強(qiáng)監(jiān)管對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)影響及對(duì)策分析

富順農(nóng)商銀行調(diào)研組

人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門接連出臺(tái)了70多份加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范、規(guī)范業(yè)務(wù)發(fā)展的監(jiān)管文件，從同業(yè)業(yè)務(wù)的各個(gè)維度進(jìn)行了詳細(xì)解讀和監(jiān)管。2017年至今，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)迎來了最艱難的時(shí)期，交易對(duì)手極度萎縮、信用風(fēng)險(xiǎn)提升、資產(chǎn)價(jià)格不斷下滑、杠桿收益全面收縮。本文以富順農(nóng)商銀行為例，就強(qiáng)監(jiān)管對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)的影響進(jìn)行分析，提出規(guī)范開展同業(yè)業(yè)務(wù)的幾點(diǎn)意見。

強(qiáng)監(jiān)管對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)的影響

2017年至今，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門接連出臺(tái)了70多份加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范、規(guī)范業(yè)務(wù)發(fā)展的監(jiān)管文件，從同業(yè)業(yè)務(wù)的各個(gè)維度進(jìn)行了詳細(xì)解讀和監(jiān)管。本文挑選兩個(gè)最具代表性，對(duì)農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)影響最大的文件進(jìn)行解讀。

——《關(guān)于規(guī)范債券市場(chǎng)參與者債券交易業(yè)務(wù)的通知》解讀及影響。2017年12月29日，一行三會(huì)發(fā)文規(guī)范債券交易（302號(hào)文《關(guān)于規(guī)范債券市場(chǎng)參與者債券交易業(yè)務(wù)的通知》），以下稱“302號(hào)文”。這是對(duì)債券市場(chǎng)監(jiān)管級(jí)別較高的一個(gè)文件，對(duì)正、逆回購(gòu)、代持、高杠桿、嵌套等運(yùn)作模式做了嚴(yán)格規(guī)范。文件的主要意圖有兩點(diǎn)，一是全面控制杠桿率，一方面通過明確代持為買斷式回購(gòu)來控制表外杠桿，另一方面通過將回購(gòu)余額與凈資本掛鉤、同業(yè)存單備案額度從嚴(yán)等，進(jìn)一步控制表內(nèi)杠桿。二是規(guī)范交易行為，堵漏洞，促使金融機(jī)構(gòu)回歸本源業(yè)務(wù)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

文中影響較大一項(xiàng)是對(duì)代持業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范，明確代持為買斷式回購(gòu)。本次發(fā)文對(duì)代持業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范，一方面嚴(yán)禁抽屜協(xié)議或變相組合交易規(guī)避內(nèi)控和監(jiān)管，嚴(yán)禁任何線下代持交易；……