EVA體系下的通信企業價值評價及提升策略

鄧鳴

【摘要】EVA作為一種新型的財務管理工具，其不僅能夠實現企業價值評價與企業理財的統一，還能夠實現企業績效評價與薪酬規劃的統一，更能夠實現企業管理與戰略的最佳融合。隨著EVA理論以及應用的不斷拓展，使用EVA體系已經成為各企業分析自身價值評價與考核的重要指標。基于此，本文在概述EVA體系的基礎上，以通訊企業為例，分析了通訊企業價值評價，并注重從企業內部創新、資源管控力度以及財務管理三方面提出了建議，以希望為促進通訊企業的健康可持續發展提供借鑒和參考。

【關鍵詞】EVA體系 通信企業 價值評價

通訊企業歷經多年的發展，已經取得了一定的成績。但隨著市場競爭的日益激烈，通過何種方式提升通訊企業價值，已經成為眾多通訊企業最為關心的問題。鑒于目前我國大部分傳統的通訊企業在衡量企業價值評價方面的指標存在一定的缺陷，如未考慮股東價值的機會成本等[1]。針對這一不足，我國于20世紀80年代，也逐步開了以股東價值為主的衡量指標，即EVA體系。這一體系的提出，對于推動我國通訊企業的發展具有重要的意義。因此，本文主要從以下幾方面展開了論述。

一、EVA體系概述

EVA，也就是經濟增加值，其作為傳統指標的重要補充，主要是指企業在考慮投資資本成本的基礎上，衡量企業為股東創造的價值的一種評價企業業績的新指標[2]。EVA的核心理念在于股東價值論，也就是一切要以出資人創造更多的財富為主要目標。EVA的計算公式：經濟增加值=稅后營業利潤-加權平均資本成本×占用資本。由此可見，EVA在計算時，主要涉及三個要素。因此，應用該理論評價并提升企業價值時，也應注重從EVA的三個要素出發。

EVA體系主要是指4M體系，其主要包括理念體系、管理體系、激勵體系以及評價體系[3]。其中，理念體系有利于促進企業機制的進一步完善。這主要是由于將EVA體系應用與企業文化中，能夠是股東和企業管理者共同關注企業計劃以及企業決策，進而協調兩者的關系，以建立信任關系。管理體系包括兩方面，即計劃預算和戰略回顧與完善。在EVA體系下，企業能夠全面認識企業價值增加的重點，同時還能夠實現將資本沉淀從現有的企業中解放出來。激勵體系最大的特點在于能夠保障企業管理者與出資者利益的最大化。激勵體系作為EVA的改善值，其是EVA體系生命的源泉。評價體系的側重點在于對企業經營結果的考核，其在考慮行業特點、企業規模以及發展階段的基礎上，從股東的角度，考量企業的價值。

二、基于EVA體系的通信企業價值評價

EVA體系在我國企業管理的過程中，其應用的實踐較短，在我國資本市場還不夠成熟的環境下，EVA體系在我國的應用和推廣中還受到諸多的限制，具體來說，主要表現在以下幾方面：第一，EVA體系運用過程中缺乏宏觀經濟環境的支持。EVA體系在衡量或評價企業價值時，需要以市場價值為導向，在完善的市場經濟體制以及商業運營環境為主要平臺展開，即資本市場是完全競爭的狀態，同時必須是沒有摩擦的狀態。然而目前我國資本市場的發展還處于初級階段，其制度和準則也均存在一定的不足，盡管我國已經出臺了一些政策進行完善和強化，但不同的企業間的實力還存在較大的差異，進而導致EVA在計算資本成本的過程中，收集到的數據和信息與真實的資本成本有一定的誤差，以促使EVA體系下企業價值難以獲得認可。第二，通信企業組織結構集權現象過于嚴重。EVA體系適用的企業主要是高度分權的企業。然而，目前我國通信行業中的大部分企業采用的管理方式缺失集權方式的。因此，在這種管理模式下，是無法將企業各部門的實際運營情況與EVA體系直接聯系的，進而導致其更無法激發企業各部門管理人才才能的發揮，從而影響積極性。另外，通信企業的發展情況也存在一定的不均衡，進而導致不同類型企業盈利水平存在很大的差異。因此，EVA體系在通信行業應用還存在一定的難度。最后，財務報表舞弊現象嚴重。EVA指標在計算過程中，需要的數據主要來源與財務報表。因此，財務報表的真實性和可靠性，將直接影響EVA體系評價的效果。然而，通訊行業財務報表卻存在一定的舞弊的現象，進而導致EVA在評價企業價值的可信度方面存在質疑。

