人民幣國際化的現狀、問題及建議

王政

[摘 要]隨著我國在世界上的影響力不斷增強，人民幣國際化被提上日程，成為全球關注的焦點。但由于我國金融體系不夠成熟，與西方發達國家相比仍有較大差距，人民幣的國際化仍處于初期階段。通過分析人民幣國際化的意義、現狀以及存在的問題，提出加快推進人民幣國際化進程的建議：繼續深化金融改革；調整貿易結構；加強人民幣國際化基礎設施建設；抓住“一帶一路”建設機遇。

[關鍵詞]人民幣國際化；跨境支付；離岸市場

[中圖分類號]F832

[文獻標識碼]A

[文章編號]2095-3283（2018）02-0123-02

Abstract： With the increasing influence of our country in the world， the internationalization of RMB has been put on the agenda， and it has become the focus of the world. Meanwhile， the international situation is changing at the same time. The influence of the US as a superpower is decreasing year by year. The rise of China is inevitable. The internationalization of RMB is an inevitable trend. However， the internationalization of RMB is still in its early stage. Because our financial system is not mature enough， it still has a large gap compared with the western developed countries. Therefore， this paper analyzes the progress of RMB internationalization and the existing problems， and puts forward some suggestions to accelerate the internationalization process of RMB.

Keywords： Internationalization of RMB； Cross-border Payment； Offshore Market

一、人民幣國際化的意義

一國貨幣被世界接受和認可是綜合國力提升的表現，人民幣實現國際化有助于提升我國國際地位，增強國際影響力。目前我國在國際金融領域的地位與話語權并不高，與我國在世界經濟中的貢獻度并不成正比，這與人民幣在國際上的地位不是很高有很大程度的關系。另外，加快推進人民幣國際化亦可以幫助我國擺脫在貿易支付中對美元的過度依賴。目前我國與世界上幾乎所有的國家和地區進行著貿易往來，與許多國家互為重要的貿易合作伙伴，但依然需要利用美元作為中介進行結算，不僅降低了效率而且容易受到美元貶值及政治因素的干擾，不利于我國金融的整體穩定與發展。同時，人民幣國際化也有利于推動我國金融方面的改革。人民幣要想走向世界，就必須完善目前的金融體制，盡可能實現自由兌換與利率市場化，同時也需要盡快完善貨幣政策和外匯儲備管理制度，因此人民幣國際化有助于使我國金融體系結構更加平衡、穩定、可持續。

二、人民幣國際化現狀

衡量人民幣國際化程度時，RII（人民幣國際化指數）是的一個常用指標。RII是經過加權計算而得出，取值在0—100之間。如圖1所示，2015年以前該指數處于快速增長階段。該指數相對于之前幾年翻了數倍之多。到2015年第三季度達到最高值3.91，足以說明人民幣的地位逐漸上升。但是受到近兩年來經濟下行以及美國經濟復蘇壓力的影響，使得人民幣指數處于下降態勢，這表明人民幣國際化之路較為艱難，容易受到干擾。但是人民幣國際化仍是大勢所趨，近兩年來，RII也在逐漸回升。最近中國銀行發布的2017年第二季度離岸人民幣指數（ORI）為1.19%，處于總體上升的趨勢，從中可以看出人民幣國際化勢頭迅猛。

2016年10月開始，人民幣被納入了國際貨幣基金組織特別提款權（SDR）貨幣籃子，為人民幣走向世界邁出了關鍵的一步。2016年12月數據顯示，人民幣是全球第6大支付貨幣，表明人民幣可以被更多的國家和地區接受。人民幣亦是中國跨境收付第二大貨幣，2016年跨境人民幣收付金額為9.85萬億元，人民幣占總收付額的比重為25.2%。同時，人民幣被越來越多的國外機構和組織獲準進入銀行間債券市場，也被更多的國家和地區納入外匯儲備。

人民幣離岸市場發展近年來尤為迅速，除了中國香港作為傳統的人民幣離岸市場外，歐洲國家也都在積極發展人民幣離岸市場。由于近些年的金融危機與政治因素的沖擊，歐洲作為傳統的金融中心也深受重創，與中國這樣經濟穩定且極具影響力的國家進行貨幣互換是一種共贏的選擇。目前來看，人民幣在離岸市場的交易規模逐漸擴大且越來越頻繁。

我國在開放了經常項目之后，積極著手推進資本項目開放，目前正嘗試著在特定領域進行試點，并取得良好效果，如滬港通等，希望更快地更平穩地由試點逐步推廣到更大范圍，從而給外界展示更好的人民幣的形象。

