普惠金融視角下農村電商的供應鏈金融創新

楊至祥，周笑微（青島大學 商學院，山東 青島 266000）

0 引言

近幾年，農村電商經歷了高速發展的時代。農村電商給農戶帶來了諸多好處，如便捷了農戶的消費購物，同時拓寬了農產品的銷售渠道，促進了農產品市場信息的流通，極大地帶動了農村地區的經濟發展。

黨的十八屆三中全會明確提出要發展普惠金融，提出了要全面深化改革，完善金融市場體系，發展普惠金融的目標，普惠金融成為黨的執政綱領[1]。推動保障社會各階層和群體特別是被現有的金融服務體系忽視的農村地區的普惠金融發展，是完善我國金融服務體系必不可少的環節，也是實現我國偉大復興中國夢的必經之路。在未來的一段時間內，我國金融領域改革和發展的重心是推進普惠金融發展，構建普惠金融體系。《推進普惠金融發展規劃（2016－2020年）》中制定了在2020年我國普惠金融的發展要達到國際中上游的水平的戰略目標，其中實現總體目標的關鍵點在于又好又快地推動我國農村地區普惠金融的發展。

在我國目前階段，農村金融仍是整個金融層面當中最有待提高的，發展農村普惠金融，提高對“三農”的金融服務水平是接下來農村金融的工作重心。黨的十八大報告指出，經濟體制的改革要認清市場的重要性，在尊重市場運行規律的基礎上發揮政府的作用，同時指明了農村普惠金融的發展方向。大力推動發展普惠金融給農村電商發展帶來了新鮮的血液，極大豐富了現有的農村電商服務體系。

國務院辦公廳發表的推進供應鏈創新及其應用的指導意見中指出，要推進農村多項產業共同發展[2]。（1）豐富現有的農業生產組織結構體系，促進多種方式融入農業供應鏈體系，大力發展現代農業。（2）構建農業供應鏈信息平臺，提高生產農產品的質量，增加農業供應鏈金融服務以拓展現有的農業金融體系。（3）建立供應鏈產品質量安全追溯機制，加強對農產品安全的監管，提高農業生產的安全水平。

農產品本身多樣的品種決定了其從屬著多種不同的產業鏈，各個產業鏈之間千差萬別，分別代表著不同的利益相關者。即便取得了勢如破竹般發展的農村電商，也沒能實現統一產業鏈的狀況，流通渠道不順暢、農資物品短缺、農戶融資困難等問題使農村電商遇到了發展的瓶頸期，嚴重制約了農村電商形成可持續循環發展的健康產業鏈。綜上所述，通過發展農村電商的供應鏈金融來解決以上問題的想法應運而生。

1 農村供應鏈金融研究現狀

楊維霞（2010）深度研究了我國農村金融的發展狀況及其存在的問題，首次提出了將供應鏈金融模式運用在農產品生產來解決我國農村流動資金不足的問題[3]。

王影、楊明娜、朱盈盈（2010）認為不成熟的農村金融服務是阻礙農村經濟發展的重要原因之一，以農村金融機構服務水平不健全的狀況為研究背景，提出了農村金融機構應該拓展基于供應鏈金融的微型金融服務來提高農村金融業務水平[4]。

葉愛軍（2012）根據金融機構供給難以滿足農戶金融需求的情況，提出銀行、信用社開展應用具有便捷、高效以及防范風控優勢的供應鏈金融服務來提升自身的競爭力[5]。

張尚華（2014）從中小企業和農信社的角度出發分析了農信社發展供應鏈金融的必要性，基于傳統的供應鏈金融模式，提出了完全訂單式供應鏈金融模式[6]。

供應鏈上的流動性資產主要有流動資金、應收賬款、存貨、預付費用四種形式，后三者是流動性資產的最重要的形式，占有了極大的比例[7]。金融機構以增加資金流動和降低風險為目的，根據不同的擔保形式，將供應鏈金融的基礎性金融產品分為交易后融資、交易中融資和交易前融資三大類，即傳統的三種供應鏈金融模式[8]。

