最壞的時(shí)候或許已經(jīng)過去

陳奇

本周最大的新聞就是中美貿(mào)易戰(zhàn)再一次升級(jí)，特朗普政府正式宣布對(duì)中國2000億美元的進(jìn)口商品加征10%關(guān)稅，而中國以對(duì)600億美元商品加稅作為反制。正如俗話所說的“該來的還是來了”。個(gè)人認(rèn)為，隨著特朗普宣布對(duì)中國2000億商品加稅，中美貿(mào)易戰(zhàn)“靴子”落地。而對(duì)中國股市來說，最壞的時(shí)候或許已經(jīng)過去了。

首先，應(yīng)該看到，中國的出口依賴度已經(jīng)大大下降，從2017年統(tǒng)計(jì)看，只占到GDP的18.5%，而按照前央行行長周小川采用數(shù)學(xué)模型計(jì)算的結(jié)果，中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)中國GDP的負(fù)面影響甚至于不到0.5%。所以，中美貿(mào)易戰(zhàn)或許只是心理因素大點(diǎn)。

其次，今年以來，滬深股指已經(jīng)下跌25%左右，創(chuàng)業(yè)板、中小板跌幅更大，創(chuàng)出2016年以來最低點(diǎn)，可以說已經(jīng)提前消化了中美貿(mào)易戰(zhàn)的負(fù)面因素。

最后，從市場買賣雙方看，由于股市連續(xù)創(chuàng)出新低，除了原始股外，多數(shù)都是套牢盤了，拋售籌碼其實(shí)并不是很多。與此同時(shí)，前階段去杠桿導(dǎo)致的大股東質(zhì)押股票強(qiáng)行平倉，由于“防金融風(fēng)險(xiǎn)”也大大緩和了。另外，IPO發(fā)行也明顯放緩了，這些都給市場帶來了緩沖時(shí)機(jī)。從買方看，雖然許多投資者處于觀望狀態(tài)，但筆者也注意到滬股通、深股通基本上在天天大幅流入。顯然，外資在持續(xù)加碼A股。還有上市公司回購、增持也在逐步增加。我相信這些量變雖然現(xiàn)在不是很明顯，但一定會(huì)有一天給市場帶來質(zhì)變。

綜合以上因素，筆者的個(gè)人操作也準(zhǔn)備從二季度的“靜觀其變，以逸待勞”的策略，轉(zhuǎn)化為逐步吸納，加大底倉庫存。投資目標(biāo)為超跌的創(chuàng)業(yè)板、中小板中那些真正的高科技、新經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)新型的股票。由于這一次的中美貿(mào)易戰(zhàn)，讓我們看到自主創(chuàng)新、把高科技掌握在自己手中的重要性。所以，政府會(huì)加大對(duì)一些創(chuàng)新型高科技公司的支持力度，與此同時(shí)，由于對(duì)美產(chǎn)品的加稅，也會(huì)給這些企業(yè)帶來更大的市場機(jī)會(huì)。