互聯網金融產品發展研究

張博洋

【摘 要】近年來，隨著互聯網金融的發展，涌現出一大批金融產品，以余額寶、儲蓄通、朝朝盈為代表的新型理財產品成為消費者進行理財的重要途徑，其與傳統理財產品不同的運行模式也成為眾人關注的焦點。本文對“余額寶”進行簡單介紹，分析其迅速發展的原因，研究潛在的風險，并對余額寶的未來發展進行展望。

【關鍵詞】互聯網；金融產品；余額寶

一、引言

互聯網金融是傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通、支付和信息中介服務的新型領域[1] 。與傳統金融相比，互聯網金融依托于網絡媒介，通過互聯網工具，使傳統金融變得更加高效快捷、中間成本更低、透明度更高，同時也使資本市場資金配置越發合理。隨著網絡技術的不斷發展，眾籌、P2P網貸、第三方支付、虛擬貨幣等互聯網金融產品日益增多，本文將以金融產品中使用最多，最有說服力的“余額寶”為例進行具體分析。

二、余額寶的產生與發展規模

余額寶，也稱“增利寶”，是阿里旗下的短期增值和活期資產管理的產品，于2013年6月推出。究其本質，實質上是“支付寶與基金理財“的結合，天弘基金公司將貨幣型理財產品內置于余額寶中，消費者用閑置資金進行購買，以此獲得高額收益。由于其操作便捷，收益率高、零手續費的特點，立刻受到廣大客戶的喜愛。截至2017年10月，余額寶用戶增加到3.68億，資金規模達到1.43萬億元，成為中國規模最大的貨幣基金。

三、余額寶快速發展的原因

余額寶不僅可以提供理財服務，還能進行轉賬，購買等日常服務，其有效的將低門檻，高收益，低風險相結合，利用創新型營銷理念成為我國金融市場的重要組成部分。

（一）依托于支付寶，廣泛吸納客戶

眾所周知，余額寶的載體支付寶主要服務于淘寶以及天貓商城等網絡購物平臺，作為中國最大的第三方支付平臺，擁有超過8億注冊用戶。眾多消費者都將閑散資金置于余額寶中，用于日常購物和線下消費，余額寶正是立足于這一點，依托于支付寶，給予消費者的這些“零花錢”高額的收益，使其體會到理財的樂趣，廣泛吸納市場中的潛在客戶。

（二）降低理財門檻，購買產品方便

只要進行支付寶注冊并且購買金額大于1元，就可享受余額寶帶來的理財收益，即用戶哪怕僅存入10元，20元，也能獲得一定的收益，此外，余額寶的購買操作十分簡單，只需輕輕一點，將支付寶中的余額轉入余額寶即可。基于此，余額寶的客戶群才能迅速發展到如今的規模。這些客戶分布在全社會的各行各業，以18-32歲思想開放，對新事物接受能力強的大學生和工薪階層為主，余額寶的萬千客戶為其帶來了龐大的資金規模，也為余額寶的高收益創造了可能。

（三）創新型營銷理念

余額寶在營銷策略上秉承“以客戶為中心”：即使用戶投入1元資本，也會帶來4%的年化收益。這種策略，讓客戶體會到“大眾理財”便捷與收益的同時，極大的改變了傳統消費者的理財觀念，讓越來越多的消費者參與其中。

（四）低風險，高收益，高流動

天宏基金公司主要將消費者的資金投資于安全系數高的國債及有價證券，其風險等級與商業銀行一級理財產品相似，同時，阿里巴巴作為天弘基金的第一大股東，很大程度上保障著用戶的利益，如果有意外風險產生，支付寶會全額理賠。

對于消費者而言，余額寶有很強的流動性。其申購與贖回均采用“T+0”模式，即申請資金轉出余額寶將立刻轉回支付寶。而對于傳統短期理財產品，用戶申請轉出后，本金和收益一般會在2小時后才會轉入投資者賬戶，不能實現實時到賬。因此，這種高效、快捷的手段無疑吸引了更多的客戶。

余額寶高額的收益回報同樣受到消費者的追捧。我們以2018年3月23日為數據收集點，余額寶七日年化收益率高達4.1930%，中國銀行活期存款利率為0.30%，一年期定期存款利率為1.75%。顯而易見，對于不懂理財的普通居民而言，余額寶將成為他們的首選。

四、余額寶的潛在風險

（一）同業競爭風險

隨著余額寶的成功發展，越來越多的金融企業投入到互聯網金融領域，仿照余額寶的模式開發自己的產品進行銷售，這些從正面上對余額寶造成沖擊，使其面臨客戶流失的風險。

（二）大額贖回風險

余額寶作為貨幣市場基金，存在著由于管理不當而引發的大額贖回風險。因為余額寶采用“T+0”購買與贖回，實際上是利用機構備用資金預先墊付給用戶，所以，在非大量交易時段，資金不會產生劇烈波動，但如果發生突發事件導致大規模資金同時轉出時，可能導致企業資金池的崩潰，無法迅速進行結算。屆時，余額寶將面臨信用危機以及巨額的資金赤字，產品將會受到質疑，對企業聲譽造成影響，引發更大的損失。

（三）網絡技術風險

余額寶屬于互聯網金融產品，它的發展與運營對計算機技術和互聯網技術有很大的依賴，因此，也面對著大量網絡安全風險，如：平臺遭到木馬入侵，用戶賬戶被盜，這些都可能導致用戶余額寶資金流失，資金去向難以查證，補救措施無法順利開展。

五、展望余額寶未來發展

總而言之，余額寶作為新興互聯網金融產品，是我國金融史上的一次偉大的創新。為廣大消費者帶來高額理財收益的同時也帶來了相應的風險，因此，未來余額寶應主動與網絡安全公司金山，360等合作，提升第三方支付安全性，為余額寶的發展創造安全可靠的空間。相信在阿里巴巴，天宏基金公司和金融監管部門的共同努力下，余額寶將會長足發展。

【參考文獻】

[1]張鷺鷺，鄭中幀.互聯網金融理財探析[J].中國市場，2016（21）：57-58.