金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用研究

黃益丹

摘要：隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，也帶動(dòng)了金融領(lǐng)域的各項(xiàng)事業(yè)發(fā)展。金融活動(dòng)日益呈現(xiàn)的活躍趨勢(shì)，不僅給我們的生活帶來了無限生機(jī)，但與此同時(shí)也存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)，在金融行業(yè)向縱深方向發(fā)展的過程中，我們尤其應(yīng)加強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理力度。目前，金融工程數(shù)理技術(shù)與計(jì)算機(jī)等先進(jìn)的前沿科技技術(shù)應(yīng)用，使我國的金融發(fā)展以穩(wěn)健之姿在國際上獨(dú)贊鰲頭。那么在風(fēng)險(xiǎn)管理中都有哪些技術(shù)應(yīng)用值得我們進(jìn)一步推廣，又有哪些完備的指導(dǎo)方法需要進(jìn)一步完善，通過對(duì)金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的具體運(yùn)用進(jìn)行分析，以期為我國未來金融事業(yè)發(fā)展提供更具創(chuàng)新發(fā)展的空間。

關(guān)鍵詞：金融工程；金融風(fēng)險(xiǎn)管理；運(yùn)用

近幾年來，我國的金融活動(dòng)日趨活躍，不僅受到了國內(nèi)眾多學(xué)者的關(guān)注，同時(shí)也吸引了國際金融界的目光。在日新月異的金融創(chuàng)新發(fā)展過程中，金融工程的技術(shù)應(yīng)用不僅得到了廣泛應(yīng)用，同時(shí)也得到了快速提升，尤其是在金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)控制方面，有了長足的發(fā)展與進(jìn)步。通過金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中技術(shù)應(yīng)用日漸成熟，使金融市場(chǎng)不僅穩(wěn)步發(fā)展，而且呈現(xiàn)出越來越活躍的態(tài)勢(shì)，金融工程技術(shù)的組合運(yùn)用使金融市場(chǎng)既能夠快速分散風(fēng)險(xiǎn)，還能使金融系統(tǒng)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理體系得以完善。在創(chuàng)造巨大市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，也促進(jìn)了我國金融事業(yè)的良性發(fā)展，對(duì)金融領(lǐng)域具有積極而深遠(yuǎn)的作用意義。

1、 金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的優(yōu)勢(shì)應(yīng)用分析

1.1、金融工程使經(jīng)營效率得到提升

金融工程所采用的是專業(yè)性較強(qiáng)的知識(shí)應(yīng)用，不僅需要通過專業(yè)性的技術(shù)分析，還需要進(jìn)一步判斷其可能存在的各種投資風(fēng)險(xiǎn)問題。在我國的金融機(jī)構(gòu)中，金融活動(dòng)一般情況是在組織模式下開展起來的，通過金融工程對(duì)組織模式進(jìn)行科學(xué)、合理的分析指導(dǎo)，這不僅促進(jìn)了金融領(lǐng)域的實(shí)際工作效率，而且也使其更為適應(yīng)當(dāng)前的金融市場(chǎng)運(yùn)營體制，運(yùn)行效率得到提升的同時(shí)，使金融經(jīng)營模式越來越多樣化，金融活動(dòng)也愈加活力四射，而且隨著科技水平的不斷提高，金融機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)中的經(jīng)營效率也將得到更迅速的提升。

1.2、金融工程促進(jìn)市場(chǎng)效率的提升

在金融產(chǎn)品的創(chuàng)新運(yùn)作中，無疑會(huì)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)有一定的作用影響作用，運(yùn)用金融工程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行有效控制，主要是通過金融工具基本集發(fā)揮出的高能作用，這其中不僅包括債權(quán)、股票，還包括期權(quán)、遠(yuǎn)期，以及互換等。通過不同的組合方式，發(fā)揮其流動(dòng)媒介作用，使以上金融工具可以更好地為投資者提供投資機(jī)會(huì)，同時(shí)也擁有了更多的風(fēng)險(xiǎn)分散方式可供選擇。此外，對(duì)于傳統(tǒng)產(chǎn)品存在的金融風(fēng)險(xiǎn)問題，不僅可以通過套利獲得均衡的商品價(jià)格，還可以使金融市場(chǎng)更穩(wěn)健地發(fā)展，為此，加大金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新力度，使投資者能夠獲得更多更好的無風(fēng)險(xiǎn)利潤，是金融行業(yè)的當(dāng)務(wù)之急，不僅可以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的高效運(yùn)轉(zhuǎn)，還為潛在市場(chǎng)的快速發(fā)展創(chuàng)建了有利條件。

