企業(yè)應收賬款風險的衡量與防范

沈煒

應收賬款作為企業(yè)資產中一個十分重要的組成部分，其存在含有一定的風險。企業(yè)既想借助其促進銷售，增強競爭能力，又希望盡量避免由于應收賬款的存在而給企業(yè)帶來的資金周轉困難、壞帳損失等弊端。企業(yè)必須充分重視應收賬款風險的分析和掌控，加強應收賬款風險的管理，控制和規(guī)避應收賬款的風險。

一、 應收賬款風險及其分類

（一）應收賬款風險

所謂應收賬款風險，源自于市場因素的不穩(wěn)定性和債權、債務關系在清償時所具有的不確定性。一般的，應收賬款回收率的不確定性常用來衡量應收賬款的風險。

（二）應收賬款風險分類

不同的評定標準，致使應收賬款風險的種類不同。依據應收賬款回收期限和數額的差別，可以分為拖欠風險（回收時間上的風險）和壞賬風險（回收數額上的風險）；依據風險產生的后果性質，風險可以劃分為直接風險與間接風險；根據風險產生的原因，可以分為客戶效應及財務特征風險、客戶自身特征風險、企業(yè)自身原因造成的應收賬款風險、客戶所在行業(yè)的風險及別的原因造成的風險等五種風險；依據應收賬款風險是否可以控制，還可以分為可以控制的風險和不可控制的風險（“不可抗力”引起的風險）。

二、我國企業(yè)在應收賬款管理領域存在的問題

（一）我國企業(yè)在應收賬款風險的管理方面普遍意識淡薄

在我國，有超過半數的企業(yè)從來沒有聽說過“企業(yè)應收賬款風險管理”這一名詞，更談不上建立了企業(yè)應收賬風險管理體系，有統(tǒng)計顯示，具備系統(tǒng)的、完善的應收賬款風險管理職能的非外資企業(yè)只有不到千分之一。另外，許多企業(yè)目前在經營管理中的對賒銷交易并不是單獨進行管理的，尚無細致的管理制度，這就會致使業(yè)務部門盲目進行放賬、造成信用資源濫用，致使企業(yè)遭受巨大的應收賬款風險所帶來的損失。

（二）企業(yè)對應收賬款風險管理在認識上存在比較嚴重的誤區(qū)

1.對企業(yè)應收賬款風險成因研究相對空白。在理論層面上，現階段對于企業(yè)應收賬款風險的成因方面的研究還存在相對的空白領域，這就使得企業(yè)很難建立一套可以溯源追根、有目的性的管理應收賬款風險制度。

2.對企業(yè)應收賬款風險管理存在認識對象上的誤區(qū)。傳統(tǒng)的應收賬款風險管理一般認為風險是產生在發(fā)貨后不能正常收回的款項，造成了企業(yè)不重視授信前管理，這里面企業(yè)是沒有認真計算為此應承擔的應收賬款成本的。事實上，企業(yè)應收賬款風險的產生作為一個相對流程化的過程，它伴隨著整個商品交易的全部過程，在這個過程中有可能產生應收賬款風險的環(huán)節(jié)都應當是企業(yè)應收賬款風險管理的對象，都應該針對其建立相應的應收賬款風險管理制度。

3.對應收賬款風險管理的方法認識上存在不足。相對于管理行為本身和管理目標方面來說，傳統(tǒng)上對企業(yè)的應收賬款風險管理并沒有做出明確的區(qū)分，其結果就是在意識上形成了一種錯誤的誤區(qū)，也就是將收賬和促銷兩個方面視作為應收賬款風險管理的全部功能與內容，從而對大量科學的、合理的企業(yè)應收賬款風險在管理方式、管理手段等方面都視而不見。

三、應收賬款風險的衡量

（一）以客戶的信用風險作為衡量標準

1.定性分析。

（1）品行，是對客戶信用評價最重要的內容。對于企業(yè)來說，既要從企業(yè)法人的角度來衡量客戶的品行，還要從自然人的角度判定客戶的品性。

（2）能力。如果客戶有足夠的現金來支付到期的貨款或銀行借款等，可以認為其有足夠的還款能力。

（3）資本，決定了企業(yè)的最后債務償還能力。假如企業(yè)的凈資產大于零，債權人就不會受到什么損失或者損失較小：反之，假如其凈資產小于零，債權人就只能夠收回部分債權。

（4）抵押，是企業(yè)提供償債的保證。對那些有資產抵押的客戶，他的信用條件，可以適當放寬；對沒有信用記錄的新客戶或有不良記錄的老客戶，可以要求其提供一定的財產作為抵押。

（5）條件，是衡量應收賬風險的唯一的外部環(huán)境因素。

2.定量分析。

應收賬款風險的在定量方面所進行的分析，其實質上就是對客戶信用進行量化衡量。一般地，負債總額與資產總額的值不應當大于三分之一，流動比率的值不應當小于二分之一，速動資產額與流動負債額應當大于一比一。倘若計算客戶償債能力的值其結果優(yōu)于正常指標值，就意味著應收賬款的收回基本沒有風險；反之，假如客戶有關反映信用指標的值低于正常值，則可以確認客戶的商業(yè)信用具有一定的風險。

