淺析我國上市公司關聯交易問題

亓雪

摘要：隨著我國經濟的迅速發展，人們越來越多的將關注點轉移到上市公司的關聯交易上來。一方面它的存在可以降低企業的運營成本，提高企業的運營效益和盈利能力。但另一方面交易價格的公允性引起了各個利益群體的普遍關注。當前，企業利用關聯方交易粉飾會計報表，進行盈余管理操縱，已經成為證券市場上備受關注的現象。對上市公司關聯方交易會計信息披露進行探討是是規范證券市場秩序的需要，針對證券市場上上市公司關聯交易中存在的各種問題，這篇論文提出了相關的對策措施，來規范上市公司關聯交易。

關鍵詞：上市公司；關聯交易；信息披露；法律規范；監督管理

隨著我國經濟的快速發展，上市公司關聯交易的話題已經成為我們關注的熱點。關聯交易把公開的市場上的外部交易轉變成為關聯方之間的內部交易，雖然能夠降低交易中潛在的風險，減少交易的成本，促使公司集團及其關聯方實現最大的收益，從而增強其整體的綜合能力和經濟實力。但是，關聯交易中的關聯各方彼此之間都存在著一定程度上的內部關聯，其各方之間發生的交易能否做到公平、公正、公開是值得我們深思的，在大部分的關聯交易中因為經常是一方對另一方有控制、共同控制、重大影響等方面的關系，因而使得關聯方能夠利用這種特別的權利關系以達到使關聯交易背離公開、公正、公平競爭的市場框架，致使不公開、不公正、不公平的交易，進一步就侵害了個別的利益相關者的合法權益。上市公司所擁有的資源中有相當多的一部分是來自于社會群體的，公平合理的分配資源毋庸置疑的會受到社會群體的時刻監督，關聯交易必須要在開放、透明、公正的市場環境中進行，才能有望實現資源的有效分配和使用。

一、我國上市公司關聯交易中存在的問題

（一）上市公司操作關聯交易虛增上市公司利潤

上市公司通過關聯交易來取得符合配股的條件、維持其上市。上市公司為了謀取某種利益，往往通過各種手段來虛增公司的利潤，其手日趨豐富，而采用關聯交易來虛增上市公司利潤是現在上市公司中較為普遍的一種做法。

（二）上市公司操作關聯交易規避稅收

公司運營的首要目的即是利潤，不管是普通公司還是上市公司，都想獲取最大的利潤而向國家上繳最少數量的稅。通過上市公司關聯交易來規避稅收，一方面引起國家稅收收入的減少，另一方面也不符合公平公正的稅收原則，擾亂了市場秩序，不利于國家整體的持續發展。上市公司通過關聯交易調節收入、成本，進而掌握自身的利潤和應交稅費。借助關聯交易減少給國家稅收和應該付給投資者的利益，使自身達到高利潤低稅負的目的，給國家和社會造成嚴重的損失，也對社會造成了不良的影響。

（三）無貸款資格的公司操作關聯交易募集資金

由于金融市場存在風險，我國現階段對銀行貸款和商業貸款進行了嚴格的規范。對于有過不良信用記錄和連續虧損的企業，銀行等金融機構是不會再考慮貸款給企業的。而資金作為企業發展的一切源頭，又是必不可少的。很多運行存在問題或者不健全的企業為了獲取銀行等金融機構的貸款資格，往往會借助上市公司通過與其進行關聯交易來虛增自身利潤等，以期達到募集資金的目的。而這，就違背了銀行等金融機構嚴格審批貸款制度的初衷，也違背了真實性的原則。

二、對策

（一）強化對關聯交易中會計信息披露的透明度

現階段，在有關關聯交易發生要披露的事項中尚未作出明確和硬性的規定。促使關聯交易信息披露制度進一步透明化，不僅能起到制約大股東發生占款現象的作用，還可以減少大股東和上市公司之間的不正當關聯交易行為。很多公司僅僅在期末披露一下余額，從而造成部分上市公司整個會計期間資金都被其大量占用，而關聯方再在期末將資金返還，從而在期末的報表中不能夠體現著一點。所以要強化證券市場上企業應該披露信息的規范，明確關聯交易應該披露的具體時間，內容，日期。杜絕上述情況的發生。[8-9]

（二）嚴格執行關聯交易的價格公允原則

會計上界定資源或者義務轉移往往是根據雙方協商的金額為基礎，這個金額對于正常的企業間交易來說是可以的，然而對于關聯企業來說，他們對關聯交易中金額的確定則多了一些可操作性，所以對于關聯交易的價格應嚴格執行關聯交易的價格公允原則，對于有政府或行業定價的，優先執行政府或行業定價；沒有政府或行業定價的，依市場價或成本價確定，嚴格管制非公允價格的關聯交易。[10]

（三）在修改已有制度的基礎上，采取措施進一步完善該貸款審批制度體系

一是建立公平合理的關聯交易定價體系；二是建立商業銀行統一的綜合授信制度，規范關聯交易的擔保業務，防范金融風險；三是進一步完善關聯交易信息披露制度。對違反相關法律規范的企業，要嚴厲處罰，維護法律的莊嚴。之前的相關法律規范并沒有特別針對關聯交易造成相關利益人損失的行為做出嚴格的規定，應建立和完善法律法規來具體規定對不當關聯交易的發生應該采取的處罰措施。[11-13]

（四）充分發揮相關機構的監督機制

要充分發揮證監會強大的監督監管作用。現階段，相關結構和部門并沒有嚴厲懲處違反規定進行不當關聯交易的行為，這使得從一開始就沒有維護法律的威嚴，沒有樹立相關部門嚴格執法的威信，使得一些違反規定進行不當關聯交易的企業沒有得到應有的懲戒從而屢禁不止。對證券市場上的違規違法行為按照有關法規不折不扣的及時給予嚴懲，此時，證監會就應發揮其強大的監督管理職責，時刻監督相關機構、部門，監督其嚴格執法、公正執法，監督公司間的不當關聯交易。[14-15]

三、結束語

在我國，上市公司關聯交易的發生越來越受到各界關注，我們應該給予其應有的重視，只有切實管理好上市公司關聯交易的發生，證券市場才能持續、健康、穩定的發展，各方利益相關人的合法權益才不會遭受侵害。相關部門針對上市公司關聯交易的對策已經出臺了一些，而能否真正切實有效的落實到位則需要相關部門、相關人員的共同努力。從全局出發，我國證券市場近幾年發展飛速，相關部門對關聯交易的監督管理仍有欠缺，相關法規的制定，對于增強對上市公司的管制、維護股東權益和中小投資者權益無疑是一項很好的對策。從另一方面說，對于再好的制度執行不到位也是空談，所以相關部門和人員應該對上市公司關聯交易按照相關政策法規切實執行，使其成為規范證券市場持續、健康發展的有力保障。

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（作者單位：山東財經大學）