供給側結構性改革背景下綠色信貸業務的機遇、問題與對策研究

楊美玲　李世美

供給側結構性改革是指通過調整經濟結構，使社會生產要素得到最優配置，提高供給質量，從而提升經濟增長的質量和數量。依據法國經濟學家薩伊的價值理論可知，勞動、土地、資本是所有社會生產不可或缺的三大要素。供給側結構性改革勢必要從這三方面入手，因此資本的重新配置是必不可少的內容。綠色信貸作為資本流通再分配的重要載體，通過對高耗能高污染產業實行貸款時間、利率、額度等條件的控制，對綠色環保產業實行利率優惠政策，引導資金的流向，實現以綠色產業引領產業結構調整的目標。

綠色信貸是中國人民銀行、國家環保總局、銀監會三部門為防止高耗能、高污染企業大量發展擴張而聯合推出的信貸導向政策。綠色信貸包含三個要點：一是嚴格管控對環保不達標的兩高企業的融資，將信貸資金導向綠色經濟發展領域；二是商業銀行發展信貸業務時加大風險管控體系，嚴格限制對污染企業的信貸發放。在資金發放的業務受理和調查階段、審批簽訂合約階段以及信貸之后的管理階段都要加大環境和社會的風險管理。三是銀行制定綠色信貸的規劃與戰略，優化信貸業務的發展，促進經濟的可持續性發展。發展綠色信貸是為引導貸款和資金注入綠色環保企業和機構，適當抽離污染、破壞環境的企業和項目，以實現投資貸款的綠色配置。這些符合供給側結構性改革的需求，促進低端供給產業向中高端供給產業邁進的步伐，有利于經濟結構調整以及產業升級。

在供給側結構性改革的背景下，綠色信貸面臨的機遇很多，商業銀行作為社會重要的資金供應方，又是經濟的主要支柱，應該主動抓住機遇，大力推行綠色信貸業務，調整自身的信貸結構，以重新分配資本進行優化配置，提高全要素生產率，提高供給側質量，推進供給側性改革，實現經濟社會的持續健康發展。

一、供給側結構性改革背景下商業銀行推行綠色信貸業務的機遇

（一）商業銀行信貸結構調整契機

目前我國實體經濟正在轉型升級，而商業銀行原有的信貸結構存在不合理，甚至惡化的現象，不能有效地配置資金。

圖1　商業銀行2010年12月-2016年6月不良貸款余額、不良貸款率

如圖1所示，2010年至2016年6月，商業銀行的不良貸款余額和不良貸款率都在逐年持續的上升。截止2016年9月底，其不良貸款率上升了13個季度，而不良貸款余額已經連續上升了20個季度，這不單單影響銀行的收益，并且跟整個國家的經濟發展掛鉤。2015年商業銀行不良貸款所在的行業分布中，有占比43.82%的制造業、26.12%的批發銷售、10.17%的商業服務，而這些總和已經達到80.11%的比例，可見信貸需求行業較集中，信貸風險發生的可能性增加；并且通過央行發布的2015年年報中可以看到我國商業銀行貸款有78.2%是屬于實體經濟的長期貸款，相比去年增長高達25.7%，其中企業的長期信貸達到3464億元，相比去年多2147億元，與此同時，家庭的中長期信貸和票據融資的占比也不斷提高，在很大程度上會導致資金期限錯配，加大銀行資金的流動性風險，若信貸管理未跟上，很可能增加銀行的不良貸款風險。這些反映出商業銀行亟需改善信貸結構，優化資源配置。

在供給側結構性改革下，商業銀行需要認清當前經濟的發展方向，迎合客戶的發展需求，抓住改革帶來的機遇，改善信貸結構，優化資源配置。隨著綠色信貸在供給側結構性改革的重要程度不斷增加，商業銀行需大力推行綠色信貸業務，引導資金向綠色環保企業發展，制定相關政策，促進其發展。并且，在這個時期積極主動地調整自身的信貸結構，為更多的綠色新興產業配置信貸資源，從而提高供給質量，減少低端供給，降低信貸風險。

