委托貸款的治本之道

賀紹奇

委托貸款是計劃經濟向市場經濟轉型時期國有企業市場化、國有銀行商業化、政企關系重構等諸多背景下，商業銀行無法完全退出政策性資金劃撥歷史使命的過渡性安排，系權宜之計。該權宜之計本應在條件成熟時終止，但由于決策者和監管者在制度創新上的滯后，從而導致不受監管的委托貸款在市場經濟條件下演變為進行監管套利、在暗處集聚金融風險的影子金融系統。銀監會《商業銀行委托貸款管理辦法》（以下簡稱《辦法》）出臺之前，委托貸款一直就被視為正規金融之外的民間金融，其背后的理念就是，只要不把風險傳染給受托的商業銀行，就無須對委托貸款施加任何監管。《辦法》試圖填補委托貸款制度空白，將委托貸款納入監管，是監管上的創新。但《辦法》存在根本性的缺陷是沒有正視委托貸款存在的合法性問題。

委托貸款的產生：轉型時期的權宜之計

從委托貸款產生來看，它本是轉型時期的權宜之計，而不是決策者在清晰目標導向下科學決策、深思熟慮的結果。

首先，從委托貸款受托人角度來看， 計劃經濟向市場經濟轉型時期銀行職能從金融與財政不分體制下負責履行計劃資金劃撥的專業銀行向商業化、市場化的信用中介機構轉型，實現商業化轉型后的商業 銀行是獨立自主經營的企業法人，銀行與政府之間行政指令下的劃撥關系也就轉化為市場經濟下的平等主體之間的委托關系。……