銀保合并是金融監管與市場發展的需要

宋彤

金融街北部的一個角落里，有一座不起眼的灰色大廈。2018年3月之前，這座大廈南邊的牌子上寫著“中國銀行業監督管理委員會”，北邊的牌子上寫著“中國保險業監督管理委員會”。

現在，這一幕已經成為歷史。監管新規發布后，銀監會與保監會合并，這兩塊牌子同時被撤掉，換成了“中國銀行保險監督管理委員會”。

合并是趨勢所需

事實上，銀監會與保監會的合并順應了金融綜合經營的趨勢。

一方面，銀行業和保險業的很多產品，在功能交叉方面有趨同的走向。央行曾通過調查了解我國居民儲蓄的目的，排在第一位的是養老，第二位是就醫，第三位是教育。而事實上，如果我們做好規劃，這3個目的都可以通過保險工具來實現。簡而言之，經過多年的發展，保險特別是一些壽險產品，已經衍生出了與銀行儲蓄類似的功能。

另一方面，銀行和保險的合作十分深入。保險公司的很多產品是通過銀行來銷售的（銀保產品）。從監管實務的角度來看，這兩個機構的合并其實是一個整合監管資源的動作。這兩者的監管，在理念、工具、方法和機構方面幾乎趨同。

當前保險業運用的監管方式是“第二代償付能力監管試用體系”，業內稱為“償二代”。即以風險為導向，不同風險的業務對資本金的要求有顯著變化，從而顯著影響保險公司的資產和負債策略。實際上，銀行業也是按照這種思路進行監管的。所以，“償二代”經常被類比為保險業的“巴塞爾協議”。

從這個意義上講，保險業與銀行業在監管實務上有很大的相似性。我國的監管人員相對缺乏，兩個機構合并之后，能夠使監管資源得到更有效的利用。所以，無論是從現實性還是可能性上來看，這兩者的合并都是一個較好的趨向。

市場發展與監管職能的分離

事實上，銀保合并將促使央行成為超級央行，監管成為超級監管。

統籌金融業發展規劃

保險機構與銀行都要面對數量和資產規模的增長問題，而監管機構除了要負責監管行業的行為，還要負責行業的發展，而兼顧的后果，往往容易導致目標沖突。銀監會與保監會的合并不僅是統籌衡量銀行與保險業金融發展規劃，建立一個對于成熟市場來說更為健全的體系，還將規劃發展的職責交給央行，讓機構職責更加清晰。

制定重大規章制度

兩會合并后，統一的重大監管規則不再由金融監管部門制定，而全部劃歸央行。對于這種改變，監管部門必須要做的，是把監管的職責協調好，改變原有監管方法。如今，很多大型集團同時擁有多塊金融牌照，可以在銀行、保險、證券等多個市場運轉，而之前的監管部門只能固守自身監管領域，這樣的方式蘊藏了巨大風險。而合并之后的中國銀行保險監督管理委員會，將主要執行央行統一制定的監管政策，保持市場秩序的良好，嚴防系統性金融風險。

對于系統性金融風險的發生，一些人可能存在疑慮，認為對其的防范過于謹慎。其實，從單一金融監管部門的角度來看，各自已經履行了監管職責，風險應在可控范圍內。但從全局來看，則埋下了一些隱患，不可低估和輕視。保監會與銀監會的合并，分離了發展與監管職能，讓監管者更專注于監管執行：央行側重貨幣政策和宏觀審慎監管，監管部門則側重行為監管和風險監管。

從國家層面來看，則形成了“一委一行兩會”（國務院金融穩定發展委員會、中國人民銀行、中國證監會、中國銀保監會）的監管體系，在地方金融監管層面，是“一行二局一辦”，地方政府也會承擔相應的責任。國家對金融消費者合法權益的保護提升到了前所未有的高度。

監管大動作

2017年，各監管機構對市場開出了以下罰單。

銀監會：罰沒銀行業金融機構29.32億元，處罰違規機構1877家；央行：行政處罰罰單903張，對金融機構的罰沒金額達7980萬元；保監會：處罰機構720家，罰沒保險機構1.5億元；證監會：行政處罰決定224件，罰沒款金額74.79億元。

為何監管部門會有這樣的大動作？監管部門和行業發展管理部門深刻地體會到一件事：國內金融機構的某些經營行為造成了資金空轉、脫實向虛。

對金融機構來說，資金脫實向虛是一件很“舒服”的事，不必再進行各家企業的調查、風險排除和服務。同時，金融機構之間的合作可以碰撞出更多業務。如果監管部門任由其發展，對于整體經濟的發展是非常有害的一件事。

2003年，涉及信用類的資產達160億元，資金空轉比例為1.1左右，到2017年年底，空轉比例高達1.4。如果更多的資金在金融機構之間流轉，而不投入實體經濟，國家的整體經濟將面臨巨大風險。

以銀行為例，凈息差收入是銀行的主營業務來源，如果想放大凈息差收入，通常有兩個方法：第一，發放更多貸款，時間越久越好。給資質較差的企業放貸，收取較高的利息，但其信用就會降低。第二，短期存款越多越好。例如和其他金融機構合作，通過做理財產品，促使短期資金不斷進入，形成資金池，然后通過期限錯配加快收益的獲取。

事實上，這樣做存在很大風險。存款是短線的，發放的貸款是長線的，這些錢在資金池里反復騰挪，很容易出現問題。

然而，并非只有銀行才存在這樣的問題，金融機構本身以盈利為目的，它們會選擇通過降信用、加杠桿、增通道、加錯配的方式直接刺激收入。而監管部門要做的，就是通過升信用、去杠桿、去通道、去錯配，改變資金過度空轉的狀態，使金融業得以更平穩地運行。