1.3、金融工程對(duì)金融市場(chǎng)環(huán)境的改善

金融工程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)揮出的控制作用是一個(gè)顯著的優(yōu)勢(shì)應(yīng)用特征，在信息時(shí)代悄然到來之際，金融市場(chǎng)也受到了信息的重要影響。當(dāng)然好的信息會(huì)皆大歡喜，但當(dāng)不利的信息出現(xiàn)時(shí)，就可能引起大幅度的價(jià)值波動(dòng)，金融市場(chǎng)也會(huì)因風(fēng)險(xiǎn)管理落后而受到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的大力沖擊。正如我們經(jīng)?？吹降慕鹑谖C(jī)來說，它存在著一定的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這主要是由于金融危機(jī)的出現(xiàn)不僅僅是一個(gè)國家受到影響，往往可能是全球性的。為此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)理的手段，不僅要進(jìn)行創(chuàng)新思維的發(fā)展，還要確保金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行的穩(wěn)定性，使風(fēng)險(xiǎn)管理的分散性思維能夠?qū)ο到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)起到制約作用。而通過金融工程進(jìn)行的金融風(fēng)險(xiǎn)管理，主要運(yùn)用的方式就是風(fēng)險(xiǎn)分散與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，其中風(fēng)險(xiǎn)分散一般是通過不同的投資方式，規(guī)避資金投資過程中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，由此削弱風(fēng)險(xiǎn)的危害程度。而風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移主要是對(duì)即將到來，或者是已經(jīng)到來的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行資金的安全轉(zhuǎn)移，使存在的風(fēng)險(xiǎn)損失可以降低到最小范圍內(nèi)?，F(xiàn)如今，國際各大金融機(jī)構(gòu)都在進(jìn)行廣泛的、跨區(qū)域性的、多樣化的分散型投資，也因此受到不同國家、不同情況的限制，但都可以通過金融工程的應(yīng)用輕松解決，如在外匯管制方面就存在著不能進(jìn)行跨區(qū)投資的問題，但通過國際股票收益進(jìn)行互換即可處理這一問題。

1.4、金融工程有助于金融體系的完善

隨著金融工程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)揮出顯著而有效的作用，也使金融機(jī)構(gòu)得到快速發(fā)展，在不斷地積累發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用科學(xué)的理論方法，從而建立健全了金融發(fā)展體系，也使其更具科學(xué)化的應(yīng)用優(yōu)勢(shì)與特點(diǎn)。可以說金融體系的日益完善，金融風(fēng)險(xiǎn)的有效控制發(fā)揮出了重要作用，無論是在前沿性的金融知識(shí)應(yīng)用上，還是在金融工程中的數(shù)理信息技術(shù)知識(shí)運(yùn)用方面，都為金融體系的進(jìn)一步的完善做出了重要貢獻(xiàn)，而且還為其奠定了堅(jiān)實(shí)的知識(shí)基礎(chǔ)與發(fā)展基礎(chǔ)，使金融領(lǐng)域的發(fā)展已經(jīng)具備了現(xiàn)代化水平。

2、金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的具體應(yīng)用

2.1、金融工程對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的管控

在市場(chǎng)運(yùn)行中，價(jià)格主要是圍繞著價(jià)值進(jìn)行上下波動(dòng)的，這一價(jià)值鐵律充分體現(xiàn)在當(dāng)市場(chǎng)受到相關(guān)信息影響而產(chǎn)生價(jià)格波動(dòng)時(shí)，就會(huì)為市場(chǎng)主體的資金收益帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。在金融市場(chǎng)中，包括利率、匯率等金融商品在內(nèi)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)都存在著因市場(chǎng)頻繁波動(dòng)而產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)，在價(jià)格不能處于穩(wěn)定均衡的位置時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生一定的危機(jī)，形成漏洞，從而導(dǎo)致金融資金的受損。而金融商品價(jià)格的均衡穩(wěn)定，需要通過金融工程中的基本金融工具與衍生金融工具相結(jié)合，進(jìn)行重新組合形成新型的金融工具。這一金融創(chuàng)新模式不僅使價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)得到有效的管理與控制，同時(shí)也創(chuàng)造出巨大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，由此削弱了市場(chǎng)波動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，還能以其進(jìn)行一定補(bǔ)償。金融工程還可以根據(jù)不同種類的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行不同方式的管理與控制，這使價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)得到了有效規(guī)避，而且通過期貨、遠(yuǎn)期、互換等各種風(fēng)險(xiǎn)管理工具的提供，還可以對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理控制。