（二）綠色信貸成為商業銀行新的利潤增長點

以工商銀行為例，如圖2所示，銀行利潤總量雖然在上升，然而增長幅度卻在下降，從2011年的25.6%下降到2015年的0.5%，盈利能力呈下降趨勢。

而在供給側結構性改革的發展過程中，出臺了很多政策，例如《中國制造2025》、“十三五規劃”等，這些為我國企業結構轉型升級進行優化提供了方向和指導。第一，傳統企業正在響應政策號召慢慢改造，重組并購成為常態，企業的信貸需求急劇增加。第二，在“十三五”戰略規劃中，新興產業成為經濟增長新的突發點，涵蓋高新技術、智能空間信息、高端材料、新能源汽車、生物產業、儲能與分布式能源這六大領域。這些新興產業屬于潛力強勁的發展企業，能夠持續并長期促進我國經濟的發展，也清晰地展示了我國目前的產業導向政策和未來經濟的發展方向。在新興產業快速發展的同時，信貸需求也在快速增長，同時促進了相關領域的發展，如資產管理服務領域、商業咨詢領域。新興產業將會慢慢變成商業銀行的重要客戶，成為商業銀行新的利潤增長點。商業銀行應借此拓寬市場，增加其利潤。并且，根據其2015年的年報數據顯示，以行業來劃分的話，制造業有3.43%的不良貸款率，而同期節能環保等綠色產業的僅達到0.06%。因此新型綠色企業勢必成為商業銀行的重要客戶，商業銀行應該改善信貸結構，大力推行綠色信貸，這樣不僅可以增加銀行的利潤，有效配置信貸資源；又推進了供給側結構性改革的發展，為我國的經濟發展注入力量，樹立一個保護環境的社會形象，吸引更多的優質目標客戶，增加利潤，達到自身以及社會的雙贏。

（三）綠色信貸的規模壯大，社會效益愈加明顯

在“十三五”規劃中，提到要支持綠色經濟的發展，這也是供給側結構性改革的重要內容。隨著國家對環境保護的重視加大，國家支持綠色信貸的支持力度越來越大，其規模也是不斷壯大，2013年廣義的綠色環保產業規模達到了7518.79億英鎊，增長幅度為8%，其中中國占13.1%，位列世界第二名；節能環保綠色產業產值從2012年的29908.7億元增加到2015年的455531.7億元，發展速度驚人，達到16.4%的增長；十三五期間更是加大其投資力度，2016年到2018年增幅將會達到18%,預計2018年底產業規模將達到74799.2億元。中國人民銀行進行了數據預測，2020年底，我國綠色產業的投資規模將會達到200000億，并且提供10%-20%的國家財政資金支持，而大約有146000億元作為“十三五”規劃的資金總需求。這說明國內綠色投資的未來發展前景很好，尤其是碳排放融資、節能減排融資等領域。這就意味著商業銀行要想穩定長久的發展，必須進行創新，將低碳環保準則作為一項業務準則，大力推行綠色信貸，為社會環境改善出力。

并且，綠色信貸的社會環境效益越來越明顯。根據2016年6月底的服務貸款和環保節能項目支持的社會效益來看：節省6.23億噸水；減排4.45億噸二氧化碳、397.73萬噸化學需氧量、43.45萬噸氨氮、399.65萬噸二氧化硫、200.60萬噸氮氧化物；節約1.87億噸的標準煤。

基于以上內容：國家在經濟結構整改調整之際，商業銀行傳統的信貸結構出現問題，伴隨著綠色產業在供給側結構性改革的重要程度日益增加，綠色信貸逐漸成為商業銀行新的利潤增長點，商業銀行理應抓住機遇、順應潮流，大力推行綠色信貸業務。

二、供給側結構性改革下商業銀行推行綠色信貸業務的問題

近年來，在供給側結構性改革的推進下，商業銀行及時抓住機遇，愈加重視綠色信貸的發展，設立中國銀行業綠色信貸專業委員會，簽訂《中國銀行業綠色信貸共同承諾》等；并且中央、地方及全社會都高度重視綠色信貸的發展，綠色信貸的相關政策制度從無到有，日漸完善，促進了綠色信貸的快速健康發展。然而，我國綠色信貸的發展還在起步階段，商業銀行在推行的過程中，仍亟需解決很多問題，主要如下：

