重置成本趨勢（法）
——重置成本法的一種替代方法

■ Sanjay Ray［譯］呂 鐸 紀益成

縱觀國際評估市場，在印度及東南亞國家開展評估業務時獲取重置成本較為困難，究其原因在于市場詢價資料較難搜集和設備評估技術參數缺失所致。在這樣的執業背景下，重置成本趨勢為我們提供了一個可行的解決方案。本文分述了復原重置成本趨勢與更新重置成本趨勢的概念，介紹了重置成本趨勢的測算步驟，并結合具體案例進行演示，對我國評估實務界具有一定的借鑒參考價值。

一、為什么需要重置成本趨勢

不像在歐美發達市場國家那樣容易，在發展中市場的國家中，每次開展評估業務時要獲取合適的重置成本都比較困難，這個問題在印度和東南亞國家尤為突出。

能夠獲得可靠重置成本信息的渠道不多。大多數產品供應商往往不及時回應獲取重置成本信息者的詢價請求，甚至在提交購買訂單之外不提供任何其它信息。

在許多評估案例中，客戶無法提供設備制造商、規格型號和技術參數等信息，也很難獲得更新重置成本的信息。在這樣的背景下，重置成本趨勢為我們提供了一個可行的解決方案。

二、更新重置成本趨勢

更新重置成本，指在現行人工和物料價格水平下購建與評估對象具有相似功能的全新資產所需的花費。相似功能指具有相似的經濟滿意度，是資產所有者在效用意義上可比的替代，而非精確地復制原來的資產功能。因此，投資者將其視為等價資產。

更新重置成本趨勢，指特定行業或資產組在特定時期更新重置成本的變化趨勢。因為它基于真實購買數據，所以它能提供標的資產重置成本更為貼近現實的價格信息。

三、復原重置成本趨勢

復原重置成本，指不需考慮經濟性和功能性而購建的與評估對象完全相同資產所需的花費。復原重置意為對標的資產進行幾乎精確地復制。

復原重置成本趨勢，可以從反映各種類別資產的制造成本和一般價格水平漲跌的最高規范評估指標中得出。但是這些指標不能提供十分詳細的信息，僅在規范性層面提供一段時期內各種資產價值的增減趨勢。

四、求取重置成本趨勢

求取重置成本趨勢的步驟一般為：

第一步：數據搜集

·原始數據可以從以下渠道搜集：

·固定資產登記的歷史成本；

·報關單和賬單發票；

·任何可能的供應商、經銷商報價；

·機器設備的各項參數，如生產商、型號、進口國、技術規格等。

第二步：鑒別與分類

·在區分不同種類資產的基礎上，對各種資產進行鑒別和分類；

·對每個類別的資產再按生產年份進行細分。

第三步：分析

·將各類別的機器設備按年份估計平均成本。

·根據機器進口時所用幣種的歷史匯率進行匯率調整。

第四步：生成趨勢

·根據以上各步驟搜集和計算得出的成本數據，對每個資產類別生成一個關于最近購買年份或評估基準年份的趨勢。

·趨勢中因數據缺失導致的缺失值，應以近五年數據為基礎、采用插值法或外推法予以補齊。

此外，還應對此趨勢做方差檢驗，以檢查它與全球內其他可獲取的公開指數（如美國勞工統計局、歐盟統計局等）的差異情況。

五、求取重置成本趨勢的算例

血液透析機

形成本例趨勢的估算過程如下：

一臺血液透析機往年的購置成本如下：

2015年——474000盧比

2014年——缺失數據

2013年——495000盧比

2012年——506000盧比

2011年——530000盧比

2010年——530000盧比

2009年——530000盧比

2008年——494000盧比

2007年——440000盧比

2006年——492000盧比

六、其他算例

核磁共振掃描儀

核磁共振掃描儀的重置成本趨勢

血液透析機的重置成本趨勢

年份 平均歷史成本（百萬盧比） 趨勢乘子計算 缺失值插值 趨勢乘子結果2016 52 1.00 1.00 2015 44 1.18 1.18 2014 43 1.21 1.21 2013 N/A N/A 1.23 1.23 2012 40 1.29 1.29 2011 39 1.32 1.32 2010 36 1.44 1.44 2009 34 1.49 1.49 2008 33 1.55 1.55 2007 31 1.63 1.63 2006 30 1.71 1.71

心肺機

心肺機的重置成本趨勢

七、更新重置成本趨勢與復原重置成本趨勢

其他類型醫療設備的重置成本趨勢求取方式與此相似。整體平均趨勢可由諸多單項設備趨勢綜合得到。

下面將對比醫療設備的更新重置成本趨勢與復原重置成本趨勢之間的區別。

·本節的比較圍繞以下趨勢展開：

·美國勞工統計局的醫療設備價格趨勢，美國勞工統計局；

·印度通用設備價格趨勢，印度經濟顧問辦公室；

·估計得到的重置成本趨勢。

年份 平均歷史成本（百萬盧比） 趨勢乘子計算 缺失值插值 趨勢乘子結果2016 6 200 1.00 1.00 2015 N/A N/A 1.03 1.03 2014 5 600 1.11 1.11 2013 5 300 1.17 1.17 2012 5 000 1.24 1.24 2011 4 600 1.35 1.35 2010 4 200 1.47 1.47 2009 4 100 1.51 1.51 2008 3 900 1.59 1.59 2007 3 800 1.63 1.63 2006 3 700 1.67 1.67

年份 美國勞工統計局醫療設備趨勢 估計得到的趨勢 印度通用設備趨勢2016 1.00 1.00 1.00 2015 1.01 1.06 1.00 2014 1.02 1.09 1.01 2013 1.02 1.07 1.04 2012 1.03 1.11 1.07 2011 1.04 1.12 1.09 2010 1.06 1.14 1.13 2009 1.07 1.16 1.15 2008 1.09 1.17 1.16 2007 1.11 1.15 1.19 2006 1.12 1.16 1.25

數據來源：美國勞工統計局；印度經濟顧問辦公室。

八、更新重置成本趨勢的應用

·估計更新重置成本趨勢的目的是為了得到公允價值：

·更新重置成本適用于歷史成本數據；

·根據評估對象折舊和磨損情況來確定實體性貶值；

·對技術性貶值進行調整是必要步驟；

·對任何可能的經濟性貶值進行調整也是必要的。

九、其他估計得到的重置成本趨勢

發電廠：更新重置成本趨勢與復原重置成本趨勢

制藥行業：更新重置成本趨勢與復原重置成本趨勢

十、更新重置成本趨勢的優點與不足

（一）優點

·當重置成本信息難以獲得時，重置成本趨勢提供了一種替代方法；

·消除了為個別資產尋找重置成本的必要；

·有助于新成本的估算；

·可以對每一特定種類資產進行適當調整，進而深入探討每個單項資產；

·每個新求取的成本可以用宏觀和微觀市場趨勢進行交叉驗證，還可以與供貨商的報價進行對比。

（二）不足

·并非總能收集到相似類型資產的數據信息；

·尋找行業和設備相關細節信息需要大量的時間成本；

·當評估對象是重度安裝的設備、專門目的和定制建造的設備時，因難于尋找可比較的資產而難以計算價格趨勢；

·成本趨勢需要周期性地更新數據（每兩年更新一次）。