發揮財政撬動金融市場向薄弱領域傾斜的杠桿作用

【摘要】在我國進入新時代推進全面建成小康社會的大背景下，發揮財政撬動金融市場向薄弱領域傾斜的杠桿作用，是建設現代化經濟體系、著力發展實體經濟的重要抓手，是解決人民日益增長美好生活需求和不平衡不充分發展之間矛盾的關鍵所在。本文聯系實際，采取調查分析法，重點探討利用財政資金撬動金融市場，來支持薄弱領域發展的方式路徑與創新模式，力求提供操作層面上的方法借鑒和理論依據。

【關鍵詞】財政 撬動 金融市場 薄弱領域 杠桿作用

黨的十九大報告中指出，建設現代化經濟體系，使市場在資源配置中起決定性作用和更好發揮政府作用。我國已經進入新時代，在推進精準扶貧實現全面建成小康社會，支持中小企業解決就業問題，提供社會公共服務滿足人民對美好生活向往的新形勢下，精準脫貧、小微企業、公共服務等方面的薄弱領域，如果僅靠市場調節是失靈的，目前金融市場對薄弱領域投融資服務的劣勢是很明顯的，比如公共服務領域的回收周期長、外部效益很難實現貨幣化。[1]但是，這些薄弱領域又是經濟社會發展的基礎，其最終都匯集成為解決好人民日益增長美好生活的需求和不平衡不充分之間的社會主要矛盾的問題。因此，需要通過政府這只看得見的手，發揮財政撬動金融市場向薄弱領域傾斜的杠桿作用。

一、正確分析金融業所面臨的新形勢與新挑戰

我國傳統的金融機構大體有五家國有商業銀行和多家金融機構。作為銀行一頭連著市場，服務于企業、牽動著每個人，一頭連著政府，需要各項宏觀政策支持。銀行的一個共性就是講求利率效益，追求的目標就是以市場為導向、利潤最大化、防止金融風險，特別是防止系統性金融風險。隨著現代化科技手段的出現，金融科技獲得了新發展，互聯網、大數據、云計算、區塊鏈、人工智能等高科技被廣泛地運用到了金融系統，極大地推動金融創新。與此同時，這些新的科技手段在金融機構創新發展的過程中，在帶來便捷高效的同時，也給金融業帶來了新的挑戰。

（一）在客戶業務方面銀行降低對資金支付的控制地位

一是新的支付手段使銀行失去資金流量的控制地位。在不斷地創新如微信、支付寶等多渠道的新型支付方式，客戶只要綁定一個信用卡，就可以與所有銀行互聯，隨時隨地通過手機網上支付，無形中也隔斷了銀行與客戶的直接溝通，銀行失去了資金支付的控制地位，在某種程度上銀行成為被動的支付者，缺乏系統的信息對稱性，對資金的監管方面存在著一定的風險性。二是多渠道結算方式使銀行存在著系統性的潛在風險。支付結算的控制權必須在中國人民銀行，但現實當中，存在著多種支付結算渠道，這就給銀行系統帶來了很大風險。特別是多渠道結算方式容易出現地主錢莊、洗錢、資金外流到境外等不良現象。

（二）還款逾期影響銀行貸款能力

按照銀行與客戶的約定，貸款到期后必須要將貸款收回，但是作為信用貸款方式，既無有價值物的抵押也無擔保的情況下，會增加金融的風險系數。例如：近年來各地相互借鑒，地方政府都成立了擔保公司（中心），擔保方式是以政府拿出一定額度資金專存入授信銀行，作抵押擔保，該銀行按照提供的擔保資金額度，然后按約定放大貸款額度給小微企業使用，要求企業到期后償還本息和補償擔保費用。據現實中反映，政府擔保機構一般在剛成立時運轉很好，能夠及時地為中小企業提供貸款擔保，但是到了后來一些中小企業由于無力償還貸款，會使政府財政資金缺乏補重，影響政府擔保業務開展。

