業(yè)績(jī)排雷：三成公司表現(xiàn)不佳汽車業(yè)大面積滑坡

本刊記者 劉吉洪

每年的3、4月份都是上市公司董秘們忙碌的季節(jié)，因?yàn)槠陂g相當(dāng)部分的上市公司不僅要披露上一年的年報(bào)，而且當(dāng)年的一季報(bào)披露工作也馬不停蹄，今年也不例外。

三成公司業(yè)績(jī)不佳

截至3月底，共有709家公司發(fā)布了一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，我們篩選后發(fā)現(xiàn)（篩選口徑為預(yù)減、略減、首虧、續(xù)虧），共有232家公司業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)表現(xiàn)不佳，占比32.72%。231家公司中，70家預(yù)減、45家略減、42家首虧、75家續(xù)虧，分別占比30%、19%、18%、32%。（注：百分比采用四舍五入，下同）

將這232家公司作為統(tǒng)計(jì)樣本，我們以業(yè)績(jī)預(yù)告凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)下限為統(tǒng)計(jì)口徑，篩選后發(fā)現(xiàn)，有多達(dá)206家公司同比將出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，1家公司業(yè)績(jī)將同比持平；如果以業(yè)績(jī)預(yù)告凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)上限為統(tǒng)計(jì)口徑，篩選后發(fā)現(xiàn)，有163家公司同比將出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，16家公司將同比持平。根據(jù)上述不同口徑篩選結(jié)果可以確定，至少有163家公司一季度業(yè)績(jī)將出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)，占已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告公司總數(shù)的23%。

我們也能看到積極的一面。同樣的方法篩選后，我們發(fā)現(xiàn)26家公司一季度業(yè)績(jī)確定將實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)下限介于1.53%-66.77%之間，此外，還有1家公司一季度業(yè)績(jī)確定將至少與去年同期持平，綜合來(lái)看，共有27家公司一季度業(yè)績(jī)有積極的變化，占比10.27%。不過(guò)，雖然出現(xiàn)積極的變化，但是這27家公司從凈利潤(rùn)金額的角度看，依然是負(fù)數(shù)，呈現(xiàn)續(xù)虧狀態(tài)。

如果以上市板塊分類，則232家企業(yè)全部來(lái)自中小創(chuàng)板塊，其中，創(chuàng)業(yè)板有45家“上榜”，中小板有187家“上榜”；如果以163家業(yè)績(jī)確定同比減少的公司為對(duì)象，則創(chuàng)業(yè)板有37家，中小板有126家。

汽車業(yè)大面積滑坡

從28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)的角度來(lái)看，一季報(bào)預(yù)計(jì)表現(xiàn)不佳的232家公司涵蓋了機(jī)械設(shè)備等25個(gè)行業(yè)，多數(shù)行業(yè)“榜上有名”，主要分布在化工、機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備、電子、計(jì)算機(jī)、汽車、建筑材料等7個(gè)行業(yè)，數(shù)量分別有29家、29家、23家、23家、15家、12家、10家，占比分別是13%、13%、10%、10%、6%、5%、5%。非銀金融、綜合、食品飲料等3行業(yè)則僅有1家公司“上榜”。

如果以163家一季度業(yè)績(jī)確定將同比減少的公司為統(tǒng)計(jì)樣本，則同樣涵蓋了25個(gè)行業(yè)，化工、機(jī)械設(shè)備、電子、電氣設(shè)備、計(jì)算機(jī)等5個(gè)行業(yè)“上榜”公司數(shù)量達(dá)到兩位數(shù)，分別是24家、21家、18家、13家、12家，占比分別為15%、13%、11%、8%、7%；汽車有9家，占比6%；綜合、食品飲料、交通運(yùn)輸、公用事業(yè)、非銀金融、房地產(chǎn)、采掘等7個(gè)行業(yè)各有1家公司，占比都較小。

雖然從兩個(gè)角度統(tǒng)計(jì)的結(jié)果都顯示化工和機(jī)械設(shè)備“上榜”數(shù)量位居前2位，但化工行業(yè)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告公司的數(shù)量是90家，機(jī)械設(shè)備是87家，業(yè)績(jī)確定將同比減少的公司占該行業(yè)已發(fā)布預(yù)告公司數(shù)的比例分別為26.67%、24.17%，該比例相比汽車行業(yè)50%的比例仍然要低得多。此外，電子行業(yè)該比例為26.87%，電氣設(shè)備為37.50%，計(jì)算機(jī)為24.49%，這一指標(biāo)都高于或接近化工和機(jī)械設(shè)備。因此，可以說(shuō)汽車行業(yè)業(yè)績(jī)出現(xiàn)了大面積滑坡，而認(rèn)為化工、機(jī)械設(shè)備公司出現(xiàn)了大面積滑坡并不妥。

不務(wù)正業(yè)的上海萊士

我們?cè)賹㈥P(guān)注點(diǎn)放到到個(gè)股上，以虧損金額、預(yù)告凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度、市值（影響力）這3個(gè)角度去分析。

以預(yù)告凈利潤(rùn)上限統(tǒng)計(jì)，虧損金額前5名分別是上海萊士、黑牛食品、協(xié)鑫集成、國(guó)盛金控、海能達(dá)，虧損金額分別為6.53億元、1.60億元、1.10億元、1億元、0.90億元；以預(yù)告凈利潤(rùn)下限統(tǒng)計(jì)，虧損金額前5名分別是上海萊士、黑牛食品、協(xié)鑫集成、西部建設(shè)、美年健康，虧損金額分別為7.20億元、2.00億元、1.60億元、1.50億元、1.30億元。統(tǒng)計(jì)顯示，上海萊士、黑牛食品、協(xié)鑫集成無(wú)疑成為了截至發(fā)稿時(shí)的虧損前三甲，其中，上海萊士以虧損6.53-7.20億元的金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開(kāi)其它公司。

再以預(yù)告凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)上限統(tǒng)計(jì)，朗新科技、云南旅游、凱文教育、ST巴士、大連重工分別以預(yù)減88743%、3367.85%、2207.29%、1855.47%、1654.78%排名前5，而如果以預(yù)告凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)下限為口徑，座次沒(méi)有任何變化，不過(guò)，虧損金額都不大。事實(shí)上，凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度前15家公司中，只有黑牛食品虧損將超過(guò)1億元，其余大部分都在數(shù)千萬(wàn)元的水平。上海萊士?jī)衾麧?rùn)變動(dòng)幅度介于394%-423.84%之間，排在第16。

樣本中市值最大的公司為比亞迪，預(yù)告凈利潤(rùn)0.50-1.50億元，同比減少75.24%-91.75%，公告發(fā)出后不少投資者選擇用腳投票。而市值第2的就是上海萊士，即使這兩年來(lái)跌跌不休，目前仍有972.04億元的市值，美年健康以706.77億元的市值列第3，第10是東華軟件，市值260.60億元，這3家公司是市值前10的公司當(dāng)中出現(xiàn)虧損的企業(yè)。

上海萊士近千億市值的大公司卻錄得最大金額的虧損，凈利潤(rùn)同比預(yù)減數(shù)倍，而原因竟然是投資虧損8.98億元，造成一季度凈利潤(rùn)減少8.16億元。公司作為一家血制品企業(yè)，不好好經(jīng)營(yíng)主業(yè)跑去炒股，炒股水平又不高，不但不能給公司業(yè)績(jī)補(bǔ)血，反而造成大失血，成為了不務(wù)正業(yè)的反面案例。

表一：預(yù)告凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度前10只個(gè)股

表二：預(yù)告虧損前10只個(gè)股