[國家外匯管理局國際收支司]

銀行結售匯

銀行代客結售匯逆差大幅下降。2018年一季度，銀行代客結匯4125億美元，同比增長15%；銀行代客售匯4144億美元，同比增長6%。銀行代客結售匯為逆差19億美元，同比下降94%。一季度各月，銀行代客結售匯延續小幅順逆差交替態勢：1月份為順差23億美元，2、3月份分別為逆差16億和26億美元。2018年3月，銀行代客結售匯為逆差26億美元，同比下降63%。其中：結匯1467億美元，同比增長6%，環比增長23%；售匯1493億美元，同比增長3%，環比增長24%（見圖1）。

銀行遠期結售匯簽約逆差逐步收窄。2018年一季度，遠期結匯簽約額573億美元，同比增長71%；遠期售匯簽約額750億美元，同比增長103%。遠期結售匯簽約為逆差178億美元，并呈逐月收窄態勢：1—3月，分別為113億、44億和20億美元。2018年3月，遠期結售匯簽約為逆差20億美元，環比下降55%。其中：遠期結匯簽約額237億美元，同比增長75%，環比增長44%；遠期售匯簽約額257億美元，同比增長88%，環比增長23%（見圖2）。

市場主體結售匯意愿總體穩定。從售匯情況看，售匯率同比小幅下降，外匯融資規模回升。2018年一季度，衡量購匯意愿的售匯率，也就是客戶從銀行買匯與客戶涉外外匯支出之比為64%，較2017年同期下降4個百分點。這說明，企業購匯意愿有所下降，借用外匯貸款的情況增多。2018年3月末，我國銀行的境內外匯貸款余額較上年末增加118億美元，企業海外代付、遠期信用證等進口外幣跨境融資余額較上年末上升77億美元。從結匯情況看，結匯率同比保持穩定，近期市場主體持匯意愿有所下降。2018年一季度，衡量結匯意愿的結匯率，也就是客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比為62%，較2017年同期上升0.1個百分點。這說明，市場主體結匯意愿基本平穩。另外，2018年2、3月份，我國銀行的境內外匯存款余額分別下降49億和65億美元，改變了1月份的上升局面。

涉外收支

非銀行部門跨境收支規模顯著增長。2018年一季度，銀行代客涉外收付款收支規模為16805億美元，同比增長22%；凈流入107億美元，去年同期為凈流出252億美元。其中，涉外收入8456億美元，增長25%；涉外支出8349億美元，增長19%。2018年3月，銀行代客涉外收付款收支規模為6127億美元，環比增長32%；凈流出77億美元，增長25%。其中：涉外收入3025億美元，增長32%；涉外支出3102億美元，增長32%（見圖3）。

圖1 2015年以來銀行代客結售匯變動趨勢

圖2 2015年以來遠期結售匯變動趨勢

圖3 2015年1月—2018年3月銀行代客涉外收付款情況

圖4 2015年1月—2018年3月銀行代客涉外收付款幣種情況

圖5 2005年匯改以來人民幣兌美元匯率中間價

圖6 2012年以來境內外人民幣兌美元1年期遠期匯率

經常賬戶凈流出規模小幅增長。2018年一季度，經常賬戶凈流出292億美元，增長4%。海關可比口徑貨物凈流入508億美元，增長20%；服務貿易凈流出495億美元，增長1%；初次收入和二次收入凈流出140億美元，下降28%。2018年3月，經常賬戶凈流出295億美元，增長1.8倍。海關可比口徑貨物凈流入33億美元，下降77%；服務貿易凈流出174億美元，增長7%；初次收入和二次收入凈流出82億美元，增長1.6倍。

資本和金融賬戶凈流入大幅增長。2018年一季度，資本和金融賬戶凈流入382億美元，去年同期為凈流出9億美元。其中：直接投資凈流入292億美元，去年同期為凈流出37億美元；證券投資凈流出16億美元，下降76%；其他投資凈流入107億美元，增長13%。2018年3月，資本和金融賬戶凈流入211億美元，增長4.4倍。其中：直接投資凈流入127億美元，增長93%；證券投資凈流入52億美元，上月為凈流出55億美元；其他投資凈流入33億美元，增長14%。

從幣種看，本幣凈流出明顯下降，外幣凈流入大幅增長。2018年一季度，跨境資金本幣凈流出51億美元，下降82%；外幣凈流入158億美元，增長4.3倍。本季度，銀行代客涉外收付款中以外匯結算的金額為13158億美元，占銀行代客涉外收付款總規模的78%；以人民幣結算的金額為3647億美元，占銀行代客涉外收付款總規模的22%。2018年3月，跨境資金本幣凈流出23億美元，環比增長39%；外幣凈流出54億美元，環比增長20%。本月，銀行代客涉外收付款中以外匯結算的金額為4707億美元，占銀行代客涉外收付款總規模的77%；以人民幣結算的金額為1420億美元，占銀行代客涉外收付款總規模的23%（見圖4）。

人民幣匯率

中間價和交易價小幅走強。3月末，人民幣對美元匯率中間價和交易價分別收報6.2881和6.2745，較上月末分別上漲0.7%和0.8%（上月分別上漲0.1%和下跌0.6%）；交易價圍繞中間價窄幅波動，日均最大波幅為0.32%，低于上月的0.44%。3月份，人民幣對歐元、日元和英鎊匯率中間價均累計貶值0.03%（見圖5）。

境內遠期人民幣小幅上漲。3月末，境內1年期人民幣對美元匯率報6.3418，較上月末上漲1.5%；遠期美元升水695個基點，較上月末下降350個基點（見圖6）。