（一）增量信貸資金投放難

供給側改革是通過產業結構調整來提高供給質量，而低碳環保、清潔能源等綠色產業理應是供給側改革關注的重點，也是我國經濟發展的新增長點，應該是商業銀行信貸營銷的重點對象。但是由于新興綠色產業和項目的長期性及公共性導致投資回收周期長，前期預期收益不太理想，并且科學技術要求高，核心技術受限于人，無形資產占比大，缺乏穩定的現金流和實物抵押，而銀行以實物抵押擔保作為信貸準入的主要原則，綠色企業難以獲得融資貸款；并且商業銀行受限于傳統信貸準入原則，門檻較高、綠色信貸產品單一，產品集中在一定發展基礎行業的中低產業鏈上，如能源和生態農業，缺乏對高科技企業及碳行業及家庭的綠色信貸產品，附加值低，難以滿足綠色企業轉型升級的信貸需求，客觀上限制了一些不符信貸條件但又急需資金的綠色企業，加大投放綠色信貸資金的難度。

（二）銀行、企業、環保部門三方的信息共享存在阻礙

要將企業的環保效益作為貸款的重要考核依據，首先商業銀行要獲得貸款企業節能低碳、環保達標的相關數據，才能為授信決策提供科學正確的信息。然而，在供給側改革的背景下，雖然國家鼓勵發展綠色產業，并將節能減排指標納入地方政府考核政績之一，但是現實中對于一個具體的項目來說，其環保社會效益進行量化分析具有一定的難度，難以直接獲得或者計算得出項目的節能減排指標，不少企業的項目可行性報告里面也沒有環保效益的相關數據。而對商業銀行來說，獲取正確、有效的環保數據是有一定難度的。并且環保部門、商業銀行和銀行監管機構三者的信息交流不順暢，環保信息共享存在阻礙。在信息不對稱的情況下，商業銀行無法全面獲得企業待開發項目的環保情況以及污染情況，導致商業銀行提供貸款時可能做出錯誤的決策，提供不合理的貸款。公司也沒有將此類信息納入到央行征信系統，銀監會以半年為頻率將環保部門的整改不達標的兩高相關企業名單送至商業銀行，綠色信貸的信息披露不具有可比性，這些阻礙了我國綠色信貸業務的健康發展。

（三）風險防控機制不完善

從金融監管來看，綠色信貸主要是為了限制兩高一剩產業的信貸資金投放以及促進環境友好型產業的發展，政府對綠色信貸缺少完整的戰略規劃及配套政策，沒有建立監管后的評價體系，銀行容易發生短期化行為；從商業銀行來看，綠色信貸正處于初期發展階段，商業銀行對綠色信貸本質上理解有待提升，風險把控能力不足，研究不夠，在管理綠色信貸時，習慣用傳統的信貸模式對待綠色環保企業，忽略了綠色企業或者項目的特殊性和差異性，一套完善的包括信貸準入退出，操作流程，產品管理，風險防控的管理制度尚未形成；并且，目前缺乏專業人員對綠色信貸進行業務評估、量化分析和風險控制，而綠色信貸的推行需要既懂金融業務又懂環保知識的復合型人才，同時也導致銀行缺少可操作的、專業化的指導性文件。各個因素的交叉加大了商業銀行的貸款風險，影響其經濟效益，進而挫敗商業銀行發展綠色信貸的信心。

