券發(fā)行空間較大；三是河北省票據(jù)融資規(guī)模低于全國平均水平，迄今為止票據(jù)融資主要集中在煤炭、鋼鐵等傳統(tǒng)產(chǎn)能過剩低端產(chǎn)業(yè)，其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)行規(guī)模潛力巨大。

4 金融支持河北省重點(diǎn)項目建設(shè)的對策建議

4.1 充分發(fā)揮政府財政資金引導(dǎo)作用 加大財政投入力度。一是要加強(qiáng)項目儲備，積極向中央對口部委匯報溝通，積極爭取國家對河北省重點(diǎn)項目建設(shè)的財政支持，爭取各類貼息資金規(guī)模都要超過全國平均水平；二是積極組建產(chǎn)業(yè)基金。省政府應(yīng)在整合現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)基金與資源基礎(chǔ)上，加快組建適合現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等專項產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，建立可持續(xù)財政投入機(jī)制體制，明確政府關(guān)注和投資的重點(diǎn)；三是深化開發(fā)區(qū)財稅體制改革，提高省內(nèi)開發(fā)區(qū)稅收留存比例，促進(jìn)河北省重點(diǎn)項目建設(shè)。

充分發(fā)揮財政資金的乘數(shù)效應(yīng)。一是創(chuàng)新財政與金融合作機(jī)制，建立完善運(yùn)作機(jī)制，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加對河北省重點(diǎn)項目建設(shè)的資本投放；二是創(chuàng)新財政與社會資本合作機(jī)制，積極推進(jìn)政府和社會資本合作的PPP模式，引導(dǎo)和撬動社會資本參與河北省重點(diǎn)項目建設(shè)；三是創(chuàng)新財政與企業(yè)合作機(jī)制，充分發(fā)揮調(diào)控政策的作用，引導(dǎo)國有和民營企業(yè)擴(kuò)大對河北省重點(diǎn)項目建設(shè)的投資力度。

4.2 多渠道籌集項目資本金 一是利用開發(fā)性金融國家開發(fā)銀行向郵政儲蓄銀行定向發(fā)行的專項建設(shè)債券籌集資金用于充實(shí)河北省重點(diǎn)項目的資本金；二是加快創(chuàng)建省級發(fā)展基金，吸引社會資本參與，發(fā)揮“乘數(shù)效應(yīng)”擴(kuò)大基金規(guī)模，將基金資金用于擴(kuò)充河北省重點(diǎn)項目的資本金；三是大力發(fā)展夾層投資基礎(chǔ)上，以土地征用或拆遷費(fèi)用等，充抵基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資本金。

4.3 力爭銀行信貸資金支持 一是建立常態(tài)化、制度化銀企對接機(jī)制。省級每半年，各市、縣（市、區(qū)）級每季度至少舉辦一次銀企對接活動；二是積極推動河北省內(nèi)各銀行爭取上級銀行的信貸支持；三是鼓勵銀行業(yè)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新信貸產(chǎn)品。在傳統(tǒng)固定資產(chǎn)等抵押貸款基礎(chǔ)上，擴(kuò)大質(zhì)押貸款規(guī)模，支持發(fā)展信用保險保單和貸款保證保險保單質(zhì)押業(yè)務(wù)，為承擔(dān)重點(diǎn)項目建設(shè)的主體企業(yè)提供資金支持。

4.4 積極擴(kuò)大直接融資規(guī)模 一是擴(kuò)大股權(quán)融資規(guī)模。支持符合條件的企業(yè)主板上市融資，鼓勵中小企業(yè)到新三板和四板掛牌融資。二是充分發(fā)揮企業(yè)債券融資功能。出臺相關(guān)政策允許經(jīng)營狀態(tài)良好的企業(yè)“借新還舊”，即通過發(fā)行新債券專項籌集資金用于償還之前為在建重點(diǎn)項目而發(fā)行的舊企業(yè)債券；積極支持城投企業(yè)參與PPP項目發(fā)債融資；鼓勵債貸組合等金融創(chuàng)新，鼓勵發(fā)行可續(xù)期債券；組織推動重點(diǎn)項目建設(shè)主體的大中型企業(yè)申請發(fā)行短期融資券和中期票據(jù)，中小企業(yè)申請發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)，大力推廣項目收益?zhèn)?/p>

4.5 充分發(fā)揮開發(fā)性金融作用 建議由河北省發(fā)展和改革委員會牽頭，聯(lián)合國家開發(fā)銀行河北省分行與河北建投（開灤集團(tuán)、河鋼集團(tuán)）共同出資構(gòu)建新的市場化融資平臺（統(tǒng)貸統(tǒng)還），為河北省重點(diǎn)項目建設(shè)主體企業(yè)提供資金支持。整合河北省內(nèi)現(xiàn)有省級和各地市專業(yè)化擔(dān)保機(jī)構(gòu)（目前現(xiàn)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本金普遍低，擔(dān)保能力有限，需要進(jìn)行整合以實(shí)現(xiàn)提高擔(dān)保能力），并利用河北省再擔(dān)保有限責(zé)任公司對專業(yè)化擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供再擔(dān)保。

4.6 推廣政府與社會資本合作（PPP）模式 一是認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹國家發(fā)展和改革委員會發(fā)布的《關(guān)于開展政府和社會資本合作的指導(dǎo)意見》（發(fā)改投資[2014]2724號）精神，總結(jié)現(xiàn)有經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)政策引導(dǎo)，積極推廣PPP模式。二是建立健全政府和社會資本合作機(jī)制。建立健全PPP項目實(shí)施機(jī)制、建立健全吸引社會資本參與的投資回報機(jī)制、風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制等，鼓勵和支持社會資本參與重點(diǎn)項目建設(shè)運(yùn)營。三是拓寬準(zhǔn)入門檻。除國家法律和法規(guī)限制的特定領(lǐng)域之外，向社會資本開放河北省重點(diǎn)項目建設(shè)的運(yùn)營環(huán)節(jié)。

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