A股國際化提速

A股開放的大門正不斷地打開，入“富”已經成功，MSCI也公告要提高A股納入因子比例，市場還預期滬倫通最快將在今年12月開通。相信在不遠的將來，更多國際知名指數也會納入中國A股。

這就是大趨勢：外資持續進入A股，A股擁抱世界資本。而我們，更應該以擁抱的姿態面對A股的開放。

全球資本需要A股，無論從哪個角度來說，A股都是一個重要的資產配置類別。雖然有起步晚、不成熟等這樣那樣的問題，但坐擁13億人口的大市場和高成長性，A股是金融界任何有識之士都不會忽略的存在。

A股也需要外資，在外資帶來流動性以外，外資的投資習慣和風格會對中國資本市場的發展起到長期正面的影響。當然不能寄希望于外資在短期內就起到立竿見影的作用，如果因A股入“富”就在短期內改變配置策略也是不明智的。著眼于長期，著眼于績優龍頭，是外資機構投資者戰勝市場的不二法寶。隨著海外資金話語權的增大，A股市場以龍頭為首的風格或將持續演繹，也使得藍籌股溢價變成可能。

此外，外資入市并不具有必然性，需要A股市場的上市公司以其過硬的表現向境外機構證明其投資價值。更深層次看，股市漲跌的長期核心因素為本國經濟基本面，市場的徹底回暖更需要經濟基本面的積極配合。

事實上，無論是MSCI還是富時羅素，在接納A股加入其指數體系時，都提出了很多條件，A股也在多方面進行了制度改革。對于A股市場來說，在擁抱開放、抓住機遇的同時，更需要學習海外市場的長處、發現A股的不足并不斷完善改進，以此來回應境內外所有投資者。

投資者最為樂見的，就是擁有一個開放成熟、功能健全的資本市場生態。生態好了，海內外資金會紛至沓來分享A股的成長。

本刊編輯部

2018年9月29日