（三）金融部門之間存款業務競爭的壓力

在一個區域范圍內銀行之間往往都在爭奪有限的存款市場業務，善抓存款、控制貸款，特別國有商業銀行眼會盯住財政性存款，因為財政性存款穩定、額度大、利潤高，尤其是近年來國家對于貧困地區扶持項目力度加大，建設項目資金較多，會給銀行帶來可觀利息收入。然而，銀行卻都不愿意放貸給市場薄弱領域，一是怕風險。如，普惠信用工程貸款本是一件利民的好事，由于一部分貸款戶誠信度差，挫傷了金融機構放貸積極性，金融部門不敢放款，因為銀行要接受銀監部門衡量資產質量不能超過30%的逾期率的監管；二是貸款分散額度小成本高，尤其在經濟欠發達地區銀行業務成為“吸收式”，只存不貸，銀行多余的錢都上存了，特別對于理財產品，都是全額上存專供投資協議企業，不可能用于當地貸款，導致貧困地區的銀行存在著“只收不放”的存貸比例失調現象。

二、發揮政府搭建融資平臺的政策引導力

銀行的業務性質決定了銀行的行為特征，尤其是商業銀行必須保證贏利、無金融風險，因此抵押貸款、擔保貸款成為銀行的兩種主要方式，但是對于市場薄弱領域缺乏的正是抵押物和擔保人，成為短板。金融支持市場薄弱領域，需要政府從中搭橋引導。近年來各地政府在解決市場薄弱領域的獲資能力方面，都做了一些積極有效的探索。

（一）精準扶貧融資

按照2020年我國全面建成小康社會的目標要求，實施精準脫貧既是硬措施又是剛性任務，為了脫貧目標的實現，各地紛紛制定了扶農惠農政策，最大限度地讓利于貧困戶，讓他們如期實現脫貧目標，特別是在產業扶貧上政府財政資金發揮著重要的作用。據調查，在國家秦巴山連片集中扶貧區，對于產業扶貧的支持在一些地方的做法是：“政府+銀行+保險公司”模式，用政府少量投入和信用擔保，撬動銀行貸款的松動。即：政府為有貸款需求的建檔立卡的貧困戶承擔貸款利息和貸款保險費用，之后，建檔立卡的貧困戶即可獲得如10萬元以下的小額貸款，對于貸款戶是“免抵押、免擔保、全貼息”。同時，對于帶動建檔立卡貧困戶的新型農業經營主體，其主要指農業龍頭企業、農民專業合作社、種養殖業專業戶、家庭農場，依據同樣的方式，按照一定的限額由政府給予補貼和資金補償，獲得一定限額的銀行貸款（一般在200萬元以下，即按企業每帶動一個貧困戶10萬元，最多20戶計算）。地方財政按照先還款再貼息和補償的原則，貸款到期一次性將補償金劃給銀行和保險部門。對于精準扶貧貸款，采取了比一般性的農業生產、小微企業更加優惠政策。自2007年開始我國對農業實行保險費用補貼，在農戶自愿的基礎上按投保額度，農戶只承擔20%，中央和地方兩級財政共擔80%。這樣一旦遇到自然災害，通過保險就能夠及時獲得恢復再生產的資金。目前對于精準扶貧戶的貸款采取的是保險費用全部由財政承擔，而且是全貼息貸款，幫助貧困戶實現脫貧目標。此外，還有的新型農業經營主體，將建檔立卡貧困戶按政策分戶貸款的資金吸納到村級合作社，從其產業發展中享受收益，最終農村建檔立卡貧困戶可以從產業發展中得到自有產品收入、打工收入、入社產業發展收入等綜合性現金收益。