三、提升通信企業EVA體系價值評價的策略

（一）加強企業內部創新

為進一步提升通訊企業EVA體系價值評價，最重要的一點就在于加強企業內部創新，具體來說，主要包括以下幾方面：第一，運用多種手段，促進企業管理者以及股東抓變管理模式，創新思路，進而從思想層面，促進企業的健康可持續發展。例如，逐漸完善企業管理模式，將集權的管理方式轉變為分權的管理方式等等。第二，重點創新業務增長點，實現通信企業的飛速增長。例如，企業可以通過技術創新、產品創新以及戰略創新等等，促進業務的創新和發展。最后，注重對企業管理者以及股東的培訓，尤其是關于EVA體系重要性的培訓，進而促使其能夠全面認識EVA體系。

（二）提高資源管控力度

為促使通訊企業獲得健康長遠的發展，在加強企業內部創新的基礎上，還應注重提高資源的管控力度，具體來說，應主要從以下兩方面著手：第一，建立并健全預算管控制度，同時注重效落實成本預算責任制度，進而促使企業在經營管理過程中，能夠做到對各個環節的管控。以人力資源為例，在管控人力成本時，通訊企業可通過引入投資概念，將人力成本轉為投資，進而提高人力資源的利用率。第二，注重優化投資結構，以確保資源的合理配置，從而提高投資回報率。最后，注重完善財務信息質量的管理，如加強監管力度、健全管理體制等等，以確保財務信息的真實性和準確性，以提高資源的管控力度，進而增強EVA體系應用與企業價值評價的可靠性。

（三）強化財務管理

通信企業價值的實現，最為重要的一點在于強化財務管理，具體來說，應做到以下三方面：第一，在用戶欠費管理上，引導用戶從后付費向預付費方式轉變，減少應收賬款資金占用，提升資金回現率；第二，隨著互聯網進程加快，加速傳統網絡資產向光網資產的選代更換調撥，優化資產結構和規模；第三，加強項目價值評估閉環管理，以保證eva持續優化。總之，通過多種途徑和手段，以強化財務管理，進而促進通訊企業的進一步發展。

綜上所述，EVA體系應用與通訊企業價值評價中，以指導企業的發展已經成為一種必然的發展趨勢。這主要是由于EVA體系能夠彌補傳統評價方法的不足，進而促進企業更好地適應企業的發展。然而，為促進企業能夠在該理論下更好地發展，應注重加強企業內部創新，還應注重提高資源管控力度，更應注重強化財務管理。這主要是由于通訊企業在應用該理論的過程中存在一定的不足，進而導致其難以發揮其最大的價值。因此，未來還應進一步注重這方面的研究力度和深度，以促進通訊企業邁向新階段。

參考文獻

[1]李剛.EVA企業價值評估體系及其應用——以華為公司為例[J].財會月刊，2017，11（22）：82-86.

[2]張曉婷.經濟增加值與企業價值關系分析——以中興通訊股份有限公司為例[J].企業改革與管理，2017，25（8）：123-125.

[3]高鳳.談EVA考核對中小企業價值提升的影響及應用[J].人力資源管理，2017，16（10）：161-162.