線上供應鏈金融風險控制研究

王學華

引言

中小企業融資難事世界性難題，與大型企業相比較，中小企業的差應性更為明顯，在融資能力上它有著許多先天性的不足。融資渠道單一，內源融資占比過大，隨著現在經濟社會的發展，僅僅依靠內源融資已經不能滿足企業擴大在生產的需求了，但直接融資渠道的準入條件十分的苛刻，對中小企業設置了較高的門檻，銀行主要服務于我國大型企業，中小企業很難從中獲得信貸支持。供應鏈金融的出現緩解了中小企業的流動資金壓力，同時也為銀行和保理商帶來了新的業務模式和新的利潤增長點。

供應鏈金融首次提出該概念的是Timme等學者，AllenNBerger（2004）等初步提出供應鏈金融思想，指明供應鏈金融能對中小企業信貸可行性和企業盈利能力產生影響，是對傳統信貸方式的改變。閆俊宏、許祥秦研究了基于供應鏈金融的中小企業通知，分析其在解決中小企業融資難問題上的優勢，并提出了三種融資模式。田菁、宋玉田從線上供應鏈金融的角度出發，分析供應鏈金融在操作過程中可能面臨的風險，提出建立線上供應鏈金融防范協同機制。

供應鏈金融風險分析

（1）信用風險分析

信用風險是指銀行識別出客戶不能或不能完全履約而給銀行帶來風險的因素。換句話說，就是要找出中小企業不能償還銀行貸款的各種原因，供應鏈金融信用風險包括企業自身原因造成的信用風險，供應鏈環境變化給中小企業帶來的信用風險和道德風險。

1.企業自身造成的風險

隨著時代的發展，企業經營戰略方針為了適應時代的需要也在不斷地變化，其這種本身變化會給銀行等金融機構帶來風險。我國在中小企業信息披露制度方面存在著缺陷，有些企業會利用從供應鏈金融融資活動中獲的的資金從事和融資目的不相干的經濟活動，企業管理層對企業的不規范管理會加大企業對銀行的違約風險。此外，生產企業生產的產品質量問題或者其他債務糾紛也會加大其所面臨的信用風險。

2.供應鏈環境變化帶來的信用風險

社會經濟的環境是在不斷變化的，供應鏈的運作環境也在無時無刻不在變化中，環境的變化會帶來宏觀經濟變動風險、企業行業環境變動風險以及相關企業戰略變化所帶來的風險。供應鏈上的各個融資過程是相互影響相互作用的，其中任何一個環節的變動都將給整個產業鏈帶來變動，核心企業的環境變化帶來的對信用風險影響尤為突出。

3.道德風險

道德風險的產生往往是由于雙方對信息了解的不全面，從而產生信息不對稱的問題，其中涉及企業、銀行和監管方。比如，企業為了獲得信貸資金，會虛構自己的財務報表，銀行不能準確的從中獲取足夠有用的信息，監管方可能會收取企業的賄賂而放松對它的監管，這些都是可能會發生的道德風險。

（2）法律風險分析

中國供應鏈金融融資活動才十幾年，許多法律法規在供應鏈金融這塊還屬于空白或者不完善，也缺乏必要的法律解釋。供應鏈金融的主要業務模式主要有存貨融資模式、應收賬款融資模式和預收賬款融資模式，他們都要么缺乏相對于的法律法規，要么相關的法律法規都十分的分散，這些都不利于融資過程中人員的操作，無法根據相關的法律法規制定統一的、標準化的合同。

（3）操作風險分析

英國銀行家協會將操作風險定義為由于內部程序、人員、系統的不完善或失誤，或外部時間造成直接或間接損失的風險。

1.人員風險

人員風險是指供應鏈金融在日常運作中由于人為因素給銀行帶來的風險。人員風險主要表現在兩個方面，一是人員操作風險。因其業務的特殊性，供應鏈金融在貸前審查、產品設計、出賬、授信后管理和貸款回收等環節都是通過人員來操作，這些復雜的操作增加了業務難度，同時也要求更高的人員素質。二是人員欺詐，銀行內部人員與外部人員相互勾結，利用商業銀行的漏洞來騙取貸款。

2.外部風險

外部事件風險是指由于銀行外部某些不確定事件的發生而給銀行造成的損失風險。比如，質押物資產的價值會隨著宏觀經濟和行業競爭等因素的而變化，這些市場的波動大多都帶有不確定性，這些因素會直接或間接的影響銀行對其現有價值的判定。

控制供應鏈金融風險的對策

（1）加強風險識別

風險識別是最初步的風險管理，銀行要根據融資方所處行業及現實經濟運行情況實行不同的調整，對各個財務評價指標要進行差異化的設定，對于不同的行業可以設定不同的識別指標。對于風險的識別可以分為系統性和非系統性，系統性風險識別主要體現在宏觀經濟的運行，如匯率、貨幣政策等，對非系統性風險的識別主要體現在企業在其所屬行業的競爭力上，如該企業對市場的占有率。

（2）完善風險轉移制度

供應鏈金融風險轉移也是一種事前控制，指在風險發生之前，通過各種交易活動把可能發生的風險轉移給他人承擔。擔保就是一種風險轉移方式，通過擔保銀行可以將承擔的客戶信用風險轉嫁給擔保人，例如押匯下的保函，銀行可以要求在信用證項下的出口押匯有不符合時，要求出口商對單據不符合點出具保函，保證不符點造成的拒付由出口商復雜，銀行有追回貸款和理想的權利。

（3）差異化融資產品設計

在供應鏈融資活動，過程中，根據客戶不同的信用等級和不同的融資模式設計不同的融資方案。核心企業資金實力等都相對雄厚，銀行可以適當的降低對其擔保物的要求，而中小企業規模通常較小，流動資金不足，相對于核心企業，可以引入第三方擔保機構為中小企業進行擔保，根據不同的客戶設計出最適合它的融資方式，從而促進整個供應鏈條的快速發展。