（二）小微企業融資

目前，國有商業銀行對中小企業貸款主要采取的是抵押貸款，貸款利息加上浮控制在7%左右。其中，存款利息3%，加上銀行人員工資4%。對于商業銀行規定，存款保證金的21%要上繳中國人民銀行，能夠用的也只有70%多一點。因此，在實際當中，國有商業銀行的信用貸款率處于較高水平，并且國有商業銀行的融資成本，相對于民間借款融資成本高達30%來說，金融部門融資成本并不算高，應該在企業可承受的范圍。政府財政性信用擔保中心（擔保公司）按企業信用情況，可提供無抵押政策資金擔保貸款，企業可獲得小額度貸款，但到期與其他社會擔保公司一樣要付費，并且連本帶息償還銀行債務。商業銀行是講利潤的，而且都是上市公司，不可能將資金無償投入到企業，對于商業銀行的不良資產還要接受國家銀監部門的監督管理。除非國家財政貼息貸款，企業才能得到貼息費用，否則，企業從銀行得不到任何免息的。據調查，目前小微企業缺乏資金的原因，主要有三方面：一是企業自有資金少，主要靠高息民間借貸途徑；二是想貸款無抵押、無擔保，貸款難以獲得如愿的資金額度；三是企業贏利率低，營改增后稅收剛性增強。特別是小微企業的貨款要受到大企業期貨結算方式的影響，大企業占壓時間長，背負間歇性利息多。大企業憑借主導地位，對于上下游企業采取期貨結算方式，一般占壓貨款從供貨到結算需要半年以上時間，導致其上下游小微企業不僅不能及時得到貨款資金，而且還要承擔期間利息費用。這就是常聽說的，金融部門放這么多款，為什么企業還缺乏資金的一個主要原因。比如一家小微企業向大企業供應零部件，按大企業結算方式規定需要3個月的滾動期，結的時候采用銀行承兌匯票或者商業承兌匯票，付款期又為6個月，小微企業手持匯票要么貼現折扣3%，要么到6個月后才能使用，最后大企業占用小微企業貨款實際長達9個月，從而降低了大企業成本，相應增加了小微企業的成本。

（三）公共服務融資

隨著我國共享發展理念的社會氛圍形成，政府和社會都更加重視公共服務的投入，融資方式不僅由過去單一的政府投資，而且變為了政府、企業、個人、合伙人等多元化的融資渠道，帶來了巨大的溢出效應。近年來，我國地方政府為了緩解財政資金的不足和提高建設項目的質效，積極推行PPP（Public—Private—Partnership）模式，即對于社會公共服務類的建設項目，采取政府財政與社會資本合作方式，主要撬動社會資金向社會投放，以推進社會公共服務類項目建設獲取投入資金，按照政企之間的約定，使私人的投資最終能夠從政府或公共產品消費中得到補償。我國從2013年開始各地政府采用ppp模式，進行了不斷地實踐探索，推動了社會公共服務項目建設步伐。目前，我國通過ppp模式已涵蓋到水利、交通、城建、環保、文化、旅游、教育、醫療、養老等多個領域。銀行在ppp項目建設中發揮著重要的作用。銀行既可以通過投資運作，直接參與到ppp項目的社會資本方投資，如：我國當前的城鎮棚戶區改造、水土治理等國家重點扶植的公共基礎設施建設項目，都可以采取ppp模式推進項目實施。同時，銀行也可以為ppp項目的社會資本方提供融資，采用項目貸款、合作基金、項目收益債等方式參與到ppp項目中。

三、金融資源向市場薄弱領域傾斜的方式路徑與創新模式

新時代解決新矛盾，對于凡是社會發展不平衡不充分的地方都要通過改革改進的辦法，補齊短板，促其發展。當前，精準扶貧工作及三農問題、小微企業發展及吸納就業問題、公共服務領域及公共服務均等化等重大社會關切問題，都將作為全黨的重要工作抓緊抓實抓出成效。

（一）深入推進扶貧小額貸款，實現精準脫貧目標

按照“政府財政+銀行信貸+保險保證”模式，以政府財政性扶貧資金為引導，以金融信貸資金市場化運作為基礎，以放大扶貧貸款資金效益為手段，以建立風險防控機制為保障，增強貧困戶和新型農業經營主體脫貧致富的信心，如期全面建成小康。

