余額寶對商業(yè)銀行的影響及對應(yīng)策略淺析

畢克 王克 孫高枕

余額寶作為互聯(lián)網(wǎng)金融的首創(chuàng)，它本身所具有的特點和創(chuàng)新之處，對銀行有非常重要的意義，同時也暴露7銀行盈利模式的單一，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管存在空白的問題。本文是在理論研究的基礎(chǔ)上，首先分析了余額寶的發(fā)展歷程及成功的原因，其次運用典型事例闡述了余額寶對商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響，最后，從注重電商的運用和發(fā)揮渠道優(yōu)勢、創(chuàng)新金融產(chǎn)品和提高服務(wù)質(zhì)量、加大信息技術(shù)與銀行經(jīng)營管理的深度融合、推進利率市場化幾個方面提出商業(yè)銀行應(yīng)對余額寶的對策，以促進金融業(yè)的健康發(fā)展。

余額寶 金融創(chuàng)新

商業(yè)銀行 風險監(jiān)管

余額寶對商業(yè)銀行的沖擊

（1）沖擊商業(yè)銀行市場地位

在政策和體制的大的社會背景條件下，商業(yè)銀行長期處于金融服務(wù)機構(gòu)的核心地位。大多數(shù)金融市場的金融業(yè)務(wù)與渠道由銀行壟斷并控制，商業(yè)銀行明顯凌駕于一般金融機構(gòu)之上。伴隨著我國各個領(lǐng)域改革的深入，螞蟻金服，京東金融等大批互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，利用其在電子商務(wù)方面積累的優(yōu)勢，通過網(wǎng)絡(luò)對金融行業(yè)逐漸滲透，促進了金融業(yè)制度的不斷創(chuàng)新，給商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)帶來巨大沖擊。在第三方支付業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行支付業(yè)務(wù)正逐漸被取締，更便捷更快速更安傘的線上線下的支付方式被推崇。現(xiàn)今階段，螞蟻金服的余額寶基金，早已完成同銀行活期存款和定期理財?shù)母偁帯Ｆ鋭?chuàng)新了基金銷售的方式。加快了金融服務(wù)業(yè)的改革與開放，彌補了銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的不足之處，促使我國的金融服務(wù)業(yè)面向民間資本的開放更深一層。在余額寶獲得成功之后，其帶動了一系列互聯(lián)網(wǎng)大鱷如京東金融、蘇寧易購等，積極開展瓦聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，與商業(yè)銀行搶奪具有競爭關(guān)系的相關(guān)業(yè)務(wù)。因此，在某種程度上，余額寶的誕生，使銀行在金融市場的地位削弱。

（2）影響商業(yè)銀行存款數(shù)量

現(xiàn)今，支付寶的備付金規(guī)模在一百六十億左右，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，全國商業(yè)銀行的活期存款到2017年6月末徘徊在16萬億上下。有人表示，即便備付金均轉(zhuǎn)至余額寶，這對商業(yè)銀行的活期存款影響也是非常微小的。僅就目前余額寶的備付金規(guī)模來說，這種看法好像也很恰當。但從國外的市場情況來看，在上世紀60年代，美國的商業(yè)銀行活期存款占比大概在60%。到了90年代，活期存款被貨幣市場基金的競爭而分流，銀行活期存款占比降到10%，這表明貨幣基金對銀行活期存款的長期影響十分明顯。

在對余額寶年化收益率分析之后，由圖可知，余額寶年化收益率在17年末迎來了一次新的漲幅，值得注意的是，余額寶的開放式買人以及開放式贖回，極大地吸納了原本屬于商業(yè)銀行的活期存款，導(dǎo)致了商業(yè)銀行活期存款金額的大量流失。

從圖1與圖2可以分析出，余額寶的7日年化收益率保持在3.8%-4.5%，而各商業(yè)銀行的活期存款利率則在0.3%-0.4%，余額寶高于銀行近十倍的收益率吸引了中小客戶的零散活期存款，即原本屬于商業(yè)銀行的客戶將存款從商業(yè)銀行轉(zhuǎn)向余額寶，產(chǎn)生了“存款搬家”的現(xiàn)象。

（3）影響商業(yè)銀行超短期理財產(chǎn)品的業(yè)務(wù)

余額寶的收益以天為單位，并且兼具消費和理財兩大功能，屬于低收益理財產(chǎn)品。從余額寶的投資框架來看，它與商業(yè)銀行為期1天的理財產(chǎn)品最靠近。。從2017年第四季度開始，以一周理財時間為單位，具體如表1所示。余額寶的開放買入以及開放贖回，起購金額低，無交易手續(xù)費等一系列的優(yōu)勢從各個方面吸引了客戶。

