證券公司綜合金融服務盈利模式的研究

朱奕婧

在當今社會經濟主體當中，金融市場是十分重要的組成部分，而金融市場的經濟走向，在很大程度上受到證券公司的影響，因此，為了加強社會經濟體系的發展，金融市場經濟的提高，證券公司的盈利是至關重要的環節。本文，基于證券公司的盈利，研究其綜合金融服務盈利模式，并提出相關的結論以供選擇。

證券公司對于現在社會經濟主體而言，具有十分重大的意義，其主要體現于，證券公司能夠通過引導金融市場經濟的走向，進而推動社會經濟的發展。而從實際的角度上來說，證券公司如需實現社會經濟的推動力，就必然要加強自身的發展，以此關于證券公司的盈利模式就十分重要。通常而言，證券公司是金融市場當中的一部分，因此其盈利模式方面，更多的涉及金融服務。

一、證券公司盈利模式現狀

（一）綜合性盈利模式

基于我國證券公司的現狀分析，金融市場當中的證券公司，有一部分屬于綜合性證券公司。在綜合性證券公司當中，最具有代表性的，即為中信證券。中信證券的發展特點，主要可以分為兩個主要特點，分別為業務結構的平均、發展風險偏小。而通過此兩點進行針對性的分析，中信公司主要的市場競爭力在于，通過自身的資源共享平臺，能夠實現集團旗下企業的資源共享，最終完善資源的優化配置；中信企業在經紀、銷售、財產管理方面也有相當程度的建設，其對于傳統業務的需求低于傳統型證券集團，如此形成收入的多樣性，加強了集團發展的穩定性；中信集團創新發展了直投、融資、融券等業務，拓展了自身業務渠道，優化集團整體業務結構。

通過中信公司的業務發展分析，可以很明顯得看出，綜合性盈利模式的優點、特點等，基于理論的角度上來說，綜合性盈利模式最大的特點在于業務結構多樣化、對于傳統業務依賴度角度，通過此模式進行發展，能夠使得證券公司，在發展的過程中，對于風險的防范、風險的降低、經濟的增長等多個方面得到相當力度的支撐。

（二）傳統業務經營模式

同樣，在整體金融市場當中，依舊還存在著部分運用傳統業務經營模式的證券集團，其中主要代表性的證券集團為銀河證券。銀河證券的業務結構，主要以傳統的經紀業務為主，其最大的特點在于，經濟業務拓展的規模巨大。銀河證券集團的傳統經濟業務發展，一向是其發展戰略中，絕對關注的部分之一，通過其發展的趨勢研究發現，銀河證券的市場競爭力主要在于，渠道的優勢與客戶關系維護方面。銀河證券在國內所涉及的規模巨大，因此其業務渠道相對較多，據統計銀河證券的規模涉及國內30余個省份，旗下客戶超過四百萬，以此奠定了其發展的戰略主題，而在客戶關系維護方面，銀河證券旗下的營銷服務團隊，均為高素質、服務意識強的資深人員，并通過制度的管理，要求重點發展客戶群體的增長。

通過上述對銀河證券的分析，能夠明顯看出，傳統業務經營模式，更加注重數量、規模，通過巨大的數量與規模，來引起經濟上的質變，最終得到較大的收益，但從實際的角度上來說，想要實現、運行傳統業務經營模式，其中所存在的成本無疑是巨大的。而在風險方面，因為設計極大的客戶規模，在維護客戶關系的角度上，客戶如果因為自身的變化，而產生流失，就容易造成經濟的虧損，而基于客戶的多變性、個性化，這種現象是很容易產生，因此總體而言，傳統業務經營模式的發展相對困難，而且風險也相對較大。

（三）創新型盈利模式

創新型盈利模式，主要是通過專業性的服務，針對性的發展自身突出的業務，優選風險較低，風險抵抗能力較高的業務。而使用創新型盈利模式，最為突出的證券集團為中金集團，中金集團的發展，更加關注產品的開發，要求與其他產品存在差異，而且其產品較為偏向于大型投資銀行。中金集團的市場競爭力，主要在于發展戰略與觀念上，其具備獨特的國際發展觀，并且能夠秉持著創新的理念，不斷的投資研發新型產品。

創新型盈利模式，通過對中金集團的分析，可以看出此盈利模式，具備了低風險、高風險抵抗等優點，但實際的角度上，想要運行創新型盈利模式，需要具備一系列的能力，例如投資研發能力、創新能力、獨特的發展觀念等等，在此前提下，除了在產品研發上需要大量的成本以外，對于個人、團隊的能力也有相當的要求，在此前提下，可能會對發展到來一定的局限性。

