產(chǎn)業(yè)投資基金的流程與風(fēng)險管理探析

朱峰 吳丹

【摘要】隨著社會的轉(zhuǎn)型，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整速度逐漸加快，相關(guān)行業(yè)在推進過程中產(chǎn)業(yè)投資基金以新的融資形式發(fā)揮著越來越重要的作用。現(xiàn)階段相關(guān)行業(yè)應(yīng)重視如何使產(chǎn)業(yè)投資基金的優(yōu)勢得到充分利用。本篇文章從產(chǎn)業(yè)投資基金的風(fēng)險管理與流程進行分析。

【關(guān)鍵詞】產(chǎn)業(yè)投資基金 收益 良好運轉(zhuǎn)

近年來，我國的經(jīng)濟快速發(fā)展，已成為世界的第二大經(jīng)濟體，但我國各產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不平衡。當(dāng)前的現(xiàn)狀為：新興產(chǎn)業(yè)的興起但發(fā)展水平不一、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級；存在大量的投資機會但各個行業(yè)缺少資金。因此，在新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級的過程中引進產(chǎn)業(yè)投資基金進行融資，是目前促進各行業(yè)的發(fā)展的較好選擇。但也要注意控制投資基金的合理分配，以便更好地平衡行業(yè)間經(jīng)濟的發(fā)展速度，推動各個行業(yè)的健康發(fā)展。

一、產(chǎn)業(yè)投資基金的定義

從國家發(fā)展改革委員會制定的相關(guān)文件中，可以知道，產(chǎn)業(yè)投資基金是指在企業(yè)上市之前對該企業(yè)的股權(quán)投資和對該公司提供的風(fēng)險共同承擔(dān)，利益共同分享并參與經(jīng)營管理服務(wù)的投資制度。以所投企業(yè)發(fā)展完善后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式實現(xiàn)資本增值。產(chǎn)業(yè)投資基金的投資對象與一般投資基金有所區(qū)別，產(chǎn)業(yè)投資基金的投資對象是實體資產(chǎn)，并以實體資產(chǎn)對投資的產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生影響[1]。按照投資領(lǐng)域劃分，產(chǎn)業(yè)投資基金分為以下幾類：基礎(chǔ)設(shè)施投資基金；創(chuàng)業(yè)投資基金；企業(yè)重組投資基金等不同類別。隨著相關(guān)法律的完善，產(chǎn)業(yè)投資基金的形式更加多元化。

二、產(chǎn)業(yè)投資基金的運作流程

產(chǎn)業(yè)投資基金的運作流程一般包括融資、投資、股權(quán)持有、產(chǎn)業(yè)投資基金退出四部分[2]。

（一）融資

在看好的企業(yè)上市之前，籌集資金進行投資的過程。投資人員將資金轉(zhuǎn)移到投資家手里，并委托投資專家管理。

（二）投資

投資是由產(chǎn)業(yè)投資專家從各個方面分析，綜合考慮之后，判斷投資行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，把資金投入到有較好發(fā)展前景的行業(yè)中。被投資的企業(yè)則利用投資者投資的資金將企業(yè)的資源比如技術(shù)、人力資源等進行整合，再分配。使手中的資源得到充分利用，讓被投資行業(yè)得到良好的發(fā)展。

（三）股權(quán)持有

股權(quán)持指被投資行業(yè)在獲得投資者的資金后，該行業(yè)得以快速健康的發(fā)展或增值。使投資者的資金得到升值和價值重估的機會，能夠按照約定對被投資行業(yè)進行股份化的升級改造，并持有股權(quán)。通過股權(quán)持有的方法吸引投資者對該行業(yè)投資興趣，同時合理分配投資者的資金。連通資金輸入和輸出的通道。

（四）產(chǎn)業(yè)投資基金退出

退出是產(chǎn)業(yè)投資基金實現(xiàn)價值的最后一步，被投資的行業(yè)管理者把投資的收益按約定轉(zhuǎn)給投資資金的提供者和行業(yè)的投資專家。在整個產(chǎn)業(yè)投資基金過程中是最后的一步，也是最重要的一步，因為，前期所有的工作都是為了在這一階段獲得想要的投資回報和收益。退出這一步非常關(guān)鍵，退出是否成功決定了是否會獲得相關(guān)收益。只有退出成功，才能參與下一輪的產(chǎn)業(yè)投資，使手里的資本得到充分利用，使利益最大化。

三、產(chǎn)業(yè)投資基金分析管理措施

（一）建立健全相關(guān)法律法規(guī)，加大監(jiān)察懲罰力度

產(chǎn)業(yè)投資基金要良好有效的運轉(zhuǎn)離不開健全法規(guī)的保護。在相關(guān)制度的監(jiān)督管理下，產(chǎn)業(yè)投資基金從業(yè)人員會對基金經(jīng)營管理不完善之處做出改進，完善產(chǎn)業(yè)投資基金的經(jīng)營制度。更好地保護投資者的權(quán)益，保障產(chǎn)業(yè)投資基金市場的良性運行，使其快速發(fā)展。現(xiàn)階段信息披露不完善，法律法規(guī)不健全。投資者應(yīng)當(dāng)積極關(guān)注產(chǎn)業(yè)投資基金的相關(guān)信息，并對了解到的信息進行查證，根據(jù)核實的信息對投資進行合理規(guī)劃。對資金投入大的投資項目，必須經(jīng)過相關(guān)利益人員的協(xié)商，投票決定，按協(xié)商結(jié)果進行投資。對于在產(chǎn)業(yè)投資基金運轉(zhuǎn)過程中出現(xiàn)的違法違規(guī)行為進行嚴(yán)厲處罰，建立懲罰賠償機制。投資者通過法律手段保障自己的合法權(quán)益，用法律手段來懲罰違法亂紀(jì)的現(xiàn)象。以此來保障產(chǎn)業(yè)投資基金運轉(zhuǎn)的真實性、公正性、真實性。

