關于如何加強上市公司財務舞弊監管工作

曾冬香

摘要：我國正處于市場經濟體制逐漸成熟的階段，“誠信”已經成為該過程中對資本市場有著重大影響的因素。資本市場是進行資源配置、價格發現以及資金籌集的重要市場，其運行效率的高低很大程度上取決于上市公司的信息披露質量。而且上市公司的財務舞弊行為極易對股價產生不利影響，嚴重損害資產市場的基本職能，對投資者的信心、市場效率都有極大的負面影響，甚至會對國家經濟與政治安全造成不利影響。因此加強上市公司財務舞弊的監管工作有利于提升資本市場效率、最大程度的營造出良好的投資環境，從而推動金融資本市場的完善與成熟。

關鍵詞：上市公司；財務舞弊；監管工作

一、上市公司加強財務舞弊監管的必要性分析

從目前來看，上市公司最主要的財務舞弊的方式就是通過對上市公司的財務報表進行粉飾，運用繁冗復雜的財務報表數據來對監管者與投資者進行財務信息的蒙蔽。上市公司通過財務舞弊的違法操作主要的目標就是為了某求利益最大化，利用上市這一稀缺性的資本融資工具為公司進行“圈錢”活動。這不僅僅對投資的利益進行損害，同時也是損害了國家利益，尤其是對國家市場經濟的破壞。

因此我國對上市公司財務舞弊的監管工作尤其重視，不僅從國外引進規范上市公司的財務舞弊的相關規章制度，同時還積極的結合我國國情特點對上市公司財務舞弊的監管工作進行研究，最終制定了有關上市公司財務舞弊監管環節的諸多法律法規，但是就目前來看，對上市公司財務舞弊的監管力度還是有所欠缺的，而本文就是針對上市公司財務舞弊監管工作如何加強，如何有效落實的角度出發，對其監管過程中存在的問題進行深入分析，最后提出加強上市公司財務舞弊監管工作的優化策略。

二、中美上市公司財務舞弊監管工作對比差異

（一）上市公司年度報告披露時間與披露渠道

美國證券交易委員會在財務舞弊的監管工作上面，其先將上市公司劃分為大型加快披露公司、加快披露公司以及非加快披露公司三大類型。不同類型的上市公司的財務信息披露時間分別為會計年度結束后的60、75以及90天。而且其渠道主要是通過網絡與電子申報作為主要的披露起到。而且其也構建相應的電子數據收集、分析與檢索系統——EDGAR，通過該系統，投資者能夠直接查詢上市公司的所有信息披露報告，其為上市公司信息披露的及時、充分提供保障。而我國上市公司的財務信息披露時間通常是在第一個會計年度結束后的4個月內，向中國證監會以及交易所提供紙質的年報。而對于財務信息披露的載體也是由證監會進行指定。從兩種模式來看，我國上市公司的財務信息披露周期明顯是要比美國長的，而且財務信息披露渠道建立的也不夠科學，尤其是缺乏專門的信息披露部門完成相關工作。

（二）監管工作與處置力度方面

美國的證券交易法與聯邦證券法都對上市公司財務舞弊進行規定，對其要求承擔的法律責任、民事責任、行政責任以及刑事責任都進行明確。其中的刑事責任是一旦違反相關法律條例，或者是進行財務舞弊工作等在有充足的證據下將會處于不高于十萬美元的罰款，或者是五年以下的有期徒刑；而其行政責任一旦被查證具有財務舞弊行為，其高層管理層就不能夠再擔任相關職務。而我國對于上市公司的監管工作以及落實力度就是有所欠缺的，我國《證券法》中明確提出，中國證券監督委員會對上市公司的財務披露進行監管，一旦違反相關規定時，需要采取責令整改、監管談話、出具警示函、記錄誠信檔案等等無關痛癢的懲罰。通過比較發現，美國的監管工作、力度都更加趨向發展資本市場，而中國更多是為了保證資本市場的穩定，因此在上市公司財務舞弊的監管工作上欠缺力度。

