基于財務視角的物流企業風險管控

洪麗

摘 要：物流是一個動態的過程，物流企業是對這個過程進行管理的載體。從財務視角分析物流企業在流通運營過程中各環節的風險，提出降低財務風險的策略，以期提高物流企業的核心競爭力。

關鍵詞：物流企業；財務風險；風險管理

文章編號：1004-7026（2018）19-0107-02 中國圖書分類號：F275 文獻標志碼：A

物流的本質是實現財與物的流動，讓財與物的本質得到延續與持續。對于任何一個企業來說，風險管理都是重要的內容，關系到企業的成本投入與收益比例，進而影響企業的重大決策。

1 物流企業的財務風險類型

物流業在我國起步晚，和整個社會的經濟發展步調存在不協調之處，因此在資本的運行上表現出較多的風險類型。

1.1 籌資風險

物流企業的固定資產投資比重大，對于盈利微薄的物流企業是“不可承受之重”。一方面需要自己購買、保養、更換儲存設施和運輸工具，另一方面需要滿足企業擴大經營規模的要求，這就需要企業通過各種渠道、手段獲取大量資金，建立儲備資金。但是，因為信息不對稱的原由，企業不可能得到所有的籌資信息，也無法預測所選擇的籌資結構的效果。再加上外部競爭環境激烈，內部財務環境惡化，奠定了物流企業險峻的籌資基調。

1.2 投資風險

任何企業的運營都存在內、外部兩種風險。內部風險主要是物流企業在開拓新項目、擴大經營規模過程中，因為錯誤判斷引發的資金風險。外部風險是企業投資資本市場時，因為缺乏專業的咨詢和技能引發的財務風險。這兩種風險的本質都是投入資金和預期收益之間出現了巨大的負差距，讓企業隨時面臨著資金鏈斷裂、信譽度受損的境況，使企業無法實現日常經營。

1.3 回資風險

物流企業的資金回收存在于各個環節，風險也如影隨形，最突出的表現是在應收賬款上。物流企業的生產運營一般采用的是賒銷信用的方式，目的在于吸引潛在客戶，擴大市場份額，久而久之成為一種被默認的潛規則，為企業埋下了極大的風險。物流企業一旦遇到故意賒銷拖欠賬款的客戶，或是由于自身的服務不能達到客戶的預期需求，客戶拒絕交款，就會造成資金鏈的斷裂，企業的財務風險陡增。例如韻達速遞2016年的盈利收入是73.05億元，雖然和2015年相比增長了45.44%，但是沒有成功回收的資金接近2億元。

1.4 稅務風險

稅務風險指的是企業在涉稅行為上因為沒有遵守相關法律法規而導致了企業的利益受損。這種風險主要是由兩方面造成的，一是稅務行政執法人員的不規范行為，二是物流企業沒能透徹了解稅法。隨著營改增在全國范圍內的深入，物流企業的稅負明顯增加，稅收籌謀愈加重要，若是沒有專業人員的幫助，即使所有稅務主體都依照法律執行，也會存有漏洞[1]。

1.5 匯率風險

我國的匯率體制改革，從2001年加入WTO之后就開始了。以市場供求為基礎、一攬子貨幣政策、資本項目下的自由兌換等，都是為了讓人民幣匯率更符合市場自由有序的發展規律，可是這也帶來了頻繁的匯率浮動，對物流企業的國際海運、國際空運等業務的外匯收入造成了直接的影響。例如：以延期付款為條件的進出口物流，在貨物發出而費用未結算的這一段時間里，物流公司需要承受匯率可能變化的風險；以外幣計價的物流企業信貸活動，如果遇到匯率下降，投資的實際收益就會減少，公司也會蒙受損失。

2 物流企業財務風險產生的原因

風險的背后是動機，動機的背后有成因。縱觀各種風險類型，歸根結底是資本如何運作的問題。

2.1 資本原因

物流企業的資源配置一般有兩種方式，一種是根據市場導向衍生的觸發式，一種是具備宏觀戰略的前瞻式。在市場環境下，物流屬于弱勢地位，資源配置完成后客戶爽約或是實際業務量與計劃業務量相去甚遠的情況屢有發生。這和我國物流業處于發展初期有著密切的關系，且在短期內不會得到較大改善。物流業想要獲得生存與發展，就必須接受“不平等條約”。久而久之，企業的負債率越來越高，影響內部資金結構的配置，對外籌資變得難上加難。

2.2 體制原因

健全的內部機制可以成倍提高公司的經營效率。配送和倉儲作為物流企業兩大部門，在協調配合方面一旦存在問題就會造成很大的風險。例如在“雙11”活動元年的2009年，各個物流公司都爆倉，這雖然和業務量陡增有關，但是客戶在網上查詢物流的時候顯示距離很近的包裹不能按照最短路線發送，這說明物流網點布置的硬傷才是爆倉的根本原因。

3 物流企業財務風險管理原則

風險管理的原則體現了物流財務管理的本質，它橫跨多個領域，為成因的突破與綜合治理找到可依之據，可循之章[2]。

3.1 資本運營為核心

財務風險管理的核心是資本，資本運營的目的是盈利。所以資本運營是物流企業財務風險管控的根本原則。管控包括兩個方面的內容，一是財務計劃的制定，二是計劃實施的控制。財務管控應該將資本運營居于核心地位，優化籌資組合，以組合的內容決定籌資成本的大小，不能力所不及，也不能過盛過猶，影響企業在市場上獲得應有的經濟地位。