（1）交易后融資，即應收賬款融資。應收賬款是一種常見的流動資產形式，當下游企業購買上游企業貨物的支付款項沒有如期付清時，上游企業就得到了下游企業的一筆應收賬款，在我國應收賬款可以作為融資的質押物。在應收賬款到期日之前，如果上游企業流動資金不足以維持自身的運營，上游企業就可以將自己手上的應收賬款質押給金融機構得到融資資金，而下游企業能否在到期日之前付清應收款項是該模式中償還該筆融資資金的根本。

（2）交易中融資，即融通倉融資。在一家企業沒有相關其他企業的應收賬款和信用擔保時，企業可以用自身的存貨作為擔保獲得貸款，并且金融機構是在第三方物流倉儲企業提供評估、監管和證明等多項服務降低了該筆貸款風險的前提下，對融資企業授信的一種融資模式。融資企業在接受了金融機構指定的第三方物流倉儲企業的存貨估值后，將該批存貨放在物流倉儲企業的倉庫中作為質押物，得到金融機構的貸款后將存貨在到期日之前出售，該模式中銷售金額是償還信貸資金的關鍵所在。

（3）交易前融資，即預付費用融資，又稱為保兌倉融資。預付費用是另一種流動資產的常見形式，當產品緊缺時，下游企業支付的款項并不能獲得上游企業的現貨，而這筆款項就被稱作預付費用，預付費用代表著上游企業會在將來的一個時間點配送給下游企業一批貨物。下游企業在缺少流動資金的情況下，可以準備一部分的預付費用同時向金融機構申請貸款，將這兩筆款項一并交付給上游企業作為所有的預付費用。上游企業采用分批的方式配送給下游企業貨物，同時將倉單質押給金融機構并承諾回購下游企業未提取的剩余貨物，下游企業用出售貨物所得的銷售額付清對于金融機構的貸款。

2 農村電商發展現狀及問題

2.1 農村電商發展現狀

中國互聯網信息中心（CNNIC）統計結果顯示，截止至2015年6月我國農村網民規模達1.86億人，占全國網民的30.1%，同比增長800萬人，其規模增長速度是城鎮增長速度的2倍。2014年在阿里平臺上銷售農產品的賣家規模達到76.21萬家，當年銷售總額達到483.02億元，同比增長69.83%。2015年中央一號文件提出了支持金融、物流等企業參與農村電商建設，大力開展農村電商的綜合示范。在國家大力推動城鎮化進程、互聯網覆蓋面逐漸擴大的背景下，我國農村網民在全國網民占比上升的趨勢與我國農村人口在全國人口占比的下降趨勢形成了鮮明對比，極大地帶動了農村電商消費的增加，我國農村地區已經成為發展基于互聯網技術的網絡購物的最廣闊的藍海。在市場需求高速增長和政策指導的情況下，發展農村電商是大勢所趨而且刻不容緩。

在改革開放的時代背景下，中國制造業供應鏈金融蓬勃發展，越來越多的外國資本流入到中國，極大刺激了中國供應鏈金融的發展進程。在多方因素支持的情況下，中國供應鏈發展迅速，給全球范圍內供應鏈金融的發展壯大注入了新的活力。21世紀后中國物流業從剛開始的野蠻生長轉變到擁有較為成熟的體系，社會需求的擴大和互聯網技術的加入，加速了物流業的產業升級，總體產業規模越來越大。

2006年龍江銀行大慶分行對農產品供應鏈開展了一系列研究，有效地將供應鏈上的供應商、農戶、銷售商和其他企業聯系在一起，在提高當地農產品產業化水平的前提下提供給當地農戶更多的就業機會，改善了農戶生活質量，供應鏈金融在農產品上的具體應用取得了初次成功。美中不足的是由于農村金融體系的不健全，當時的農村金融體系能夠提供的資金很難滿足農戶生產制造的實際需求。