一是政府引導與市場調節結合。建立以地方政府為主導，人民銀行牽頭，縣鄉村和各家金融機構合作的精準扶貧金融協調機制，健全以涉農銀行為主體，所有金融機構全面參與的共建性融資平臺。以鄉鎮政府和村級金融精準扶貧“兩站”（貧困村的金融精準扶貧工作站和非貧困村的惠農金融服務站）為主導，引導金融機構為建檔立卡貧困戶和新型農業經營主體精準地貸款產品。貧困戶和新型農業經營主體按照自愿的原則，自主貸款、自主投保、自主擔責、自主發展。

二是扶貧貸款與商業貸款結合。按照精準扶貧原則，在信用體系建設、合作模式、政策兌現等方式上精準到戶。通過評級授信、保險措施分散風險，讓建檔立卡貧困戶獲得免抵押、免擔保、財政貼息“兩免一貼”信用貸款；讓與建檔立卡貧困戶建立幫扶協議的新型農業經營主體以信用貸款方式獲得小額扶貧貸款。采用風險補償、小額貸款保險、農業保險、意外傷害保險等方式，建立扶貧小額貸款分散和化解機制。金融機構依托金融精準扶貧“兩站”進行信用信息采集、評級授信，核定建檔立卡貧困戶和新型農業經營主體的授信主體的授信額度和貸款管理比率。

三是自愿公平與信用貸款優先結合。扶貧信用貸款充分尊重貧困戶意愿，由其自行決定是否申請貸款；鼓勵金融機構按照商業原則參與扶貧貸款，提高服務水平。貸款發放主要用于解決貧困戶發展生產資金缺乏問題。對有融資需求的建檔立卡貧困農戶、扶貧農業產業化龍頭企業（農民合作社、種養大戶）優先貸款、利率優惠，降低融資成本，提高投融資效益。

（二）創新小微企業小額貸款政策，拓寬貸款渠道

小微企業在無抵押物的情況下，依托政府信用貸款是獲得資金的一條很好途徑。那么，作為地方政府就要積極發揮政府擔保中心（公司）的作用，創新機制，增強政府對小微企業的貸款擔保質效。由過去的始先單一授信即貸方式，轉變為授信貸款+過程監督（可委托財務公司等中介機構）+保險（保險機構），增強風險防控能力，提高貸款回收率、確保政府財政擔保資金源源不斷地有補重，擴大貸款比率，為小微企業小額貸款作強力的支撐。同時，擴大抵押物范圍，獲取貸款。如：企業可以憑借所占有的水域、灘涂、林權、濕地承包經營權、無形資產等作抵押貸款。

（三）建立政府引導的多渠道公共服務融資平臺體系

對于公共產品，特別是社會性公共服務產品，堅持政府主導，銀行、企業和個人共同參與的共建共享融資平臺體系。例如：據業內專家看來的華夏幸福產業新城ppp模式沉淀出的運用優勢資源補齊縣域發展短板、探索社會資本參與城鎮綜合開發新路、以產業集群引領區域轉型升級等特質，為ppp的健康、可持續發展提供了一種可供借鑒的路徑。[2]通過政府有限的資金，撬動金融放大貸款，帶動無限的社會融資，實現社會公共服務產品最大化的外部效應，以更好地滿足全社會對公共服務領域的日益需求。

參考文獻

[1]孫曉霞.當前形勢下金融支持實體經濟的難點與對策（2017年8月22日17：02）[Z].星石投資，東方財富網.

[2]王仁貴.ppp的“幸福”路徑[J].瞭望，2017，（47）：46-47.

作者簡介：劉勝（1969-），男，漢族，湖北十堰人，中共十堰市委黨校教師，合肥工業大學管理學院碩士，研究方向：經濟社會管理。