我國資產(chǎn)證券化存在的問題與解決對策分析

薛勇

資產(chǎn)證券化從開始發(fā)展以來，逐漸成為了國際金融領(lǐng)域中最為重要的金融創(chuàng)新手段之一，而在我國資產(chǎn)證券化還處于起步階段，很多方面都存在不足，如：相關(guān)法律、會計、稅收等方面。本文主要論述資產(chǎn)證券化的重要性以及我國資產(chǎn)證券化還存在的問題，針對這一系列問題展開了相關(guān)討論，并提出了相應(yīng)的對策。

資產(chǎn)證券化是金融領(lǐng)域中的一個重要創(chuàng)新，在資產(chǎn)證券化的發(fā)展過程中，在金融領(lǐng)域發(fā)揮出了越來越重要的作用，因此慢慢變成了國際金融領(lǐng)域中最重要的金融創(chuàng)新手段。資產(chǎn)證券化的目的是滿足金融發(fā)展需求，我國目前經(jīng)濟實力快速壯大，實現(xiàn)我國資產(chǎn)證券化能帶來巨大的好處，基于此，本文提出了一系列的方針和對策，希望能提高我國資產(chǎn)證券化水平。

一、資產(chǎn)證券化存在的問題

（一）沒有成熟的法律法規(guī)

資產(chǎn)證券化開始出現(xiàn)在金融領(lǐng)域就被金融人士所重視，為了追趕世界金融領(lǐng)域的發(fā)展潮流，我國也對資產(chǎn)證券化開展了相應(yīng)的試點工作。要確保資產(chǎn)證券化能得到充分的發(fā)展，必須出臺相應(yīng)的法律法規(guī)，我國雖然也出臺了一系列有關(guān)金融行業(yè)的法律法規(guī)，然而其中很多法律法規(guī)之間存在沖突，并且立法在某些方面并不完善，導(dǎo)致很多資產(chǎn)證券化問題難以得以解決。

（二） 掌握專業(yè)資產(chǎn)證券化知識的人缺乏

資產(chǎn)證券化具有專業(yè)性強、結(jié)構(gòu)復(fù)雜等特點，對于從事人員的職業(yè)素質(zhì)要求極高，如果相應(yīng)的工作人員不具備專業(yè)的知識和技能，資產(chǎn)證券化工作就難以進行。我國目前處于資產(chǎn)證券化人才嚴(yán)重缺乏狀況，不能滿足資產(chǎn)證券化的發(fā)展需求。

（三） 中介組織不符合資產(chǎn)證券化發(fā)展要求

資產(chǎn)證券化是目前金融領(lǐng)域中的重要組成部分，參與到其中的國家、企業(yè)極多，而且要求各個國家、企業(yè)之間必須緊密相連，一般而言，需要借助各國的中介組織來進行連接，然而目前我國的中介組織受各種因素的影響，沒有達到資產(chǎn)證券化的要求，因此不能很好的起到連接作用，導(dǎo)致很多參與主體之間難以聯(lián)系起來，同時，信譽是評價各個企業(yè)和組織是否可靠和能否信賴的主要依據(jù)，目前我國的中介組織在信譽上并不算良好，嚴(yán)重制約了我國資產(chǎn)證券化的發(fā)展。

（四） 會計制度和稅收存在一系列問題

資產(chǎn)證券化的本質(zhì)是投資，而投資就離不開會計制度和稅收機制的支持。由于我國的會計制度起步較晚，相對于國際發(fā)展水平較為落后，會計制度適用于我國經(jīng)濟發(fā)展需求的會計制度還沒有得以完善，因此不完善的會計制度成為了制約我國資產(chǎn)證券化發(fā)展的因數(shù)之一。同時，我國資產(chǎn)證券化發(fā)展過程中相應(yīng)的稅收問題也沒有得以解決，所以我國目前最需要做到就是全力去解決這一系列問題。

（五）我國現(xiàn)有的經(jīng)營和監(jiān)管體系制約了我國資產(chǎn)證券化發(fā)展

我國目前已有的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品因為代理人和營銷方式不同可分為兩類。根據(jù)對民眾的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品并沒有完全取得民眾信心，而且隨著我國的經(jīng)濟發(fā)展，產(chǎn)品多樣化并不沒有新意可言，因此，資產(chǎn)證券化的多樣化問題也成為了棘手的問題。