3.2 集權分權相結合

在財務管控方面，應該使用集權和分權相結合的形式，讓企業的財務效益實現最大化。在制定管理制度時，要統一標準，不能分封割據，而在成本控制上，各個下屬公司可以集思廣益，根據當地的經濟水平和氣候環境決定單價。

4 物流企業應對財務風險的策略

對于風險類型、風險成因和管理原則的分析，可以清晰地看到物流業的“頑疾”，這對于提出有的放矢的策略具有重要意義，有助于物流業健康持續的發展。

4.1 提高財務風險意識

我國物流企業起步較晚，由于經濟體制的原因，在發展過程中存在著過強的主觀性，造成物流企業的管理層缺乏憂患意識。在各個產業結構面臨深層改革調整的當下，必須從源頭上樹立起風險防控意識。首先，企業的高層管理者要接受財務風險管理的培訓，督促職能部門制定企業財務管理的制度。其次，重點針對企業內部各級財務人員展開針對性的財務知識和風險意識教育，深刻理解財務管理不當帶來的災難。再次，使用各種培訓手段讓企業內的全體員工樹立財務憂患意識，把個人的職業生涯和企業的前途命運緊緊的聯系在一起。這種三層一貫，層層連線的做法，可以最大程度地降低物流企業在生產運營過程中的財務風險。

4.2 完善內部管控機制

內部管控機制主要包括協調和預警兩種機制。企業內部的協調需要經歷一個漫長的過程，需要依據治理結構推進工作。包括董事會、監事會在內的所有部門都應該明確職責范圍，對這些指責內容進行全面監控，確保每個風險事件的發生區域都能盡快的做出管控反應。在這里需要注意兩點內容：一是要全，對資金管理、債務管理和預算管理的全覆蓋；二是要通，因地制宜的落實管理措施，避免出現無視特定情況、盲目照搬制度的行為。

預警機制是未雨綢繆的一種行為，在財務管理中居于核心地位。構建一個動態的信息平臺，在這個平臺上，物流企業的業務開展可以得到實時檢測與識別，企業根據這些數據發現波動信號，然后進一步監測。有的物流企業會時刻觀察財務風險態勢的變化，結合內控機制的效用發揮，定期或不定期的將相關信息送到負責人，為其更新預警機制提供真實而客觀的依據。

4.3 形成穩定的資本運營

針對物流企業不斷擴大規模的現實狀況，我國的物流企業可以開辟海外資本使用的渠道，幫助企業降低財務成本，以此提高企業的盈利能力。海外資金的使用還可以幫助本土物流企業降低開拓海外市場的成本，為企業提供更加廣闊的發展空間。海外資金的開證付款期限與回收現金之間有一個較長的時間差，能夠在為企業提供日常經營資金的同時，為企業爭取更長的周轉時間。海外資本的正確使用帶來的利遠大于弊，是物流企業可以充分利用的融資渠道。

對于物流企業來說，融資方不僅可以為其提供大量資金，解決日常運營的經濟難題，而且是一種無形的資產。融資方雄厚的資金實力、良好的社會信譽都是物流企業發展過程中不可或缺的資源。因此，物流企業應該嚴謹地考察融資方的資質，邀請專業人士對其有形和無形資產進行科學評估，慎重做出選擇。在和融資方建立合作關系后，要把有形的資產（能夠提供給物流企業的現金量）和無形資產（銀行信用度、銀行可用額度、融資成本等）都寫入合同之中。這樣做的目的是為了縮小物流企業的籌資成本，并把融資方的潛在供資能力挖掘出來，讓物流企業的資金使用能力發揮到最大值。

4.4 積極運用財務模型

財務模型是依附于企業商業模式、業務構架下的數學財務模型，用財務語言揭示了自變量與因變量的函數關系，常常在企業中用來反映現金流量、資產負債、內部財務結構的變化情況，從而達到監測和預測的目的。物流企業可以利用財務模型的功能制定中長期的財務指導，一般是3～10 a內。這種宏觀性的規劃存在于一定的范圍中，即使市場波動較大，也不會受到根本性的影響，還避免了晚起步的中國物流企業犯“拍腦袋”的頑疾。財務模型對公司規劃的監控能夠準確顯示出財務運行軌跡和實際目標的距離，是改善公司財務管理工作的“利器”，得到了物流企業的普遍認可。

5 結束語

財務管理是企業生存的命脈，其風險的大小由籌資、投資、回資等各個方面組成。物流企業若想有效解決財務風險，獲得短期的良好收益和長期的資金價值，必須樹立風險意識、完善企業的各項機制、形成穩定的資本運營、積極運用財務模型。從宏觀到微觀，對財務管理做出細致而周全的規劃，并加以實施。如此，物流企業才能在健康發展的同時，形成強大的產業力量，為國家產業結構的優化貢獻出本行業的力量。

參考文獻：

[1]費望羔.物流企業的財務風險及內部管理控制[J].財會學習，2016（20）：255.

[2]敖俐君.物流企業財務預警體系研究[J].時代金融，2018（9）：127.