互聯網金融下陜西省中小企業融資模式分析

付燕

在中國經濟增長大環境下，陜西經濟也取得高速發展，其中中小企業在經濟增長、擴大稅收、改善民生等方面起到重要的作用。為推動中小企業持續健康發展，首要就是解決融資難融資貴問題。本文從陜西省中小企業融資難的現狀出發，結合電商平臺、P2P平臺和眾籌等中小企業的融資新渠道，對陜西省使用互聯網金融解決中小企業的融資問題提出了一些建議。

目前，我國中小企業有4000萬家，貢獻了50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%以上的技術創新、80%以上的城鎮勞動就業和90%以上的企業數量，是實體經濟轉型升級的主力軍。中國經濟進入新常態發展模式，首要戰略目標就是產業結構升級；而中小企業在轉型升級過程中面臨的最重要的障礙就是融資難問題。近幾年來，政府為解決中小企業融資難問題也采取了一系列措施：實施一整套信用融資政策，鼓勵和引導金融機構增加小型微型企業融資規模和比重；加大對中小企業的財稅扶持力度；幫助中小企業拓寬融資媒介，如多元化的風險基金平臺建設，企業互助擔保媒介等。雖然在一定程度上緩解了中小企業的融資需求，使其能通過外部資金來擴大生產。然而，上述措施并沒有從根本上解決中小企業融資難的困境。由于當前中國金融結構不平衡，金融資源配置不合理，以及銀行與企業信息不對稱，致使銀行等金融機構對中小企業資金難以有效監管，很難滿足新形勢下中小企業發展中的資金需要，使得越來越多的中小企業因為資金流問題造成生產停滯。伴隨著互聯網技術的全面推廣和普及，互聯網金融的興起，眾籌和電商融資新興融資平臺以更對稱的信息和融資貸款的高效低成本成為中小企業資金鏈的“救世主”。

一、陜西省中小企業融資現狀

近年來，陜西省經濟取得了高速發展。2016年陜西省GDP為19399.59億元，增速達到7%，2017年GDP增速達到11%。中小企業作為全省的主力軍，在經濟中也發揮著重要的作用。據統計，中小企業實現營業收入年均增長26%；非公經濟增加值占全省GDP比重由49.5%提升到53.8%，占據全省經濟的“半壁江山”；全省中小企業從業人數年均增加33.9萬人，2016年達到900萬人。盡管中小企業在在陜西經濟發展中做出了一定的貢獻，但是也面臨著嚴峻的考驗。其中最突出的就是融資問題，主要表現為資金缺口較大，融資渠道單一，融資成本過高等方面。

現如今，陜西省中小企業資金需求缺口較大，融資渠道狹窄。當前，中小企業融資渠道主要包括內源性融資、銀行貸款、民間借貸等。對于陜西省中小企業而言，外部融資體系不健全，大多數企業對內源性融資的依賴性較大。同時，相對于大企業而言中小企業融資的有利因素較少，90%以上的中小企業融資能力非常有限。這主要是中小企業自身的特點造就的。中小企業的特點就是規模小，抗風險能力差，沒有長期可用于抵押的固定資產，發展規劃、發展定位也都在不斷調整，這些將造成其自身信用級別不高。而銀行貸款的首要前提是安全，在不能保證資金安全的時候，無法進行放貸。同時，相對于大企業而言中小企業融資的有利因素較少，90%以上的中小企業融資能力非常有限。

在借貸成本方面，中小企業的融資成本過高。相較于大企業，中小企業在銀行貸款中由于缺乏相應抵押擔保物、存在很大的信用風險，會增加很多的隱性成本，比如增加很多審核手續和時間、借貸合同中附帶很多附加條件等，致使綜合成本上升，所以促使中小企業傾向于民間借貸。但民間借貸利率普遍過高，超過正規機構貸款利率的20%，使得中小企業望而生畏。

造成陜西省中小企業融資問題的原因在于：金融體系不健全。當前金融結構不平衡，金融資源配置不合理。銀行始終將信貸資金優先撥給國有企業、大型企業，使得中小企業無法通過銀行貸款滿足資金需求。同時，為中小企業提供融資擔保的專業機構創新性不足；中小企業經營穩定性不足，信用級別較低。中小企業在經營中短視行為嚴重，只注重眼前利益，而沒有長遠計劃。同時管理制度不規范，賬目混亂。這就造成銀行在放貸時考慮風險溢價等因素，通過提高利率和要求提供相應擔保等措施，造成借貸成本增加。