2.2 農村電商發展存在的問題

農戶除了要承擔下游銷售商的應收賬款而不是現金之外，還要在開展生產工作之前支付給上游供應商原材料的預付費用，難以逆轉其在供應鏈中的弱勢情況。即使在資金充足的情況下，農戶生產所需的農資物品和生產出的農產品難以讓消費者通過便利的方式購買獲得或者流通在市場上。因此解決農村電商的發展問題勢在必行，比起完善成熟產業的供應鏈金融模式來看，落實農村電商的供應鏈金融更加具有實際意義。即便農村電商的發展已經取得了顯著的成果，但是事實上農村電商供應鏈金融的許多環節依然不夠完善，主要存在著農戶融資困難、農資物品短缺、流通渠道不順暢等問題。

（1）農戶融資困難。由于農戶的生產規模小、固定資產等抵押擔保品少、經營不善、財務信息不透明等原因難以得到金融機構的青睞，承擔了上下游商戶巨大資金風險的農戶也并沒有得到上下有商戶應有的信用支持，無法讓金融機構對其進行授信，只能從規模有限的民間借貸得到流動資金，這是影響供應鏈資金流的內在動因。

（2）農資物品短缺。農村地區道路建設不完善，網絡覆蓋率相對較低等基礎設施建設的落后，導致電商網點在相對經濟狀況落后的農村地區開設的數量十分有限，高昂的物流配送成本以及與之不符的服務水平，使得現有的農村電商服務商無法滿足農戶日益成長的消費需求，其中就包括對生產所需農資物品的購買，大大降低了農戶對于網上購物的消費體驗。在沒有良好網購體驗的情況下，這也令農戶本身難以對農村電商的發展抱有積極的態度。

（3）流通渠道不順暢。市場對于大多數農產品都有著極高的產品安全和保鮮的要求，而且農戶們大多各自為戰，生產的農產品又大同小異，必然會陷入對生產者不利的“完全競爭”狀況，在沒有確立品牌的情況下農戶難以獲得理想的銷售利潤，隨時都有可能被行業淘汰出局。實際上，農戶在農村電商的流通環節的貢獻微乎其微，難以通過自身實力做到安全地將生產的農產品送到全國各地每一個需要的消費者手上，缺少相應銷售人才的幫助又不能創造品牌價值，農村電商發展受到流通渠道不順暢的嚴重阻礙。所以必須要建立一個擁有健全的物流體系和穩定的銷售平臺的流通渠道。

供應鏈金融具有融合多種資源共同發展、影響覆蓋面大的優點，引入供應鏈金融可以加快農村電商產業鏈的統一確立，但是引入農村電商的供應鏈金融必須要在相關政策的指導下進行，從而避免出現系統性風險。并且，由于供應鏈金融影響范圍之廣，所以發展農村電商的供應鏈金融是發展農村普惠金融的最好形式之一。需要根據現有的供應鏈金融模式，構建創新型農村電商供應鏈金融模式適應現階段我國農村地區的發展狀況，從整體上解決農村電商發展遇到的問題。

3 農村電商的供應鏈金融創新模式

本文將作為供應鏈金融中這三種主要的融資模式進行組合，從而形成一個涉及整個供應鏈的綜合融資方案（如圖1所示）。

圖1

（1）顧客向O2O平臺發出訂單后，O2O平臺將訂單信息發送給供應鏈金融公司，供應鏈金融公司根據訂單的需求選擇處最合適的農戶并分配訂單進行生產工作，同時要求農戶繳納一定比例的違約金，確保生產出符合訂單要求的貨物并且按時交貨。

（2）農戶向供應鏈金融公司申請在未來一段時期內生產所需原材料的貸款，供應鏈金融公司根據反饋的信息直接將貸款款項撥給擁有良好信用的上游合作方農資供應商，并要求農資供應商承諾一旦下游農戶無法按預期生產出訂單貨物就對剩余的原材料進行回購。

