“融資服務信息平臺”解決小微企業融資難問題的研究

張嵐 涂啟涵

小微企業作為普惠金融中的重要組成部分，解決小微企業融資難，助力小微企業生存發展，讓金融服務惠及更廣泛的社會群體有助于民生和諧健康發展。本文認為解決小微企業融資難問題，應從小微企業不同類型的研究做起。因此，本文將創新型小微企業作為研究對象并給出了明確的定義，分析了此類小微企業存在的融資發展難問題。同時對其存在融資發展難問題的原因進行了深入研究，并提出“融資服務信息平臺”能解決信息不對稱問題，以信用建設為基礎，關注小微企業不同成長階段，實現高效率、低成本融資，提供動態實時的發展幫助。最后，本文從可行性、優越性、協調性三個角度分析了“融資服務信息平臺”解決小微企業融資難問題的研究。

小微企業 融資難 “融資服務信息平臺”

研究背景

2017年11月7日，李克強總理對全國小微企業金融服務電視電話會議，作出重要批示強調創新機制模式，重抓政策落實打通金融活水流向小微企業的“最后一公里”。2017年底，中國人民銀行對單戶授信500萬元以下的小型和微型企業貸款以及其他普惠金融貸款，根據金融機構發放的比例不同，給予不同程度的定向降準激勵。同時，2018年以來，中央做出多項政策，均是為緩解小微企業融資難、融資貴等問題。在一系列政策引導下，傳統金融機構正在加大對小微企業的扶持力度。但與此同時，仍有相當多的小微企業難以獲得貸款，或者獲得貸款的實際年利率偏高，小微企業融資難、融資貴問題依然存在。

小微企業作為普惠金融中的重要組成部分，解決小微企業融資難，助力小微企業生存發展，讓金融服務惠及更廣泛的社會群體，也有助于民生和諧健康發展。經濟新常態下的供給側結構性改革以及社會信用體系建設的完善，也會植根于此。因此，解決小微企業融資發展問題，實現金融模式創新，改善金融投資環境，必將對國家深化金融體制改革、推動經濟發展做出卓越貢獻。

“小微企業”的定義

（1）小微企業從稅收上的界定

小微企業是小型企業、微型企業、家庭作坊式企業、個體工商戶的統稱。小微企業在劃分時主要依據三個標準：一是資產總額，二是從業人數，三是稅收指標。根據中國財政部和國家稅務總局聯合印發《關于小型微利企業所得稅優惠政策有關問題的通知》小微企業的界定范圍主要是：工業企業年度應納稅所得額不超過30萬元，從業人數不超過100人，資產總額不超過3000萬元；而其他企業年度應納稅所得額不超過30萬元，從業人數不超過80人，資產總額不超過1000萬元。

（2）本文對創新型小微企業的定義

關于從資產總額、從業人數、稅收指標而確定的小微企業范圍頗廣，并不有利于針對性改善不同類型小微企業的融資難、融資貴問題。因此，本文將研究的對象主要聚集在創新型小微企業。

如圖1所示，創新型小微企業應該是符合法律規定的存在自身核心競爭力或核心技術的小型或微型企業。在法律允許的范圍內，小微企業設計生產制造“產品”并致力于從事產品生產經營、市場銷售和資金管理（投資決策及融資決策）。并且小微企業的行為受到政府的監管，同時小微企業的企業行為將實時的反映給媒體和大眾。

小微企業融資發展難問題的研究

（1）小微企業發展難題

1.融資難

小微企業在生產經營活動中面臨大量的資金周轉需求，例如購進原材料、進行產品研發、開拓市場等等。而金融機構對小微企業的貸款較為嚴格和標準，目前的企業信用貸款基本很難實現，很多小微企業因沒有抵押物或抵押擔保物不足要求而無法取得貸款。融資難問題也成為小微企業在發展過程中最為突出的難題。所以，小微企業對資金的需求迫使社會需要聯合股權、債權、內源、擔保和保理、政府資金扶持等多種融資形式去使小微企業獲得資金。