2.2、金融工程對(duì)代理風(fēng)險(xiǎn)的管控

一般情況下，代理風(fēng)險(xiǎn)主要存在于企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理中，主要涉及到企業(yè)所有權(quán)與管理權(quán)的分離問題。通常在公司的運(yùn)營管理中，管理者并不是企業(yè)股權(quán)的絕對(duì)擁有者，因此在進(jìn)行企業(yè)管理的過程中，管理者往往扮演著代理人的角色，在其不能為公司創(chuàng)造最大化的經(jīng)濟(jì)效益時(shí)，就形成了一定的代理風(fēng)險(xiǎn)。通過運(yùn)用金融工程將經(jīng)營效益與管理人員進(jìn)行利益捆綁，使公司發(fā)展得以保證。

2.3、金融工程對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的管控

在金融風(fēng)險(xiǎn)中，投資風(fēng)險(xiǎn)比較常見，主要是在進(jìn)行商業(yè)投資的過程中，實(shí)現(xiàn)短期的效益收入，獲得預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。但金融市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)是時(shí)時(shí)存在的，而且產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的因素也是多種多樣的，投資資金不僅可能出現(xiàn)虧損，還可能無法有效回收。通過運(yùn)用金融工程技術(shù)，尤其是在衍生金融商品的提供下，使投資風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。面對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)中存在著多元化、多樣化的現(xiàn)象，進(jìn)行合理的投資模式搭配，不僅可控制總體投資的流失，還能實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖削弱投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)的可控性還可以通過對(duì)投資種類與投資時(shí)機(jī)進(jìn)行相關(guān)的數(shù)理分析，以及應(yīng)用完備的技術(shù)體系進(jìn)行全面分析，既避免了投資的盲目性，也使其獲得了投資的精確性。

2.4、金融工程對(duì)數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)的管控

通常情況下，數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)主要是由于在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，存在著信息不準(zhǔn)確，或者是出現(xiàn)了可替代產(chǎn)品，以及市場(chǎng)需求的變化等因素而導(dǎo)致產(chǎn)生的數(shù)量上浮、下浮情況，這種帶有不確定性的數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)將直接影響投資收益。例如，在收到大量利好信息之時(shí)，經(jīng)濟(jì)主體就會(huì)增加市場(chǎng)投入力度，創(chuàng)造市場(chǎng)供給，使市場(chǎng)需求在飽和的狀態(tài)下，而產(chǎn)生大量投資，一旦投資成本不能及時(shí)回收，就會(huì)危及自身的經(jīng)濟(jì)效益與運(yùn)營發(fā)展。雖然從表面上看，數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)僅僅是小部分經(jīng)濟(jì)主體的問題，但卻會(huì)使整個(gè)行業(yè)受到不同程度的影響，最終還會(huì)影響到整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系，以及總體的經(jīng)濟(jì)秩序。因此，數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)的有效管控十分重要，通過金融工程中的商品期權(quán)與宏觀衍生金融產(chǎn)品等進(jìn)行新的類型組合，可以將交易過程中產(chǎn)生的數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效分散。

結(jié)束語：

綜上所述，金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中所發(fā)揮出的重要作用是毋庸置疑的，作為一門新興的運(yùn)用性學(xué)科，不管是在作為金融工具的應(yīng)用方面，還是對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的有效控制上，都呈現(xiàn)出越來越強(qiáng)勁的優(yōu)勢(shì)，它不僅為我國金融事業(yè)的良性健康發(fā)展提供了有力支持，同時(shí)也有效地規(guī)避了各種金融風(fēng)險(xiǎn)。尤其是在當(dāng)今諸多新型產(chǎn)品開發(fā)中，通過金融工程的設(shè)計(jì)思維，不僅可能取得良好的運(yùn)用效果，同時(shí)也使金融市場(chǎng)呈現(xiàn)出無限活力。因此，未來的金融發(fā)展中，不僅要加大金融工程的研究分析力度，還要進(jìn)一步發(fā)揮其現(xiàn)實(shí)價(jià)值作用的功能，由此促進(jìn)我國金融事業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。

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