客戶之所以喜歡用余額寶理財投資，是由于它的高同報率與高流動性，而且余額寶1元就可以購買，用戶幾乎無最低購買金額限制。這種方式使貨幣基金的購買群體很快擴大，使小額投資者一族的理財夢得以實現(xiàn)，相應(yīng)地，銀行的理財產(chǎn)品受到了威脅。

（4）搶奪商業(yè)銀行80%的小客戶

在許多年的良好運轉(zhuǎn)之后，淘寶網(wǎng)擁有了大批的客戶。到現(xiàn)在，淘寶網(wǎng)擁有用戶8億多，并且支付寶的沉淀資金高達300多億，兩者將成為一個無法估量的金融市場。

首先，“二八定律”限制了銀行，意味著80%的客戶為小客戶，雖然數(shù)量很多，但是他們擁有的資金量非常少。銀行一般不重視小客戶，理由是服務(wù)這部分人群，會耗時耗力并且收益低，相對來說不劃算。但余額寶可以算是給這部分小客戶帶來的福音。正式由于余額寶的簡便操作，這部分散戶得以聚集，形成3000萬客戶平均每人3000多元的投入，聚攏了1000億的國內(nèi)基金史上的最巨大基金，也就形成了互聯(lián)網(wǎng)長尾效應(yīng)。其次，在收益上，將余錢存入銀行活期和投入余額寶相比，前者收益率只有0.35%，幾乎零收入，而后者可以擁有4-6%的收益。例如客戶有1萬元資金，那么每年就是35元和400-600的差別，整整少了400、500元。再有，小客戶一旦投入余額寶，就可以自由支配自己的資金。并且這種投資與交易都非常自由，而且人格能得到尊重和滿足。由此能夠想象，未來余額寶最終會搶走銀行80%的小客戶，這對銀行業(yè)來說，將會是極大的市場挑戰(zhàn)。

（5）影響基金代理銷售渠道

從目前的各種情況來看，支付寶在線僅銷售天弘公司的一支基金一增利寶。在傳統(tǒng)基金代銷渠道方面，目前尚未對商業(yè)銀行的構(gòu)成太大威脅。將來，假使支付寶將與越來越多的資產(chǎn)管理公司能夠合作，在線的銷售金融產(chǎn)品越來越豐富。同時，還有其他的第三方支付平臺紛紛效仿的舉動形成的“鯰魚效應(yīng)”，從長期上看，這對銀行的基金代銷業(yè)務(wù)可能會造成根本性的影響。如今，商業(yè)銀行引以為傲的龐大的網(wǎng)點資源與物理銷售網(wǎng)絡(luò)很可能成為未來沉重的包袱。銀行的理財產(chǎn)品相對余額寶來說，后者準人的標準比較低，流動性很大，并且收益較穩(wěn)定。

商業(yè)銀行應(yīng)對余額寶的對策研究

（1）注重電商的運用和發(fā)揮渠道優(yōu)勢

目前，從銀行業(yè)的電商來看，情況也不夠樂觀：銀行業(yè)已經(jīng)意識到電商的重要性，后者對維護客戶具有很好的效果。從另一個角度看，商業(yè)銀行的電商經(jīng)營水平參差不齊，在經(jīng)營卜與支付寶的規(guī)模相去甚遠。銀行為了維護自身良好的信譽，銷售的商品缺乏多樣性，并且其本身建立初期的商品也不完善。值得關(guān)注的是，進駐銀行的電商店鋪依然看好支付寶，不愿意轉(zhuǎn)移陣地，或者說他們在銀行上還沒有花費太多時間。舉個例子，支付寶交易同一商品的價格遠低于銀行的電商。在這種情況下，很多銀行內(nèi)部的員工也選擇在天貓、當當?shù)入娚踢M行網(wǎng)上購物。也就是說，經(jīng)銷商對不一樣的電商懷有不同的期待：支付寶上是努力發(fā)展自己的業(yè)務(wù)，而銀行電商日的是給熟人完成任務(wù)。這就需要在成立初期，銀行系的電商著重加大培養(yǎng)商鋪以及用戶忠誠度的力度。渠道的有利條件在達到一定程度后，才會慢慢表現(xiàn)，然后再將銀行的相關(guān)業(yè)務(wù)掛鉤上去，可能會有明顯的效果。