（二）建立項目團隊機制

產(chǎn)業(yè)投資基金的良好運轉(zhuǎn)，依靠的是項目團隊的不懈努力。因此，必須建立一支運轉(zhuǎn)效率高、工作認真負責(zé)、思維前瞻的團隊。俗話說，人心齊，泰山移；沒有完美的個人，只有完美的團隊。一支有事業(yè)心，凝聚力的團隊，是產(chǎn)業(yè)投資基金必不可少的條件。

（三）選擇多樣化的投資方式

由各個團隊在不同投資領(lǐng)域進行長期細致的調(diào)研、觀察、分析。做出最優(yōu)的投資計劃。將產(chǎn)業(yè)投資基金投入到不同行業(yè)有良好發(fā)展機會的項目當(dāng)中，進行多樣化的投資。這種投資方式有利于降低投資者的風(fēng)險，保障投資者的收益。同時也有利于應(yīng)對來自外界的對投資的不利因素。在進行投資時，首先，要將資金分散到不同行業(yè)，根據(jù)不同行業(yè)的發(fā)展前景來確定投資的金額和方式。然后，對于同一行業(yè)不同產(chǎn)業(yè)，要進行選擇，不同產(chǎn)業(yè)的發(fā)展各不相同，應(yīng)根據(jù)有發(fā)展前景的產(chǎn)業(yè)對投資需求的不同分散投資。這能夠是投資的收益最大化。其次，在進行產(chǎn)業(yè)投資時，和被投資企業(yè)簽訂相關(guān)協(xié)議，注明投資金額、時間、方式等。通過法律來約束被投資者，避免出現(xiàn)不必要的投資風(fēng)險。最后，對于風(fēng)險大，資金大的投資項目，可以采取同時投資多個產(chǎn)業(yè)的方法。既滿足了被投資者的資金需求，又分散了投資風(fēng)險。

（四）建立好的信譽

產(chǎn)業(yè)投資基金要能夠正常運行和發(fā)展，靠的是產(chǎn)業(yè)投資基金管理者和被投資企業(yè)的通力合作。而促成兩者良好合作的重要因素是信譽，如果產(chǎn)業(yè)投資專家一直以來投資的項目失敗率較高，那他在他人面前，很難有好的信譽。他的能力也會受到投資者的質(zhì)疑，這不利于產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展。被投資企業(yè)的管理人員也不會積極配合他的投資行為，這將嚴(yán)重影響產(chǎn)業(yè)投資的收益增長。從而影響產(chǎn)業(yè)投資基金市場的穩(wěn)定，不利于市場健康、長效的發(fā)展。

（五）用股權(quán)換資產(chǎn)

健康穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)投資基金產(chǎn)業(yè)會采用股權(quán)換資產(chǎn)的運營方式，這種方法是要長期進行的，才能獲得收益，產(chǎn)業(yè)投資基金公司利用長期持有的被投資產(chǎn)業(yè)的股權(quán)不斷支持其經(jīng)營管理活動。這種類型的產(chǎn)業(yè)投資基金公司不以短期收益為目的進行投資，其追求的是穩(wěn)定的、長期的投資收益。正是因為其不以短期高收益投資為目的，在投資過程中較為謹(jǐn)慎、保持清醒的頭腦。不沖動，從全局的角度考慮問題，因此大幅度降低了因為投資決策的失誤帶來的損失。因此，這對產(chǎn)業(yè)投資基金公司管理者的綜合素質(zhì)有更高的要求。

四、結(jié)語

就目前而言，我國的產(chǎn)業(yè)投資基金正處于剛剛發(fā)展的階段，雖然和以前相比已經(jīng)有了進步，但由于法律法規(guī)的不完善、缺乏產(chǎn)業(yè)運作經(jīng)驗、投資環(huán)境的不成熟、對于風(fēng)險應(yīng)對的能力較低等因素，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展緩慢，投資收益較低。隨著社會的發(fā)展，投資環(huán)境的需要，國家更加重視產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展，給予了相關(guān)政策的支持，也逐步完善了相關(guān)法律法規(guī)。這勢必會加快產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展，促進投資的效率。更好的為社會經(jīng)濟建設(shè)服務(wù)。

參考文獻

[1]周鐵軍.產(chǎn)業(yè)投資基金的流程與風(fēng)險管理[J].財政金融，2015（10）：146-148.

[2]余路.產(chǎn)業(yè)投資基金的流程與風(fēng)險管理[J].人力資源管理，2016（3）：158-159.

作者簡介：朱峰（1981-），男，漢族，山東東營人，碩士，主要從事公司治理、行政管理研究；吳丹（1986-），女，漢族，山東濟南人，碩士，中級經(jīng)濟師，主要從事投資、風(fēng)險管理研究。