二、互聯網融資模式分析

互聯網金融基于大數據、云計算，通過深入分析信貸雙方的需求能夠快速匹配供需雙方，解決中小企業融資困難的信息不對稱的問題。互聯網融資的信息收集、信用評級和辦公成本遠遠低于傳統銀行，降低了中小企業的交易成本。互聯網金融可以滿足陜西省中小企業融資的模式主要有三種：電商小貸、P2P網貸及眾籌。

（一）電商小貸

電商小貸實質上是一種供應鏈融資模式，是以電子商務平臺為基礎，利用互聯網、云計算等信息化手段，對其長期積累的平臺客戶交易數據進行專業化的挖掘和分析，相當于建立了大型的數據庫，為中小企業提供信貸服務。電商小貸主要以阿里巴巴為代表，其最大的優勢在于信息的來源與處理上。傳統融資模式中由于雙方信息不對稱，在放貸過程中銀行等金融機構為了獲取中小企業的信用狀況，需要耗費大量的時間及人力物力，無形中提高了運營成本，銀行會將其轉嫁給企業。而電商企業擁有龐大的商戶和用戶資源，在長期的運營過程中，掌握了大量的用戶消費數據，通過這些數據能夠很好的評價商戶的信用程度，以較低的成本解決了信貸過程中信息不對稱的問題，運營成本遠遠低于傳統融資模式，因此電商小貸效率更高靈活性更強。

（二）P2P網貸

P2P 網貸，即個人對個人信貸，或者稱為點對點信貸。這種模式解決了借貸雙方信息不對稱的問題。借貸雙方需要提交真實信息注冊成為網絡會員。資金需求方在該網絡平臺發布自己的資金需求信息及相關條件，資金供給方在該平臺尋找可靠地放款對象，兩者通過平臺將其匹配起來，從而解決中小企業融資難問題。同時，會員的各種借貸行為均會被網絡平臺記錄，在一定程度上可以建立會員信用評價體系，有助資金供給方和網絡公司對風險進行把控。最后，借貸雙方的信息都是公開透明的，這樣借貸雙方可以了解對方個人信息，減少違約風險。從這一點上來說，該模式融資安全有保障。

（三）眾籌

作為一種新興互聯網金融模式，是指一種向群眾募資，以支持發起的個人或組織的行為。一般而言是透過網絡上的平臺連結起贊助者與提案者。眾籌金融模式一般應用于影視、音樂、出版、科技、設計、動漫、游戲、教育等多元化的創新項目。目前國內主要眾籌融資模式有兩種： 一是股權眾籌，即發起人面向公眾投資者出讓一定比例的股權，投資者通過出資入股公司，獲得未來收益；二是回報眾籌，即公眾投資者采用團購 + 預購的形式，對項目或公司進行投資，之后獲得產品或服務。眾籌的發展對于中小企業融資問題的解決有重要的作用。眾籌融資模式的優勢包括：大眾參與，融資面廣，門檻低；融資效率高。

以上三種互聯網融資模式相對于傳統融資模式，解決了陜西省中小企業融資過程中信息不對稱、融資成本高、融資效率低等問題，增強風險管理和控制能力，降低中小企業的融資壓力，必將在今后成為陜西省中小企業融資的第一選擇。

三、結語

陜西省中小企業現存的融資模式存在很多的問題，主要的困境在于融資渠道過于單一，融資成本過高等。而互聯網融資模式的出現可以在某種程度上解決這些問題，利用互聯網融資模式，可以運用多種渠道擴充融資路徑，改變在傳統融資模式下融資渠道過于單一問題，構建互聯網金融平臺，創新融資途徑，憑借先進的技術和先進的信息系統使其擁有相對較全面的融資方式。但是，鑒于互聯網金融發展中出現的問題，在構建陜西省互聯網金融體系時，提出政府主導下的互聯網融資模式，加強互聯網金融對于消費者的權益保護以及完善金融監管立法，進一步提高中小企業融資的成功率。（作者單位為西安財經學院行知學院）