（3）上游農資供應商在得到供應鏈金融公司的資金后，將用于生產制造的原材料分批配送給農戶。當農戶完成該批生產工作后，將貨物運送到O2O平臺，之后農資供應商配送下一批原材料從而開始接下來的生產工作，以此循環直到完成訂單數量或者農戶不再提出進貨需求。

（4）在例如蘋果等農產品的產成品數量具有較高的不確定性的情況下，農戶會生產出多于訂單要求的產成品數量，以降低產成品數量達不到訂單要求的違約風險。農戶可以將多出的產成品送到融通倉，融通倉評估收到質押產成品的市場價值并儲存，隨后將收貨信息發送給供應鏈金融公司，儲存的產成品優先配送給O2O平臺上新的銷售訂單，在沒有訂單的情況下O2O平臺會進行相應的打折活動促使存貨的銷售。

（5）O2O賣出該批訂單貨物得到的銷售收入即為農戶對供應鏈金融公司的還款，并且最后獲得供應鏈金融公司結算所有款項的余款作為制造商的運營利潤。

在這個模式中，若融通倉儲存了過多的貨物造成了庫存積壓則不利于銷售，所以融通倉管理人員就應該根據接收貨物的數量等因素向農戶收取不同標準的收購折價。當農戶違約后，應該立即與顧客溝通，尋找新的農戶以彌補損失完成約定的訂單或者運用農資供應商的回購承諾和農戶違約金作出相應的賠償。

4 創新模式分析

該創新模式相較于傳統供應鏈金融模式的創新性在于：

（1）供應鏈金融公司是該供應鏈金融模式核心主體。在傳統的供應鏈金融模式中，與供應、生產或者銷售的相關實體企業是處于供應鏈的核心地位，但是該創新模式中供應鏈金融公司參與了大部分物流、資金流、信息流的調度。原先的核心企業在供應鏈中占據了過多的資源，中小企業只能依附于核心企業來展開工作，中小企業很難真正享受到供應鏈金融服務體系原本想為它們創造的便利性。而該創新模式將負責農產品產業鏈的生產銷售企業功能單一化，讓這些企業更專注于產品的制造、配送工作，極大地提高了供應鏈的運轉效率，降低了供應鏈的成本，凸顯出了供應鏈金融的價值。

（2）覆蓋了整個農產品產業鏈。核心企業及其上下游企業是傳統供應鏈金融模式的構成主體。作為生產農產品的農戶，上游企業是農產品原材料的供應商，下游是農產品的銷售商，在強調優勢突出、特點明顯的高度企業競爭的環境下，沒有照顧到處在更下游地位的顧客的傳統供應鏈金融模式僅能解決生產流動問題，忽略了市場問題。該創新模式一方面供應鏈金融公司可以根據顧客下訂單時的情況，選擇最合適的農戶進行生產，同時可以將訂單記錄存放到數據庫以便開展數據分析工作，從而預測顧客未來的需求；另一方面顧客可以將自身的需求直接反映到農產品的生產工作中，得到了更加愉快的消費體驗。

（3）實現了資金閉環，風險可控。這種創新型模式結合了當前我國政策和農村經濟狀況，從整體上消除了傳統供應鏈金融模式風險敞口，不僅有助于供應鏈上供應商、農戶、銷售商和其他企業的力量均衡和戰略合作關系的長期穩定，消除原先由于信息不對稱而帶來的資源配置不合理的情況，更加有利于整體提升農產品的競爭力。

本文在研究我國農村電商現狀和現有的農產品供應鏈金融基礎上，針對當前農村電商發展存在的農戶融資困難、農資物品短缺、流通渠道不順暢的問題，根據我國農村地區的具體狀況，合理地提出了一種基于農村電商的供應鏈金融創新模式，實現了農村電商更好更快的發展，改善了農村金融服務體系，豐富了金融市場層次和產品，推動發展了農村普惠金融。

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