2017年四大行凈息差比較

易敏

凈息差（NIM）是商業(yè)銀行的重要盈利指標(biāo)，體現(xiàn)了銀行的核心獲利能力。本文依據(jù)工行、建行、農(nóng)行和中行年報(bào)披露的數(shù)據(jù)，以工行為標(biāo)桿行，分析了影響凈息差的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)因素和利率因素，總結(jié)了四大行的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、核心競爭力和潛力業(yè)務(wù)板塊，并對(duì)標(biāo)桿行的業(yè)務(wù)發(fā)展提出了相關(guān)建議。

凈息差概況

凈息差 =（利息收入-利息支出）/平均生息資產(chǎn)=生息率-付息率（平均計(jì)息負(fù)債/平均生息資產(chǎn)）。四大行平均計(jì)息負(fù)債與平均生息資產(chǎn)的比值基本相同且保持穩(wěn)定，2017年都在0.92左右，因此生息率和付息率是分析凈息差差異的重點(diǎn)。生息率是生息資產(chǎn)項(xiàng)下客戶貸款及墊款、債券投資、存放中央銀行款項(xiàng)、存放和拆放同業(yè)和其他金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)的綜合收益率，付息率是計(jì)息負(fù)債項(xiàng)下存款、同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放和拆入款項(xiàng)和已發(fā)行債務(wù)證券的綜合成本率。2017年，工行凈息差表現(xiàn)優(yōu)異，反超建行1個(gè)基點(diǎn)，與農(nóng)行差距縮小至6個(gè)基點(diǎn)，比中行高出38個(gè)基點(diǎn)。（見表1）

我們用生息率差異與凈息差差異的比值來衡量生息率對(duì)凈息差的貢獻(xiàn)度，工行與建行的凈息差差異主要源于生息率差異，付息率基本持平；工行與農(nóng)行凈息差差異主要源于農(nóng)行低付息率優(yōu)勢(shì)，生息率基本持平；中行受境外業(yè)務(wù)占比高、資產(chǎn)收益率低影響，凈息差歷年處于四行最低位置，且與其他三行差距明顯。

生息資產(chǎn)

2017年，工行、建行、農(nóng)行生息資產(chǎn)收益率基本持平，農(nóng)行高于工行1個(gè)基點(diǎn)，工行高于建行1個(gè)基點(diǎn)。……