“一帶一路”投資風險防控需加強

□程偲奇 姚海濱 閻逸

隨著“一帶一路”戰略的推進，浙江省企業境外投資已進入到項目多、額度大、覆蓋廣的新階段。據省商務廳數據，2017年1-8月，浙江在“一帶一路”沿線47個國家投資項目63個，投資金額14.8億美元，在全省境外投資中占比24.4%。同時，投資風險值得警惕，從中國社科院發布的“一帶一路”沿線國最新風險評級結果看，主要的35個投資國中，低風險國家只有新加坡一個，中等風險和高風險國分別為27個和7個。浙江境外投資以民營企業為主，抵御風險能力較弱，更需要加強風險防控。目前看來，風險主要在于：一是政治風險。浙江新增投資國多集中于政治欠穩定的東南亞國家，泰國、越南等國雖表示響應“一帶一路”倡議，但出于領土糾紛、美國因素及地緣戰略的考量，對華合作前景尚不明朗。二是經濟風險。浙江境外投資項目以制造業等周期長、資金回籠慢的大項目為主，有的國家逆全球化思潮涌現，稅務風險、匯率波動、貿易壁壘等給項目的推進帶來諸多不確定性。三是法制風險。“一帶一路”沿線國法律體系不同，法律不健全、不對稱、不透明的情況不同程度存在，在市場準入、國際金融交易、勞工等方面的處理上差別很大，是境外投資的風險隱患。四是環保風險。浙江對“一帶一路”沿線國的投資主要集中在石油、礦產、鋼鐵、電力等行業，隨著各國人民環保意識不斷增強，極易導致項目因環保問題被“叫停”。為此，筆者建議：

（一）加強境外投資風險防范機制建設。一是引導企業優先向風險較小的國家和地區投資。結合我國已經簽訂雙邊投資保護協定的情況，梳理與浙江建立友好省州和友好城市關系的地區，以及浙江在建的“一帶一路”捷克站、迪拜站等地，作為引導企業重點投資的地區。基于泰中羅勇工業園等5個境外經貿合作區的合作基礎，鼓勵中小企業境外投資優先考慮入駐這些園區。

二是加強對“一帶一路”沿線國投資風險的預警。省級有關部門要參考中國社科院發布的風險評級，與國家有關部門和浙江駐外機構加強溝通聯系，加大對“一帶一路”沿線國的投資信息收集和風險評估，及時向浙江境外投資企業和有意向境外投資的企業提供風險參考。

三是協助企業開展投資項目風險評估。積極培育本土跨國公司，借鑒德國巴伐利亞州政府委托專門機構負責處理境外投資擔保的具體事務、對投資項目風險點進行評估的做法，相關部門要聯合專業機構，協助企業開展對投資意向國政治狀況、投資受阻程度、政府償債能力等風險研判，以幫助企業規避風險。

四是積極發揮境外投資保險的作用。鼓勵企業積極利用中國政策性保險機構——中國出口信用保險公司和中國進出口銀行提供的商業擔保服務。同時，籌建浙江境外投資損失準備金，大力支持浙江金融保險機構拓展海外投資保險業務。

（二）增強企業境外投資風險防范能力。一是引導企業完善內部風險防范機制。加強項目投資前的調查研究，深入了解當地市場狀況、法律法規、風險隱患，研究制定可行的投資方案和防范措施，加強項目運作中的風險預警。明確境外投資“負面清單”，妥善應對各類“安全審查”和“反壟斷審查”，加強同當地工會、游說集團、議員的正面溝通。

二是提醒企業積極運用東道國法律法規。鼓勵企業借助海外投資項目平臺，招攬東道國專業人才，盡可能第一時間聘請當地專業律師團隊和法律顧問，制定完備的投資方案。如2012年，萬向集團并購的A123公司單方宣布終止合作，所幸萬向最初簽訂投資協議時，提前鎖定了這一風險，以第一債權人身份設置了具有強排他性的法律障礙，保障了優先償債事宜。

三是創造條件為企業提供境外投資交流機會。利用中國—中東歐國家投資貿易博覽會和中意寧波生態園等19家國際產業合作園的平臺，增進我國企業與境外企業的交流，請專家和有境外投資經驗的企業家進行經驗教訓分享，學習防范風險的舉措，做好風險研判。同時，要加強同一投資目的地的企業防范投資風險的交流與合作，提高風險防范的針對性。

（三）鼓勵企業采取風險較小的境外投資方式。一是支持企業建立海外控股公司。對于尚未與我國簽訂雙邊稅收優惠協議的投資意向國，支持企業在香港、英國、美國等離岸注冊地建立海外控股公司，進行曲線投資，以減輕政策干擾。商務部資料表明，德國企業對外直接投資的三分之一用于控股公司。

二是鼓勵企業與優質外方企業合作開展投資。借助外方先進技術、成熟管理經驗、應對風險能力的優勢，開展全球范圍內資源配置，與東道國、其他國家、國際金融機構及持股者共享收益、共擔風險。與外方企業聯合向多邊投資擔保機構（MIGA）投保，破除企業單獨投保財力有限、國籍資格受限的困境。

三是引導企業推進本土化經營。鼓勵企業在投資國當地注冊“嫡系”公司，增加當地就業機會，尊重東道國員工生活習俗。如泰中羅勇工業園為當地創造了數以萬計的就業崗位，讓月收入5000泰銖的兩萬農民變成了月收入超15000泰銖的產業工人。鼓勵企業積極參與當地公益事業，如烏茲別克斯坦鵬盛工業園為當地民眾建立了生態公園，捐款累計超過230萬美元。

（四）建立健全浙江企業境外投資風險處置機制。一是分類處置企業境外投資風險。對于發生概率低但對企業影響很大的風險，如戰爭風險、國有征收風險，敦促企業及時止損、回避或進行風險轉移，必要時報請中央有關部門進行干預和協調。對于發生概率高但對企業影響較小的風險，如營商環境風險和當地輿論風險，要引導企業加強社會責任，盡快拉近與當地社區民眾的關系。

二是建立突發性的企業境外投資風險應急預案。借鑒國際通行規則和浙江實際，建立省政府、駐外使領館和所在企業的三級聯動反應機制，明確處置風險的組織機構和部門職責。采用數字化應急管理，按風險級別建立較為完備的應急知識和國內外應急案例數據庫，妥善選擇處理方式。對相關負責人進行風險應急培訓，組建風險應急處置專家系統。

三是發揮浙籍華僑華人在風險處置中的積極作用。當發生危機事件時，借助浙江華僑華人社團組織等組織的力量，加強與投資國當地警務、司法、社會組織等的溝通聯系，以便更好地進行協調。