三、人民幣國際化中的問題

（一）跨境貿易人民幣結算不平衡

首先，人民幣跨境結算的使用主體主要集中于港澳和珠三角地區，其他地區的人民幣結算量相對來說很少。其次，人民幣結算主要在出口貿易中結算，而進口貿易結算的比重相對來說比較低。同時，跨境結算的公司類型主要是大型的央企和國企，小企業的參與性不夠，分布不均勻。

（二）貿易結構需要升級

一個國家的貨幣走向世界的首要前提是穩定的國內經濟的支撐。同樣，人民幣國際化需要依靠中國經濟和中國產品。只有產品有較強的國際競爭力，貨幣才能被更多人接受和使用。我國雖然已經是是世界貿易大國，但并非世界貿易強國，仍處于世界價值鏈的中低端，出口產品主要集中于低附加值的領域，因此產業結構迫切需要升級。只有具有國際競爭力的中國品牌產品才能被世界真正認可，中國貨幣才能在支付領域有強大的話語權。

（三）資本項目未完全開放

資本項目的開放程度決定著該國貨幣在世界范圍內流通的可能性和便利性。可以說其對貨幣的國際認可度的高低有著重要關聯。雖然我國在資本項目的開放已經陸續展開，但是目前資本項目下仍有著很強的限制，還沒有達到合理的水平，從而使得外界對于人民幣的接受度打了折扣。資本項目開放的實現，可以打破外界對于人民幣的眾多無謂的顧慮，提高人民幣可接受度，因而也是人民幣走向國際貨幣的必經之路。

（四）缺乏成熟的金融體系作為支撐

近些年，盡管我國在經濟發展上保持高速增長，但是金融的配套改革卻比較滯后，無法滿足當前的經濟需要，致使金融體系的運行效率較低，如缺乏有效的監管、一些領域限制過多、市場發育不良等問題，存在較大的金融風險。這會導致人們對持有人民幣和使用人民幣結算的信心不足，間接地影響人民幣的國際化。

四、加快推進人民幣國際化進程的建議

（一）繼續深化金融改革

首先，要繼續深化匯率利率機制改革，因為不斷推進利率市場化和完善人民幣匯率形成機制決定著人民幣為其使用者提供的便利和價值，是人民幣國際化的關鍵。因此，要一直堅持利率、匯率形成機制市場化改革的方向，繼續強化利率、匯率的市場調節作用，以及做好相關金融制度的支持工作。其次，在確保不發生系統性金融風險的前提下，更謹慎地開放資本賬戶，大力度發展金融衍生品工具，加強金融監管，提升監管能力和水平。

（二）調整貿易結構

由于我國目前出口貿易還主要集中在勞動密集型產品，缺乏核心技術，因而在國際上的競爭力不夠，使得我國在跨境支付的貨幣選擇上沒有足夠的話語權，限制了人民幣縱深發展。因而，需要加快產業升級，優化貿易結構，加大科研投入，加大創新力度，增強產品競爭力，為人民幣國際化提供便利。

（三）加強人民幣國際化基礎設施建設

一方面要加快并完善人民幣跨境支付系統建設，使其可以與世界金融市場之間有效對接，并且能夠全面支持各類跨境業務開展，滿足人民幣支付的業務發展需求，為人民幣的廣泛使用提供幫助。另一方面，要繼續擴大人民幣離岸市場的規模。離岸市場的規模與活躍度與貨幣國際化有著很大關聯，推動離岸市場建設能夠使境外人民幣交易越來越便利，規模越來越大，為人民國際化奠定良好基礎。

（四）抓住“一帶一路”建設機遇

人民幣國際化需要國際社會的廣泛支持與配合。需要與世界各國進行經濟貨幣合作，可以通過參加更多的國際經濟合作組織，簽訂雙多邊貿易協議來擴大人民幣的使用范圍和頻率。目前中國正積極推動“一帶一路”建設，這對于人民幣的國際化之路是一個很好的機遇。“一帶一路”沿線與亞太及眾多歐洲國家在金融、貿易等項目上進行合作，為人民幣的輸出提供了便利，同時“一帶一路”拉近了沿線國家人民之間的距離，從而在很大程度上減少了文化之間的差異，提高了人民幣的接受度。

[參考文獻]

[1]曾輝，趙亞琪.人民幣國際化的現狀與未來展望[J].中國發展觀察，2016（12）.

[2]伊光旭.探究新的時代背景下國際經濟與貿易的發展[J].經貿實踐，2017（2）.

（責任編輯：喬虹 劉茜）