二、促進我國資產(chǎn)證券化的對策

（一）建立健全有關(guān)資產(chǎn)證券化的法律法規(guī)

我國有關(guān)資產(chǎn)證券化發(fā)展的法律法規(guī)并沒有完善，這也是要發(fā)展我國資產(chǎn)證券化首先要解決的問題。拋開是否要對金融行業(yè)的法律法規(guī)進行整改或重訂不談，首先要讓政府和人民認(rèn)識到健全的法律法規(guī)對資產(chǎn)證券化發(fā)展的重要性，這也是降低金融風(fēng)險的有效手段；其次，有了國家頒布的法律法規(guī)，人民群眾會對資產(chǎn)證券化政策更為信任，同時清楚在資產(chǎn)證券化發(fā)現(xiàn)問題時需要如何面對。

（二）培養(yǎng)專業(yè)的資產(chǎn)證券化人才

這一問題看似簡單，實際上資產(chǎn)證券化需要的人才極其多，其專業(yè)知識多，知識量巨大，需要一系列的專業(yè)人才來支撐起發(fā)展。為了有效的解決這個難題，我國需要重視對資產(chǎn)證券化人才的培養(yǎng)，向其他掌握了資產(chǎn)證券化發(fā)展經(jīng)驗的國家學(xué)習(xí)，同時結(jié)合我國實情，以此來保障資產(chǎn)證券化能更好的促進我國發(fā)展。

（三） 大力規(guī)范發(fā)展國內(nèi)中介服務(wù)

提高我國中介服務(wù)的質(zhì)量和在國家上的聲譽是發(fā)展資產(chǎn)證券化的重要手段，中介服務(wù)能力直接關(guān)系到資產(chǎn)證券化的發(fā)展情況。鑒于我國中介組織還存在許多不足，因此需要從實際出發(fā)，不斷加強對中介組織的培養(yǎng)，提高其業(yè)務(wù)和服務(wù)能力，加快我國資產(chǎn)證券化發(fā)展速度。

（四）制定適合我國資產(chǎn)證券化發(fā)展的會計與稅收制度

會計與稅收制度的落后阻礙了我國資產(chǎn)證券化發(fā)展，只有確立新的會計和稅收制度，才能明確參與資產(chǎn)證券化的收益和責(zé)任。我國目前在資產(chǎn)證券化發(fā)展過程中使用的會計和稅收依舊是傳統(tǒng)的金融制度，在使用過程中經(jīng)常出現(xiàn)問題和矛盾，因此要專門建立適應(yīng)資產(chǎn)證券化的會計制度。同時，在稅收制度的制定上，可以適當(dāng)給投資者優(yōu)惠，如：投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品稅收5年減半等，提高投資者參與積極性，從而促進我國資產(chǎn)證券化。

（五） 資產(chǎn)證券化產(chǎn)品要符合根據(jù)不同投資者的興趣來推行

目前我國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在各方各面都存在差異，為此，需要對其進行具體分類，選出投資者最滿意的產(chǎn)品最為證券化資產(chǎn)的對象。同時，在實施相應(yīng)對策時，不能操之過急，要等體系成熟后在進行其他品種的推行，尤其是質(zhì)量相對較差的品種，絕對不能在起步初期就進行推行，要有序漸進，確保每個階段投資者都能受益。

（六） 擴大市場需求

資產(chǎn)證券化實施的動力來源于市場需求，一方面由于共給有效，另一方面由于投資者。要想確保我國實現(xiàn)資產(chǎn)證券化，就不能將其放在銀行的不良資產(chǎn)上，而應(yīng)該將其放到消費信貸上，如：國家級別工程的貸款，不僅風(fēng)險低，而且收益能讓投資者滿意。

三、結(jié)語

我國資產(chǎn)證券化發(fā)展處于落后局面，其發(fā)展水平與發(fā)達國家存在一定差距，我國也沒有出臺相應(yīng)的法律法規(guī)以及建立起相應(yīng)的會計稅收制度，只有將上述問題全部解決，才能完善政策證券化制度，加速我國資產(chǎn)證券化的發(fā)展。（作者單位為南京東南國資投資集團有限責(zé)任公司）