2.訂單獲取難

在小微企業的運營和發展過程中，隨著產品的設計與生產成本的不斷投入，產品的銷路和訂單成為了企業盈利的根本關鍵，在開拓市場和競爭市場供應渠道的過程中，小微企業由于自身體量等的限制，處于劣勢，所以經常會遇到市場訂單獲取難得問題。

3.產品生產難

小微企業通過打造自身的核心技術，需要不斷打磨和完善產品的，在產品的生產制造過程中，需要大量的生產資料和生產工具，小微企業的生產資料包括，場地、機械設備、原材料、半成品和產成品等，獲取并對生產資料進行加工制作也是小微企業發展的問題之

（2）融資難問題的原因分析

1.小微企業自身的原因

小微企業自身的弱質性、輕資產性和體量小的特性決定了小微企業融資發展必然處于劣勢，比如：市場信息聚集能力不夠、缺乏財務知識和融資知識等，單個小微企業難以有足夠的影響力，去獲得社會的幫助和資源。除此之外，小微企業通常在初創期，自身標的不好，盈利模式不穩定，現金流不夠穩定，信用建設、財務制度和運營策略的建設管理不到位，所以自身抗風險能力差。

2.外界的原因

政府對小微企業的扶持是“僧多粥少”的局面，政府通過各項政策資源撬動社會資源幫助解決小微企業融資難問題，包括撥款改貸款、投貸聯動機制等等。我國也積極借鑒國外半市場化運作的經驗，成立政府引導基金，進行基金管理去運作，參與基金運營的一部分，資金公司以市場化管理。但是，總的來說，政府資源畢竟有限，所以必須要更好發揮市場在小微金融資源配置中的決定性作用。

金融機構對小微企業的扶持是“資本必逐利”的必然結果，資本是無情的，也是最敏感的，資本對好的項目有著最敏銳的嗅覺，然而對于沒有投資潛力的項目不會有任何“同情”。此外，資本存在行業屬性，無論天使投資、PE、VC還是產業基金對一個或幾個行業有著深入的鉆研，其他的行業會謹慎投資。并且不同投資機構關注的投資時期也不盡相同，有專門投天使輪的、Pre-A輪的等等。傳統的三大金融機構也有著自己的業務領域，證券公司只對大型公司的上市、合并收購發債等業務感興趣；保險公司對小微企業融資通常愛莫能助。那么解決小微企業融資難融資貴的問題通常會被片面理解為銀行信貸支小，即小微企業如何從銀行合規獲得貸款。

3.未建立合理的融資通道

解決小微企業融資難融資貴問題并不意味著所有小微企業都要獲得滿足。對于落后產能、傳統落后商業模式、不能滿足消費升級新需求、低供給質量的、難以滿足廣大人民群眾對美好生活需求的小微企業不是問題所在的核心。因為社會資金資源是有限的，所以面對良莠不齊的小微企業，融資難問題的真正解決之道是篩選出優質的、風險可控的、信用俱佳的、有發展潛力、特別是能為社會帶來創新服務和創新產品的小微企業。

但由于小微企業由于處于社會劣勢，缺少一個較好的融資機制去連接小微企業和金融機構的融資通道，協調兩者之間的相互關系，并打破介于小微企業和金融機構之間的信息不對稱。

“融資服務信息平臺”的提出

（1）“融資服務信息平臺”的定義

從企業自身來說，Beger和Udell（1998年）認為在企業成長的不同階段，隨著信息、企業規模和資金需求等約束條件的變化，企業的融資結構將隨之發生變化，在企業生命周期的不同階段需要進行不同的融資安排。籍樹東（2009年）指出中小企業規模小，財務體系不健全；信息真實性不高，財務記錄不完整、不連續，出于納稅等方面的考慮，部分中小企業真實的財務信息與賬面信息往往存在很大差異，反映在賬面上的銷售收入、利潤等指標與實際存在較大差別，而這些數據正是銀行借以發放貸款和信用評級的重要依據。