三、上市公司財務舞弊監管工作的難題

（一）信息披露監管機制不夠健全

在資本市場中存在一種有效市場假說理論，其直接對信息與金融資產價格的關系進行揭示。該假說直接將信息披露對于提升資本市場效率的作用體現出來，明確提出完全有效市場在信息披露時對于所有投資者應該是一視同仁的；同時財務信息的披露以及監管一定要及時，只有當財務信息進行及時的披露才能夠對資產價格進行迅速的調整。但是對于上市公司財務舞弊的監管機制并沒有統一的規章制度，在對其進行監管時缺乏規范化的流程或者制度，不利于監管工作的進行。而且上市公司財務舞弊監管工作繁冗復雜，并不是簡單的能夠通過個人就能夠完成的，需要專門的負責機構對上市公司的財務舞弊進行監管、調查、取證等等。而從我國來看，對于上市公司財務舞弊的監管工作主要是由中國證券監督委員會負責，但是從現狀來看，其效果并沒有發揮到最大，其監管工作仍然有許多需要完善的地方。

（二）行政監管效率低下，監督機制單一化

從中美上市公司財務舞弊監管工作的對比能夠發現，我國上市公司財務舞弊監管行政工作效率還是有所欠缺的。從《證券法》中的責令整改、監管談話、出具警示函、記錄誠信檔案等繁冗復雜的流程可以給出，其給上市公司財務舞弊行為留下了較大的空間，同時也極大的削弱了上市財務舞弊監管工作的效率。加上我國的此方面的監督機制較為單一化，而上市公司財務舞弊手段卻日趨高超，對監管工作的手段提出了更高的要求。

（三）缺乏社會公眾監督

我國社會公眾的金融素質是極為欠缺的，除了投資者其余的社會公眾認為上市公司財務舞弊同自己沒有太大的聯系，因此對于上市公司財務舞弊監管問題并不是十分關心。而歐美地區多數對金融、理財等問題都有所關注，因此其充分的運用社會公眾監督的手段加強上市公司財務舞弊監管工作。盡管我國通過普惠金融的政策在不斷的普及金融、資本市場，但是對于絕大多數的社會公眾來說仍然沒有太大的效果。

（四）缺乏完善的證券評級機制

我國上市公司財務舞弊監管工作多數是事后控制，并沒有達到事前控制的目的。主要原因就是沒有將證券評級機制的效用完全發揮出來，證券評級其實在資本市場上起到信號傳遞以及隱性監管的作用，能夠對上市公司財務舞弊監管工作做到事前控制，對整個資本市場的發展有著重要的積極意義。

四、上市公司財務舞弊監管工作的優化途徑

（一）提升行政監管效率與力度，拓展多元化監督機制

上市公司財務舞弊監管機構應該要確保其舉報機制的暢通無阻，并且提升舉報處理的工作效率。該監管機構應該通過構建舉報箱、舉報電話、舉報網站、舉報郵箱等等多樣化的舉報機制。同時監管機構的上級部門要對其有效性進行及時的舍茶；同時引入計算機化的審計平臺，降低審計人員的非技術性失誤，提升對上市公司財務信息報告的審查效率，盡可能的發現其中是否存在財務舞弊問題。

（二）充分利用并且規范化網絡輿論監督

隨著互聯網的應用，網絡已經成為高效率的信息傳遞平臺，其在反腐敗、曝光上市公司財務舞弊的行為上有著十分重要的積極作用。而且我國有關上市公司的論壇、博客、微博等用戶都在不斷的增加，監管部門一定利用好這些網絡監督機制。同時也要為社會公眾、大眾投資者搭建高效率的網絡舉報平臺，相關投資者能夠積極主動的對上市公司財務舞弊行為進行監督以及舉報。但是一定要對信息的真假進行嚴格的審查，一旦發現動搖我國資本市場穩定的言論應該積極進行查處。

（三）監管部門制定科學的激勵機制

上市公司財務舞弊監管部門一定要認清其重要性，其監管工作的高質量是為了推動我國資本市場穩健、繁榮的發展。因此對于上市公司財務舞弊監管部門應該采取科學的激勵機制，通過該機制增強監管部門工作人員的積極性，加強對上市公司財務舞弊的監管力度。

（四）優化上市公司評級，分類監管對象

監管部門應該對上市公司的信用評級機制盡快的進行完善，從而為有限的監管資源進行合理的配置提供指導方向，對于不同信用等級的上市公司應該采用不同的財務舞弊監管形式；而且通過分類管理監管對象也有利于監管部門根據自身人力資源的綜合素質進行監管資源的匹配。但是整個過程必定要保證透明化、公開化，避免為上市公司財務舞弊行為進行二次掩護。

五、結束語

總而言之，加強上市公司財務舞弊監管工作的研究還有待繼續深入，才能夠為我國資本市場的發展提供完善的借鑒資料。

參考文獻：

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（作者單位：長江超聲智能裝備（廣東）股份有限公司）