（2）創(chuàng)新金融產(chǎn)品和提高服務(wù)質(zhì)量

活期存款的資金比較低但是客戶數(shù)量多，但由于商業(yè)銀行對活期存款的管理投入時間較少，并且活期利息較低這一原因，客戶普遍不愿意把錢存人銀行。針對余額寶搶奪活期存款市場的現(xiàn)象，銀行應(yīng)該進～步實現(xiàn)活期存款價值，同時與流動性強、業(yè)績表現(xiàn)突出的基金公司進行合作，從而推出T+0貨幣基金支付功能、活期余額理財服務(wù)等。

余額寶的出現(xiàn)和成功，在很大原因歸功于宣傳的方式及產(chǎn)品的優(yōu)異性。第一，在目前銀行業(yè)競爭猛烈的背景下，商業(yè)銀行要主動對客戶劃分并且進行產(chǎn)品創(chuàng)新，或者通過互聯(lián)網(wǎng)引導(dǎo)客戶[12]。第二，廣告必須要雅俗共賞。當好的金融產(chǎn)品出來時，通過宣傳，不同文化層次的用戶能夠第一時間關(guān)注產(chǎn)品，從而加大銀行自身實力的宣傳力度。

此外，銀行還可以建立自己的私人銀行，從而針對高端客戶實行“私人訂制”，即進行專門性的個人私密理財。針對中高端型客戶，可以提供無可挑剔的服務(wù)。對于散戶，銀行應(yīng)提供對應(yīng)方面的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，并運用其優(yōu)點積少成多，從而為零散客戶和高級客戶提供體貼的創(chuàng)新型理財產(chǎn)品。這就要求在業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，商業(yè)銀行應(yīng)當以客戶的價值為中心，重視市場調(diào)研的工作部分，力求準確把握客戶的需求，實現(xiàn)創(chuàng)新理財產(chǎn)品、提升服務(wù)、優(yōu)化流程，增加客戶理財增值感的目的。

（3）加大信息技術(shù)與銀行經(jīng)營管理的深度融合

目前，大數(shù)據(jù)正在改變我們的生活、工作和思維，是現(xiàn)在最受矚目的新型信息技術(shù)，并且逐漸開始深入到各大領(lǐng)域。它成功進行了重要的時代轉(zhuǎn)型，是一個新的挖掘點。余額寶運用大數(shù)據(jù)，從而及時掌握資金流動性的未來走向，使得基金贖回方式從原有的T+2、T+3模式變成T+0模式，使得余額寶的實時消費支付走到人們的日常生活[13]。商業(yè)銀行應(yīng)該運用掌握的客戶資源和銀行系統(tǒng)的有利條件，早日推廣與共享一個電子商務(wù)平臺，以此方便客戶快速交易。此外，商業(yè)銀行也能夠通過常用的社交媒體、云計算以及搜索引擎獲取需要的客戶信息。相應(yīng)地，商業(yè)銀行要注重兼具金融業(yè)務(wù)與大數(shù)據(jù)的人才培養(yǎng)。

結(jié)論

余額寶作為互聯(lián)網(wǎng)交易平臺和金融機構(gòu)相互融合的產(chǎn)物，除了消費者提供了便利的金融服務(wù)之外，還在一定程度上擴展了金融市場的廣度與深度。本文研究內(nèi)容說明了余額寶對商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響與啟示的問題，得出了以下結(jié)論，余額寶的出現(xiàn)帶來了兩方影響，一方面，社會原有以銀行為主導(dǎo)的營銷手段發(fā)生改變，做到網(wǎng)絡(luò)渠道與傳統(tǒng)基金產(chǎn)業(yè)相互融合。另一方面，它影響了商業(yè)銀行，使商業(yè)銀行的支付業(yè)務(wù)地位被逐漸的邊緣化，造成商業(yè)銀行的存款加速流失，影響商業(yè)銀行超短期理財產(chǎn)品的業(yè)務(wù)，搶奪商業(yè)銀行80%的小客戶面，未來也會影響基金代理銷售渠道。本文對前人的看法作了補充與證實：在改革開放四十周年和深化改革的社會背景下，通過對余額寶的年化利率以及互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展情況進行分析，各大商業(yè)銀行應(yīng)當主動創(chuàng)新經(jīng)營模式，提高經(jīng)營效率，并且改變銀行內(nèi)部機構(gòu)的設(shè)置，注重電商的運用和發(fā)揮渠道優(yōu)勢、創(chuàng)新金融產(chǎn)品和提高服務(wù)質(zhì)量、加大信息技術(shù)與銀行經(jīng)營管理的深度融合。此外，本文研究有待于進一步深入研究監(jiān)管層如何統(tǒng)一監(jiān)管標準，確保各方?jīng)]有漏洞去鉆，使各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭與銀行能夠公平競爭。

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[2]蔣清海，李慶治.余額寶會怎樣改變銀行[N].中國證券報，2012（7）：79-80.

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