基于此，本文提出“融資服務信息平臺”這一解決方案，“融資服務信息平臺”以互聯網為基礎，通過征集小微企業信用信息，為小微企業提供債權、股權等直接的融資服務。同時，平臺為良好信用的小微企業提供擔保、保理和保險等融資對接服務機制。并定期對平臺上的小微企業出具信用報告、風險報告和發展報告給社會各界，如政府、媒體和金融機構等，對于有失信行為的小微企業，平臺會給予警告或剔除。

（2）“融資服務信息平臺”的研究

1.解決小微企業融資難問題的可行性

信息不對稱是金融領域一大顯著的問題，而互聯網技術是讓信息和數據充分自由流動的工具，所以互聯網信息技術與金融的結合才是小微企業融資發展問題的解決之道。“融資服務信息平臺”之所以能夠解決小微企業融資難問題有三點原因：首先，平臺依靠其互聯網和信息技術的優勢，為平臺增加了線上的融資渠道，使小微企業能方便快捷的獲得投資方發布的各類融資產品。

其次，核心的問題在于解決了小微企業對于金融機構的信息不對稱，小微企業可以通過互聯網平臺便捷地了解到大量金融機構提供的融資產品的相關信息，并從中篩選出符合自身融資需求的融資產品。雖然在上海等信息高度透明對稱的大中型城市，這類信息是相對易獲取的，但是在偏遠地區信息閉塞地區，平臺則為小微企業的融資發展打開了一扇天窗。

最后，在移動互聯網時代下，溝通討論、文件傳輸、視頻會議等移動端的服務十分便捷，互聯網技術能實現跨越時間和空間限制的交互，小微企業可以跨越時間空間限制與投資方進行投融資對接活動。

2.解決小微企業融資難問題的優越性

第一，全融資 平臺為小微企業提供涵蓋企業成長各個時期的全種類融資產品。兼顧小微企業的行業屬性，匹配相應的資金資源；融資服務涵蓋小微企業成長的全周期，可滿足各個周期的融資需求；多元化多層次小微企業融資渠道，其中包括天使、風投、私募、債券、股權、擔保、政府貸款、多層次資本市場、租賃、第三方擔保等一站式金融服務等等；小微企業融資發展過程中所遇到的各種資金需求能被一站式解決。

多元的融資途徑、合理的融資組合，能有效降低小微企業的融資成本。豐富的融資產品，是針對小微企業的性質特點打造相對應的服務產品和融資功能，不僅有利于小微企業自身建設，同時為金融市場創造了新的財富增長點。平臺對每筆融資都兼顧其合規與風險管控，加強對每一筆融資和資金流向的監控管理，建設一個規范的小微企業融資平臺。

第二，多服務

平臺的服務包括基礎服務和經營服務。小微企業生產經營各環節均可在該平臺獲得支持和幫助，除融資外，既可向該其他客戶銷售或購買原材料、半成品、產成品，也可向其他客戶銷售或購買創意、設計和渠道，還可以在該平臺做市場調研、訂單外包、委托放款等。為助力小微企業發展，平臺還提供線上或線下的創業指導課程、工商登記等。這樣一來，平臺既可以維系客戶忠誠度，還可以更及時、全面地掌握這些小微企業客戶生產經營情況和資金流情況，降低金融機構潛在的損失和風險。

3.解決小微企業融資難問題的協調性

平臺很好的解決了社會信息碎片化的問題，征集了小微企業的信用信息。平臺多方合作的運行機制，將政府、各大商業銀行、基金、證券、保險等金融機構集聚在一起，很好地讓社會各界充分參與到平臺的建設中，協調了社會資源，合力解決小微企業融資發展問題。

除此之外，本文還呼吁社會各界應鼓勵小微企業多加強核心技術創新，增強自身的核心技術和核心競爭力，向高科技創新發展。加強自身的規范性建設，包括財務管理體系的規范、信用體系的建設、加強自身的風險意識以及合法合規建設等。全社會共同參與維護小微企業良好的社會融資環境。

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