嚴(yán)監(jiān)管金融形勢(shì)下對(duì)我國(guó)P2P業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)的思考

周燕

一、什么是P2P業(yè)務(wù)

P2P金融又被稱為P2P信貸，是互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）的一種，即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)。指點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的小額借貸交易，一般需要借助電子商務(wù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。借款者可自行發(fā)布借款信息，包括金額、利息、還款方式和時(shí)間，自行決定借出金額實(shí)現(xiàn)自助式借款。

二、我國(guó)P2P金融業(yè)務(wù)發(fā)展的過(guò)程及暴雷情況分析

在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，中國(guó)小微企業(yè)的融資需求始終無(wú)法從銀行等間接融資渠道中得到滿足，這也為國(guó)內(nèi)P2P金融平臺(tái)發(fā)展提供了空間；幾年時(shí)間內(nèi)，中國(guó)P2P金融從無(wú)到有，并展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展后勁，2017年我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)成交量達(dá)到了28048.49億元，全年P(guān)2P網(wǎng)貸成交量同比增長(zhǎng)35.9%。2018年1-7月我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)成交量達(dá)到12450億元。

1.我國(guó)P2P發(fā)展過(guò)程分析

資料來(lái)源：智研咨詢整理

（1）2011-2018年7月我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)成交金額走勢(shì)圖

（2） 2017年7月-2018年7月我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)月度成交金額走勢(shì)圖

2.我國(guó)P2P暴雷情況分析

2017年12月底我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量達(dá)到了1931家，相比2016年底減少了517家，全年正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量一直單邊下行。2018年7月底我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量下降至1645家，相比6月底減少了218家。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，7月停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量為218家，其中問(wèn)題平臺(tái)165家（提現(xiàn)困難143家、跑路19家、經(jīng)偵介入3家），停業(yè)轉(zhuǎn)型平臺(tái)53家。7月沒(méi)有新上線平臺(tái)。截至2018年7月底，累計(jì)停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)達(dá)到4740家，P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計(jì)平臺(tái)數(shù)量達(dá)到6385家（含停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)）。

（1）2010-2018年7月我國(guó)在運(yùn)營(yíng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量統(tǒng)計(jì)

（2）2013-2018年7月我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量統(tǒng)計(jì)

（3）2018年7月底P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)分省市統(tǒng)計(jì)

三、我國(guó)P2P金融業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題分析

此次危機(jī)的出現(xiàn)與流動(dòng)性收緊、來(lái)自資產(chǎn)端的壓力密切相關(guān)。平臺(tái)爆雷大致有四類原因：

1.行業(yè)自身所固有的風(fēng)險(xiǎn)。P2P本身就是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益行業(yè)，與大中型企業(yè)不同，小微企業(yè)和個(gè)體工商戶因抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱、信用狀況較弱，金融機(jī)構(gòu)很難評(píng)估其信用風(fēng)險(xiǎn)。隨著P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的興起，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、金融科技等新技術(shù)首選在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管理上的應(yīng)用，一定程度提升了對(duì)這一市場(chǎng)的金融服務(wù)能力。但這個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)比較高，需要具備較高的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、防控和管理能力，但事實(shí)上很多P2P公司都不具備這個(gè)能力，也不具備風(fēng)險(xiǎn)緩釋和處置能力。

2.宏觀經(jīng)濟(jì)下行、流動(dòng)性收縮、股市低迷等原因?qū)е陆杩钊诉`約率上升。第一批風(fēng)險(xiǎn)暴露的是高收益平臺(tái)，第二批風(fēng)險(xiǎn)暴露的平臺(tái)收益相對(duì)較低，但他們的共性是很多背后都有企業(yè)甚至是上市公司的影子，沒(méi)有堅(jiān)持小額、分散的消費(fèi)信貸原則。

3.活期理財(cái)產(chǎn)品和產(chǎn)品期限錯(cuò)配，投資人集中提現(xiàn)，導(dǎo)致資金鏈斷裂。

4.惡意欺詐跑路。部分P2P平臺(tái)通過(guò)各種理由返給客戶的利息年化收益率達(dá)到40%-50%，實(shí)質(zhì)都是自融資或龐氏騙局。