（二）放棄其它盈利機會的損失

即企業(yè)因為把資金投放到用于應收賬款從而放棄投資于其他方面的收益，這種損失也是機會成本的一種。為了使這種應收賬款的機會成本得到正確的衡量，必須要首先正確的計算出應收賬款的余額。在沒有突發(fā)或不正常的情況下，企業(yè)應收賬款余額的多少取決于信用銷售額、自售出至收款之間的平均間隔時間以及資金成本率這三個因素。

（三）企業(yè)負擔的費用

這里面所指稱的費用，主要是指那些對客戶的信用狀況進行調查所需的費用、收集各種信用資料及催收賬款的費用以及其他用于應收賬款的管理費用。

（四）壞賬損失

所謂壞賬損失，指的是因為應收賬款無法及時得到收回致使壞賬的發(fā)生進而而給企業(yè)造成的損失，這對企業(yè)來說是最嚴重的損失。

四、應收賬款風險的防范策略

（一） 企業(yè)構建應收賬款風險管理體系的必要性

市場經濟是當今世界經濟體制的主流形式，也是信用經濟。隨著生產社會化和經濟全球化的深入發(fā)展，國際競爭日趨激烈，眾多的企業(yè)只有真正適應國際市場的管理方式和運營形式，利用和擴大信用銷售，才能真正適應加入世界貿易組織以后的新情況和新形勢。企業(yè)構建應收賬款風險管理體系的必要性主要有：

（二）防范應收賬風險的策略

1.成立專門的信用管理部門，管理賒銷。信用管理部門應該保持完全的獨立性，以溝通銷售部門和財務部門的橋梁形式存在。成立一個單獨的企業(yè)信用管理部門不僅能夠起到相互制衡的作用，更能使管理更加科學。就其主要職責而言，應該管理客戶信用、進行信用風險分析、是建立客戶信用資料、確定客戶信用額度，執(zhí)行應收賬款監(jiān)督等。

2.重視客戶資信調查，制定合理的信用政策。企業(yè)對應收賬款進行的規(guī)劃和控制的基本策略與措施就是所謂的信用政策。制定科學合理的信用政策，是加強應收賬款管理，提高應收賬款資金效率的重要前提，因此，企業(yè)應當在充分進行信用調查和正確進行信用評價的前提下，根據評價結果制定合理的信用政策。

3.加強企業(yè)內部控制，做好應收賬款的日常管理。

（1）追蹤分析應收賬款。

（2）對應收賬款進行賬齡分析。

（3）建立應收賬款的壞賬準備制度。

（4）建立審批賒銷的制度。

（5）制定合理的激勵政策及銷售回款責任制。

（6）建立有效可行的對賬制度。

4.建立并完善應收賬款風險預警指標體系。建立一套與應收賬款反應靈敏的、高度相關的、可操作性強的指標體系，以便做好應收賬款的日常監(jiān)督管理和數據分析，并對企業(yè)客戶的應收賬款進行分析與風險預警。主要通過定期進行預警指標修訂、確立完善有效地預警指標報告制度；同時企業(yè)應收賬款中關聯交易額過大，而其交易價格與市場價格又偏差懸殊，則企業(yè)有可能通過關聯交易在關聯方之間轉移應收賬款，來調節(jié)控制應收賬款的余額及其賬齡。

5.善于利用風險規(guī)避工具。

信用保險：信用保險是針對產品賒銷而設計的一種保險險種。對企業(yè)來說，信用保險公司的介入可以降低企業(yè)經營的風險，還可以保障企業(yè)如期收回貨款。

保理服務：保理業(yè)務的內容包括：給客戶融資時接受賒銷合同作為抵押物；向供應商用立即付款方式購買債權人的應收賬款或賒購合同，提供賒購企業(yè)的資信調查和資信評估；承擔因債務人無力支付而造成的損失等；代理客戶的債權，幫助客戶追收賬款。

6.定期分析，建立信用評議制度。企業(yè)應定期召開信用報告會議，相互溝通，以便及時掌握情況.將信用風險減至最低。通過信用會議了解企業(yè)整體信用額度使用情況，檢查整體信用額度政策的執(zhí)行情況，為企業(yè)調整整體信用政策提供依據。

7.多路徑融通資金，加速應收賬款變現速度。應收賬款抵押也就是擁有應收賬款的人或企業(yè)以應收賬款作為抵押，規(guī)定的期限內獲得具有一定額度借款的一種資金融通方式。

五、結語

隨著信用經濟的不斷發(fā)展，企業(yè)之間由于賒銷業(yè)務而產生的應收賬款問題也日益嚴峻。如果企業(yè)對這些存在風險的資產沒有清晰的認識，那么由應收賬款問題引起的經營危機就會潛伏、滋生。（作者單位為南昌鐵路集團公司物業(yè)管理有限公司 ）