（四）激勵機制缺失

綠色信貸的發展缺乏有效的激勵機制，導致各參與主體內生動力不足，制約了綠色信貸的發展。就商業銀行來說，其在經營過程中是以實現利益最大化為目標，容易產生短期化行為。而我國銀行貸款業務主要面對第二產業，即以重工業、燃料加工業等高耗能、高污染產業。雖然在供給側改革的背景下，國家大力推行產業結構整改和升級，綠色信貸符合社會經濟與環境的發展要求，但面對豐厚利潤時，還是有不少銀行愿意給這些產業提供貸款。對于地方政府來說，“兩高”企業是其稅收的主要來源。即使國家大力推行綠色產業，但在綠色經濟尚未發展完善的情況下，不少地方政府為完成上級的考核任務，追求績效，增加經濟收入，會盡量保留這些產業。其他監管部門也因監管成本過高而缺乏積極性，這些阻礙了綠色信貸的發展。

三、結論及建議

在供給側結構性改革的背景下，我國積極推行綠色信貸業務取得了一定成效。一方面，發展綠色信貸通過優化資源，合理配置資金，淘汰了高耗能、高污染的產業，實現產業的結構轉型和升級；另一方面，綠色信貸將信貸資金有效引領到環保綠色產業中，搞活存量資金，有效提高信貸資金的使用率，平衡經濟與環境的發展。然而，綠色信貸在初期發展時仍存在不少問題，針對以上問題，提出相關建議，加快我國綠色信貸的發展，促進經濟社會的可持續性發展。

（一）加強綠色信貸金融創新

針對“兩高一剩”及綠色環保企業的現狀，積極探索新的信貸模式，創新研發并推廣利于企業節能減排、綠色低碳及技術升級等方面的金融產品，拓寬授信的主體，降低綠色信貸資金的投放難度。首先，針對符合國家要求的環保節能或者傳統改造升級的綠色項目，除了項目貸款外，還可以創新研發出以無形資產抵押貸款，如排污專利權、能源合同未來管理收益權，綠色設備買方信貸、環保融資租賃等金融產品。第二，對于優質客戶可以通過企業債券、股份轉讓增發、票據以及企業應收賬款或者未來利潤將企業資產證券化以減少間接融資，增加直接融資比重，優化融資的結構。第三，可以通過分析綠色環保特定產業的客戶和市場特征，結合線上線下，創新開發有針對性的綠色信貸產品，例如特定的環境、能源服務商的能源專項合同融資。第四，增加融資擔保增信方式。通過制定綠色信貸擔保制度，以財政資金擔保杠桿來降低綠色信貸的風險，保障商業銀行的資金安全；分析研究企業債券貸款組合，進行統籌管理，以“債貸組合”作為環保項目的增信方式；創新開發出“商業保險+綠色信貸”，為企業提供信貸保險，分散風險。

（二）完善銀行、企業、環保部門三方的信息共享機制

1、完善銀行、企業及環保部門的信息溝通渠道

在發展綠色信貸的過程中，完善銀行、企業及環保部門的信息溝通渠道，有效實現金融、環保信息的共享。從環保部門來看，可以加強與監管部門的協作溝通，建立企業環保信息日常管理及檢測機制，比如各級的環保部門及時將審批項目的結果及排污狀況通報給當地的人民銀行、金融機構及銀監部門。銀行、企業及環保部門也可以定期舉行聯席會，披露企業的污染控制管理及貸款發放等情況，使各方及時掌握綠色信貸的走向。對于銀行來說，環保部門對企業減少的排放量、節約的能源等環保標度進行核查，評出“環保等級”，將企業的環保信息納入銀行的征信系統，作為銀行是否給予貸款及貸款額度的重要準則之一。

2、完善環境風險信息的披露

首先根據國際通用的“赤道原則”和國家現行的環保政策制定標準的綠色信貸評估準則，通過企業的的綠色評級及相關指數工具，對項目面臨的環境風險程度進行測量，并采取動態評估，將評估結果分類，把它作為企業或者項目綠色評級、信貸準入退出及差別化管理的重要根據，科學量化管理銀行信貸和項目的社會環境風險，進一步加快企業綠色轉型升級；其次是完善項目節能減排效益的測量方法。綜合了解并分析企業待開發項目的可行性報告和建設情況，再根據國家現行政策的綠色信貸項目含義和相應標準，判斷項目是否符合，再將歸類的項目按照綠色信貸的相關規定和制度測算項目的節能減排效益；第三是統一綠色信貸信息披露范圍和口徑。要準確科學地分析各行各業的綠色信貸實施效果，必須規范、統一項目責任報告中綠色信貸數據披露的范圍和口徑，通過相關部門和市場的監督反映綠色信貸的推行力度。

