負債約束對企業生產效率的影響研究

車啟明

負債約束 企業生產效率 關系 意見和建議

對于企業負債約束的影響因素，國內外學者主要歸結于以下幾種：不同期限的負債、來源于銀行信用和商業信用以及企業股權結構和治理結構。目前，對于負債約束對企業生產效率的影響有兩種不同的觀點。第一種觀點認為負債約束對企業生產率有顯著促進作用，一些學者認為雖然中國的金融體系任然不完善，但是，來源于正規機構的債務約束還是能明顯的提高企業生產率。某些專家對國企和名企的融資約束以及企業生產率關系進行比較研究，發現，國企融資約束對企業生產率無明顯作用，而名企融資約束才能對生產率有顯著的正向影響。第二種觀點認為負債約束和企業生產率之間是不相關的或者負相關的，一些學者從不同所有制企業以及企業出口融資問題考慮，融資約束嚴重影響了企業的生產效率。為了進一步分析和探究負債約束對公司生產效率的關系，對二者影響機理進行了理論分析。負債約束對企業生產效率影響機制

的理論機制分析

雖然，我們已經得知負債約束對企業的生產效率之間有著很重要的影響，但是對于不同負債期限結構以及不同來源負責對不同性質企業生產率的研究存在一定的不足和缺乏。

（1）負債約束。負債約束主要分為兩種，一種為長期負債約束，另一種為短期負債約束。長期負債約束是用長期負債額與總資產金額的比值來衡量；……