淺析企業現金流量管理

呂正婷

大多數企業在傳統財務管理目標及考核體制的影響下，極力的追求利潤指標，忽視現金流量，但在世界經濟飛速發展的今天，各企業間的競爭愈加激烈，盲目的追求利潤，輕視現金流量管理，將使企業的經營管理和財務管理面臨極大的風險，輕則資金短缺、發展不濟，重則破產倒閉。

在現代財務管理中，現金流量作為企業生產運營過程中不可缺少的關鍵要素，被給予了越來越多的關注，企業經營管理者逐漸意識到現金流量在一定程度上決定企業的興衰存亡，企業要長遠發展就必須有足夠的現金流量支持，這就要求企業在生產經營過程中貫徹“現金為王”的財務管理理念，，加強現金流量管理，促進企業的生存、發展和壯大。

一、現金流量的來源

現金流量按其來源，分別從經營活動、投資活動和籌資活動三方面，反映企業可使用的現金，評價企業的獲利能力、償債能力和財務彈性。

二、現金流量的重要性

評價企業財務狀況健康與否的一個重要標準，就是企業是否持有足夠的現金，資金周轉是否良好，是否能夠保證企業的生產經營發展。"現金是驅動企業前進的基本動力，缺乏現金的企業必定失敗"逐漸成為理論和實務界的共識，在市場經濟條件下，現金流量與企業的生存、發展、壯大息息相關，在眾多價值評價指標中基于現金流量的評價是最具權威性的，最能真實的反映企業本質。

1.現金流量能夠更真實的反映企業經營狀況。企業通常采用會計利潤指標評價企業經營狀況的好壞，會計利潤是按照權責發生制確定的，在確定會計利潤的過程中，會計人員在運用收入實現原則、費用配比原則、劃分資本性支出和收益性支出等原則確認收入、成本費用時，涉及太多的會計估計，這勢必會因會計人員的主觀判斷影響會計利潤的確定，另外會計利潤指標還可人為調節，像擴大賒銷范圍、虛假銷售、提前確認銷售、推遲確認成本等方式都可以用來調節利潤，這些會計利潤的變動對企業的現金流量沒有任何影響，企業不會因會計利潤的增減變動而獲取現金，增加現金流量。另外，會計利潤指標的大小不能反映企業可支配的現金資源，有的企業看似盈利很多，經營業績良好，但卻因現金缺乏，入不敷出而經營困難；而有的企業雖然巨額虧損，卻因為擁有充足的現金保障日常開支而正常運轉，由此可見現金流量更為客觀和科學，比會計利潤指標更可靠，更值得信賴，更能真實反映企業經營狀況。

2.現金流量對企業經營決策的重要作用。現金流量反映企業獲利能力、償債能力以及資金周轉情況的好壞，是評估企業價值大小的關鍵依據。現金流量分析對企業的籌資決策、投資決策、評價企業資信狀況，衡量企業盈利水平等方面產生重要影響，對于經營管理者制定經營決策有重要作用。現金流量增量可以用于清償到期債務，支付利息和股利，增加投資，調整產業結構，實現規模擴張，增強企業獲利能力。企業在經營決策過程中，忽視現金流量，往往會導致冒進，只有正確理解現金流量，通過對其進行合理分析，依據分析結果所制定的經營策略，才能規避經營風險，確保企業正常經營發展。

三、加強現金流量管理的作用

1.加強現金流量管理，降低企業財務風險。當企業現金出現短缺時，可能無法清償到期債務，企業的支付能力下降，這將會導致債務危機，影響企業的信譽，最終陷入財務危機。加強企業現金流量管理，在降低風險和增加收益之間尋求一個平衡點，保有現金的最佳持有量，保證企業資金實現良性周轉，提高現金流動性，提高償債能力，降低財務風險，實現財務結構的優化與完善。

2.加強現金流量管理，有利于企業可持續發展。有的企業雖然經營盈利，且利潤可觀，但一旦資金鏈出現問題，沒有充足的現金流應對企業日常開支，入不敷出，無法及時有效的組織生產經營，最終還是要破產倒閉，難以為繼。企業生產經營過程中的各項經濟活動都離不開資金的籌集、運用和分配，隨處可見現金流量的影子，各項經濟活動的結果具體表現為現金的流入與流出，因而企業的可持續發展離不開現金流量的管理。加強現金流量管理，平衡和協調好資金的使用，對資金的收支情況進行有效控制，在運營過程中對涉及的現金流量有清楚的認識并進行科學的分析， 適時對企業資源進行組合配置，保證資金鏈條完整，運轉順暢，保障正常生產經營，促進企業健康、可持續發展。

四、加強現金流量管理的措施

1.加快應收賬款回收，提高應收賬款周轉率。企業為了穩定自己的銷售渠道、擴大銷量、提高市場占有率、增加收入，不得不采取賒銷，但企業一旦擴大賒銷范圍，勢必導致應收賬款增加，壞賬增加，資金無法快速回籠，經營風險加大，影響企業的正常經營發展，這就要求企業加強應收賬款的日常管理，建立信用評價機制，選取優質客戶，保證應收賬款的可回收性，同時制定賒銷優惠政策，鼓勵客戶提前付款，加快應收賬款的周轉率，加速資金周轉，提高資金的使用效率，保證企業良性發展。

2.加強庫存管理，將庫存量控制在最低范圍內。企業應根據每月不同的銷售計劃制定采購計劃，實行實時采購；加大銷售與生產力度；淘汰技術落后產品；清理滯銷產品等庫存管理方法，降低庫存，及時清理低效、無效資產，提高存貨周轉率，提高資產的使用效率，加速資金周轉。

3.增強管理人員的現金流量管理理念，企業經營管理者要意識到現金流量管理的重要性， 明確現金流量管理在企業管理中的戰略地位，樹立現金流量管理意識，意識到企業加強現金流量管理的重要性，轉變那種”產量至上，利潤至上”的傳統觀念，牢固樹立“現金至尊”的財務管理理念，同時加強宣傳和引導，強調現金流量不單單是財務部門的事情，跟企業每一名員工息息相關，讓每一名員工從思想上重視現金流量管理，強化全員參與現金流量管理的意識。各部門為實現企業現金流量管理目標相互支持、相互配合，制定部門現金流量管理標準，每名員工各司其職，遵守各自崗位在現金流量控制方面的責任和義務，不斷提高現金流量風險控制意識。

4.設置與現金流量有關的考核指標。長期以來，很多企業考核經營業績時只注重企業效益的完成，導致企業的經營業績評價體系是以利潤指標為中心設置的，如利潤總額、經濟增加值等，忽視現金流量指標的考核，從而導致企業經營管理者對加強現金流量管理缺乏動力，但是由于現金流量數據比利潤數據更可靠、更客觀，因此企業應完善考評體系，將現金流量指標納入經營業績考評體系。現金流量指標可以反映企業獲取現金的能力、償還到期債務的能力和財務狀況，像利潤現金比率、每股營業現金凈流量等指標反映企業獲取現金的能力；現金流量比率、到期債務本息償付比率、現金利息保障倍數指標反映企業償還到期債務和支付約定利息的能力；資產的現金流量目標率反映資產的利用效率；流通在外每股普通股的現金流量比率和支付現金股利的現金流量比率反映企業支付現金股利的能力。現金流量指標能更加準確的評價企業的財務狀況和經營成果，可以引導企業經營管理者加強現金流量管理。（作者單位為西平鐵路有限責任公司）