（三）完善綠色信貸的風險管理

1、完善信貸風險的管理機制

首先銀行在推行綠色信貸業務時應該逐漸建立符合中國國情綠色信貸風險管理系統，根據不同行業特點制定合適的授信準則，建立重點企業的信貸風險防御機制，完善授權差別化管理制度。明確綠色信貸的管理責任，貸前加強企業項目的環境社會調查，準確搜集信息，分類標識企業的環保等級；貸中審核時期則要側重審批環保過程的合規合法性；而在貸后管理時，則要做好日常管理工作中的風險管控，做好信息的搜集、分析、核準、預測，進行全過程的管控和風險管理，降低信貸風險；其次建立綠色信貸風控中心，通過擁有的數據庫，結合現場調查和非現場分析，結合定性分析和定量研究，組建全套的風險識別、測量、監管和控制模型，全方位地監測授信企業從貸前到貸后的過程，并進行動態分析，通過銀行內外部的信息科學準確地發現綠色信貸的風險信號。

2、強化綠色人才培養

首先是強化專業培訓，由于環境風險評估難，有必要聘請環保專家或者外部咨詢公司展開針對性培訓，對于管理層人員注重國家綠色環保政策、綠色信貸制度和環保知識的理解和執行的培訓；對于基層，注重特定行業知識的掌握，培養信貸人員綠色信貸風險識別檢測和預警處理的能力，二是可以借鑒國外銀行的做法，加強國際間的交流合作，使銀行信貸人員借鑒、學習國外的成功經驗，使綠色信貸文化和經濟社會協調發展的理念融慢慢融入銀行共同的價值理念。三制定聘任機制，為達到赤道原則獨立審查的準則，銀行可以聘請及儲備一些環保專家作為外部顧問，幫助銀行審查企業貸款的環保評估等相關文件，提出專業建議，減少因技術或市場風險帶來的信貸風險。并且，通過咨詢專家可以使銀行更早了解綠色產業的最新動態，便于及早介入綠色項目，為銀行開展綠色信貸風險評估提供人才、技術的保障。

（四）構建綠色信貸有效的激勵機制

綠色信貸激勵機制采取的方式：財稅激勵和法律、政策等非經濟激勵結合的方式，來增加對綠色信貸參與主體（銀行、企業、政府、監管部門）的激勵政策供給，并增加各主體之間協調發展的激勵制度，積極調動各主體的參與性。

對商業銀行的財稅激勵及法律激勵制度。對推行綠色信貸的銀行提供經濟上的財稅激勵，比如：對向綠色產業提供貸款的銀行給予一定比例的貸款貼息額，當貸款不能收回時，國家財政可以給予銀行相應比例的補貼。對推行綠色信貸業務效果顯著的銀行，給予一定的正向獎勵，而對于向環境違法企業貸款的銀行進行懲罰性。待時機成熟時，將激勵政策制度以立法的形式進行法律激勵。

對企業的財稅激勵及法律激勵制度。對申請綠色信貸的企業給予財稅激勵，如：對從事綠色項目貸款的企業實施貸款優惠的利率，并且延長貸款期限。對企業購買用于綠色生產的設備，可以按設備投資額的一定比例抵免企業當年的應納稅款。對從事綠色生產的企業給予正向激勵，從事兩高生產的企業進行嚴厲懲罰，并適當地把成熟的政策上升到法律激勵。

對地方政府及監管部門的財稅激勵和法律激勵。對地方政府以綠色經濟作為考核指標的，對地方環保機構監管成效好的，提供一定的財政補貼及法律激勵，促進地方政府支持綠色信貸的發展。設計出銀行、企業及地方政府協調發展及互動的指數，把該指數納入各主體的績效考核內容中，構建綠色信貸各主體間協調發展共享利益的激勵機制，共同推動綠色信貸的發展。