二、當前證券公司綜合金融服務盈利模式的發展不足

（一）盈利模式單一化

在當前的金融市場當中，許多證券公司的盈利模式，雖然在單方面能夠有一定的突出，但是也正因為單方面的突出，導致公司發展側重于突出的方面，如此就形成了單一化的發展現象。而單一化的盈利模式，在理論上來說，如果能夠將其發展起來，那么確實能夠起到維持公司生產發展的目的，而實際上，因為金融行業的特性，容易受到外界因素的影響，影響中容易產生一系列的變化，會對證券公司的發展形成一定的阻礙，而此時，如果企業運用的是單一化的盈利模式，那么會對此類變化的抵抗能力就會顯得很弱。

市場的變化十分多樣，而且難以完全的預測，作為單一的盈利模式，其必然存在一定的運行條件，但市場的變化，與單一盈利模式的必要條件相背，那么企業作為弱勢的一方，就會難以適應市場的變化，從而產生一系列的問題，對企業的發展、穩定、生存都有巨大的影響。

（二）管理體制的不足

當前許多的證券公司，在管理體制方面，普遍都傾向于集權式的管理，此類管理體制，主要的特點在于，對于公司發展等相關的決策權利，主要集中于企業高層的極少數人當中，即在企業權利當中，形成了集中的現象。而集中式的管理體制，在表面上，在高層管理的運作之下，某種程度上，基于管理層的個人能力，確實能夠改善企業的運作，但是個人能力始終存在局限性，無法將權利實質的發揮到最大，進而可能會導致企業業務的開展受限。集權式的管理體制，其劣勢最容易體現在市場變化的時候，一旦市場產生變化，高層管理可能因個人的能力限制，而無法及時調整，最終就導致發展出現阻礙。

（三）創新能力的不足

對于大多數證券公司而言，其發展的基本觀念，主要都在于求取穩定，而且認為創新是穩定發展的關鍵。從實際上來說，創新能力，確實能夠左右證券企業的發展，能夠使企業在市場的變化下，快速的適應并掌握市場的走向。但是絕大部分的企業，其創新能力都存在一定的不足，進而在市場的變化下，未能把握住市場走向，最終使企業面臨消失的境地。

三、證券公司綜合金融服務盈利模式發展提高策略

（一）多元化盈利模式結構

實際上，證券公司的盈利模式方面，互相是沒有太多的沖突的，因此具備一定的結合條件。通過多種盈利模式的結合，企業的盈利模式，會呈現出一種全新的發展，能夠使企業在發展的方向上，得到新的推動力。此外，在面對多變的市場環境，企業多元化的結合，能夠使企業的發展具備多種核心能力，以此來抵抗市場變化的影響。而要實現多元化的盈利模式，就必然需要例如創新能力等，通過自身企業需求以及對市場變化的了解，來選擇具體結合的目標，最終形成符合自身發展觀念的企業盈利模式。

（二）管理體制的完善

基于上述的分析，多數企業的管理體制，偏向于集權的管理體制，這種管理體制，會將企業所具備的權利，多數集中在極少部分人中，進而可能因此部分人的能力限制，從而導致企業發展受阻。為了改善此現狀，就需要完善集權式的管理體制，對于權利適當地放寬，以此使業務人員，能夠根據自身情況而做出一定的決定，如此使業務的開展，更加能夠貼近實際的情況，并且確保了業務開展的效率，進而實現高效的發展。

（三）創新能力的加強

創新能力是企業發展的核心之一，通過良好的創新能力，能夠使企業不斷在市場變化中。占據先導的地位。而針對當前證券企業普遍創新能力不足的現象，需要采取一定的措施，使企業的創新能力得以提高。對于企業創新能力提高的措施，主要可以從四個方面著手，即為經營渠道、營銷戰略、業務拓展、品牌建設。通過經營渠道，能夠使得公司的客戶來源增加，再通過完善的營銷戰略，能夠加強客戶成交的概率，而業務拓展主要是為了滿足客戶個性化的需求，同時有利于營銷渠道的拓展，最終平臺的建設，是為了提高企業在市場當中的認知度，確保企業能夠在客戶層面上，成立一定的口碑，進而得到推廣的作用。通過此四點的加強，需要企業不斷地研究實現的方法，在此其中，必然會接觸到多方面的信息，在信息的交流碰撞之下，就會逐漸提高創新能力，并且有助于企業服務意識的提高。

四、結語

基于證券公司對社會經濟建設的貢獻，其運行狀況是否良好，是需要高度重視的重點。而決定證券公司運行狀況的，很大程度上與其盈利模式相掛鉤，常見的盈利模式有：綜合性盈利模式、傳統業務經營模式、創新型盈利模式。針對常見的各個盈利模式分析，發現其互有利弊，因此其運行的必備條件都存在一定的限制，進而容易產生企業發展方面的不足，需要采取相關措施進行改善。（作者單位為東方財富證券股份有限公司 ）