資產管理公司風險管理體系構建分析

汪利成

資產管理公司 風險管理體系 構建 分析

現階段資產管理公司風險管理

問題闡釋

（1）銀行理財、保險、公募基金與信托等資產管理公司的風險管理

這種類型的資產管理公司，在開展業務的過程中，對于風險的管控力度較大，并且將巴塞爾資本協議的風險管理體系納入到銀行理財業務當中。雖然公募基金與券商資產管理公司在風險管理方面已經形成成熟架構，但在通道業務方面，其風控力度相對薄弱。對于風險管理而言，保險資產管理這一子行業最完善與嚴格。但需要注意的是，雖然其具備了風險管理模式，但并未結合行業本身的特點，不具有全面性。

（2）以國有投資為主的資產管理公司的風險管理

現階段，市場經濟發展速度明顯加快，而國有資產的保值和增值問題也逐漸突顯出來，開始選擇更具多元性的投資策略，被廣泛應用在資產管理行業當中。以國有投資為主的資產管理公司，因其自身對產業了解較為全面且深入，所以在資產管理項目中的經驗豐富。但需要注意的是，其原有的企業管理模式始終被保留，最關鍵的是，風險管理被當做獨立部分進行控制，實際的控制效果差強人意。

（3）私募資金與私有資產管理機構的風險管理

眾所周知，私有資產管理公司主要是由民間資本在探索全新投資途徑所發展，所以業務始終是民間借貸與民間投資。私有資產管理同樣是民間資本供需的重要載體，如果可以健康可持續地發展，將進一步推動國民經濟發展。然而，受治理體系不健全與內部管理不到位因素的影響，要求這種類型資產管理公司在經營發展中及時解決存在的不利因素，否則將直接制約其未來發展。

資產管理公司風險管理體系的構建路徑

結合上述對資產管理公司風險管理工作存在的不足之處，要想從根本上強化資產管理公司風險管理的效果，就必須積極地構建風險管理體系，如圖一所示：

（1）治理風險管理及其控制

首先，資產管理公司董事會應下設風險管理委員會，主要的功能就是構建核查與協調體系，綜合考慮公司規模、企業文化與復雜性，細化前后臺亦或是前中后臺。其中，前臺工作人員主要是引入新的客戶與市場的交易。而后臺工作人員應站在信用分析角度，做出接受新客戶與交易對手的最終決定，對交易的細節進行核查并評價，對交易風險實時監控。一般情況下，中臺與后臺則要開展風險管理的工作。

其次，在崗位風險責任確定的基礎上，對崗位風險責任書進行編寫，落實各員工風險管理責任。需要注意的是，風險管理并不是單純的政策與規定，而是員工所要承擔的責任。其中，董事會需要對公司風險進行了解，對風險管理架構進行定期地檢查；監事會要監督風險治理的有效性；高管要對風險管理框架執行進行嚴格地監督；部門經理必須始終遵循政策與程序要求；運營工作人員需根據運營政策以及程序對風險進行控制；作為風險控制工作人員要對風險展開獨立衡量與控制。

最后，風險管理政策、道德規范以及程序要清楚明了，及時補充與更新。始終按照風險管理委員會所制定的框架以及目標，風險控制部門與業務部門要科學合理地編制風險管理操作的手冊。另外，在開展各項新業務前，要對業務操作的規則加以規定，形成風險評估與控制的方案。當新業務運行以后，應及時修訂文件。

（2）運營風險管理及其控制

一方面，運營風險管理原則與目標的確定。通常情況下，運營風險指的就是普通業務當中容易出現的失誤，即系統事件與客戶的抱怨等，為此，必須積極構建跟蹤體系，以保證盡早發現問題。若對運營產生較大的影響，應制定后備方案與災難恢復方案。

另一方面，貫徹落實流程化管理。一般來講，人為臨時處理的運營風險要遠遠超過自動流程處理。而流程具體表現在風險點的確定與定期評價，在內部損失發生以后，需要及時報告，安排風險管理工作人員核查。除此之外，嚴格檢查不同業務部門業務完成狀況，一旦發現不正當行為要及時糾正。以證券市場的投資業務為例，其風險點就是交易之前的檢查、交易過程按照內部規章要求展開檢查、交易之后，風險管理工作人員針對市場價格展開核實與檢查。一旦發生損失要及時報告。

（3）財務風險管理及其控制

第一，流動風險管理。對于流動風險管理而言，充分利用運營的資金是最主要的目標。只有這樣，才能夠有效地規避資金斷流所帶來的財務風險。在實際衡量風險的過程中，應借助定量的方式，對報表以及相關的財務指標展開進一步地分析，將資金預算結果作為重要參考依據，針對現金流量的缺口加以估計。除此之外，應對年計劃進行量化處理并形成月計劃，如果公司進出相對頻繁，應將計劃細化到每天，借助數據庫滾動將現金流直觀地顯示出來，以保證現金持有量的合理性。

第二，籌資風險管理。這種類型風險的管理主要是減少籌資的成本，對其衡量需要借助定量方法分析財務指標，具體表現在加權資本成本率與資產負債率等等。結合資產公司的運行情況，對指標加以定期地計算并對風險進行測試，了解風險的等級。而應對風險的主要措施則表現在負債結構的確定，保證與公司財務模式更加匹配。對公司資產運用的實際狀況展開深入地分析，合理地預期利率與匯率趨勢，安排專業工作人員研究并預判資金市場。

第三，投資風險管理。在管理投資風險方面，管理原則與目標主要是對項目市場環境與客戶情況改變而引發的投資風險加以有效地控制，在強調收益與風險水平的基礎上，對監控進行合理地衡量，盡可能對時間點進行控制。在投資項目決策前，需要引入定量方法，對收益與風險予以測算。而風險評估要保證項目與國家法規以及公司政策要求相吻合，不斷增強項目的可行性，結合公司的內部標準要求，明確風險的程度。

結束語

綜上所述，基于信息化手段的可持續發展，資產公司在風險管理方面，需要將重點放在交易定價控制能力與投資組合分析能力方面，有效地細化與量化風險計量的能力，只有這樣，才能夠全面強化資產管理公司數據管理的能力。通過上文對資產管理公司風險管理體系構建內容的研究與分析，以期為其他公司的風險管理提供有價值的參考依據。