四、對(duì)于我國(guó)嚴(yán)監(jiān)管金融形勢(shì)下P2P金融業(yè)務(wù)發(fā)展的思考和建議

網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展是普惠金融的重要實(shí)踐，特別是在中國(guó)這樣一個(gè)擁有14億人口的大國(guó)擁有良好的先天條件。中國(guó)的網(wǎng)貸行業(yè)經(jīng)歷了 10 多年的發(fā)展，累計(jì)交易量達(dá)到 7 萬(wàn)多億元，滿足了相當(dāng)一部分企業(yè)及個(gè)人的融資需求，也為投資者帶來(lái)了可觀的投資收益。此外，網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展也促進(jìn)了反欺詐技術(shù)和大數(shù)據(jù)征信的發(fā)展，積累了大量的征信數(shù)據(jù)，對(duì)于完善國(guó)內(nèi)信用體系、發(fā)展普惠金融產(chǎn)生了積極作用。

近期P2P金融之所以暴雷，既有行業(yè)自身的原因，也有宏觀層面的問(wèn)題。要不斷促進(jìn)該業(yè)務(wù)持續(xù)健康的發(fā)展，還應(yīng)主要做好以下幾方面工作：

1.P2P暴雷與互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入門檻較低有著直接的關(guān)系，監(jiān)管層面應(yīng)把好準(zhǔn)入關(guān)、加強(qiáng)監(jiān)管、建立風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，加快網(wǎng)貸備案的驗(yàn)收工作，釋放明確的政策預(yù)期。細(xì)化對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的驗(yàn)收要求，確保其可行性。監(jiān)管層面應(yīng)對(duì)于我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行清晰定位，P2P平臺(tái)作為信息中介的定位比較理想化。其實(shí)借款人和投資人的資金供給和需求在金額、期限、價(jià)格、風(fēng)險(xiǎn)偏好等方面是很難一一對(duì)應(yīng)的，勢(shì)必需要網(wǎng)貸平臺(tái)依據(jù)技術(shù)、模型和流程對(duì)投資人和借款人進(jìn)行評(píng)估，對(duì)資金和收益進(jìn)行管理，實(shí)際上提供的是金融服務(wù)，就應(yīng)該按照金融業(yè)去監(jiān)管。

2.持續(xù)推進(jìn)我國(guó)信用基礎(chǔ)建設(shè)，堅(jiān)決打擊欺詐和惡意逃廢債。信用體系建設(shè)對(duì)P2P行業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。中國(guó)人民銀行的征信系統(tǒng)為信貸資金的安全提供了巨大的信息和保證。但銀行體制之外同樣需要完善的信用體系，真實(shí)、準(zhǔn)確全面地記錄每一筆借貸的發(fā)生情況。

3.作為平臺(tái)資產(chǎn)端，要始終堅(jiān)持小額、分散的經(jīng)營(yíng)原則。從全球看，P2P平臺(tái)扮演的就是對(duì)于傳統(tǒng)金融補(bǔ)充的角色，因此服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)小額分散的客戶需求才是安身立命之本。

4.加強(qiáng)投資者教育，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)處置操作規(guī)范及平臺(tái)退出規(guī)程。

5.及時(shí)向社會(huì)反饋?zhàn)钚逻M(jìn)展，通報(bào)行業(yè)重大事件，包括監(jiān)管政策動(dòng)向、風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)展、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)排摸情況等。相信這次危機(jī)將加快網(wǎng)貸行業(yè)的清理及規(guī)范，完善制度建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施，引導(dǎo)行業(yè)進(jìn)入健康、可持續(xù)的發(fā)展道路。

大浪淘沙，我國(guó)P2P平臺(tái)的快速發(fā)展及暴雷事件，對(duì)于包括投資者和監(jiān)管部門在內(nèi)所有的參與者而言，都應(yīng)起著深刻的警醒作用。互聯(lián)網(wǎng)金融無(wú)論是信息中介還是其他形式，只要涉及放貸過(guò)程，都應(yīng)回歸金融的本質(zhì)，做到依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)、重在風(fēng)險(xiǎn)把控。如何重塑交易模式、構(gòu)建風(fēng)控體系、完善監(jiān)管手段，正是我們需要思考的問(wèn)題。銀行和包括P2P在內(nèi)的整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)應(yīng)尋求共贏、做到優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，重塑行業(yè)良好形象。（作者單位為新疆天山農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司）