天然氣區域定價中心構建的影響因素分析

劉瑞雪

【摘要】19世紀以來，隨著國際天然氣市場快速發展，逐漸形成了北美和歐盟天然氣定價中心，其價格已成為區域內天然氣市場交易的參考基準，對地區天然氣定價有很大的輻射作用。本文著眼于影響天然氣區域定價中心構建的因素，通過對成熟天然氣區域定價中心的分析，得出主要影響因素分為自身條件、物理基礎和外部環境三個方面，具體包括充足的供給量、成熟的現貨期貨市場、完備的基礎設施、優越的地理位置、市場化改革進程和配套的金融和法律環境。

【關鍵詞】天然氣 區域定價中心 自身條件 物理基礎 外部環境

國外天然氣區域定價中心的形成發展經驗，對天然氣區域定價中心的影響因素具有重要的借鑒意義。根據IEA發布言論，一個區域性天然氣市場能否構建天然氣交易中心需要參照六大指標：①政府規制減少；②管網運分離；③上游批發價格市場化；④管網的第三方準入；⑤市場主體足夠多；⑥金融機構介入。天然氣區域定價中心作為天然氣交易中心市場化的高級形態，本文結合己有研究結果及對北美和歐洲主要天然氣區域定價中心的分析，將天然氣區域定價中心的影響因素總結為自身條件、物理基礎和外部環境。

一、區域的自身條件分析

自身條件主要是從天然氣區域定價中心的自身出發，是定價中心自身運營、交易所必須的條件，主要包括充足的供給量和成熟的現貨、期貨交易平臺。

（一）充足的供給量

根據經濟學基本原理，競爭性市場的一大特征就是有足夠多的市場參與者，并且市場集中度不宜高，需要有一定的市場競爭份額。形成天然氣區域定價中心既要有相當大的氣量需求，又要有充沛的市場供給。充裕的供需市場保證了市場參與者的各項市場交易活動不受天然氣量的約束。從天然氣市場的微觀經濟分析來看，供給與需求屬于同一問題的兩個方面，故我們選用天然你供給量來衡量競爭性市場的體量。

（二）成熟的現貨、期貨交易平臺

天然氣市場的演變路徑遵循這樣的規律，起初是長期協議合同交易，之后為了平衡市場供需發展起來現貨交易，隨著交易期限進一步縮短，市場交易愈加活躍，短期現貨市場取代長期協議合同成為市場上的主體交易方式，直到具有風險規避和價格發現功能的金融期貨交易市場的出現，表明天然氣市場發展成熟，市場結構相當于完全競爭市場。

二、區域的物理基礎分析

物理基礎是天然氣定價中心的硬件設施，是保證天然氣定價中心能夠進行運輸、存儲和跨區域貿易的前提，主要包括完備的基礎設施和優越的地理位置兩個方面。

（一）完備的基礎設施

天然氣區域定價中心的形成的前提是完備的天然氣儲運設施，這需要遍布區域的運輸管網、地下儲氣庫和LNG接收端，以保證天然氣的接收、儲存、運輸等的高效運行，為天然氣現貨交易創造良好的客觀條件。管輸容量充沛，可以避免天然氣管網可能出現的管輸瓶頸，豐富的儲氣庫、大量的LNG接收站可以保證天然氣供需的順暢進行。

（二）優越的地理位置

世界上主要的天然氣區域定價中心大都是在交通運輸便利的區域中發展起來的，優越的地理位置可以保證天然氣的來源多樣化，同時從地理上擴大了天然氣的供給和需求市場。天然氣區域定價中心各國家間的LNG運輸與貿易是連接整個區域的重要部分，港口貨運量大小是貿易的基礎，我們將國家的港口貨運量作為衡量地理位置的標準之一，另一方面，還包括國家在國際地理上位置的評價。

三、區域的外部環境分析

外部環境是指天然氣區域定價中心所在地區的一些外生的影響因素，不直接對定價中心的交易產生影響，但是對定價中心的長期發展與價格輻射等職能產生重要影響，主要包括市場化改革進程和配套的金融、法律環境兩方面。

（一）市場化改革進程

天然氣交易市場的開放程度越高，產業鏈上、中、下游的市場參與者越多元化，這就會推動產生大規模的交易量和良好的市場流動性，進一步促進區域定價中心的形成。開放的天然氣市場和活躍的天然氣經濟是天然氣價格逐步向市場化定價方向發展的基礎，會進一步發展成為區域基準價格。。產業鏈上、中、下游不斷增加市場主體，形成競爭性的產業鏈結構是市場化改革的重要環節，定價機制由政府管制向由市場供需決定，是市場化改革的必經階段。

（二）配套的金融和法律環境

發達的金融市場擁有眾多成熟的金融機構，這些金融機構的參與，能夠為天然氣市場交易注入新鮮血液，提供各類規避風險敞口的工具，增強市場的流動性。成熟的金融市場背后的交易所和報價機構是推動天然氣基準價格發展的決定性力量之一。任何一個天然氣市場的擴大與發展都不離開各個層面健全的法律體系。天然氣市場的發展，法律監管體系扮演了十分重要的角色，在產業鏈發展引入階段、快速發展階段，法律多起到放松管制、保證結構改革順利推進的角色，在產業鏈發展的成熟階段，法律更多的是起到監管整個天然氣區域定價中心良好運行的作用。

四、結論

根據對天然氣區域定價中心影響因素的分析，可以得知其包括自身條件、物理基礎和外部環境，更具體的要求包含充裕的天然氣供給量，成熟的現貨、期貨交易平臺，完備的基礎設施，優越的地理位置，市場化改革進程，配套的金融和法律環境，如表1所示。

通過對天然氣區域定價中心構建的影響因素進行分析，為亞太天然氣區域定價中心的構建與發展提供思路，同時也為我國上海石油天然氣交易中心發展成為亞太區域性定價中心提供了理論指導。